Capitale circolante le imprese rappresentano una valutazione delle attività produttive circolanti e dei fondi di circolazione. Il capitale circolante funziona contemporaneamente sia nella sfera della produzione che nella sfera della circolazione, garantendo la continuità del processo di produzione e della vendita dei prodotti.

I beni di produzione funzionante fanno parte dei mezzi di produzione che vengono interamente consumati in ciascun ciclo produttivo, trasferiscono completamente il loro valore ai prodotti fabbricati e vengono interamente rimborsati dopo ogni ciclo produttivo. ciclo produttivo. Sono classificati in base ai seguenti elementi:

• rimanenze di produzione (materie prime, materiali di base e ausiliari, semilavorati e componenti acquistati, carburante, contenitori, pezzi di ricambio per riparazione attrezzature, articoli di scarso valore e usurabili); Nella categoria degli articoli di scarso valore e indossabili rientrano: gli articoli che durano meno di un anno e costano non più di 100 volte alla data di acquisto (per istituzioni di bilancio- 50 volte) stabilito dalla legge Federazione Russa salario minimo mensile per unità; utensili speciali e dispositivi speciali, attrezzature sostitutive, indipendentemente dal loro costo; indumenti speciali, scarpe speciali, indipendentemente dal loro costo e durata, ecc.
• lavori in corso e semilavorati di produzione propria (WIP);
• i lavori in corso rappresentano prodotti che non sono stati completati e sono soggetti a ulteriori lavorazioni;
• spese differite, ad es. costi di sviluppo di nuovi prodotti, tariffe per pubblicazioni in abbonamento, pagamento dell'affitto con diversi mesi di anticipo, ecc. Queste spese vengono ammortizzate rispetto al costo di produzione nei periodi futuri;
• fondi di circolazione, cioè l'insieme dei fondi funzionanti nella sfera della circolazione; (prodotti pronti per la vendita situati nei magazzini dell'impresa; prodotti spediti ma non ancora pagati dall'acquirente; contanti nel registratore di cassa dell'impresa e nei conti bancari, nonché fondi in saldi non completati (contabilità clienti).

Il capitale circolante circola costantemente, durante il quale attraversa tre fasi: fornitura, produzione e vendita (vendite). Nella prima fase (offerta), l'impresa utilizza contanti per acquistare le forniture di produzione necessarie. Nella seconda fase (produzione), le rimanenze entrano in produzione e, dopo aver attraversato la forma di prodotti in corso di lavorazione e semilavorati, si trasformano in prodotti finiti. Nella terza fase (vendite), avvengono le vendite prodotti finiti e il capitale circolante assume la forma di denaro.

La struttura del capitale circolante è peso specifico il costo dei singoli elementi del capitale circolante nel loro costo totale.

Fonti di formazione del capitale circolante

Secondo le fonti di formazione, il capitale circolante è suddiviso in capitale circolante proprio e preso in prestito. Il capitale circolante proprio è costituito dai fondi assegnati al capitale autorizzato nella parte destinata alla formazione del capitale circolante necessario per il funzionamento dell'impresa. Il proprio capitale circolante può essere ricostituito da profitti, fondo di svalutazione, ecc.

Inoltre, le imprese, come fonte di formazione del capitale circolante, possono utilizzare fondi equivalenti ai propri (le cosiddette passività sostenibili), che comprendono: arretrati minimi costanti di salari e contributi per i bisogni sociali; importi maturati ai dipendenti per ferie; accordi con le autorità finanziarie in merito a tasse e commissioni, ecc.

I fondi presi in prestito servono a coprire le esigenze temporanee dell'impresa in capitale circolante e vengono creati attraverso prestiti bancari e conti debitori verso i fornitori.

Determinazione del fabbisogno di capitale circolante

Per determinare il fabbisogno di capitale circolante dell'impresa, viene effettuato il razionamento del capitale circolante. Il razionamento del capitale circolante si riferisce al processo di determinazione del bisogno economicamente giustificato di un'impresa di capitale circolante per garantire il normale flusso del processo produttivo.

Il capitale circolante standardizzato comprende tutte le attività produttive correnti (rimanenze, lavori in corso e semilavorati di produzione propria, spese pluriennali) e i prodotti pronti per la vendita.

Gli standard di capitale circolante sono calcolati in termini fisici (pezzi, tonnellate, metri, ecc.), in termini monetari (rubli) e in giorni di fornitura. Norma generale Il capitale circolante di un'impresa è calcolato solo in termini monetari ed è determinato sommando gli standard di capitale circolante per i singoli elementi:

FOBSH = FPZ + FNZP + FRBP + FGP,

dove FPZ è lo standard delle riserve di produzione, strofinare; FNPP – standard dei lavori in corso, rub.; FRBP – standard per spese differite, rub.; FGP – stock standard di prodotti finiti nei magazzini dell'impresa, strofinare.

La norma generale delle scorte (GRPi) determina per quanti giorni l'impresa deve essere dotata di capitale circolante per un determinato tipo di stock di produzione.

Raffineriai= NTEKi + NSTRi + NPODGi,

dove NTEKi è la norma azionaria corrente, giorni; NSTRi – norma delle scorte di sicurezza, giorni; NPODGi – norma dello stock preparatorio (tecnologico), giorni.

Le scorte attuali sono necessarie per garantire la produzione ininterrotta dell'azienda durante il periodo tra le consegne regolari. Il tasso delle scorte attuali è considerato, di regola, pari alla metà dell'intervallo medio tra due consegne successive.

Viene fornita scorta di sicurezza per prevenire le conseguenze associate alle interruzioni della fornitura. La norma delle scorte di sicurezza è fissata entro il 30-50% della norma delle scorte attuali o pari al tempo massimo di deviazione dall'intervallo di fornitura.

Lo stock preparatorio (tecnologico) viene creato nei casi in cui le materie prime e le forniture che arrivano all'impresa richiedono un'adeguata preparazione aggiuntiva (essiccazione, cernita, taglio, imballaggio, ecc.). Lo standard delle scorte preparatorie è determinato tenendo conto delle condizioni di produzione specifiche e comprende il tempo per il ricevimento, lo scarico, le pratiche burocratiche e la preparazione per l'ulteriore utilizzo di materie prime, materiali e componenti.

Indicatori dell'utilizzo del capitale circolante

Gli indicatori più importanti dell'utilizzo del capitale circolante in un'impresa sono il rapporto di turnover del capitale circolante e la durata di un fatturato.

Il rapporto di rotazione del capitale circolante, che mostra quante rivoluzioni ha effettuato il capitale circolante durante il periodo in esame, è determinato dalla formula:

KOOS = PNR/FOS,

dove NRP è il volume dei prodotti venduti per il periodo in esame ai prezzi all'ingrosso, in rubli; FOS – saldo medio di tutto il capitale circolante per il periodo in esame, strofinare.

La durata di un fatturato in giorni, che mostra quanto tempo impiega l'azienda a restituire il proprio capitale circolante sotto forma di ricavi dalle vendite di prodotti, è determinata dalla formula:

Tob = n/KOOS,

dove n è il numero di giorni del periodo considerato.

L'accelerazione del turnover del capitale circolante porta alla liberazione del capitale circolante dell'azienda dalla circolazione. Al contrario, un rallentamento del fatturato porta ad un aumento del fabbisogno di capitale circolante dell'impresa. L'accelerazione del turnover del capitale circolante può essere ottenuta utilizzando i seguenti fattori: tasso di crescita più rapido dei volumi di vendita rispetto al tasso di crescita del capitale circolante; migliorare il sistema di fornitura e vendita; ridurre il consumo di materiali ed energia dei prodotti; migliorare la qualità e la competitività dei prodotti; riduzione del tempo del ciclo produttivo, ecc.

Capitale circolante dell'impresa- si tratta di oggetti di lavoro che partecipano a un ciclo produttivo (o vengono consumati durante l'anno), perdono la loro forma naturale e trasferiscono completamente il loro valore al prodotto finito. Servono all'intero ciclo riproduttivo, compreso sia il processo di produzione che il processo di circolazione. Essi si dividono pertanto in attivi produttivi circolanti e fondi di circolazione.

Il capitale circolante, a sua volta, è costituito da vari elementi materiali o attività correnti(Fig. 2.).

Riso. 2. Composizione del capitale circolante

Consideriamo innanzitutto gli elementi del patrimonio produttivo funzionante. Includono:

1. materie prime e materiali di base con cui è realizzato il prodotto;

2. materiali ausiliari – carburante, contenitori e materiali di imballaggio, pezzi di ricambio. Sono utilizzati per la manutenzione e la cura degli strumenti, facilitano il processo di produzione e conferiscono al prodotto determinate proprietà di consumo;

3. semilavorati e componenti acquistati. I prodotti semilavorati non sono prodotti finiti e, insieme ai componenti, svolgono lo stesso ruolo processo di produzione, come i materiali principali.

Materie prime chiamati prodotti agricoltura e l'industria mineraria, e materiali– prodotti delle industrie manifatturiere.

Un gruppo speciale di beni di produzione funzionanti comprende articoli di basso valore e ad alta usura (IBP), ad esempio strumenti con una vita utile breve. In termini di contenuto economico, non sono oggetti, ma mezzi di lavoro, poiché possono partecipare ripetutamente al processo di produzione senza perdere la loro forma materiale. Tuttavia, sono inclusi nel capitale circolante per rendere più semplice la contabilizzazione del loro ammortamento.

Oltre alle rimanenze, il capitale circolante di un'impresa comprende le attività di produzione, che comprendono i lavori in corso e le spese differite. I lavori in corso rappresentano oggetti di lavoro che non hanno ancora attraversato tutte le fasi di lavorazione. Non si tratta più di scorte, ma non ancora di prodotti finiti.

Nell'industria e nell'edilizia il volume della produzione non finita può raggiungere valori significativi, sia in assoluto che in valore assoluto dimensione relativa– Molto dipende dalle caratteristiche del processo tecnologico. Ad esempio, il volume dei lavori in corso nella produzione automobilistica è elevato. E in un settore altrettanto vasto come quello energetico, al contrario, la quota di lavori in corso è insignificante.

Le spese differite includono i costi sostenuti dall'impresa nel periodo di riferimento, ma soggetti a inclusione nel costo di produzione nei mesi o anni successivi.

Esempi di tali spese sono le imposte differite e le spese di sviluppo. Tuttavia, nella maggior parte dei casi, si tratta di costi per preparare la produzione futura.

Anche la composizione dei fondi di circolazione è eterogenea. La parte principale è costituita da prodotti finiti nel magazzino dell’azienda e spediti ai clienti. L'arrivo dei prodotti finiti al magazzino completa il processo di produzione e la loro spedizione ai clienti segna l'inizio del processo di circolazione.

Un'altra parte dei fondi in circolazione sono contanti e fondi in liquidazione. I fondi possono essere nel conto corrente della società in banca commerciale, al botteghino, nei trasferimenti. La contabilità clienti comprende il debito nei confronti di acquirenti, persone responsabili, autorità fiscali quando un'impresa paga più tasse, ecc.

Così, fondi rotativi consistere di gran numero elementi, ognuno dei quali è importante per l'attuazione delle attività attuali e quotidiane dell'impresa. Ecco perché vengono anche chiamati attività correnti. La peculiarità delle attività correnti è che in ogni dato momento devono essere presenti in quantità sufficienti per il funzionamento ininterrotto del processo di produzione e circolazione. Una carenza in uno qualsiasi di essi può portare a conseguenze negative per un'impresa: blocco della produzione, perdita di clienti, ritardi nei pagamenti, ecc. D'altra parte, il desiderio di andare sul sicuro, l'accumulo di scorte in eccesso di materie prime, forniture e prodotti finiti significa un aumento della quantità di capitale circolante e una diminuzione dell'efficienza nell'utilizzo del capitale dell'impresa. Trovare dimensione ottimale il capitale circolante è il compito più importante e allo stesso tempo più difficile per qualsiasi impresa.

Domande di sicurezza:

1. Esistono differenze tra i concetti di “proprietà” e “beni”?

2. L'importo del capitale di un'impresa può essere superiore all'importo della sua proprietà?

3. Esistono differenze tra i concetti di “immobilizzazioni” e “attività fisse di produzione”?

4. Perché l'intero costo di un oggetto di immobilizzazioni non può essere immediatamente ammortizzato come costo di produzione?

5. Come si relazionano tra loro i concetti di “immobilizzazioni” e “proprietà”?

6. Le attrezzature non funzionanti possono essere soggette ad usura fisica e morale?

7. Esistono differenze tra i concetti di “attività correnti” e “fondi circolanti”?

8. Indicare le differenze tra capitale circolante e attività fisse di produzione.

9. Perché parte dei mezzi di lavoro sono inclusi nel capitale circolante?

10. Le rimanenze possono essere soggette ad usura fisica e morale?

La formazione e l'utilizzo di vari fondi monetari per rimborsare i costi di capitale, la sua accumulazione e il suo consumo costituiscono l'essenza del meccanismo di gestione finanziaria di un'impresa. La totalità della circolazione nelle varie parti del capitale dell’organizzazione per un periodo rappresenta la sua giro completo, O riproduzione(semplice o esteso).

Capitale fisso 1 comprende: produzione principale, investimenti a lungo termine non completati, attività immateriali e nuovi investimenti finanziari a lungo termine. La composizione del capitale fisso comprende anche gli investimenti di capitale non finiti in immobilizzazioni e l'acquisto di attrezzature. Si tratta di quella parte dei costi per l'acquisizione e la costruzione di immobilizzazioni che non si è ancora trasformata in immobilizzazioni, non partecipa al processo di attività economica e non è soggetta ad ammortamento. Anche questi costi sono inclusi nel capitale fisso perché sono già stati rimossi dal capitale circolante.

Investimenti finanziari a lungo termine- si tratta dei costi di partecipazione al capitale sociale di altre imprese, per l'acquisizione di azioni e obbligazioni a lungo termine. Gli investimenti finanziari comprendono anche prestiti a lungo termine concessi ad altre imprese a fronte di obblighi di debito, nonché il valore degli immobili trasferiti in locazione a lungo termine con il diritto di locazione finanziaria. Gli investimenti finanziari a lungo termine si riflettono nello stato patrimoniale a pagina 160 (Appendice 3).

Immobilizzazioni– si tratta di fondi investiti nella totalità dei beni materiali legati ai mezzi di lavoro.

Nello stato patrimoniale le immobilizzazioni sono contabilizzate al loro valore residuo (Allegato 3, pagina 120).

Il costo delle immobilizzazioni viene rimborsato gradualmente nel corso della loro vita utile attraverso quote di ammortamento mensili, che sono incluse nei costi di produzione o distribuzione per il corrispondente periodo di riferimento (ovvero, il costo viene trasferito in parti). Nel valutare l'efficacia degli investimenti in immobilizzazioni, nell'analizzare la loro condizione economica e riproduzione, si presuppone che l'utilità funzionale del sistema operativo sia mantenuta per un certo numero di anni e che i costi di acquisizione e gestione siano distribuiti nel tempo. Il momento del loro rinnovo non coincide con il momento del rimborso dei costi e potrebbero verificarsi perdite e danni imprevisti. L'efficacia del loro utilizzo viene valutata in base al tipo, all'affiliazione, alla natura della partecipazione al processo di produzione e allo scopo.

A seconda della natura della partecipazione del sistema operativo al processo di riproduzione allargata, servono le sfere di produzione e non produzione delle attività dell’organizzazione. Pertanto, l'efficacia del loro utilizzo è determinata non solo da fattori economici, ma anche sociali, ambientali e di altro tipo. A seconda della transazione commerciale, le immobilizzazioni e gli investimenti a lungo termine in immobilizzazioni hanno un impatto multiforme e diversificato sulla condizione finanziaria e sui risultati delle operazioni dell'organizzazione.

Ogni impresa che svolge attività economica deve avere capitale circolante per garantire un processo continuo di produzione e vendita dei prodotti. O.S., partecipando alla circolazione dei fondi economia di mercatoè un unico complesso.

Capitale circolante - Si tratta dei fondi anticipati al patrimonio produttivo circolante e dei fondi di circolazione. L'essenza dei sistemi operativi è determinata dal loro ruolo economico, dalla necessità di garantire il processo riproduttivo, compreso il processo di produzione e il processo di circolazione.

Partecipando al processo di produzione e vendita dei prodotti, O.S. realizza un circuito continuo, passando dalla sfera della circolazione alla sfera della produzione e ritorno.

Gli O.S cambiano la loro forma materiale naturale, attraversando tre fasi:

Il sistema operativo, avendo la forma originale di denaro contante, si trasforma in inventario, ad es. passare dalla sfera della circolazione alla sfera della produzione;

I sistemi operativi partecipano al processo produttivo e si configurano come lavori in corso, prodotto semilavorato, prodotto finito;

Ciò avviene nuovamente nella sfera della circolazione. Come risultato della vendita dei prodotti finiti, le disponibilità liquide acquisiscono nuovamente la forma di contanti.

La differenza tra i proventi in contanti e i fondi inizialmente spesi determina l'importo delle entrate in contanti dell'organizzazione. Di conseguenza, il ciclo OS è un'unità organica delle sue 3 fasi.

OS opera solo in un ciclo produttivo e trasferisce completamente i suoi costi sul prodotto appena fabbricato.

Le fonti di formazione del sistema operativo possono essere suddivise in proprie e prese in prestito.

Fondi propri le organizzazioni ottenute dall'attività imprenditoriale e dall'aziendalizzazione garantiscono l'attività finanziaria e l'indipendenza delle entità imprenditoriali.

Fondi presi in prestito sono attratti sotto forma di prestiti bancari e coprono il fabbisogno monetario di fondi.

I sistemi operativi immessi nel processo riproduttivo si dividono in:

Capitale circolante attivo nel processo produttivo;

Il fondo di circolazione opera nel processo di vendita di prodotti e di acquisto di inventario.

La quota maggiore è costituita dai fondi pubblici generali, che partecipano alla creazione di valore.

In base ai principi di organizzazione e regolamentazione della produzione e della circolazione, gli O.S.

standardizzato: sistema operativo proprio, calcolato secondo standard economicamente validi;

non standardizzati – fondi di fondi di circolazione.

Dovresti monitorare costantemente l'uso razionale delle liquidità non standardizzate e prevenirne un aumento irragionevole, che accelererà il turnover delle liquidità nella sfera della circolazione.

La gestione dei sistemi operativi è associata alla loro composizione e collocazione presso varie entità economiche. La composizione e la struttura del sistema operativo non sono le stesse. Dipendono dalla forma di proprietà, dalle specificità dell'organizzazione del processo di riproduzione, dai rapporti con fornitori e acquirenti, dalla struttura dei costi di produzione e dalle condizioni finanziarie.

La condizione, la composizione, la struttura delle scorte, i lavori in corso e i prodotti finiti sono un indicatore importante dell'attività commerciale dell'organizzazione.

Determinare la struttura e identificare le tendenze nei cambiamenti negli elementi del sistema operativo consente di prevedere i parametri più efficaci delle attività economiche dell'organizzazione.

Le attività correnti sono riflesse nel Modulo n. 1 “Stato patrimoniale” nella Sezione II “Attivo circolante”, nelle Sezioni IV e V – “Passività a lungo termine” e “Passività a breve termine” (Appendice 3); nello Schema n. 5 “Appendice allo Stato Patrimoniale” (Allegato 4).

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Argomento 4 Capitale circolante dell'impresa

1. Capitale circolante e attività correnti dell'impresa
2. Determinazione del fabbisogno di capitale circolante
3. Valutare l’efficienza nell’utilizzo del capitale circolante

1. Struttura del capitale circolante dell'impresa
Capitale circolante - è una collezione contanti, avanzato per la creazione e l'utilizzo di beni di produzione circolanti e fondi di circolazione per garantire il processo continuo di produzione e vendita dei prodotti.
Asset produttivi funzionanti - si tratta di oggetti di lavoro (materie prime, materie prime e semilavorati, materiali ausiliari, carburante, contenitori, pezzi di ricambio, ecc.); strumenti di lavoro, articoli e strumenti con una durata di servizio non superiore a 12 mesi; lavori in corso e spese differite. Gli asset della produzione funzionante entrano nella produzione nella loro forma naturale e vengono completamente consumati durante il processo di fabbricazione, vale a dire trasferiscono tutto il loro valore al prodotto che producono.
Fondi di circolazione - Si tratta di fondi aziendali investiti in scorte di prodotti finiti, merci spedite ma non pagate, nonché fondi in liquidazioni e contanti nel registratore di cassa e nei conti. I fondi di circolazione sono associati al servizio del processo di circolazione delle merci. Non partecipano alla formazione del valore, ma ne sono i portatori.
Il movimento degli attivi produttivi funzionanti e dei fondi di circolazione è della stessa natura e ammonta a unico processo . Dopo la fine del ciclo produttivo, la produzione dei prodotti finiti e la loro vendita, il costo del capitale circolante viene rimborsato come parte dei proventi della vendita dei prodotti (lavori, servizi).
Asset di produzione funzionante e fondi di circolazione, essendo in movimento costante, fornire ininterrottamente circolazione dei fondi. Allo stesso tempo, c'è un cambiamento costante e naturale nelle forme di valore anticipato: da monetario lei si trasforma in merce , poi dentro produzione , di nuovo dentro merce E monetario :

D-T-P-T-D

Stadio monetario della circolazione dei fondi È preparatorio: Avviene nell'ambito della circolazione e consiste nella trasformazione dei fondi sotto forma di inventari.
Fase di produzione rappresenta il processo produttivo diretto. In questa fase continua ad essere anticipato il costo delle scorte usate, vale a dire i costi di salari e le relative spese, e trasferisce anche il costo delle immobilizzazioni ai prodotti manifatturieri. La fase di produzione del circuito termina con il rilascio dei prodotti finiti, dopodiché inizia la fase della sua realizzazione.
SU stadio della circolazione delle merci il prodotto del lavoro (prodotti finiti) continua ad essere anticipato nella stessa quantità che nella fase di produzione. Solo dopo la trasformazione della forma merce del valore dei prodotti manifatturieri in monetario , i fondi anticipati vengono ripristinati a scapito di parte del ricavato ricevuto dalla vendita dei prodotti. L'importo rimanente è costituito da risparmi in contanti, che vengono utilizzati in conformità con il loro piano di distribuzione. Parte del risparmio (profitto) , destinato a espansione del capitale circolante , li unisce e completa con essi i successivi cicli di turnover.
Funzione del capitale circolante consiste in servizi di pagamento e liquidazione per la circolazione di beni materiali nelle fasi di acquisizione, produzione e vendita. In questo caso, il movimento del capitale circolante in ogni momento riflette il turnover dei fattori materiali di riproduzione, e il movimento del capitale circolante riflette il turnover del denaro e dei pagamenti.
Pertanto, il capitale circolante è in costante movimento. Durante un ciclo di produzione producono ciclo di tre fasi .
Nella prima fase L'impresa spende denaro per pagare le fatture per i beni di lavoro forniti. In questa fase il capitale circolante passa dalla forma monetaria alla forma di merce, e il denaro contante dalla sfera della circolazione alla sfera della produzione.
Nella seconda fase il capitale circolante acquisito entra direttamente nel processo produttivo e viene convertito prima in rimanenze e prodotti semilavorati e, dopo il completamento del processo produttivo, in prodotti finiti.
Alla terza fase vengono venduti i prodotti finiti, per cui il capitale circolante della sfera della produzione entra nella sfera della circolazione e assume nuovamente la forma monetaria.
In ogni fase, il tempo dedicato al capitale circolante non è lo stesso. Dipende dalle proprietà di consumo e tecnologiche del prodotto, dalle caratteristiche della sua produzione e vendita. La durata totale della circolazione del capitale circolante è una funzione del tempo trascorso da questi fondi in ciascuna fase della circolazione. Pertanto, un aumento della durata della circolazione del capitale circolante porta alla diversione dei fondi propri e alla necessità di attrarre risorse aggiuntive per mantenere la continuità della produzione.
In un'economia di mercato, un aumento irrazionale della durata del turnover del capitale circolante porta ad una diminuzione della competitività dell'impresa nel suo insieme e ad un deterioramento della sua situazione economica. Pertanto, per un sistema economico di mercato, la fornitura razionale di capitale circolante a un'impresa è estremamente importante e richiede un'adeguata organizzazione della gestione di questi fondi.

2. Determinazione della necessità di capitale circolante
Utilizzo efficiente del capitale circolante dipende in gran parte dalla corretta determinazione del fabbisogno di capitale circolante, che consentirà all'impresa di ricevere l'utile pianificato per un determinato volume di produzione con costi minimi. Eufemismo la quantità di capitale circolante comporta instabilità situazione finanziaria, interruzioni del processo produttivo e diminuzione dei volumi di produzione e dei profitti. Esagerazione la dimensione del capitale circolante riduce la capacità dell’impresa di effettuare spese in conto capitale per espandere la produzione.
Quando si pianifica il fabbisogno ottimale di capitale circolante, vengono determinati i fondi che verranno anticipati per creare scorte, riserve di lavori in corso e accumulo di prodotti finiti in magazzino.
A questo scopo vengono utilizzati tre metodi: metodo analitico, coefficiente e conteggio diretto. Un'impresa può applicarne uno qualsiasi, concentrandosi sulla sua esperienza lavorativa e sulla scala di attività esistente, sulla natura delle relazioni economiche, sulla contabilità e sulle qualifiche degli economisti.
Metodi analitici e di coefficienti applicabile a quelle imprese che operano da più di un anno, hanno formato un programma di produzione e organizzato il processo di produzione, dispongono di dati statistici per periodi passati sulle variazioni del valore della parte pianificata del capitale circolante e non ne hanno un numero sufficiente di economisti qualificati per un lavoro più dettagliato nel campo della pianificazione del capitale circolante.
Metodo analitico comporta la determinazione del fabbisogno di capitale circolante per l'importo dei loro saldi effettivi medi, tenendo conto della crescita del volume di produzione. Per eliminare le carenze dei periodi passati nell'organizzazione della circolazione del capitale circolante, è necessario condurre un'analisi dettagliata in due direzioni:
analizzare i saldi effettivi delle rimanenze industriali (al fine di individuare le rimanenze non necessarie, ridondanti, illiquide);
esplorare tutte le fasi del lavoro in corso (per identificare le riserve per ridurre la durata del ciclo produttivo, studiare le ragioni dell'accumulo di prodotti finiti in magazzino).
Quando si pianifica la necessità di capitale circolante, è anche necessario tenere conto delle condizioni operative specifiche dell'impresa nel prossimo anno. Questo metodo viene utilizzato nelle imprese in cui hanno investito fondi beni materiali e i costi occupano una quota importante dell’importo totale del capitale circolante.
A riserve del metodo dei coefficienti e i costi sono suddivisi in a seconda delle variazioni dei volumi di produzione (materie prime, materiali, costi di lavorazione in corso, prodotti finiti in magazzino) e indipendente (pezzi di ricambio, articoli indossabili di basso valore, spese differite). Nel primo caso, il fabbisogno di capitale circolante è determinato in base alla loro dimensione nell'anno base e al tasso di crescita della produzione nell'anno successivo. Se un'impresa analizza il fatturato del capitale circolante e cerca opportunità per accelerarlo, è necessario tenere conto della reale accelerazione del fatturato nell'anno pianificato nel determinare la necessità di capitale circolante.
Per il secondo gruppo di capitale circolante, che non ha una dipendenza proporzionale dalla crescita del volume di produzione, la domanda è pianificata al livello dei loro saldi effettivi medi per un certo numero di anni.
Se necessario, è possibile utilizzare metodi analitici e di coefficienti in combinazione . Innanzitutto, il metodo analitico determina la necessità di capitale circolante, a seconda del volume di produzione, quindi, utilizzando il metodo dei coefficienti, vengono prese in considerazione le variazioni del volume di produzione.
Metodo di conteggio diretto prevede un calcolo ragionevole delle scorte per ciascun elemento del capitale circolante, tenendo conto di tutti i cambiamenti nel livello di sviluppo organizzativo e tecnico dell'impresa, del trasporto degli articoli di inventario e della pratica degli accordi tra imprese. Questo metodo richiede molto lavoro e richiede economisti altamente qualificati e il coinvolgimento di lavoratori di molti dipartimenti dell'impresa nella standardizzazione. Allo stesso tempo, l'uso di questo metodo consente di calcolare con maggiore precisione il fabbisogno di capitale circolante dell'impresa.
Il metodo di conteggio diretto viene utilizzato quando si crea una nuova impresa e si chiariscono periodicamente le esigenze di capitale circolante delle imprese esistenti. La condizione principale per l'utilizzo del metodo di conteggio diretto è uno studio approfondito delle problematiche di fornitura e del piano di produzione dell'impresa. Ottimo rapporto qualità/prezzo Ha anche stabilità delle relazioni economiche, poiché la frequenza e la sicurezza dell’approvvigionamento sono la base per il calcolo delle norme sulle scorte. Il metodo del conteggio diretto prevede il razionamento del capitale circolante investito in rimanenze e costi, prodotti finiti in magazzino. IN visione generale i suoi contenuti includono:
sviluppo di standard di stock per alcuni tipi principali di inventario di tutti gli elementi del capitale circolante regolamentato;
determinazione degli standard in termini monetari per ciascun elemento del capitale circolante e del fabbisogno totale dell'impresa per il capitale circolante.

3. Valutazione dell'efficienza nell'utilizzo del capitale circolante
Per valutare l'efficienza dell'utilizzo del capitale circolante, vengono utilizzati due gruppi di indicatori:

1. indicatori valutazione complessiva utilizzo efficiente del capitale circolante;
2. indicatori dell'efficienza dell'utilizzo del capitale circolante da parte di gruppi di capitale circolante.

Il primo gruppo comprende indicatori:
il grado di fornitura dell'impresa con il proprio capitale circolante;
durata di un fatturato di capitale circolante;
rapporto di rotazione del capitale circolante;
tasso di utilizzo dei fondi in circolazione.
Il grado di sicurezza di un'impresa con proprio capitale circolante (СОС) è determinato dalla formula:
Soos=OS-NOS,
(preferibilmente valore positivo circa 0: > 0)
dove: OS è il valore medio annuo del capitale circolante standardizzato (saldo medio del capitale circolante);
NOS - standard di capitale circolante.
La durata di un turnover del capitale circolante (CA) per un periodo di N giorni è determinata dalla formula:
PO=OS/N,
(preferibilmente valore minimo > min)
Il rapporto di rotazione del capitale circolante (Ko) è determinato dalla formula:
Co=RP/OS*100,
(preferibilmente valore massimo > max)
dove: RP – volume delle vendite di prodotti (prodotti venduti).
Il tasso di utilizzo dei fondi in circolazione (Кз) è determinato dalla formula:
Kz=OS/RP*100
(preferibilmente valore minimo > min)
Il secondo gruppo comprende indicatori:
la quota degli arretrati salariali dei dipendenti nei debiti dell'impresa;
la quota di debito verso i fornitori per forniture non pagate nei debiti dell'impresa;
rapporto tra crediti e debiti dell'impresa;
il rapporto tra crediti commerciali e volume della produzione commerciale;
il rapporto tra debiti e volume della produzione commerciale.
La quota del debito salariale dei dipendenti nei conti fornitori dell'impresa (Dot/kz) è determinata dalla formula:
Punto/kz=Kzot/kz*100, (> min)
dove: Codice del lavoro - salari arretrati ai dipendenti;
KZ - conti fornitori dell'impresa.
La quota del debito verso i fornitori per forniture non pagate nei conti fornitori dell'impresa (aggiuntivo/kz) è determinata dalla formula:
Supplementare/cortocircuito = cortocircuito/cortocircuito*100 (> min)
dove: KZp - debito verso fornitori per forniture non pagate.
Il rapporto tra conti clienti e debiti a breve termine di un'impresa (Sdz/kz) è determinato dalla formula:
Sdz/kz=DZ/Kzk*100, (> min)
dove: DZ – crediti dell'impresa;
KZK – debiti a breve termine dell'impresa.
Il rapporto tra crediti commerciali e volume della produzione commerciale (Sdz/tp) è determinato dalla formula:
Sdz/tp=DZ/tp*100 (> min)
Il rapporto tra debiti a breve termine e volume della produzione commerciale (Skz/tp) è determinato dalla formula:
RMS/TP=KZ/TP*100 (> min)
Il secondo gruppo di indicatori in in misura maggiore caratterizza la razionalità della struttura del capitale circolante dell'impresa e la sua condizione finanziaria complessiva.

3. Elementi economici di base e indicatori di performance imprese manifatturiere(aziende)

3.4. Capitale circolante dell'impresa

Concetto, composizione e struttura del capitale circolante. Il capitale circolante è un insieme di capitale circolante di produzione e fondi di circolazione che è costantemente in continuo movimento. Di conseguenza, il capitale circolante può essere classificato in attività produttive circolanti e fondi di circolazione, cioè per aree di fatturato. Il capitale circolante di produzione è oggetto di lavoro che viene consumato durante un ciclo produttivo e trasferisce completamente il suo valore al prodotto finito.

Fondi di circolazione- si tratta di fondi aziendali associati al servizio del processo di circolazione dei beni (ad esempio prodotti finiti).

Per la sua natura economica, il capitale circolante è denaro investito (anticipato) in mezzi di produzione circolanti e fondi di circolazione. Lo scopo principale del capitale circolante è garantire la continuità e il ritmo della produzione.

La composizione e la struttura del capitale circolante è mostrata in Fig. 3.5.

Capitale circolante
Capitale circolante industriale		Fondi di circolazione
UN) Titoli industriali	B) Fondi nei costi di produzione	IN) Prodotti finiti	G) Contanti e liquidazioni
1. Materie prime 2. Materiali di base 3. Prodotti semilavorati acquistati 4. Accessori 5. Materiali ausiliari 6. Carburante 7.Tara 8. Pezzi di ricambio 9. Articoli di scarso valore e soggetti a usura	10. Lavori in corso 11. Semilavorati fatti in casa 12. Spese differite	13. Prodotti finiti nel magazzino aziendale 14.Prodotti spediti (ma non pagati).	15. Transazioni con i debitori 16. Attività reddituali (investimenti in titoli) 17. Contanti: - sui conti correnti -alla cassa

Riso. 3.5. Composizione e classificazione del capitale circolante

In base al loro scopo nel processo produttivo (per elemento), il capitale circolante può essere suddiviso nei seguenti gruppi.

UN) Titoli industriali. Tutti gli elementi degli inventari industriali (1-9) appaiono in tre forme.

1. Stock di trasporto - dal giorno del pagamento della fattura del fornitore fino all'arrivo della merce al magazzino.
2. Scorte di magazzino si divide in preparatorio e attuale.
2.1. Lo stock preparatorio viene creato nei casi in cui questo tipo materie prime o materiali richiedono invecchiamento (tempo di processi naturali, ad esempio essiccazione del legname, invecchiamento di getti di grandi dimensioni, fermentazione del tabacco, ecc.).
2.2. Lo stock attuale viene creato per soddisfare i fabbisogni di materiali e materie prime tra due consegne.

La dimensione dello stock corrente massimo è determinata dalla formula

dove Q max è la massima scorta attuale del materiale corrispondente;
Q T - volume del consumo medio giornaliero del calendario;
T p - il valore dell'intervallo di fornitura per questo tipo di materiale.

3. Le scorte di sicurezza vengono create nei casi in cui si verificano frequenti cambiamenti nell'intervallo di fornitura e dipendono dalle condizioni operative specifiche dell'impresa.

B) Fondi nei costi di produzione.

10. I lavori in corso sono prodotti (lavori) che non hanno attraversato tutte le fasi previste processo tecnologico, nonché prodotti incompleti o che non hanno superato i test e l'accettazione tecnica.
11. Semilavorati di nostra produzione (fusioni, forgiati, stampati, ecc.).
12. Le spese differite sono spese sostenute nel periodo di riferimento, ma relative ai periodi di riferimento successivi.

IN) I prodotti finiti sono prodotti finiti e fabbricati che hanno superato test e accettazione, completamente equipaggiati in conformità con i contratti con i clienti e corrispondenti specifiche tecniche e requisiti.

13. Prodotti finiti nel magazzino aziendale.
14. Prodotti spediti ma non pagati.

G) Contanti e liquidazioni (mezzi di pagamento):

15. Transazioni con debitori (fondi in transazioni con debitori). I debitori sono legali e individui che hanno un debito con questa impresa (questo debito è chiamato crediti).
16. Le attività di reddito sono investimenti a breve termine (per un periodo non superiore a 1 anno) di un'impresa in titoli (titoli negoziabili altamente liquidi), nonché prestiti concessi ad altre entità commerciali.
17. Per liquidità si intendono i fondi presenti nei conti correnti e nel registratore di cassa di un'impresa.

La struttura del capitale circolante è caratterizzata dal peso specifico dei singoli elementi nella totalità ed è solitamente espressa in percentuale.

Circolazione e rotazione del capitale circolante

Per la natura della partecipazione alla produzione e al fatturato commerciale, i mezzi di produzione circolanti e i fondi di circolazione sono strettamente interconnessi e si spostano costantemente dalla sfera della circolazione alla sfera della produzione e viceversa secondo il seguente schema:

D - PZ...PR...GP - D 1,

dove D sono i fondi anticipati dall'entità commerciale;
PZ - riserve di produzione;
GP - prodotti finiti;
D 1 - fondi ricevuti dalla vendita di prodotti (costo dei mezzi di produzione consumati, surplus di prodotto, valore aggiunto);
...PR... - il processo di circolazione è interrotto, ma il processo di circolazione continua nel campo della produzione.

È consuetudine distinguere tre fasi della circolazione.

1. Il capitale circolante è sotto forma di contanti e viene utilizzato per creare inventari: la fase di liquidità.
2. Le scorte vengono consumate nel processo di produzione, formando lavori in corso e trasformandosi in prodotti finiti.
3. Come risultato del processo di vendita dei prodotti finiti, ricevono i fondi necessari per ricostituire le scorte di produzione.

Poi il circuito si ripete e così si creano continuamente le condizioni per la ripresa del processo produttivo.

La valutazione economica della condizione e del turnover del capitale circolante è caratterizzata dai seguenti indicatori.

1. Il rapporto di turnover (K ​​rev) caratterizza il numero di rivoluzioni che il capitale circolante compie in un certo periodo di tempo:

dove Q è il volume prodotti venduti;
OS o - saldi medi del capitale circolante.

Il saldo medio del capitale circolante viene calcolato utilizzando la formula per il calcolo del valore medio cronologico.

2. Il fatturato in giorni (durata di un giro) (T o) è determinato dalla formula:

dove T p è la durata del periodo.

L'accelerazione del fatturato è accompagnata da un ulteriore coinvolgimento dei fondi in circolazione. Il rallentamento del fatturato si accompagna alla diversione dei fondi dalla circolazione economica, alla loro necrosi relativamente più lunga nelle scorte di produzione, nei lavori in corso e nei prodotti finiti.

Gli indicatori di fatturato possono essere calcolati sia per l'intero insieme del capitale circolante che per i singoli elementi.

Fonti di formazione delle attività economiche

Le fonti di finanziamento delle attività economiche sono costituite da fondi propri e attratti (presi in prestito). La loro struttura è mostrata nella tabella. 3.3.

Tabella 3.3
Asset aziendali		Di base
Negoziabile
Fonti di formazione (finanziamento)	Equità
Capitale raccolto Capitale autorizzato Capitale aggiuntivo Capitale di riserva Fondi di riserva Fondi di risparmio Finanziamenti e ricavi mirati Obblighi di locazione utili trattenuti	Oneri di ammortamento		Fondi presi in prestito a lungo termine
	Fondi presi in prestito a breve termine Prestiti a lungo termine Prestiti a lungo termine		Locazione a lungo termine di immobilizzazioni Prestiti a breve termine Prestiti a breve termine Anticipazioni da parte di acquirenti e clienti
È possibile pagare per questi account			Capitale a lungo termine

Capitale a breve termine Fonti fondi propri

(patrimonio netto) Capitale autorizzato
determina l'importo minimo della proprietà che garantisce gli interessi dei suoi creditori. La composizione del capitale sociale dipende dalla forma giuridica dell'impresa. Il capitale autorizzato è:
- dai conferimenti dei partecipanti (capitale sociale) per società di persone e per società a responsabilità limitata (SRL); - valore nominale delle azioni per società per azioni
(JSC);
- quote di proprietà (cooperative di produzione o artels); - capitale autorizzato assegnato agenzia governativa

o autorità governativa locale. Capitale aggiuntivo

caratterizza l'importo della valutazione aggiuntiva delle attività non correnti, che viene effettuata secondo le modalità prescritte, nonché i valori ricevuti gratuitamente e altri importi simili. Capitale di riserva

è creato in conformità con la legge per coprire perdite e danni improduttivi, nonché i pagamenti di reddito (dividendi) ai partecipanti in assenza o insufficienza di profitto per l'anno di riferimento per questi scopi. sono creati per coprire spese imminenti, pagamenti, debiti dubbi (verso l'impresa), per l'imminente pagamento delle ferie ai dipendenti, per il pagamento delle retribuzioni in base ai risultati del lavoro dell'anno, per coprire i costi imminenti di riparazione delle immobilizzazioni , ecc.

Fondi di risparmio- fondi utilizzati per finanziare investimenti di capitale.

Finanziamenti e ricavi mirati- fondi assegnati a un'impresa dallo Stato (comune) o dallo sponsor per svolgere determinate attività mirate.

Obblighi di locazione- pagamento a un'impresa per beni immobili presi in leasing dalla stessa.

utili trattenuti- questo è l'utile che rimane a disposizione dell'impresa dopo il pagamento dei redditi (dividendi) ai partecipanti e il rimborso degli obblighi.

Oneri di ammortamento- parte del ricavato, solitamente destinato a fondi di accumulo, fondi di riparazione, ecc.

Fonti di fondi presi in prestito per l'impresa:
UN) Prestiti e prestiti a lungo termine. I prestiti a lungo termine rappresentano l'importo del debito che un'impresa ha nei confronti di una banca per prestiti ricevuti per un periodo superiore a 1 anno.
I prestiti a lungo termine sono debiti derivanti da prestiti ricevuti da altre imprese per un periodo superiore a un anno. B) Prestiti a breve termine
caratterizzare l'importo del debito sui prestiti ricevuti dalle banche con un periodo di rimborso fino a un anno. I prestiti a breve termine mostrano il debito sui prestiti a breve termine ricevuti da altre imprese e istituzioni con un periodo di rimborso fino a un anno. V) Anticipazioni da parte di acquirenti e clienti
sono un tipo di prestito. G)È possibile pagare per questi account . I creditori sono persone giuridiche e persone fisiche nei confronti delle quali le imprese hanno determinati debiti. L'importo di questo debito è chiamato conto dei fornitori. Possono sorgere conti da pagare a causa di
sistema esistente accordi tra imprese, quando il debito di un'impresa a un'altra viene restituito dopo un certo periodo dopo la nascita del debito, nei casi in cui le imprese riflettono prima l'insorgenza del debito nella contabilità e poi, dopo un certo tempo, rimborsano questo debito dovuto a la mancanza di fondi per la liquidazione. D)

Con questo rapporto, i fondi investiti in attività non correnti, così come nella creazione delle riserve necessarie, non possono essere reclamati inaspettatamente dai creditori e, quindi, interrompere la produzione e le attività economiche.

Leasing- si tratta di una forma di locazione a lungo termine associata al trasferimento di attrezzature per l'uso, veicoli e altri beni mobili e immobili.

Leasing finanziario prevede il pagamento da parte del locatario durante il periodo contrattuale di fondi che coprano l'intero costo di ammortamento dell'attrezzatura o la maggior parte di essa, nonché il profitto del locatore.

Alla scadenza del contratto il locatario può restituire l'oggetto locato al locatore oppure acquistare l'oggetto locato al suo valore residuo. Leasing operativo

è concluso per un periodo inferiore al periodo di ammortamento. Il leasing finanziario si presenta sotto forma di prestito, mentre il leasing operativo è simile al leasing a breve termine e viene utilizzato nelle industrie progressiste.

Il leasing finanziario diretto è preferibile quando un'impresa ha bisogno di riattrezzare il potenziale tecnico esistente (cioè quando è necessario sostituire le immobilizzazioni esistenti). In questa transazione la società di leasing finanzia l'intero 100% dell'immobile acquistato.

La proprietà va all'utente diretto, che la paga durante il periodo di locazione.

In un'operazione di leasing sono coinvolte tre parti (Fig. 3.6): l'impresa (fornitore di immobilizzazioni), la società di leasing (pagatore) e il locatario (utilizzatore).

Il leasing, infatti, è una forma di acquisizione immobiliare combinata con il contemporaneo prestito e affitto.

1 - la società di leasing stipula un contratto tripartito (accordo);

2 - consegna delle immobilizzazioni all'inquilino;
3 - la società di leasing paga il costo delle immobilizzazioni al fornitore; 4 - canoni di locazione del locatario alla società di leasing
Riso. 3.6. Partecipanti all'operazione di leasing
I vantaggi del leasing sono che:
d) la società di leasing non è responsabile della qualità della cosa locata e, in caso di mancato rispetto dei termini del contratto, può sempre restituire la cosa locata;
e) per il fornitore il leasing è un mezzo per espandere i mercati di vendita.

Retrolocazione. L'essenza del leaseback è che una società di leasing acquisisce la proprietà da un'impresa e la affitta immediatamente questa proprietà con il diritto di successivo acquisto.

Un'alternativa al prestito ipotecario garantito.