Il coefficiente di accantonamento delle riserve materiali con fondi propri è negativo. Rapporto di sicurezza

— un indicatore finanziario che caratterizza la sostenibilità del modello di business di un’impresa sotto molti aspetti. Qual è il suo significato e come viene calcolato l'indicatore corrispondente?

Cosa mostra il rapporto di copertura dell'inventario?

Il rapporto in esame si riferisce agli indicatori chiave della stabilità finanziaria dell'azienda: consente di valutare se l'impresa ne ha abbastanza capitale circolante dal punto di vista di garantire il livello ottimale di riserve di materiale.

In generale, il coefficiente riflette il rapporto tra il proprio capitale circolante ferma alle sue riserve materiali nel periodo analizzato. A sua volta, il capitale circolante proprio può essere costituito da capitale proprio e passività a lungo termine, ridotte delle attività non correnti. In alcuni casi, all'importo del capitale proprio e delle passività a lungo termine vengono aggiunti anche i risconti passivi.

È anche possibile che il rapporto venga considerato come il rapporto tra la differenza tra attività correnti e passività a breve termine e le rimanenze.

Esistono numerosi approcci e criteri in base ai quali viene determinata la quantità di riserve in un'organizzazione. I contabili russi in molti casi lo usano esperienza internazionale e determinare la struttura delle rimanenze, quindi, secondo i criteri IFRS.

Tasso di copertura dell'inventario: formula

In generale, la formula per calcolare l'indicatore corrispondente sarà simile a questa:

KO = OS/Z,

KO - rapporto di sicurezza;

OS: il capitale circolante dell'azienda;

Z - riserve.

A sua volta, l'indicatore del sistema operativo è determinato dalla formula

OS = (SC + DO) - VO,

SK - capitale proprio;

DO - passività a lungo termine;

VO - attività non correnti.

Come notato in precedenza, un indicatore che riflette l’importo del reddito per i periodi futuri può essere aggiunto alla somma di IC e DO nella formula specificata, chiamiamola DBP.

Seconda versione della formula rapporto di copertura delle scorte fondi propri comporta, come accennato in precedenza, considerare il coefficiente corrispondente come rapporto tra la differenza tra attività correnti e debiti a breve termine rispetto alle rimanenze. In questo caso, la formula per calcolarlo sarà simile a questa:

KO = (OA - KO) / Z,

OA - attività non correnti della società nel suo insieme;

KO - passività a breve termine.

Valori specifici per i suddetti indicatori sono presi dal bilancio aziendale, tenendo conto delle seguenti corrispondenze:

• l'indicatore 3 corrisponde alla riga 1210 del modulo n. 1, approvato con ordinanza del Ministero delle finanze della Federazione Russa del 2 luglio 2010 n. 66n;
• per l'indicatore SC - riga 1300;
• per l'indicatore DO - riga 1400;
• Indicatore DBP - linea 1530;
• Indicatore VO - riga 1100;
• Indicatore OA - riga 1200;
• Indicatore KO - riga 1500.

Si segnala che l'inventario in bilancio (alla riga 1210) comprende anche il costo delle materie prime e dei materiali entrati in produzione, ma non ammortizzati nel costo di produzione. In questo caso stiamo parlando sui saldi dei lavori in corso.

Puoi conoscere le funzionalità di inclusione dei saldi dei lavori in corso negli inventari nell'articolo .

Tasso di copertura delle scorte: interpretazione

Il valore ottimale del coefficiente in esame è 0,6-0,8. Ciò significa che circa il 60-80% delle scorte di un'azienda viene prodotto o acquistato utilizzando il proprio capitale. Se questo indicatore è inferiore, ciò potrebbe indicare un eccessivo onere creditizio per l’impresa.

Se è più alto, forse il capitale proprio della società non è investito in modo molto efficace (ma questa, ovviamente, è un’interpretazione molto controversa; è valida solo nei casi in cui i tassi di prestito sono significativamente inferiori alla redditività dell’azienda).

In realtà, il fatto che l'azienda disponga di una quantità di capitale sufficiente a garantire i volumi di scorte richiesti riduce la sua necessità di prestiti. In generale, quanto più alto è il coefficiente considerato, tanto più attraente può essere l'investimento da parte dell'impresa.

In alcuni casi, può anche essere applicato il coefficiente significato negativo. Di norma, ciò significa che anche l’indicatore del capitale circolante dell’azienda è negativo. Molto spesso, questa situazione si verifica se l'azienda ha un carico di credito elevato, ma il modello di business dell'azienda può prevedere la rapida conversione delle scorte in ricavi, se il loro fatturato è caratterizzato da una buona dinamica. Se è così, una quota patrimoniale negativa nella società sarà considerata la norma.

Pertanto, lo standard per questo coefficiente può essere determinato tenendo conto delle specificità del modello di business dell’azienda.

Il coefficiente, il cui calcolo abbiamo considerato, è meglio confrontato in dinamica. Ad esempio, utilizzando i dati su bilanci V anni diversi. Un calo registrato in un periodo può essere compensato da un forte aumento del valore dell'indicatore corrispondente in altri periodi di tempo, quindi il suo valore medio può essere considerato appropriato livello ottimale. Gli investitori, studiando gli indicatori di stabilità finanziaria, come il rapporto di copertura delle scorte, di norma, prendono decisioni in base alla loro considerazione nel contesto del confronto con i risultati delle attività dell'impresa in periodi diversi.

Risultati

Tasso di copertura dell'inventario con fondi propri- un indicatore relativo a quelli in grado di valutare lo stato attuale delle cose in azienda: più è alto, più stabile è solitamente il modello di business dell'impresa. Ma lo sviluppo aziendale di successo è del tutto possibile anche con valori negativi, ad esempio se l'impresa produce prodotti con un elevato rapporto di fatturato.

Puoi saperne di più sull'uso di vari indicatori per gli inventari quando si organizza la gestione aziendale negli articoli:

Indicatori di sostenibilità aziendale

Questi indicatori si basano sul fatto che quasi tutte le imprese operano non solo sulla base dei propri fondi, ma anche con fondi presi in prestito o semplicemente temporaneamente collocati presso l'azienda. Un caso tipico è la contabilità fornitori: debiti verso il bilancio o verso i fornitori per beni già ricevuti ma non pagati.

Rapporto debito/patrimonio netto

Per calcolare questo indicatore, viene utilizzata la formula:

SK: ZK, dove

Il valore di questo coefficiente deve essere almeno 0,7, ovvero è considerato normale che ci siano più fondi presi in prestito che fondi propri. Ma superare questo rapporto è molto pericoloso: questa situazione significa che i proprietari stessi possiedono poco nell'azienda. Nel caso in cui i creditori richiedano il rimborso immediato dei debiti, non ci sarà nulla con cui ripagare i debiti tranne la proprietà della società, e quindi non rimarrà più nulla della società.

Nell’esempio gli indicatori sono i seguenti:

All'inizio dell'anno - 29.705: (3000 + 11.195) = 2,09;

Alla fine dell'anno - 30.655: (3000 + 13.460) = 1,86.

Ciò significa che la stragrande maggioranza della produzione di un’impresa è controllata dai suoi stessi proprietari.

1.3.2 Coefficiente di autonomia. Questo rapporto è anche chiamato rapporto di indipendenza finanziaria. Per calcolarlo, l'intero capitale proprio (riga 490 dello Stato Patrimoniale) viene diviso per l'importo del capitale complessivo della società (riga 700 dello Stato Patrimoniale, il totale, talvolta chiamata “moneta di Bilancio”). L'autonomia deve essere maggiore di 0,5.

Nell'esempio:

All'inizio dell'anno - 29.705: 43.900 = 0,68;

Alla fine dell'anno - 30.655: 47.115 = 0,65.

Gli indicatori sono molto buoni, l'impresa è completamente indipendente.

L’indicatore inverso è il coefficiente di dipendenza finanziaria. Ciò che qui viene considerato non è quanto sia indipendente l’azienda, ma piuttosto quanto sia dipendente dagli altri.

Rapporto di dipendenza finanziaria

La formula utilizzata per il calcolo è:

ZK: OK, dove

ZK - la somma delle passività a lungo e breve termine (la somma delle righe 590 e 690 dello stato patrimoniale - righe 640 e 650).

OK - l'intero capitale della società nel suo insieme (riga 700 dello Stato Patrimoniale).

Poiché questo indicatore è l’inverso del coefficiente di autonomia, non dovrebbe superare 0,5, altrimenti l’importo dei debiti supererà l’importo della proprietà dell’impresa.

All'inizio dell'anno - (3000 + 11.195): 43.900 = 0,32;

A fine anno - (3000 + 13.460): 47.115 = 0,35.

Indicatori abbastanza accettabili. Entro la fine dell'anno, i debiti dell'azienda sono aumentati, ma questo non è fondamentale.

Rapporto di copertura delle scorte con il proprio capitale circolante

Questo indicatore è interessante perché consente di determinare se l'azienda acquista materie prime per la produzione a proprie spese oppure no. In altre parole, l’impresa sarà in grado di continuare la produzione se non le viene concesso il credito?

Formula per il calcolo:

(SK - VNO): Stipendio, dove

SK - capitale proprio (riga 490 dello stato patrimoniale);

Stipendio - rimanenze (riga 210 dello Stato Patrimoniale).

Nell'esempio fornito:

All'inizio dell'anno - (29.705 - 13.490): 19.200 = 0,84;

A fine anno - (30.655 - 14.995): 20.100 = 0,78.

Qui l'azienda se la passa un po' peggio che in generale. La fornitura di materie prime e materiali non è completamente chiusa; alcuni di essi vengono acquistati tramite crediti e prestiti. E questo dato è peggiorato nel corso dell’anno. Di per sé non è critico e il resto degli indicatori sono buoni. Pertanto, devi solo prestare attenzione a questo fatto e ricordarlo.

Rapporto di stabilità finanziaria

L’indice di stabilità finanziaria è il rapporto tra gli importi del capitale proprio di una società e dei suoi prestiti a lungo termine rispetto al totale dello stato patrimoniale (“valuta di bilancio”).

(riga 490 Saldo + riga 590 Saldo): riga 700 Saldo.

Si ritiene che sia molto vantaggioso per un'impresa avere obblighi a lungo termine, poiché non dovranno essere rimborsati presto e pertanto, a breve termine, gli obblighi a lungo termine possono essere considerati condizionatamente come fondi propri. Quindi, la presenza grande quantità i prestiti a lungo termine al momento non fanno altro che rafforzare la stabilità finanziaria dell'azienda.

All'inizio dell'anno - (29.705 + 3000): 43.900 = 0,74;

A fine anno - (30.655 + 3000): 47.115 = 0,71.

Il rapporto di stabilità finanziaria per questo bilancio è molto elevato.

Indice patrimoniale permanente

L'essenza di questo indicatore è che scopriamo quale parte del nostro capitale proprio è costituita dalle nostre attività non correnti. La formula utilizzata per questo è:

VNO: SK, dove

VNO - attività non correnti (riga 190 dello Stato Patrimoniale);

All'inizio dell'anno - 13.490: 29.705 = 0,45;

Alla fine dell'anno - 14.995: 30.655 = 0,49.

Questi sono indicatori abbastanza buoni. Significano che un'azienda, utilizzando il proprio capitale, può acquistare materie prime, pagare i dipendenti, cioè organizzare completamente il lavoro senza ricorrere a prestiti e prestiti.

L'indicatore opposto è la percentuale del capitale circolante.

Coefficiente di manovrabilità

Lo considerano così:

(SK - VNO): SK, dove

VNO - attività non correnti (riga 190 dello Stato Patrimoniale);

SK - capitale proprio (riga 490 dello stato patrimoniale).

Quando le attività non correnti vengono sottratte dal patrimonio netto, rimangono le attività correnti.

All'inizio dell'anno - (29.705 - 13.490): 29.705 = 0,55;

A fine anno - (30.655 - 14.955): 30.655 = 0,51.

Quanto più alto è questo rapporto, tanto più facile sarà per un’azienda manovrare le proprie risorse.

Le attività non correnti sono costituite principalmente da immobilizzazioni e attività immateriali. Questa proprietà è durevole, a lungo termine, acquisita una volta e per molti anni. E le attività correnti sono le scorte, i crediti, la liquidità, titoli, cioè qualcosa che arriva velocemente e se ne va non meno velocemente. Puoi trasformare il denaro in materie prime, le materie prime in crediti e poi di nuovo in materie prime molto rapidamente. Questo è l'effetto della manovrabilità. Quanti più mezzi di manovra ha un'impresa, tanto più essa è stabile.

Per scoprirlo peso specifico l'uno o l'altro attività correnti, e scopri anche il rapporto percentuale rispetto al risultato finale, è necessario considerare la loro composizione strutturale. Studiando e analizzando questi parametri, puoi Ottenere informazione necessaria sulle riserve materiali e trovare modi per utilizzarle nel modo più efficace.

Ad esempio, scorte eccessive di prodotti finiti o l'entità dei crediti indicano problemi con le vendite. La mancanza di materie prime comporta un'interruzione della produzione, un rallentamento e, in caso di grave carenza, anche l'arresto del processo stesso.

Le conseguenze possono includere fenomeni come un aumento del debito salari dipendenti dell'impresa, mancato pagamento di fatture per tasse e forniture.

La struttura dipende da aree di attività, che coinvolge il capitale circolante:

1. SU Stazioni di cogenerazione la maggior parte è occupata da riserve di carburante e crediti al consumo.
2. IN campo della cantieristica navale – peso più pesante ha una produzione che è in uno stato incompiuto.
3. IN settore minerario– prevalgono le riserve prodotti finiti.
4. Costruzione ha una grande quota di progetti di costruzione incompiuti.
5. SU imprese zootecniche– si tratta di animali giovani che sono nella fase di ingrasso.

Indicatori di monitoraggio condizione finanziaria l'organizzazione è un attributo obbligatorio della sua gestione. Sono state sviluppate diverse tecniche di analisi e valutazione.

Per valutare lo stato del proprio capitale circolante (SOS), vengono spesso utilizzati rapporto di sicurezza. In base ai risultati della procedura risulta chiaro se l’impresa dispone di fondi sufficienti provenienti da fonti proprie.

La dimensione SOS è grandezza di carattere assoluto. In base al loro volume, si può giudicare quanto materiale proveniente da una fonte gratuita è stato messo in circolazione dall'organizzazione. L'attrattiva finanziaria dell'azienda dipende dal rapporto percentuale tra SOS e fondi presi in prestito.

Se la quota di credito è maggiore, ciò significa che la società non è in grado di estinguere i propri obblighi in un determinato periodo. Ciò porta ad una diminuzione dei parametri e della stabilità finanziaria. L'azienda opera in perdita e l'utile netto va a ripagare i debiti, se ce n'è abbastanza.

Per il funzionamento normale e di successo di un'impresa, l'indicatore SOS deve essere in dinamica positiva. Se ha valori negativi, la società ha un deficit di fondi propri e le sue attività diventano non redditizie.

Il coefficiente SOS è un indicatore considerato come il rapporto tra il volume di SOS utilizzato per coprire costi e scorte e il costo di queste spese. In questo caso, le scorte e i costi di produzione, finanziati dalla società con fondi destinati a scopi generali, possono essere considerati come capitale circolante proprio.

Può essere versato da chiunque sia interessato a realizzare l'operazione. Questo può essere fatto utilizzando una formula speciale o un programma per computer.

Oltre al fatto che il rapporto aiuta anche a valutare la stabilità finanziaria di un'impresa è un indicatore dello stato dell'SOS.

Se durante i calcoli risulta che alla fine del periodo di riferimento il Ksos ha un valore inferiore al 10%, allora verrà dichiarato insoddisfacente e l'organizzazione insolvente. Ciò è affermato nell'atto normativo dell'Amministrazione federale dei fallimenti - Ordine del governo della Federazione Russa n. 56-r.

Tuttavia, c'è diversi modi per risolvere questo problema. Ad esempio, è possibile eseguire una procedura aggiuntiva per la valutazione dell'SOS, ma è opportuno tenere presente che i risultati ottenuti verranno presi in considerazione solo nel periodo successivo.

I Ksos possono essere ottenuti dividendo gli indicatori volumetrici del capitale circolante posseduto dall'azienda per l'ammontare delle scorte disponibili e dei costi.

Il primo indicatore è chiamato capitale circolante. Può fornire informazioni complete sullo stato delle attività correnti e sulla loro relazione con le passività a non lungo termine. SOS indica la capacità di un'impresa di pagare determinati debiti e pagamenti dopo la vendita di determinati beni.

Capitale circolante– si tratta di un parametro specifico che valuta la solvibilità di un’azienda. Il suo calcolo viene effettuato in stretta conformità con i dati ricavati dalla documentazione di bilancio.

Come calcolare

La formula utilizzata per calcolare l’indice di rotazione del patrimonio netto (Kcos) è la seguente:

Xos = (Skap + Zd – Adkh) / Akh

Significato semantico:

Xos– Coefficiente SOS.

Scap– indica il volume del capitale proprio dell’impresa e la valutazione di tutti gli oggetti su cui l’organizzazione ha diritti di proprietà.

posteriore – numero totale il debito dell'impresa sugli obblighi di debito per un periodo superiore a un anno o fino alla fine del ciclo operativo stabilito.

Adh– attività che hanno caratteristiche durevoli e sono costituite da immobilizzazioni. Possono includere edifici e strutture vari tipi, attrezzature utilizzate nell'impresa. Tutti devono essere in uso per diversi anni e partecipare ad attività generatrici di profitto.

Ah– valutazione del volume e del prezzo dei prodotti finiti che possono essere venduti, nonché risorse finanziarie, disponibile per un utilizzo rapido.

Va notato che, a seconda della natura delle attività dell’organizzazione e dell’area in cui opera, gli indicatori Ksos possono differire. Il coefficiente minimo accettabile non deve essere inferiore a 0,1, ma un livello normale è generalmente considerato un risultato di 0,3, cioè trenta%.

La funzione di Xos è quella di mostrare la percentuale dell'attivo circolante di sua natura in termini percentuali. La norma è il risultato - dal 10% al 30%.

Se Xos cresce:

1. Il volume del capitale proprio aumenta.
2. Il livello degli obblighi di credito diminuisce.
3. Il livello di stabilità finanziaria e di attrattiva dell’azienda aumenta.
4. Il numero delle controparti solvibili è in aumento.

Se Xos cade:

1. L'importo del capitale proprio viene ridotto.
2. Il rischio dei conti da pagare aumenta.
3. Il livello di attrattiva degli investimenti e di sostenibilità dell’impresa sta diminuendo.

Aziende origine straniera Questo coefficiente non viene calcolato, poiché il diritto di proprietà e la sfera di produzione in altri paesi hanno una netta separazione, quindi la presenza di debiti di un'organizzazione non ha un impatto significativo sull'efficienza delle sue attività.

Analisi del valore

Il valore dell’indicatore mostra la quota dei fondi propri dell’impresa, il cui finanziamento proviene da fonti appartenenti all’organizzazione. Un risultato con un valore di 0,1 è considerato normale. Può andare su e giù.

Con la crescita Sta diminuendo livello di debito sugli obblighi di prestito e aumenta la quantità di capitale, e aumenta anche l’attrattiva finanziaria grazie ad un aumento del livello di sostenibilità. Quando il rapporto diminuisce, si osserva una diminuzione di SOS, aumenta il livello di instabilità e appare il rischio di default sugli obblighi di debito.

Se il parametro cresce su più periodi, ciò indica un rafforzamento della posizione dell’azienda nel suo settore di mercato, in questi casi non sarà necessario un cambiamento nella struttura; Per garantire tendenze stabili, l'impresa deve mantenerle una certa parte fondi propri nel capitale della società.

La legislazione della Federazione Russa stabilisce che l'indicatore Kcos non deve essere inferiore al 10% (0,1). Se è inferiore, serve come indicatore per determinare lo stato dell'azienda come insoddisfacente.

Nei casi in cui è inferiore a 0, ciò significa che la società utilizza solo fondi provenienti da obbligazioni creditizie, il che la caratterizza come inaffidabile e instabile.

Il significato dei coefficienti negativi:

1. L'organizzazione non dispone di fondi propri.
2. Il capitale circolante è costituito interamente da fondi ottenuti attraverso transazioni con i creditori, il che indica gli ingenti obblighi di debito della società.
3. È possibile espandere il numero delle categorie di debito.
4. Ridotta attrattiva per gli investitori e perdita di stabilità operativa.

Il calcolo della liquidità e dei Ksos viene effettuato per analizzare le attività dell'organizzazione e prevederne ulteriormente lo sviluppo. Quando l’indicatore è inferiore a 0, ciò indica che la struttura del bilancio della società non è efficace.

Va tenuto presente che per garantire il normale funzionamento della società è necessario che le fonti di fondi propri siano in grado di coprire integralmente le attività non correnti. Pertanto, se il valore viene rilevato carattere negativo, è necessario fare ogni sforzo per eliminarlo e riportarlo a un livello normale.

Un criterio molto importante per la stabilità di un'impresa è il grado di dipendenza da fonti di finanziamento esterne.

In questi casi, viene utilizzato rapporto di copertura del prestito:

Kpdss = Skap/Zkap

Aiuta a visualizzare lo stato reale dell'azienda, mostra il grado in cui l'organizzazione dispone di fondi propri per creare le proprie riserve.

Per avere un quadro completo, è necessario calcolare sia l'indicatore di liquidità per un dato periodo di tempo sia il rapporto di sicurezza Xos.

Secondo regolamenti che regolano il processo di fallimento (disposizioni di una decisione speciale dell'Amministrazione federale dei fallimenti), il valore accettabile del coefficiente dovrebbe essere compreso tra da 0,1 a 0,3. Nei casi in cui nella procedura d'alba si siano ottenuti risultati inferiori al parametro minimo, l'impresa viene dichiarata insolvente per un determinato periodo di tempo.

La posizione stabile diminuisce a seconda del numero di debiti assunti.

Per ottenere un quadro completo e corretto della situazione finanziaria dell’azienda è necessario considerare Xos e liquidità in chiave dinamica, ovvero I calcoli devono essere effettuati all'inizio e alla fine di un determinato periodo di tempo.

Se il valore a fine periodo aumenta, purché non abbia raggiunto la soglia minima del 10%, la dinamica indicherà comunque un miglioramento della situazione finanziaria dell'impresa.

Nella pratica arbitrale, Xos solitamente non viene utilizzato, ma aiuta il responsabile dell'arbitrato a valutare.

La dimensione Xos è un indicatore molto rigoroso per Imprenditori russi. Per molte organizzazioni è molto difficile raggiungere il valore minimo.

Esempio 1. Il coefficiente patrimoniale Ksos viene calcolato all'inizio e alla fine del periodo di riferimento.

Sono disponibili i seguenti dati:

1. L'entità del costo del capitale e delle riserve della società: valore 1 (all'inizio) - 150.000 rubli, valore 2 (fine) - 170.000 rubli.
2. : inizio - 30.000 rubli e alla fine - 55.000 rubli.
3. Attività correnti: all'inizio del periodo per un importo di 140.000 rubli, alla fine - 185.000 rubli.

1. Ksos di inizio periodo = (150 – 30) / 140 = 0,86 (entro i limiti normali).
2. Xos finale = (170 – 55) / 185 = 0,62 (norma).

Esempio 2. LLC "Lutik"

Informazioni di base:

1. Il valore totale del fondo di riserva e del capitale: inizio (1) – 320 milioni di rubli, fine (2) – 380 milioni di rubli.
2. Dimensione delle attività non correnti: 1 - 170 milioni di rubli; 2-190 milioni di rubli.
3. Volume del capitale circolante: 1 – 300 milioni di rubli; 2 – 340 milioni di rubli.

Processo di calcolo:

1. Kcos1 = (320 – 170) / 300 = 0,5 – normale.
2. K sos2 ​​= (380 – 190) / 340 = 0,56 – normale.

Esempio 3. È necessario considerare Xos in dinamica.

Dati iniziali:

1. L'importo del capitale proprio e dei fondi del fondo di riserva: 2° trimestre 2014 - 324 milioni di rubli, 1° trimestre 2015 - 300 milioni di rubli, 4° trimestre 2016 - 275 milioni di rubli.
2. Attività non correnti: 2014 – 800 milioni di rubli, 2015 – 776 milioni di rubli, 812 milioni di rubli, 2016 – 807 milioni di rubli.
3. Capitale circolante: 2014 – 170 milioni di rubli, 2015 – 133 milioni di rubli, 2016 – 166 milioni di rubli.

Parte di calcolo:

1. Xos (2014) = (324 – 800) / 170 = – 2,8.
2. Xos (2015) = (300 – 776) / 133 = – 3,58.
3. Xos (2016) = (275 – 807) / 166 = – 3.2.

Il coefficiente della società è inferiore a 0, quindi, in base al calcolo, possiamo dire che la società fa affari in modo insoddisfacente, la struttura è inefficace e la società opera in perdita e ha molti obblighi di debito nei confronti dei creditori.

È evidente anche questo posizione finanziaria l'organizzazione è instabile, l'attrattiva degli investimenti è bassa e, a causa dell'assenza o di una piccola quota di proprietà propria, la società può diventare insolvente.

Ulteriori informazioni su questo coefficiente sono presentate in questo video.

Rapporto di accantonamento del capitale circolante proprio(SOS) mostra la sufficienza dei fondi propri dell'organizzazione per finanziare le attività correnti.

Calcolo (formula)

Secondo l'ordinanza della FSFO della Federazione Russa del 23 gennaio 2001 N 16 "In approvazione" Linee guida per condurre un'analisi della condizione finanziaria delle organizzazioni" il coefficiente è calcolato come segue (nell'Ordine chiama il rapporto patrimoniale):

Indice di sicurezza SOS = (Patrimonio netto - Attività non correnti) / Attività correnti

Il significato di questo coefficiente è il seguente. Innanzitutto, al numeratore della formula, le attività non correnti vengono sottratte dal patrimonio netto. Si ritiene che le attività a bassa liquidità (non correnti) dovrebbero essere finanziate dalle fonti più stabili: il capitale proprio. Inoltre, dovrebbe esserci ancora del capitale proprio per finanziare le attività correnti.

Valore normale

Questo coefficiente non è diffuso nella pratica occidentale. analisi finanziaria. Nella pratica russa, il coefficiente è stato introdotto normativamente dall'Ordinanza del Dipartimento Federale di Insolvenza (Fallimento) del 12/08/1994 N 31-r e dalla Risoluzione ormai inattiva del Governo della Federazione Russa del 20/05/1994 N 498 “Su alcune misure di attuazione della normativa sull'insolvenza (fallimento) delle imprese”. Secondo documenti specificati, questo coefficiente viene utilizzato come segno di insolvenza (fallimento) dell'organizzazione. Secondo questi documenti, il valore normale del coefficiente patrimoniale dovrebbe essere almeno pari a 0,1. Va notato che questo è un criterio abbastanza rigoroso, caratteristico solo della pratica russa dell'analisi finanziaria; La maggior parte delle imprese ha difficoltà a raggiungere il valore del coefficiente specificato.

Il livello del rapporto tra fornitura di riserve materiali e capitale circolante proprio viene valutato, innanzitutto, in base allo stato delle riserve materiali. Se il loro valore è significativamente superiore alla necessità giustificata, il proprio capitale circolante può coprire solo una parte delle riserve materiali, ovvero l'indicatore sarà inferiore a uno. Al contrario, se l'impresa non dispone di riserve materiali sufficienti per il funzionamento ininterrotto delle proprie attività, l'indicatore potrebbe essere superiore a uno, ma ciò non sarà un segno della buona condizione finanziaria dell'impresa. Nel nostro caso, il rapporto tra l'approvvigionamento delle rimanenze materiali e il proprio capitale circolante all'inizio del periodo assume un valore negativo, che indica l'assenza di SOS in grado di coprire le rimanenze materiali e indica lo stato insoddisfacente del capitale circolante, ma dal a fine periodo diventa positivo, quindi possiamo dire che per il futuro lo stato dei fondi di capitale circolante sarà buono.

L’indice di agilità del capitale proprio mostra quale parte di esso viene utilizzata per finanziare le attività correnti, cioè investita in capitale circolante, e quale parte viene capitalizzata. Il valore di questo indicatore può variare in modo significativo a seconda del settore dell'impresa. Nelle industrie ad alta intensità di capitale, il suo livello normale dovrebbe essere inferiore rispetto alle industrie ad alta intensità di materiali, poiché nelle industrie ad alta intensità di capitale una parte significativa dei fondi propri è una fonte di copertura delle immobilizzazioni asset produttivi. Da un punto di vista finanziario, maggiore è l’indice di agilità, migliore è la condizione finanziaria dell’impresa. Nel nostro caso, questo coefficiente vale valore positivo fine anno, che indica anche una condizione soddisfacente del capitale circolante.

I fondi mobili netti mostrano quanto resterà nel fatturato dell’azienda se tutto il suo debito a breve termine verrà saldato in una volta. Il coefficiente corrispondente caratterizza la stabilità della struttura del capitale circolante, cioè la stabilità di quella parte dell'attivo patrimoniale che è soggetta ai cambiamenti più frequenti nel corso delle attività correnti dell'impresa.

Il coefficiente dei fondi mobili netti alla fine del periodo assume un valore positivo, che indica una struttura instabile del capitale circolante.

Il successivo gruppo di indicatori caratterizza la stabilità finanziaria dell'impresa in termini di stato delle immobilizzazioni. Nel valutare l’indice delle immobilizzazioni, che riflette la quota di capitale proprio destinata alle immobilizzazioni e alle attività non correnti, si dovrebbe tenere presente che quanto più è alto, tanto più è necessario attrarre prestiti e prestiti a lungo termine, oppure per risolvere il problema della riduzione delle immobilizzazioni, ma prima passare alla riduzione delle altre attività non correnti (immobilizzazioni in corso, investimenti finanziari a lungo termine, ecc.). In tutti i casi, per migliorare le condizioni finanziarie dell'impresa, è auspicabile che aumentino le fonti di fondi propri In misura maggiore rispetto al costo delle immobilizzazioni e delle altre attività non correnti. Il valore autonomo di un indice di attività permanenti è piuttosto limitato. Deve essere considerato solo insieme agli indicatori che caratterizzano i risultati delle attività produttive ed economiche.

Nel nostro caso si verifica un aumento dell'indice delle attività permanenti con una diminuzione della redditività (vedi Tabella 3), che caratterizza negativamente l'impresa analizzata dal punto di vista finanziario.

L’intensità dell’utilizzo di varie fonti di finanziamento per aggiornare ed espandere la produzione è valutata dal coefficiente di indebitamento a lungo termine, nonché dal coefficiente di accumulo di ammortamento. Analizzando i valori ottenuti dell’indice di indebitamento a lungo termine, va notato che nel periodo analizzato la società praticamente non utilizza questo tipo fonti di finanziamento. Per quanto riguarda il coefficiente di accumulo di usura e l'intensità dell'accumulo di usura, i loro valori non sono stati calcolati a causa della mancanza di informazioni rilevanti sull'usura delle immobilizzazioni dell'impresa analizzata.

Il livello di potenziale produttivo dell'impresa, sicurezza processo produttivo i mezzi di produzione determinano il coefficiente del valore reale della proprietà. Sulla base dei dati della pratica commerciale, è considerato normale quando il valore reale della proprietà è di circa lo 0,5 del valore totale dei beni. Nel nostro caso, questo coefficiente alla fine del periodo di riferimento assume un valore pari a 0,49, che indica livello normale potenziale produttivo dell'impresa e fornitura del processo produttivo con mezzi di produzione.

Una descrizione generalizzata della stabilità finanziaria delle passività di un'impresa può essere fornita utilizzando il coefficiente di autonomia e il rapporto debito/patrimonio netto. Il significato semantico di entrambi gli indicatori è molto vicino. In pratica, puoi utilizzarne uno per valutare la stabilità finanziaria. Ma il grado di dipendenza dell'impresa dai fondi presi in prestito è espresso più chiaramente nel rapporto tra fondi presi in prestito e fondi propri. Quanto più alto è questo rapporto, tanto maggiore è la dipendenza dell'impresa dai fondi presi in prestito, vale a dire in questo caso perde gradualmente la sua stabilità finanziaria. Di solito si ritiene che se il suo valore supera uno, la stabilità finanziaria e l'autonomia dell'impresa raggiungono un punto critico. Tuttavia, questo non è sempre così chiaro. Livello accettabile a seconda dei fondi presi in prestito è determinato dalle condizioni operative di ciascuna impresa e, prima di tutto, dalla velocità di rotazione del capitale circolante. Pertanto, oltre al calcolo di questo coefficiente, è necessario coinvolgere i risultati dei calcoli del tasso di turnover del capitale circolante materiale e dei crediti per il periodo analizzato. Se i crediti girano più velocemente delle attività correnti materiali, ciò significa un tasso di incasso abbastanza elevato Soldi ai conti dell’impresa, vale a dire, di conseguenza, un aumento dei fondi propri. Pertanto, con un elevato turnover del capitale circolante materiale e un turnover ancora più elevato dei crediti, il rapporto tra debito e capitale proprio può superare significativamente uno, senza perdita di stabilità finanziaria.

Analizzando i valori ottenuti del rapporto tra fondi presi in prestito e fondi azionari, va notato che nel 2008 questo indicatore supera uno. Tuttavia, se analizziamo i risultati dei calcoli del tasso di turnover del capitale circolante tangibile e dei crediti (vedi tabelle 9 e 10), possiamo vedere che i crediti girano più velocemente del capitale circolante tangibile, e questo significa un'intensità piuttosto elevata di incassi nei conti dell’impresa. Pertanto, la stabilità finanziaria dell'impresa analizzata può essere considerata soddisfacente, nonostante il rapporto tra fondi presi in prestito e fondi propri sia significativamente superiore a uno.

L'analisi dello stato delle immobilizzazioni ha dimostrato che l'impresa analizzata ha un buon potenziale di produzione e dispone dei mezzi di produzione necessari. La stabilità finanziaria dell'impresa analizzata può essere considerata soddisfacente, nonostante il fatto che i fondi presi in prestito superino significativamente il capitale proprio.