Il Fondo monetario internazionale fornisce prestiti per un periodo di tempo. Principali funzioni del Fondo Monetario Internazionale

Il Fondo monetario internazionale è l’organizzazione internazionale più influente che regola la macroeconomia internazionale.

Inizialmente, il Fondo prestava principalmente Paesi occidentali. A metà degli anni '70. i paesi industrializzati e in via di sviluppo hanno ricevuto da lui circa importi uguali, e dagli anni '80 il FMI è passato quasi interamente ai prestiti a quest'ultimo.

Il FMI monitora e controlla il rispetto da parte dei paesi membri della sua Carta, che stabilisce i principi strutturali di base del sistema monetario mondiale.

Nessun’altra organizzazione internazionale è stata così aspramente criticata dai paesi in via di sviluppo come il FMI. La Fondazione fornisce forte impatto sui processi socioeconomici in queste regioni, soprattutto in condizioni di crisi del debito. Tuttavia, senza l’intervento attivo del Fondo nella crisi del debito, le sue conseguenze per i paesi in via di sviluppo e per il sistema creditizio globale sarebbero state molto più gravi.

La prima parte di questo test presenta le principali attività e obiettivi dell'internazionale comitato valutario, anche la procedura per aderire e partecipare al FMI. La seconda parte rivela la struttura e le funzioni del FMI. La terza parte discute le caratteristiche politica creditizia FMI, principali meccanismi di prestito per i paesi partecipanti.

Alla fine del lavoro si trarranno le conclusioni.

1. Principali attività e compiti del Fondo Monetario Internazionale

Fondo monetario internazionale, FMI (InternazionaleMonetarioFinanziare,FMI) - un'organizzazione intergovernativa progettata per regolare le relazioni monetarie tra gli Stati membri e fornire loro assistenza finanziaria in caso di difficoltà valutarie causate da deficit della bilancia dei pagamenti fornendo prestiti a breve e medio termine in valuta estera. Il Fondo, un'agenzia specializzata delle Nazioni Unite, funge praticamente da base istituzionale del sistema monetario mondiale.

Il FMI è stato istituito in occasione della Conferenza monetaria e finanziaria internazionale delle Nazioni Unite, tenutasi dal 1 luglio al 22 luglio 1944 a Bretton Woods (USA, New Hampshire). La Conferenza adottò lo Statuto del FMI, che costituisce la sua Carta, ed entrò in vigore il 27 dicembre 1945; La Fondazione iniziò la sua attività pratica il 1° marzo 1947.

In connessione con l’evoluzione del sistema monetario mondiale, la Carta del FMI è stata rivista tre volte:

Nel 1969, con l'introduzione del sistema DSP; BUON COMPLEANNO- fondi di pagamento e di riserva internazionali emessi dal FMI e utilizzati per pagamenti internazionali non in contanti attraverso registrazioni in conti speciali e come unità di conto del FMI;

Nel 1976, con la creazione del sistema monetario giamaicano;

Nel novembre 1992, con l'inserimento di sanzioni - sospensione del diritto di partecipare al voto - nei confronti dei paesi che non hanno ripagato i propri debiti con il Fondo.

Al 15 febbraio 1999 erano membri del FMI (Appendice 1) 182 Stati, vale a dire la maggior parte dei paesi del mondo. La Svizzera rimase a lungo fuori dal Fondo, ma nel 1992 aderì al FMI. All’inizio degli anni ’90, la maggior parte dei paesi ex socialisti, così come la Cina e il Vietnam, ne divennero membri. La Russia ha aderito al Fondo Monetario Internazionale il 1 luglio 1992.

Ogni membro del FMI ha una quota, calcolata in base alla relativa forza economica e finanziaria del paese. Le quote determinano l'entità dei contributi finanziari (sottoscrizioni) di ciascun Paese membro, il numero di voti ad esso assegnati e le condizioni per il suo accesso alle risorse del Fondo. La quota è pari a 250 voti “base”, che vengono assegnati a ciascun Paese partecipante al Fondo più 1 voto ogni 1.000.000 di DSP. Un paese partecipante è tenuto a pagare il 25% della sua sottoscrizione in DSP o nelle valute di altri paesi partecipanti, come determinato dal FMI, secondo la carta; Il resto lo paga il paese nella propria valuta.

Al 31 gennaio 2003, la quota degli Stati Uniti nelle risorse totali del Fondo monetario internazionale superava il 18% (il che dava a questo paese la possibilità effettiva di porre il veto su qualsiasi decisione relativa alla gestione del Fondo, la cui adozione richiede almeno l'85% dei tutti i voti), Germania - 5,53%; Giappone - 5,53%; Gran Bretagna - 4,98%; Francia - 4,98%; Arabia Saudita- 3,45%; Italia – 3,09%; Russia - 2,90%. La quota dei 15 paesi membri dell'UE è del 28,8%, 29 paesi industrializzati (membri dell'Organizzazione per la cooperazione e lo sviluppo economico, OCSE) detengono complessivamente il 63,4% dei voti nel FMI. I restanti paesi, che rappresentano oltre l'84% dei membri del Fondo, rappresentano solo il 36,6% dei voti. Inizialmente le quote di sottoscrizione venivano pagate in parte in oro e in parte nella valuta nazionale del paese membro. Per i primi membri del FMI, il contributo, pagabile in oro, era pari al 25% della quota, o al 10% delle riserve ufficiali nette in oro e dollari del paese al 12 settembre 1946, a seconda di quale fosse inferiore. L’entità delle quote associative per i paesi che aderirono al FMI dopo il 1948 fu determinata individualmente. Nel 1978, dopo che l’oro cessò di svolgere qualsiasi ruolo nelle operazioni del FMI, il Fondo iniziò gradualmente a disinvestire dall’oro. Attualmente, il 25% dei contributi dei paesi membri sono pagati in valute liberamente convertibili, il restante 75% è ancora in valuta nazionale. Il contributo, pagabile in valuta locale, può essere versato sotto forma di obbligazioni senza interessi del governo interessato, che il FMI può richiedere in contanti, se necessario. Dal 1° gennaio 2004, le quote associative, che costituiscono l'importo totale delle quote del FMI, hanno raggiunto i 145,4 miliardi di DSP, ovvero quasi 215 miliardi di dollari ai tassi di cambio attuali.

Inizialmente, le quote per i paesi membri del FMI venivano determinate, ma non direttamente, secondo la formula di Bretton Woods. Le principali variabili di questa formula erano indicatori quali importazioni ed esportazioni annuali, riserve auree, saldi in dollari e reddito nazionale. Questi indicatori sono serviti come base per il calcolo delle quote fino agli anni '60. Nel 1963 la formula di Bretton Woods venne rivista e furono aggiunte nuove formule.

Nel loro insieme, sono stati utilizzati come aiuti per determinare le quote iniziali dei nuovi membri e aumentare le quote dei vecchi membri. Queste formule combinano gli indicatori economici sopra descritti, nonché le entrate correnti, le spese correnti e gli indicatori relativi alle esportazioni e alle importazioni.

Agli inizi degli anni Ottanta, il FMI semplificò le procedure di calcolo delle quote e migliorò i dati economici utilizzati nelle formule.

Quando un paese sta per diventare membro del Fondo, lo staff del fondo ne calcola una quota e confronta il risultato con le quote dei paesi già aderenti al Fondo con caratteristiche economiche simili. Il valore della quota risultante viene discusso dal Comitato dei Membri del Consiglio Esecutivo. Una volta che un paese che intende aderire al Fondo accetta i termini dell’accordo di adesione, il Consiglio Esecutivo (in in pieno vigore) prepara una delibera per il consiglio dei governatori. Una volta completate tutte le fasi formali, il Paese rappresentato è invitato a Washington per firmare lo Statuto dell'Accordo.

Gli obiettivi del Fondo monetario internazionale includono quanto segue:

Promuovere la cooperazione monetaria internazionale attraverso la consultazione e l’interazione sulle questioni valutarie;

Promuovere l’espansione e la crescita equilibrata del commercio internazionale e, di conseguenza, la crescita dell’occupazione e il miglioramento economico dei paesi membri;

Garantire il funzionamento del sistema monetario internazionale armonizzando e coordinando la politica monetaria e mantenendo i tassi di cambio e la convertibilità delle valute dei paesi membri; assicurare relazioni ordinate in campo monetario tra i paesi membri;

Determinazione delle parità e dei tassi di cambio; prevenire le valute competitive;

Contribuire alla creazione di un sistema multilaterale di pagamenti per le transazioni correnti tra i paesi membri e all'eliminazione delle restrizioni sui cambi;

Fornire assistenza ai paesi membri fornendo prestiti e crediti in valuta estera per regolare le bilance dei pagamenti e stabilizzare i tassi di cambio;

Ridurre la durata e ridurre il grado di squilibrio nelle bilance internazionali dei pagamenti dei paesi membri;

Fornire assistenza consultiva su questioni finanziarie e monetarie ai paesi membri;

Monitoraggio del rispetto da parte dei paesi membri del codice di condotta nelle relazioni monetarie internazionali.

2. Struttura e funzioni del FMI

La gestione presso l'FMI viene effettuata in conformità con lo Statuto dell'Accordo. La struttura gestionale del FMI comprende il Consiglio dei governatori, il Comitato ad interim, il Comitato per lo sviluppo, il Consiglio esecutivo, il Comitato per le statistiche sulla bilancia dei pagamenti del FMI e il Manager (amministratore delegato).

Consiglio amministrativo - Il massimo organo di governo del FMI, in cui ogni paese membro è rappresentato da un governatore e un vice governatore, nominati per cinque anni. Di solito si tratta dei ministri delle finanze o dei banchieri centrali. Il Consiglio dei Governatori si riunisce solitamente in sessione una volta all'anno, ma può riunirsi o deliberare tramite voto postale o più frequentemente. Il Consiglio è responsabile della risoluzione delle questioni chiave delle attività del Fondo, come la modifica dello Statuto, l’ammissione e l’espulsione dei paesi membri, la determinazione e la revisione del valore delle loro quote nel capitale e l’elezione dei direttori esecutivi. Le decisioni del Consiglio di amministrazione vengono solitamente prese a maggioranza semplice (almeno la metà) dei voti e, sulle questioni più importanti di carattere operativo o strategico, a “maggioranza speciale” (70% o 85% dei voti dei paesi membri, rispettivamente). Il Consiglio dei governatori può delegare qualsiasi delle sue funzioni al Comitato esecutivo.

Comitato ad interim dà esecuzione alle decisioni del Consiglio Direttivo. È composto da 24 governatori, ministri o altri funzionari del FMI di grado comparabile. La Commissione Temporanea si riunisce due volte l'anno e riferisce al Consiglio dei Governatori sulla gestione e il funzionamento del sistema monetario internazionale, oltre a formulare proposte di modifica allo Statuto dell'Accordo.

Comitato per lo sviluppo proprio come il Comitato ad interim è composto da 24 governatori, ministri o altri funzionari del Fondo monetario internazionale, formula raccomandazioni e rapporti al Consiglio dei governatori del Fondo monetario internazionale. Il Comitato per lo Sviluppo si incontra congiuntamente con il Comitato ad interim per preparare rapporti e fornire consulenza su tutti gli aspetti del trasferimento reale delle risorse.

Il Consiglio Direttivo delega la maggior parte dei suoi poteri Consiglio esecutivo, cioè. , che è responsabile della gestione degli affari del FMI, che comprende un'ampia gamma di questioni politiche, operative e amministrative, in particolare la fornitura di prestiti ai paesi membri e la supervisione delle loro politiche sui tassi di cambio. Il Comitato esecutivo risiede permanentemente presso la sede della Fondazione a Washington e si riunisce generalmente tre volte a settimana. Il Consiglio Esecutivo è responsabile di un'ampia gamma di questioni amministrative e operative e si occupa anche di questioni relative alle politiche del Fondo nei confronti dei paesi membri. Dal 1992 il numero degli amministratori esecutivi è stato portato a 24. Cinque di loro sono stati nominati, secondo lo statuto, da Stati Uniti, Germania, Giappone, Gran Bretagna e Francia, ovvero i cinque paesi che detengono le maggiori quote di capitale del FMI; 3 - formalmente eletti, ma ciascuno in rappresentanza di un paese: Arabia Saudita, Russia e Cina; 16 - eletti tra i restanti Paesi membri, divisi in un corrispondente numero di gruppi, formati tenendo conto del principio della rappresentanza geografica o sulla base di interessi comuni. La nomina e l'elezione degli amministratori esecutivi avviene ogni due anni. Il direttore ha il numero di voti che hanno collettivamente i consiglieri che lo hanno eletto. Nella maggior parte dei casi, le decisioni del Consiglio Esecutivo non vengono prese mediante votazione formale, ma previo consenso tra i suoi membri.

Comitato del FMI per le statistiche sulla bilancia dei pagamenti, che comprende rappresentanti dei paesi industrializzati e in via di sviluppo, elabora raccomandazioni per un più ampio utilizzo delle statistiche nella compilazione delle bilance dei pagamenti, coordina l'attuazione delle indagini statistiche di base sugli investimenti di portafoglio ed effettua studi sulla registrazione dei flussi associati ai fondi derivati.

Manager (direttore - amministratore delegato). Eletto dal comitato esecutivo, il governatore del FMI presiede il comitato esecutivo ed è il capo dello staff dell'organizzazione. Sotto la direzione del comitato esecutivo, il governatore è responsabile delle operazioni quotidiane del Fondo monetario internazionale. Il Direttore dura in carica cinque anni ed è rieleggibile per un successivo mandato. L'Amministratore Delegato presiede il Direttorio (senza diritto di voto, salvo il caso di parità di voti) e dirige l'apparato amministrativo del fondo.

Le funzioni dell'amministratore delegato comprendono la gestione degli affari quotidiani e la nomina funzionari FMI: il suo vice, il segretario, il tesoriere, i capi dipartimento, il consigliere generale del dipartimento legale, i capi dei servizi amministrativi e la sede del fondo.

Le attività del FMI si basano su un approccio monetario alla regolamentazione dell'attività economica, che si ottiene attraverso l'organizzazione che svolge le seguenti funzioni principali:

Supervisione - funzione del FMI, che prevede il suo diritto di monitorare le politiche dei paesi membri nel campo della fissazione dei tassi di cambio e delle relative politiche macroeconomiche. Ciascun Paese è tenuto a fornire al FMI, su richiesta, le informazioni necessarie per la supervisione delle sue politiche economiche. Di solito consiste in informazioni dettagliate sui settori monetari, fiscali ed esterni reali, nonché sulle politiche strutturali del governo (privatizzazione, mercato del lavoro, ambiente). l'obiettivo principale La vigilanza consiste nell'individuare tempestivamente gli squilibri macroeconomici potenzialmente pericolosi che potrebbero compromettere la stabilità dei tassi di cambio e, utilizzando la migliore esperienza internazionale, fornire al governo del paese raccomandazioni per correggerli.

Aiuto finanziario- l’utilizzo delle risorse finanziarie del FMI da parte dei paesi membri che hanno difficoltà a finanziare la bilancia dei pagamenti e hanno presentato al FMI un programma di riforme che mostra le intenzioni del governo di superare queste difficoltà. Le risorse finanziarie del FMI consistono in risorse proprie (il contributo di ciascun paese al capitale autorizzato del FMI in conformità con la quota), proventi da interessi per l'utilizzo delle risorse del FMI, nonché una serie di fondi presi in prestito. Un prestito del FMI rappresenta l’acquisto di valuta estera in cambio di valuta nazionale; rimborso del prestito - scambio inverso. I prestiti del FMI sono emessi in azioni ( in tranche). L'utilizzo delle risorse finanziarie del FMI prevede la loro allocazione in parte man mano che il paese attua il programma di riforma economica concordato con il FMI. Le tranche di prestito (a partire dalla seconda) possono essere ricevute solo se vengono soddisfatti i criteri stabiliti in questo programma. Questa proprietà delle tranche del FMI si chiama condizionalità del finanziamento. Tutti i tipi di accesso alle risorse finanziarie del Fondo monetario internazionale si basano sul rispetto da parte dei paesi di determinate condizioni, sviluppate congiuntamente dagli esperti del Fondo monetario internazionale e dal governo del paese come parte di un programma di riforma economica volto a superare le difficoltà della bilancia dei pagamenti.

Assistenza tecnica - Assistenza del FMI ai paesi membri nel campo della politica monetaria, della politica del tasso di cambio e della supervisione bancaria, della politica fiscale e di bilancio, delle statistiche, dello sviluppo della legislazione finanziaria ed economica e della formazione del personale. L'assistenza tecnica viene fornita inviando missioni alle banche centrali e ai ministeri delle finanze e agli organismi statistici dei paesi che hanno richiesto tale assistenza, inviando esperti a questi organismi per 2-3 anni e conducendo un esame dei documenti legislativi in ​​preparazione.

Emissione di Diritti Speciali di Prelievo - attività di riserva internazionali create dal FMI nel 1969 e periodicamente distribuite tra i paesi membri in proporzione alle loro quote nel FMI. IN economia internazionale I DSP, che rappresentano circa il 2% delle riserve mondiali, servono come 1) riserve internazionali insieme all'oro e alle valute estere, 2) un'unità di conto utilizzata dal FMI e da alcune altre organizzazioni internazionali,

3) valute che fissano i tassi di cambio in alcuni paesi,

4) denominatore di una serie di strumenti finanziari privati.

3. Attività di prestito del FMI

La Carta del Fondo utilizza due concetti per identificare le sue attività di prestito:

1) transazione (transazione) - fornitura di valuta estera ai paesi dalle sue risorse: 2) operazione (operazione) - fornitura di servizi finanziari e tecnici intermediari utilizzando fondi presi in prestito. Il FMI effettua operazioni di prestito solo con organismi ufficiali: tesoreria, banche centrali , fondi di stabilizzazione.

Esistono diverse tipologie di prestiti per coprire il deficit della bilancia dei pagamenti e per sostenere l'aggiustamento strutturale della politica economica T membri della ferita.

In pratica, il Fondo riceve richieste di prestito principalmente da paesi con valute non convertibili. Di conseguenza, il FMI, di regola, fornisce prestiti in valuta estera agli Stati membri come se “garantiti” dai corrispondenti importi di valute nazionali non convertibili.

Il FMI addebita paesi mutuatari una commissione una tantum pari allo 0,5% dell’importo della transazione e un determinato addebito, o tasso di interesse, per i prestiti forniti, basato sui tassi di mercato. Dopo un determinato periodo di tempo, il paese membro è obbligato a effettuare l'operazione inversa: riacquistare la valuta nazionale dal Fondo. , restituirgli i fondi BUON COMPLEANNO o valute estere.

Riaccordi H credito ervnoy, o con O detti " stand-by " fornire al paese membro la garanzia che potrà ricevere valuta estera dal FMI in cambio della valuta nazionale in conformità con l'accordo in qualsiasi momento, a condizione che il paese rispetti le condizioni concordate.

La base per la richiesta di un paese al FMI per un prestito nell'ambito dell'Extended Credit Facility può essere un grave squilibrio della bilancia dei pagamenti causato da disturbi strutturali nella produzione, nel commercio o nel meccanismo dei prezzi.

Per espandere il proprio credito H opportunità, il FMI pratica la creazione di fondi speciali (eng. faci l ità: dispositivo, meccanismo, fondo). Differiscono nelle finalità, nelle condizioni e nel costo del prestito.

1. Fondo per prestiti compensativi e di emergenza destinati ai prestiti ai paesi membri del FMI il cui deficit della bilancia dei pagamenti è dovuto a fattori esterni al di fuori del loro controllo. Questi includono: disastri naturali, un calo inaspettato dei prezzi mondiali, il declino industriale e l’introduzione di restrizioni protezionistiche nei paesi importatori, l’emergere di beni sostitutivi, ecc.

2. Creato nel giugno 1969 Fondo buffer (riserva) per il prestito di titoli assistere i paesi che partecipano alla creazione di tali scorte di materie prime in conformità con gli accordi internazionali se ciò peggiora la loro bilancia dei pagamenti.

3. Operativo dal 1989 Fondo per il sostegno finanziario delle operazioni di riduzione e servizio del debito estero. Ciò si spiega con il ruolo attivo del FMI nella risoluzione della crisi del debito dei paesi in via di sviluppo negli anni '80.

4. Nell'aprile 1993 venne istituito il FMI Fondo di sostegno al cambiamento strutturale. Questo fondo si concentra sui paesi che stanno passando a un’economia di mercato attraverso politiche economiche radicali riforme politiche.

Oltre ai quattro fondi speciali attualmente funzionanti, il FMI crea periodicamente fondi di credito temporanei per risolvere i problemi acuti delle relazioni monetarie internazionali. Per formarli, i fondi presi in prestito vengono attratti da varie fonti ufficiali esterne. I fondi speciali temporanei comprendono:

1) Fondo petrolifero per un importo di 6,9 miliardi. BUON COMPLEANNO, ovvero 8 miliardi di dollari (1974-1976). ha concesso prestiti ai paesi membri del FMI per coprire i costi aggiuntivi causati dall'aumento del costo delle importazioni di petrolio e prodotti petroliferi. Le risorse necessarie a questo scopo sono state prestate principalmente dai paesi esportatori di petrolio. I paesi in via di sviluppo predominavano quantitativamente tra i destinatari dei prestiti, ma la loro quota era piccola (1/3) rispetto ai paesi sviluppati. Le condizioni per la concessione di prestiti da parte del fondo petrolifero erano rigorose: tassi di interesse relativamente alti (almeno 7,2% annuo); attuazione obbligatoria delle raccomandazioni del FMI nell’attuazione della politica energetica e monetaria nazionale. Di conseguenza, l’accesso dei paesi in via di sviluppo alle risorse del fondo petrolifero è stato limitato: a causa del suo cre ditov coprivano solo 1/3 dei costi aggiuntivi legati all’importazione dell’aumento dei prezzi del petrolio;

2) Fondo fiduciario- per un importo di 4 miliardi. BUON COMPLEANNO, ovvero 4,9 miliardi di dollari (1976-1981); creato principalmente dai profitti derivanti dalla vendita all'asta di parte delle riserve auree del FMI. I destinatari dei prestiti di questo fondo erano i paesi meno sviluppati. Noi l I benefici di questi prestiti erano relativamente preferenziali: i paesi mutuatari non pagavano E Se il FMI ha l'equivalente dei fondi ricevuti in valuta nazionale, il tasso di interesse è basso 0,5%, la durata del prestito è di 10 anni. Queste condizioni sono al massimo P Hanno soddisfatto le esigenze dei paesi in via di sviluppo. 55 paesi hanno ricevuto 3 miliardi di DSP dal fondo fiduciario. Il resto è stato trasferito ai paesi in via di sviluppo in proporzione alle loro quote.

3) Supplemento al fondo T prestito individuale o fondazione Witteveen- prende il nome dall'amministratore delegato del FMI; durata 1979-1984 Lo scopo di questo fondo è quello di fornire, attraverso fondi presi in prestito, ulteriori prestiti con T ferite, lo è P quelli che attraversano crisi della bilancia dei pagamenti particolarmente gravi e prolungate e che hanno esaurito i limiti dei prestiti convenzionali del FMI. Le risorse del Fondo Witteveen (7,8 miliardi di DSP, oltre 10 miliardi di dollari) sono state formate attraverso prestiti 13 pagine UN n membri del FMI e della Banca nazionale svizzera. Credito T 26 paesi hanno ricevuto fondi da questo fondo.

4) Fondo ad accesso esteso del FMI; successore del fondo di prestito aggiuntivo, operato nel 1981-1992. Lo scopo del fondo è quello di fornire prestiti aggiuntivi ai paesi membri i cui squilibri nella bilancia dei pagamenti sono sproporzionatamente grandi rispetto all’entità delle loro quote. Questo fondo è stato utilizzato nei casi in cui il paese aveva bisogno di fondi grandi formati di quanto potrebbe ottenere dal FMI con le quattro quote di prestito e il sistema di prestito esteso, e per un periodo più lungo per attuare misure economiche correttive con un periodo di rimborso del prestito più lungo. È T la fonte delle risorse del fondo era fondi propri Il FMI, attratto sotto forma di sottoscrizioni e prestiti da altri paesi. A causa dell'aumento della quota T paesi membri del FMI, questo fondo ha cessato la sua attività nel novembre 1992;

5) Sfondo D strutturale P ristrutturazione(da marzo 1986): P fornisce prestiti agevolati ai paesi in via di sviluppo più poveri , attraversano una crisi cronica della bilancia dei pagamenti al fine di attuare programmi di aggiustamento macroeconomico e strutturale a medio termine. Nel settembre 1993, 36 paesi (su 61 paesi ammissibili) avevano ricevuto prestiti agevolati per un ammontare di 1,5 miliardi di dollari. BUON COMPLEANNO, ovvero circa 2,1 miliardi di dollari. Condizioni del prestito: 0,5% annuo: rimborso entro 10 anni; t periodo razionale fino a 5"/2 anni. Limite del prestito - fino al 50% della quota. Fonte delle risorse (2,7 miliardi di DSP) - rimborso dei prestiti concessi dal fondo fiduciario;

6) Fondo ampliato per l'adeguamento strutturale; dal dicembre 1987 concede prestiti sia sulle risorse non utilizzate del Fondo di adeguamento strutturale, sia su prestiti e donazioni speciali (6 miliardi di DSP). In termini di obiettivi e meccanismo di funzionamento, questo fondo è il successore del Fondo di aggiustamento strutturale. Oltre ai 61 paesi, nell'aprile 1992 altri 11 paesi, tra cui l'Albania e la Mongolia, hanno ottenuto il diritto di ricevere prestiti da questo fondo. Nel settembre 1993 29 paesi si erano avvalsi di questo diritto per un importo di 3,2 miliardi di DSP (in realtà 2,4 miliardi . BUON COMPLEANNO.) . Un paese membro ha la possibilità di ricevere questi prestiti per un periodo di 3 anni fino al 190% della quota, a volte in circostanze eccezionali fino al 255% della quota. Inizialmente il termine per la conclusione dei contratti di prestito era stato fissato al novembre 1990; successivamente è stato più volte prorogato (fino al 28 febbraio 1994). Alla fine del 1993 è stato istituito un nuovo fondo ampliato di aggiustamento strutturale, successore del precedente. Il volume del nuovo fondo è di 5 miliardi di DSP (circa 7 miliardi di dollari) per fornire prestiti preferenziali per un periodo di tre anni e 2 miliardi di DSP (circa 3 miliardi di dollari) per sovvenzionare i tassi di interesse su questi prestiti. Nel maggio 1994, 43 paesi avevano accettato di partecipare alla creazione di questo fondo. I programmi di ristrutturazione economica che saranno attuati con l'aiuto del nuovo fondo presteranno maggiore attenzione alla protezione sociale della popolazione e al miglioramento della struttura della spesa pubblica. Il nuovo fondo ampliato di aggiustamento strutturale sarà valido fino alla fine del 1996, e i fondi previsti dagli accordi conclusi saranno forniti ai paesi mutuatari fino alla fine del 1999.

La formazione di fondi speciali aggiuntivi all'interno del FMI prendendo in prestito risorse da altri paesi membri è una delle manifestazioni del processo di adattamento del sistema di prestito interstatale e di regolamentazione valutaria alle mutevoli condizioni dell'economia mondiale. Il FMI funge da intermediario nella ridistribuzione del capitale di prestito dai paesi creditori più prosperi ai paesi , coloro che hanno bisogno di prestiti. Contemporaneamente , esercitare una forte influenza sulla politica economica paesi mutuatari. Agisce come garante della restituzione di questi fondi.

Conclusione

Nel corso della sua esistenza, il Fondo monetario internazionale è diventato un’organizzazione veramente universale , ha ottenuto un ampio riconoscimento come principale organismo sovranazionale che regola le relazioni monetarie internazionali, centro autorevole per i prestiti internazionali, coordinatore dei flussi di credito interstatali e garante della solvibilità paesi mutuatari. Allo stesso tempo, inizia a svolgere un ruolo importante nell’attuazione delle decisioni dei “sette” principali stati occidentali, diventa un anello chiave nel sistema emergente di regolamentazione dell’economia mondiale, coordinamento internazionale , armonizzazione delle politiche macroeconomiche nazionali. Il Fondo si è affermato come un'istituzione monetaria globale che opera attivamente e ha accumulato una vasta e utile esperienza.

Naturalmente, come ogni organizzazione internazionale, il FMI è un’arena non solo di partenariato, ma anche di competizione tra interessi nazionali, economici e politici. Gli Stati Uniti hanno perso la capacità di monopolizzare le politiche del Fondo. Sono costretti a coordinare la loro linea di comportamento con i principali stati dell'Europa occidentale e del Giappone.

Allo stesso tempo, l’influenza dei paesi in via di sviluppo in Asia, Africa e America Latina, che difendono i loro interessi, sta aumentando nel FMI. Anche gli ex paesi membri del COMECON stanno cominciando a dichiararsi attivamente, in particolare la Russia e altri paesi della CSI. Da ciò deriva la necessità di un meccanismo più efficace per confrontare, prendere in considerazione e conciliare gli interessi contrastanti all’interno del Fondo monetario internazionale a beneficio dell’intera comunità mondiale, la necessità di migliorare sia le strutture istituzionali del Fondo che i programmi politici che implementa .

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Allegato 1

Elenco degli stati membri del FMI

Australia Azerbaigian Antigua e Barbuda Argentina Afghanistan Bahamas Bangladesh Barbados Bielorussia Bulgaria Bosnia Erzegovina Botswana Brasile Burkina Faso Gran Bretagna Venezuela Guatemala Guinea-Bissau Germania Honduras Dominica

Repubblica Dominicana Zimbabwe Indonesia Giordania Irlanda Islanda capo Verde Kazakistan Cambogia Kiribati Colombia Comore Costa Rica Costa d'Avorio Kirghizistan Liechtenstein Lussemburgo Maurizio La Mauritania Madagascar Macedonia Malaysia

Isole Marshall Mozambico Mongolia Olanda Nicaragua Nuova Zelanda Norvegia Pakistan Papua Nuova Guinea Paraguay Portogallo La Repubblica di Corea Federazione Russa Salvatore San Marino Sao Tomé e Principe Arabia Saudita Swaziland Seychelles Saint Vincent e Grenadine Saint Kitts e Nevis Santa Lucia Singapore Slovacchia

Slovenia Stati Uniti di Micronesia Isole Salomone Sierra Leone Tagikistan Tanzania Trinidad e Tobago Turkmenistan Uzbekistan Filippine Finlandia Croazia Repubblica Centrafricana Svizzera Sri Lanka Guinea Equatoriale

Gerchikova I.G. "Organizzazioni economiche internazionali". / M.: Casa editrice. JSC "Consulente bancario" – 2003, pag.354.

Gerchikova I.G. "Organizzazioni economiche internazionali". / M.: Casa editrice. JSC "Consulente bancario" – 2003, p.358. Invia subito una richiesta indicando l'argomento per conoscere la possibilità di ottenere una consulenza.

Evgeny Borodin, consulente

informazioni generali

Il Fondo monetario internazionale (FMI) è un'agenzia specializzata delle Nazioni Unite istituita alla conferenza monetaria e finanziaria mondiale di Bretton Woods (USA, New Hampshire) nel luglio 1944, in cui i suoi partecipanti hanno adottato gli articoli dell'accordo del FMI, che funge da carta. La fondazione iniziò la sua attività pratica nel maggio 1946 - comprendeva 39 paesi. L'URSS partecipò alla Conferenza di Bretton Woods, ma a causa dello scoppio della Guerra Fredda gli articoli dell'accordo del FMI non furono ratificati. Per lo stesso motivo negli anni ’50 e ’60 Polonia, Cecoslovacchia e Cuba abbandonarono il Fondo monetario internazionale.

Durante la “perestrojka” il G7 prese una decisione: l’Unione Europea coordina l’assistenza ai paesi dell’Europa orientale, e il FMI coordina direttamente l’assistenza all’URSS (poi alla Russia e ai paesi della CSI). Il 1° giugno 1992 la Russia ha firmato gli articoli dell'accordo del FMI ed è diventata ufficialmente membro di questa organizzazione.

Oggi il FMI comprende 185 paesi, quasi tutti i paesi membri delle Nazioni Unite tranne Cuba, Corea del nord, Andorra, Liechtenstein, Monaco, Nauru e Tuvalu.

Lo scopo del FMI è regolare le relazioni monetarie e creditizie degli Stati membri e fornire loro assistenza in caso di deficit della bilancia dei pagamenti fornendo prestiti a breve e medio termine in valuta estera.

Il massimo organo di governo del Fondo monetario internazionale è il Consiglio dei governatori, in cui ogni paese membro è rappresentato da un governatore e dal suo vice. Tutti i manager si incontrano una volta all'anno in occasione delle riunioni annuali del Fondo Monetario Internazionale e della Banca Mondiale.

Le politiche del FMI sono controllate dal Comitato monetario e finanziario internazionale (IMFC), i cui 24 membri sono ministri delle finanze o governatori delle banche centrali di paesi e gruppi di paesi rappresentati nel Consiglio esecutivo.

Il comitato esecutivo del Fondo monetario internazionale è responsabile della maggior parte delle decisioni ed è composto da 24 direttori esecutivi. La Russia è rappresentata da Mozhin A.V. e Lushin A.. Gli otto paesi con la quota maggiore nel Fondo - USA, Giappone, Germania, Francia, Gran Bretagna, Cina, Russia e Arabia Saudita - nominano i propri direttori. I restanti 176 Stati membri sono organizzati in 16 gruppi, ciascuno dei quali elegge un direttore esecutivo.

Il Comitato esecutivo elegge un amministratore delegato per un mandato di cinque anni (da settembre 2007 - Dominique Strauss-Kahn, Francia).

Per accordo tra i paesi fondatori del Fondo, l'amministratore delegato deve essere un rappresentante di uno dei paesi europei, e il direttore della Banca Mondiale è un cittadino statunitense.

Il Fondo monetario internazionale conta circa 2.700 dipendenti e ha sede a Washington.. La Fondazione ha uffici di rappresentanza in più di 80 paesi in tutto il mondo, anche in Russia.

Il FMI riceve entrate da interessi e commissioni sui prestiti e utilizza il reddito per coprire i costi di finanziamento, pagare le spese amministrative e accumulare saldi assicurativi. NEL 2007 anno finanziario i ricavi sono stati inferiori alle spese di DSP 111 milioni. Il calo delle entrate nette riflette principalmente un calo significativo dei prestiti in essere del FMI, da un picco di 70 miliardi di DSP nel settembre 2003 a 7,3 miliardi di DSP alla fine dell’anno fiscale 2007, e a causa della scarsa domanda di nuovi prestiti del FMI nonché dei primi rimborso dei prestiti da parte di alcuni Stati membri l'anno scorso.

Nel periodo 1997-1999 si sono verificati volumi record di prestiti da parte del FMI – 120 miliardi di dollari. I maggiori destinatari dell’assistenza finanziaria durante questo periodo sono stati i paesi più colpiti dalla crisi finanziaria: Corea del Sud, Indonesia, Brasile e Russia.

Condizioni per l'adesione al FMI e meccanismi di prestito

Al momento dell’adesione al FMI, ogni paese membro paga una quota di iscrizione chiamata “quota”. I paesi pagano il 25% della loro quota sotto forma di attività di riserva, le cosiddette. BUON COMPLEANNO, ovvero la valuta principale (dollaro USA, euro, yen giapponese, sterlina). Se necessario per scopi di prestito, il FMI può richiedere ad un paese membro il saldo, pagabile nella propria valuta. La dimensione della quota viene rivista ogni 5 anni. L'importo totale dei contributi dei paesi membri costituisce il capitale autorizzato del FMI, che viene utilizzato per fornire assistenza temporanea ai paesi in difficoltà finanziarie.

La quota viene calcolata sulla base dei dati sul volume del PIL di un paese, nonché sulla base delle riserve auree e valutarie esistenti di un paese, e determina l'importo che può prendere in prestito dal FMI e i suoi diritti di voto. L'importo totale delle quote del FMI ammonta a 217,4 miliardi di DSP. Gli Stati Uniti detengono la quota maggiore con 37,149 miliardi di DSP o 371.743 (16,77%) voti, la Russia ha 5,945 miliardi di DSP o 59.704 (2,69%) voti. Tuttavia, il nuovo amministratore delegato della Strauss-Kann, che non è stato sostenuto dalla Russia durante la sua nomina, propone di ridurre la quota della Russia all'1,7–1,8% e di trasferire la sua influenza al livello dei paesi del Golfo Persico, Thailandia e Argentina. Nel loro insieme, gli Stati Uniti e i paesi dell’Unione Europea detengono attualmente il 50% della quota totale di voto nel FMI e, di fatto, possono prendere qualsiasi decisione indipendentemente dalle opinioni degli altri paesi presi insieme, quindi la riduzione della La quota della Russia, secondo nell'insieme, non ha alcun significato pratico.

Meccanismi di base e condizioni del prestito

Meccanismo di credito (anno di introduzione)	Bersaglio	Condizioni	Acquisti e monitoraggio passo dopo passo
Tranche di credito e accordi stand-by per l'estensione della linea di credito del FMI (1952)	Assistenza a medio termine ai paesi che presentano difficoltà nella bilancia dei pagamenti a breve termine.	Adottare una politica che dia fiducia che le difficoltà della bilancia dei pagamenti di un membro saranno risolte entro un periodo ragionevole.	Acquisti trimestrali (pagamenti effettivi) soggetti al rispetto dei criteri di vendita e di altre condizioni.
Strumento esteso del Fondo monetario internazionale (1974) (Accordi di strumento esteso)	Assistenza a lungo termine per sostenere le riforme strutturali degli Stati membri per superare le difficoltà a lungo termine della bilancia dei pagamenti.	Adozione di un programma triennale che comprende aggiustamenti strutturali, con presentazione politica annuale dettagliata per i prossimi 12 mesi.	Acquisti trimestrali o semestrali (pagamenti effettivi), soggetti al rispetto dei criteri di vendita e di altre condizioni.
Strumento di finanziamento della riserva supplementare (1997)	Assistenza a breve termine per superare le difficoltà della bilancia dei pagamenti legate alle crisi di fiducia del mercato.	Disponibile solo in connessione con accordi di prestito stand-by o estesi con programma associato e misure politiche rafforzate per ripristinare la fiducia del mercato perduta.	Il meccanismo è previsto per un anno con una concentrazione degli accessi all'inizio del periodo e due o più acquisti (pagamenti effettivi).
Meccanismo di finanziamento compensativo (1963)	Assistenza a medio termine per superare carenze temporanee nelle esportazioni o costi eccessivi di importazione di cereali.	Fornito solo se il deficit/surplus è fuori dal controllo delle autorità e lo Stato membro ha accettato le condizioni imposte per le tranche di credito superiori, o se la posizione della sua bilancia dei pagamenti, oltre al deficit/surplus specificato, è soddisfacente.	In genere viene effettivamente erogato per un periodo di almeno sei mesi secondo quanto previsto dal contratto di acquisto scaglionato.
Aiuto di emergenza 1) In caso di catastrofi naturali (1962) 2) Nelle situazioni postbelliche (1995)	Assistenza nel superare le difficoltà della bilancia dei pagamenti associate a quanto segue: Catastrofi naturali Conseguenze di disordini civili, sconvolgimenti politici o conflitti armati internazionali	Sforzi ragionevoli per superare le difficoltà della bilancia dei pagamenti. Concentrarsi sullo sviluppo della capacità istituzionale e amministrativa per gettare le basi per una tranche di credito superiore o un accordo PRGF.	Nessuno, sebbene l’assistenza postbellica possa essere suddivisa in due o più acquisti.
Strumento di finanziamento per la riduzione della povertà e l’assistenza crescita economica(PRGF) (1999)	Assistenza a lungo termine per superare le radicate difficoltà strutturali della bilancia dei pagamenti, mirata a raggiungere una crescita sostenibile che aiuti a ridurre la povertà.	Conclusione del PRGF triennale. I programmi sostenuti dalle risorse PRGF si basano sul documento strategico di riduzione della povertà del paese, preparato con la partecipazione delle parti interessate e che incorpora politiche macroeconomiche, strutturali e di riduzione della povertà.	Erogazione semestrale (o in alcuni casi trimestrale) di fondi in base al rispetto dei criteri di performance e dei risultati delle revisioni.
Meccanismo di finanziamento per far fronte agli shock esterni (2006)	Assistenza a breve termine per soddisfare le esigenze temporanee di finanziamento della bilancia dei pagamenti associate a uno shock esterno.	Adottare un programma di 1-2 anni che includa la stabilizzazione macroeconomica per consentire allo Stato membro di superare lo shock e la riforma strutturale considerata importante per superare lo shock o mitigare l’impatto di shock futuri.	Erogazione semestrale o trimestrale dei fondi, soggetta al rispetto dei criteri di implementazione e, nella maggior parte dei casi, al completamento della revisione.

Quando fornisce assistenza finanziaria, il Fondo richiede al paese mutuatario di soddisfare determinate condizioni relative al suo sistema valutario, al commercio estero e al saldo del bilancio statale, e il grado della loro gravità aumenta man mano che si passa da una tranche all’altra. Gli obblighi del paese mutuatario sono registrati in una lettera di intenti o memorandum di politica economica e finanziaria inviata al FMI. Lo stato di avanzamento degli adempimenti è monitorato attraverso valutazioni periodiche. Se il FMI ritiene che un paese sta utilizzando un prestito in conflitto con gli obiettivi del Fondo e non adempie ai propri obblighi, può limitare i prestiti e rifiutarsi di fornire la tranche successiva. Pertanto, questo meccanismo consente al FMI di esercitare pressioni economiche e spesso politiche sui paesi mutuatari.

Il rapporto della Russia con il FMI

Nel gennaio 1992, il governo russo ha ufficialmente chiesto al FMI un aiuto finanziario per un importo di 6 miliardi di dollari per creare un fondo di stabilizzazione. Il primo accordo di assistenza è stato firmato da M. Camdessus e E. Gaidar all'inizio di luglio 1992. Il 5 agosto è stata erogata la prima tranche di 1 miliardo di dollari, utilizzata per ricostituire le riserve valutarie, effettuare pagamenti sul debito estero e intervenire sul mercato dei cambi. Tuttavia, la Russia non ha ricevuto le successive quote del prestito di riserva nel 1992. Non sono stati stanziati nemmeno i fondi (6 miliardi di dollari) destinati al fondo di stabilizzazione del rublo. Il FMI ha spiegato il rifiuto con il fatto che il governo russo ha eluso il programma di stabilizzazione concordato con esso, il volume del PIL è diminuito del 14,5%, il deficit del bilancio federale, invece del livello previsto del 5% del PIL, ha raggiunto (secondo la metodologia del FMI) al 22,4% e l’inflazione è stata in media del 20,5% al ​​mese.

Nel giugno 1993 il Fondo monetario internazionale offrì alla Russia un secondo prestito di 3 miliardi di dollari. nell'ambito della direzione appena creata - "System Transformation Facility - STF". A differenza di altri, il prestito della STF prevedeva condizioni meno rigorose e richiedeva che il paese mutuatario non imponesse restrizioni commerciali. Tuttavia, il 19 settembre 1993, il FMI sospese il trasferimento di denaro alla Federazione Russa perché il governo non era in grado di contenere l’inflazione e ridurre le spese di bilancio. Nel 1994 si sono svolte trattative con la delegazione del FMI, a seguito delle quali la Russia ha ricevuto la seconda tranche di un prestito di 1,5 miliardi di dollari a sostegno delle riforme sistemiche. In seguito alle turbolenze valutarie dell’autunno 1994, culminate nel Martedì Nero (11 ottobre 1994), Il governo ha impostato un percorso volto a sopprimere l’inflazione come principale fattore macroeconomicoobiettivi, che ha richiesto il sostegno del FMI. Ciò ha comportato la fornitura di un prestito di stabilizzazione delle riserve di 6,8 miliardi di dollari nell’aprile 1995. Il pacchetto di accordi con il FMI prevedeva non solo l'obbligo di ridurre l'inflazione al 2% mensile, ma anche il deficit del bilancio statale all'8% del PIL. Il monitoraggio doveva essere effettuato ogni mese (in precedenza veniva effettuato trimestralmente) da uno speciale gruppo di lavoro composto da rappresentanti del Ministero delle Finanze, della Banca Centrale e di esperti del FMI.

Dal punto di vista degli indicatori economici esterni della Russia, il 1997 è stato l'anno di maggior successo. Nel 1998 la situazione economica in Russia è peggiorata drasticamente a causa del calo dei prezzi dell’energia sui mercati mondiali. Di conseguenza, nella prima metà del 1998, la bilancia dei pagamenti delle partite correnti è passata da attiva a passiva, con un deficit di 5,1 miliardi di dollari. Per riequilibrare il bilancio statale e prevenire la svalutazione del rublo, il governo ha sviluppato un sistema anti-euro. programma di crisi e si è rivolto al FMI per ottenere assistenza finanziaria. L'accordo con il FMI prevedeva la concessione di un prestito in quattro tranche, ma il primo prestito concesso non riuscì più a salvare la situazione e il 17 agosto 1998 il paese dichiarò default.

Dopo il default, la Russia non ha ricevuto assistenza finanziaria dal FMI. Nel 2005, il governo ha ripagato il suo debito con il FMI prima del previsto, pagando 3,3 miliardi di dollari.

Prestiti del FMI alla Russia e loro condizioni

data	Tipi	Importo, miliardi di dollari	Periodo utilizzo	Termini di rimborso	I termini dell'accordo (Obblighi della Russia)
	Prima tranche del prestito di riserva (“stand-by”)		5 mesi		Mantenere il deficit del bilancio statale entro certi limiti (fino al 5% del PIL). Controllo sulla crescita dell’offerta di moneta. Il tasso di inflazione è inferiore al 10% al mese.
1993	Prima tranche di prestito nell'ambito dello strumento di finanziamento del cambiamento sistemico				Ridurre della metà il deficit del bilancio statale, portandolo al 10% del PIL. Controllo sulla crescita della massa monetaria, ma in una versione notevolmente attenuata rispetto al prestito precedente. Tassi di inflazione mensili – non superiori – 7-9%
1994	Seconda tranche nell’ambito del meccanismo di finanziamento del cambiamento sistemico		Una volta, per intero	10 anni con rimborso differito di 4,5 anni.	I parametri di stabilizzazione macroeconomica e finanziaria sono sostanzialmente gli stessi che erano le condizioni del prestito precedente. Liberalizzazione dell’attività economica estera, compresa l’eliminazione delle misure non tariffarie per regolare le esportazioni
	Riserva credito ("stand-by")		12 mesi	5 anni con rimborso differito di 3 anni e 3 mesi per ogni singola tranche	I parametri della politica macroeconomica sono significativamente dettagliati e restrittivi: riduzione del deficit del bilancio statale di quasi la metà (dall’11% del PIL nel 1994 al 6%); riduzione del volume del credito netto delle autorità monetarie al “governo allargato”. ” dall'8% del PIL nel 1994 al 3% nel 1995 - riduzione dell'inflazione ad un livello medio mensile dell'1% nella seconda metà del 1995. Cessazione del finanziamento del deficit di bilancio attraverso prestiti diretti della Banca Centrale. Nel campo dell’attività economica estera, sono stati assunti impegni per eliminare i benefici del commercio estero, l’eliminazione definitiva delle restrizioni quantitative sulle esportazioni e importazioni, nonché le restrizioni sulla partecipazione alle attività del commercio estero, per liberalizzare le esportazioni di petrolio e per abolire tutti i dazi all’esportazione prima 1 gennaio 1996. Condurre un monitoraggio mensile dell'adempimento dei suoi obblighi da parte della Russia.
1996	Accordo nel quadro del meccanismo di prestito esteso	10,1	3 anni	10 anni con rimborso differito di 4,5 anni per ogni singola tranche	Proseguimento e approfondimento della stabilizzazione macroeconomica e finanziaria: riduzione del disavanzo del bilancio statale dal 5% del PIL nel 1995 al 4% nel 1996 e al 2% nel 1998 - riduzione dell'inflazione entro la fine del 1996 a un livello medio mensile dell'1%, e nel 1998, raggiungendo un tasso a una cifra del 6,9% annuo. Il FMI monitorerà l’attuazione dei programmi fiscali e monetari su base trimestrale nel 1996 e per la prima volta nel 1997.
1998	Accordo sul pacchetto di prestito: 1) Aggiunta del prestito nell'ambito della linea di credito estesa del 1996. 2) Prestito nell'ambito del meccanismo di finanziamento delle riserve aggiuntive 3) Prestito nell'ambito del meccanismo di finanziamento compensativo e di emergenza		Doveva essere erogato in tre tranche: 20 luglio, 15 settembre e 15 dicembre 1998. Una volta per intero	1,5 anni con differimento del rimborso di 10 anni per ogni singola tranche 5 anni con rimborso differito di 3 anni e 3 mesi	Attuazione del programma anticrisi annunciato. Raggiungimento accelerato della stabilità finanziaria, riduzione del deficit del bilancio federale dal 5,6% del PIL nel 1998 al 2,8% nel 1999. Aumento delle entrate di bilancio dal 10,7% del PIL nel 1998 al 13% nel 1999, riforma del sistema fiscale e miglioramento del meccanismo di riscossione delle imposte . Riforme strutturali: risolvere i problemi dei mancati pagamenti e promuovere lo sviluppo del settore privato - ristrutturazione del sistema bancario, tra cui: miglioramento della legislazione, chiarimento della situazione con le banche deboli e insolventi, miglioramento del reporting bancario, rafforzamento del controllo sulle attività delle banche.

Prospettive

Negli ultimi anni, le politiche e le raccomandazioni del FMI nei confronti dei paesi in via di sviluppo sono state spesso criticate, la cui essenza è che l'attuazione delle raccomandazioni e delle condizioni in definitiva non mira ad aumentare l'indipendenza e lo sviluppo dell'economia nazionale, ma solo a collegarla alle relazioni internazionali. flussi finanziari.

Milton Friedman, economista americano, vincitore premio Nobel in Economia, ritiene che la politica del FMI sia diventata un fattore destabilizzante nei mercati dei paesi in via di sviluppo. E non per le condizioni che ha imposto ai suoi clienti, ma soprattutto perché cerca di proteggere gli investitori privati ​​dai loro propri errori. Il piano di salvataggio del Messico durante la crisi del 1995 ha alimentato le crisi in altri mercati emergenti. “Non sarebbe un’esagerazione affermare”, sottolinea Friedman, “se il FMI non fosse esistito, allora non ci sarebbe stata la crisi dell’Asia orientale”. Ciò dimostra che le strutture internazionali come il Fondo monetario internazionale non sono in grado di risolvere efficacemente i compiti loro assegnati. Alcuni economisti hanno addirittura iniziato a chiedere la cessazione del FMI nella forma in cui esiste attualmente.

Oggi quasi nessuno contrae prestiti finanziari legati al Fondo monetario internazionale e quindi i nuovi impegni del Fondo monetario internazionale sono diminuiti drasticamente: da 8,3 miliardi di DSP nell’anno fiscale 2006 a 237 milioni di DSP nel 2007, e coloro che in precedenza ricevevano assistenza finanziaria dal FMI stanno cercando di rimborsare debiti anticipati. Nell'anno fiscale 2007, nove paesi membri: Bulgaria, Haiti, Indonesia, Malawi, Serbia, Uruguay, Filippine, Repubblica Centrafricana, Ecuador, hanno rimborsato prima del previsto i loro attuali obblighi nei confronti del FMI, per un totale di 7,1 miliardi di DSP.

8 settembre 2008

Il Fondo monetario internazionale (FMI) è un'organizzazione intergovernativa progettata per regolare le relazioni monetarie tra gli stati e fornire assistenza finanziaria ai paesi membri per eliminare le difficoltà valutarie causate dagli squilibri della bilancia dei pagamenti. Il FMI venne istituito in occasione della Conferenza monetaria e finanziaria internazionale (1-22 luglio 1944) a Bretton Woods (USA, New Hampshire). La Fondazione iniziò la sua attività pratica il 1° marzo 1947.

Alla Conferenza di Bretton Woods partecipò anche l’URSS. Tuttavia, successivamente, a causa della Guerra Fredda tra Est e Ovest, non ha ratificato l'Accordo sulla Costituzione del FMI. Per lo stesso motivo, per tutti gli anni '50 e '60. Polonia, Cecoslovacchia e Cuba abbandonano il FMI. Come risultato delle profonde riforme socioeconomiche e politiche dei primi anni '90. Gli ex paesi socialisti, così come gli stati che in precedenza facevano parte dell'URSS, aderirono al FMI (ad eccezione della Repubblica popolare democratica di Corea e di Cuba).

Attualmente sono membri del FMI 182 paesi (vedi Fig. 4). Qualsiasi paese che persegua una politica estera indipendente e sia disposto ad accettare i diritti e gli obblighi previsti dalla Carta del FMI può diventare membro dell'organizzazione.

Gli obiettivi ufficiali del FMI sono:

• promuovere una crescita equilibrata del commercio internazionale;
• mantenere la stabilità dei tassi di cambio;
• promuovere la creazione di un sistema di regolamento multilaterale delle transazioni correnti tra i membri del Fondo e l'eliminazione delle restrizioni valutarie che impediscono la crescita del commercio internazionale;
• fornire ai paesi membri risorse creditizie che consentano loro di regolare lo squilibrio dei pagamenti temporanei senza l’uso di misure restrittive nel campo del commercio estero e dei pagamenti;
• fungere da forum per la consultazione e la cooperazione sulle questioni monetarie internazionali.

Responsabile del buon funzionamento del sistema valutario e di pagamento globale, il Fondo presta particolare attenzione allo stato della liquidità su scala globale, vale a dire il livello e la composizione delle riserve a disposizione degli Stati membri e destinate a coprire le esigenze commerciali e di pagamento. Uno di funzioni importanti Il Fondo fornisce inoltre liquidità aggiuntiva ai suoi membri attraverso la distribuzione di Diritti Speciali di Prelievo (DSP). I DSP (o DSP) sono un'unità di conto monetaria internazionale, utilizzata come scala convenzionale per misurare le domande e gli obblighi internazionali, stabilire la parità valutaria e i tassi di cambio, come mezzo di pagamento e di riserva internazionale. Il valore dei DSP è determinato in base al valore medio delle cinque principali valute del mondo (prima del 1 gennaio 1981 - sedici valute). Il peso specifico di ciascuna valuta viene determinato tenendo conto della quota del paese nel commercio internazionale, ma per il dollaro USA viene preso in considerazione il suo peso specifico nei pagamenti internazionali. Finora sono stati emessi 21,4 miliardi di DSP per un valore totale di circa 29 miliardi di dollari USA, ovvero circa il 2% di tutte le riserve.

Il Fondo dispone di significative risorse generali per finanziare temporanei squilibri nella bilancia dei pagamenti dei suoi membri. Per utilizzarli, un membro deve fornire al Fondo una giustificazione convincente della necessità, che può essere correlata alla bilancia dei pagamenti, alla posizione delle riserve o alle variazioni delle riserve. Il FMI fornisce le sue risorse sulla base dell’uguaglianza e della non discriminazione, tenendo conto degli obiettivi politici sociali e interni dei paesi membri. Le politiche del Fondo consentono loro di utilizzare i finanziamenti del FMI in una fase iniziale quando si verificano problemi nella bilancia dei pagamenti.

Allo stesso tempo, l’assistenza del Fondo aiuta a superare lo squilibrio dei pagamenti senza l’uso di restrizioni commerciali e di pagamento. Il Fondo svolge un ruolo catalizzatore, poiché i cambiamenti nelle politiche perseguite dagli stati nell’attuazione dei programmi sostenuti dal Fondo monetario internazionale aiutano ad attrarre ulteriore assistenza finanziaria da altre fonti. Infine, il Fondo agisce come intermediario finanziario, garantendo la ridistribuzione dei fondi dai paesi in cui esiste un surplus verso i paesi in cui è presente un deficit.

Struttura di governance del FMI

1. Il massimo organo di governo è il Consiglio dei Governatori, nel quale ciascun Paese membro è rappresentato da un governatore e dal suo vice. Nella maggior parte dei casi, i gestori del Fondo sono ministri delle finanze, capi di banche centrali o altre persone con posizione simile. Il Consiglio Direttivo elegge tra i suoi membri un presidente. La competenza del consiglio comprende la risoluzione delle questioni più importanti e fondamentali delle attività del FMI, come l'ammissione e l'esclusione dei membri del Fondo, la determinazione e la revisione delle quote, la distribuzione dell'utile netto e la selezione degli amministratori esecutivi. I governatori si riuniscono in sessione per discutere le attività del Fondo una volta all'anno, ma possono votare in qualsiasi momento per corrispondenza.

Il FMI è strutturato come società per azioni, e quindi la capacità di ciascun partecipante di influenzare le proprie attività è determinata dalla sua quota di capitale. In conformità a ciò, il FMI applica il principio del cosiddetto numero di voti “ponderato”: ogni paese membro dispone di 250 voti “di base” (indipendentemente dall’entità del contributo al capitale del Fondo) e di un voto aggiuntivo per ogni 100mila unità DSP della sua quota in tale capitale. Inoltre, quando votano su determinate questioni, i paesi creditori ricevono un voto aggiuntivo per ogni 400mila dollari di prestiti da loro concessi il giorno della votazione, a causa di una corrispondente riduzione del numero di voti dei paesi debitori. Questo accordo lascia l'ultima parola nella gestione degli affari del FMI ai paesi che hanno investito di più in esso.

Le decisioni del Consiglio dei governatori del FMI vengono prese principalmente a maggioranza semplice (almeno la metà) dei voti e sulle questioni più importanti (ad esempio, emendamenti alla Carta, definizione e revisione delle dimensioni delle quote dei paesi membri nel capitale, alcune questioni relative al funzionamento del meccanismo DSP, la politica in materia di tassi di cambio, ecc.) da una “maggioranza speciale (qualificata)”, che attualmente prevede due categorie: 70% e 85% del totale voti dei paesi membri.

L’attuale Carta del FMI prevede che il Consiglio dei governatori possa decidere di istituire un nuovo organo di governo permanente, il Consiglio a livello ministeriale dei paesi membri, per supervisionare la regolamentazione e l’adattamento del sistema monetario globale. Ma non è ancora stato creato, e il suo ruolo è svolto dal Comitato ad interim del Consiglio dei governatori sul sistema monetario mondiale, composto da 22 membri, istituito nel 1974. Tuttavia, a differenza del Consiglio proposto, il Comitato ad interim non ha il potere per prendere decisioni politiche.

2. Il Consiglio dei Governatori delega molti dei suoi poteri al Comitato Esecutivo, vale a dire La Direzione, che è responsabile della gestione degli affari della Fondazione e opera dalla sua sede a Washington.

3. Il Consiglio esecutivo del FMI nomina un direttore generale, che dirige l'apparato amministrativo del Fondo ed è responsabile degli affari quotidiani. Tradizionalmente, l’amministratore delegato deve essere europeo o (almeno) non americano. Dal 2000, l'amministratore delegato del FMI è Horst Keller (Germania).

4. Il Comitato del FMI per le statistiche sulla bilancia dei pagamenti, che comprende rappresentanti dei paesi industrializzati e in via di sviluppo. Sviluppa raccomandazioni per un più ampio utilizzo delle statistiche nella compilazione delle bilance dei pagamenti, coordina l'attuazione di un'indagine statistica di base sugli investimenti di portafoglio ed effettua studi sulla registrazione dei flussi associati ai fondi derivati.

Capitale. Il capitale del FMI è costituito dai contributi di sottoscrizione dei paesi membri. Ogni paese ha una quota espressa in DSP. La quota di un paese membro è l'elemento più importante del suo rapporto finanziario e organizzativo con il Fondo. Innanzitutto, la quota determina il numero di voti nel Fondo. In secondo luogo, l'entità della quota si basa sull'entità dell'accesso di un membro del FMI alle risorse finanziarie dell'organizzazione in conformità con i limiti stabiliti. In terzo luogo, la quota determina la quota spettante ai membri del FMI nell'assegnazione dei DSP. La Carta non fornisce metodi per determinare le quote per i membri del FMI. Allo stesso tempo, fin dall'inizio, le dimensioni delle quote sono state associate a queste, anche se non in modo rigido fattori economici, come il reddito nazionale e il volume del commercio estero e dei pagamenti. La Nona Revisione Generale delle Quote ha utilizzato una serie di cinque formule concordate durante l’Ottava Revisione Generale per produrre “quote stimate”, che forniscono un’ampia misura della posizione relativa dei membri del FMI nell’economia globale. Queste formule utilizzano dati economici sul prodotto interno lordo (PIL) di uno stato, sulle transazioni correnti, sulle fluttuazioni delle entrate correnti e sulle riserve pubbliche.

Gli Stati Uniti, essendo il Paese con la migliore performance economica, hanno dato il maggior contributo al FMI, pari a circa il 18% dell'importo totale delle quote (circa 35 miliardi di dollari USA); Palau, che ha aderito al FMI nel dicembre 1997, ha la quota più piccola e ha contribuito con circa 3,8 milioni di dollari.

Fino al 1978 il 25% della quota veniva pagato in oro, attualmente in riserve (DSP o valute liberamente utilizzabili); Il 75% dell'importo della sottoscrizione è in valuta nazionale, solitamente fornita al Fondo sotto forma di cambiali.

La Carta del FMI prevede che oltre al proprio capitale, che costituisce la principale fonte di finanziamento delle proprie attività, il Fondo abbia anche la capacità di utilizzare fondi presi in prestito in qualsiasi valuta e da qualsiasi fonte, ad es. prenderli in prestito sia da organismi ufficiali che sul mercato dei capitali privati. Finora il FMI ha ricevuto prestiti dai tesorieri e dalle banche centrali dei paesi membri, nonché dalla Svizzera, che non ne era membro fino al maggio 1992, e dalla Banca dei regolamenti internazionali (BRI). Per quanto riguarda il mercato monetario privato, non ha ancora fatto ricorso ai suoi servizi.

Attività di prestito del FMI. Le transazioni finanziarie del FMI vengono effettuate solo con gli organismi ufficiali dei paesi membri: tesorerie, banche centrali e fondi di stabilizzazione valutaria. I fondi del Fondo possono essere messi a disposizione dei suoi membri attraverso una serie di approcci e meccanismi, che differiscono principalmente per la tipologia dei problemi di finanziamento del deficit della bilancia dei pagamenti, nonché per il livello delle condizioni proposte dal FMI. Inoltre, queste condizioni costituiscono un criterio composito che comprende tre elementi separati: lo stato della bilancia dei pagamenti, il saldo delle riserve internazionali e la dinamica della posizione di riserva dei paesi. Questi tre elementi che determinano la necessità di finanziamento della bilancia dei pagamenti sono considerati indipendenti e ciascuno di essi può costituire la base per presentare una richiesta di finanziamento al Fondo.

Un paese che ha bisogno di valuta estera acquista valuta liberamente utilizzabile, o DSP, in cambio di un importo equivalente della sua valuta nazionale, che viene depositato su un conto del FMI presso la banca centrale del paese.

Il FMI addebita ai paesi mutuatari una commissione una tantum pari allo 0,5% dell’importo della transazione e una commissione, o tasso di interesse, per i prestiti forniti, che si basa sui tassi di mercato.

Dopo la scadenza del periodo stabilito, il paese membro è obbligato a effettuare l'operazione inversa: riacquistare la propria valuta nazionale dal Fondo, restituendogli i fondi presi in prestito. Tipicamente questa operazione, che in pratica significa la restituzione di un prestito precedentemente ricevuto, deve essere effettuata entro un periodo compreso tra 3 1/4 e 5 anni dalla data di acquisto della moneta. Inoltre, il paese mutuatario deve riacquistare la valuta in eccesso per il Fondo prima del previsto poiché la sua bilancia dei pagamenti migliora e le riserve valutarie aumentano. I prestiti vengono considerati rimborsati anche se la valuta nazionale del paese debitore detenuta dal FMI viene acquistata da un altro Stato membro.

L’accesso dei paesi membri alle risorse creditizie del FMI è limitato da alcune sfumature. Secondo la Carta originaria, erano i seguenti: in primo luogo, l'importo della valuta ricevuta da un paese membro nei dodici mesi precedenti la sua nuova richiesta al Fondo, compreso l'importo richiesto, non doveva superare il 25% della quota del paese; in secondo luogo, l’importo totale della valuta di un dato paese nelle attività del FMI non poteva superare il 200% della sua quota (compreso il 75% della quota conferita al Fondo mediante sottoscrizione). La Carta rivista nel 1978 ha eliminato la prima limitazione. Ciò ha consentito ai paesi membri di utilizzare la propria capacità di ottenere valuta dal FMI per più di a breve termine rispetto ai cinque anni precedenti. Quanto alla seconda condizione, in circostanze eccezionali il suo funzionamento può essere sospeso.

Assistenza tecnica. Il Fondo monetario internazionale fornisce anche assistenza tecnica ai paesi membri. Viene effettuata inviando missioni alle banche centrali, ai ministeri delle finanze e agli organismi statistici dei paesi che hanno richiesto tale assistenza, inviando esperti a questi organismi per 2-3 anni e conducendo un esame dei progetti di documenti legislativi. L'assistenza tecnica si esprime nell'assistenza del FMI ai paesi membri nel campo della politica monetaria, della politica del cambio e della supervisione bancaria, delle statistiche, dello sviluppo della legislazione finanziaria ed economica e della formazione del personale.

Il Fondo monetario internazionale è un’istituzione finanziaria che, nonostante il suo status di agenzia speciale delle Nazioni Unite, ha acquisito notorietà. Cos’è il FMI, quali sono le sue funzioni secondo i suoi documenti costitutivi e, in realtà, quanto sono giusti i critici che definiscono l’assistenza finanziaria del fondo distruttiva per le economie dei paesi che ricevono credito?

Creazione del FMI, obiettivi del fondo

Il concetto di un fondo monetario, la cui missione sarebbe quella di sostenere la stabilità finanziaria in tutto il mondo, chiamato Carta del FMI, fu sviluppato nel luglio 1944 durante la Conferenza di Bretton Woods sotto gli auspici delle Nazioni Unite, che risolse le questioni finanziarie e monetarie internazionali. interazione dopo l’apparente fine della guerra della Seconda Guerra Mondiale.

La data di creazione del FMI (FMI inglese o Fondo monetario internazionale) era il 27 dicembre 1945: in questo giorno, i rappresentanti dei primi 29 paesi del FMI firmarono ufficialmente la versione finale dell'accordo in questione. Le attività di fatto dell'organizzazione iniziarono solo il 1 marzo 1947, quando la Francia ottenne il primo prestito del FMI. Oggi il Fondo monetario internazionale unisce 188 paesi e la sede del fondo si trova a Washington.

Secondo l’articolo 1 della Carta del FMI, il Fondo monetario internazionale ha i seguenti obiettivi:

promuovere la cooperazione di tutti i paesi nella sfera monetaria e finanziaria, risoluzione congiunta dei problemi finanziari;

promuovere il raggiungimento e il mantenimento di elevati livelli di reddito reale e di occupazione della popolazione mondiale, rafforzando e sviluppando il potenziale industriale e produttivo di tutti gli Stati membri senza eccezioni attraverso l'espansione e la crescita del commercio internazionale;

mantenere la stabilità delle valute degli Stati membri, prevenendo la svalutazione delle valute nazionali;

assistenza nella formazione e nel funzionamento di un sistema di regolamento multilaterale per le transazioni finanziarie tra i paesi membri, nell'abolizione delle restrizioni valutarie che ostacolano la crescita del commercio mondiale;

fornendo assistenza finanziaria agli Stati membri, per consentire loro di eliminare gli squilibri nella bilancia dei pagamenti senza introdurre misure che potrebbero danneggiare il loro benessere nazionale;

ridurre la durata degli squilibri nella bilancia dei pagamenti dei paesi membri, riducendo allo stesso tempo la portata di queste violazioni.

È interessante notare che la cosiddetta assistenza finanziaria del fondo viene fornita esclusivamente sotto forma di prestiti, ma non sono previsti per la realizzazione di progetti specifici. L'interesse su di essi è piccolo (0,5% annuo), ma spesso i prestiti non contribuiscono allo sviluppo del settore reale dell'economia e alla produzione di prodotti competitivi. Di seguito è riportata la fornitura di fondi dal fondo a diversi paesi dal 1972 per 40 anni, vale a dire: dalla data di scadenza:

Nei primi anni del dopoguerra, il principale mutuatario del fondo fu l'Europa per risanare l'economia danneggiata dalla guerra. Dall’inizio degli anni ’80 l’attenzione si è spostata verso l’America Latina e l’Asia, e dagli anni ’90 anche la Russia e i paesi della CSI hanno svolto un ruolo di primo piano nei prestiti. L'Ucraina è ancora in costante contatto con il fondo. Infine, a partire dagli anni 2000, i prestiti sono tornati ad affluire verso l’Europa, soprattutto verso l’Europa dell’Est.

È interessante notare che il periodo prima dell’anno era il più favorevole al mondo e il meno favorevole per il fondo: erano richiesti pochissimi prestiti e, di conseguenza, l’influenza del FMI sull’economia e sulla politica mondiale è notevolmente diminuita. Tuttavia, già nel 2011, i prestiti hanno rapidamente ripristinato i loro volumi, che hanno continuato a crescere ulteriormente, anche in connessione con le crisi di Cipro e Grecia.

La politica del FMI è chiaramente visibile dal grafico: aiutare tutti i paesi (e non solo quelli poveri), concentrandosi sui problemi attuali. Allo stesso tempo, tra l'altro, è interessante la totale o quasi totale assenza di prestiti ai paesi africani. Qualsiasi paese all'interno del FMI è o un mutuatario del fondo, che riceve e paga il prestito, o un suo creditore in conformità con la sua quota. Si può vedere che, oltre al calo prima dell'ultima crisi globale, l'importo storico medio dei prestiti è cresciuto nel tempo: rispetto alla fine degli anni '80, nel 2012 l'Europa ha preso in prestito circa 5-6 volte di più.

In quale valuta vengono calcolati i prestiti? Il fatto è che il FMI dispone di propri mezzi di pagamento non in contanti, chiamati “diritti speciali di prelievo” (Diritti Speciali di Prelievo, DSP). La scala in alto è in miliardi di DSP. Formalmente non è né un obbligo di debito né una valuta.

Dal 2016, il tasso dei DSP è ancorato a un paniere di 5 valute ed è simile al . Tuttavia, ci sono delle differenze: forse la cosa principale è la presenza dello yuan cinese in misura pari a quasi l'11% a causa della diminuzione della quota dell'euro. Al momento di questo articolo, il tasso DSP è di 1,45 dollari USA. Puoi visualizzarlo, ad esempio, qui: http://bankir.ru/kurs/sdr-k-dollar-ssha/.

Periodo	Dollaro statunitense	euro	Città di New York	Yen giapponese	Sterlina inglese
2016–2020	(41.73%)	(30.93%)	(10.92%)	(8.33%)	(8.09%)

Funzioni del FMI

Scorrere funzioni moderne Il Fondo monetario internazionale coincide in gran parte con l’articolo 1 della Carta del FMI:

espansione del commercio internazionale;

assistenza ai paesi sotto forma di prestiti;

promuovere l’interazione interstatale nella politica monetaria;

assistenza nella preparazione (formazione, stage) del personale economico;

stabilizzazione dei tassi di cambio;

fornire consulenza ai paesi debitori;

sviluppo e implementazione di standard per le statistiche finanziarie globali;

raccolta, elaborazione e pubblicazione di tali statistiche.

È interessante notare che eminenti economisti sottopongono a critiche ragionate non solo i metodi di lavoro del FMI con i paesi debitori (cioè quelli con debiti in sospeso nei confronti dell'organizzazione), ma anche la qualità delle statistiche pubblicate dal fondo, nonché i rapporti analitici .

Struttura del Fondo monetario internazionale

La gestione dei fondi e le decisioni sull'emissione dei prestiti sono effettuate da:

Il Consiglio dei governatori è il nome del massimo organo direttivo del Fondo monetario internazionale. Comprende due persone autorizzate per ciascuno Stato membro: il direttore e il suo sostituto;

Il Comitato esecutivo è composto da 24 direttori che rappresentano determinati Stati membri o gruppi di paesi. Il capo dell'organo esecutivo, l'amministratore delegato, è sempre il rappresentante plenipotenziario dell'Europa e il suo primo vice è un cittadino statunitense. Otto direttori sono delegati dagli Stati con le quote maggiori nel FMI, i restanti 16 sono eletti dagli altri paesi partecipanti, divisi in un adeguato numero di gruppi;

Il Comitato monetario e finanziario internazionale è formalmente un organo consultivo composto da ventiquattro governatori, tra cui un rappresentante della Federazione Russa. Svolge, in particolare, la funzione di elaborare le decisioni strategiche relative al sistema monetario e finanziario globale;

Il Comitato per lo sviluppo del Fondo monetario internazionale è un altro organo consultivo con funzioni simili.

Capitalizzazione del FMI e fonti di finanziamento

Al 1° marzo 2016, la dimensione del capitale autorizzato del FMI era di circa 467,2 miliardi di DSP. Il capitale è costituito dai contributi al fondo monetario dei paesi membri, versando di norma il 25% della quota in DSP (o una delle valute mondiali) e il restante 75% nella propria valuta nazionale. Le quote vengono costantemente riviste: ci sono già state 15 revisioni da quando la fondazione ha iniziato le sue attività. Nel 2015 si è verificato un altro cambiamento con la delegazione di circa il 6% dai paesi sviluppati ai paesi in via di sviluppo.

Importante: quasi tutte le decisioni reali vengono prese con una maggioranza dell'85% dei voti. Allo stesso tempo, circa il 17% della quota (per il 2016 contributo di circa 42 miliardi di DSP) appartiene agli Stati Uniti d'America, dando loro un diritto di veto esclusivo. Il Giappone, che è al secondo posto, ha una quota quasi tre volte inferiore, circa il 6%. La quota della Russia è del 2,7% (contributo di circa 6,5 ​​miliardi di DSP). Quindi è estremamente difficile definire sbagliati o parziali i critici dell’organizzazione che sostengono che “il FMI sono gli USA”.




Infatti, gli Stati Uniti e l’Unione Europea, che spesso lo sostiene, hanno una quota sufficiente nel FMI per prendere la stragrande maggioranza delle decisioni. Gli sforzi di Cina, Russia e India per aumentare le quote del fondo in linea con il crescente peso di questi paesi nell’economia mondiale incontrano l’opposizione degli Stati Uniti e dei loro alleati, che non vogliono perdere l’influenza politica sugli altri paesi del FMI. paesi attraverso la “condizionalità” dei prestiti – la presentazione di obblighi politici obbligatori agli stati debitori – requisiti economici.

Tuttavia, non si dovrebbe pensare che i problemi finanziari dei paesi possano essere risolti solo con l’aiuto dei soldi del FMI. Ad esempio, il recente prestito di oltre 300 miliardi di euro alla Grecia è stato finanziato dal FMI per meno del 10% e ammontava a soli 20 miliardi di euro circa in termini di euro. Tanto una grande quantità- 130 miliardi di euro - stanziati dal Fondo europeo di stabilità finanziaria creato nel giugno 2010.

Oltre alle quote versate dai paesi partecipanti, le fonti di risorse finanziarie del Fondo Monetario sono:

riserve auree, che secondo i dati ufficiali ammontano a circa 90,5 milioni di once e sono valutate 3,2 miliardi di DSP. L'organizzazione accetta l'oro dai paesi partecipanti principalmente come pagamento degli interessi sui prestiti, dopodiché ha il diritto di utilizzarlo per finanziare nuove tranche di prestiti;

prestiti da Stati membri “finanziariamente sicuri”;

fondi provenienti da fondi fiduciari dei donatori e linee di credito che aprono il fondo ai paesi del G7 e del G20.

La Russia ha aderito al FMI nel giugno 1992, ricorrendo immediatamente all'ottenimento di un prestito. Secondo testimoni oculari, durante una delle sue prime visite al Cremlino, Clinton rimase stupito dal lusso delle sale e disse a un collega: "E queste persone ci chiedono soldi?" Nel corso di 6 anni (dall’agosto 1992 all’inizio di agosto 1998), la Russia ha preso in prestito dal fondo un totale di oltre 32 miliardi di dollari; tuttavia, i prestiti non ci hanno aiutato né a raggiungere la prevista riduzione dell’inflazione né a prevenire il default dell’agosto 1998. Russia ha rimborsato il prestito dal 2000 al 2005, approfittando dell'aumento del prezzo del petrolio, e dal 2005 è diventato creditore del fondo. La tabella seguente mostra la distribuzione dei prestiti negli anni '90 e le esigenze del prestatore per la Russia:

Assistenza finanziaria o ago di credito?

Molti esperti sostengono che le raccomandazioni del fondo creditore ai paesi mutuatari del FMI contraddicono di fatto fondamentalmente i principi e gli obiettivi dichiarati dalla Carta. Invece di sviluppare il loro potenziale produttivo, i paesi debitori sono agganciati all’ago del credito e i redditi reali della popolazione non aumentano, ma diminuiscono.

I critici del fondo spiegano che le condizioni per ricevere i prestiti del FMI sono spesso:

privazione del diritto dello Stato mutuatario di emettere liberamente valuta nazionale;

privatizzazione totale, anche nelle aree di monopolio naturale (abitazioni e servizi comunali, trasporti ferroviari);

rifiuto delle misure protezionistiche per tutelare i nostri produttori e sostegno alle medie e piccole imprese;

libertà di movimento dei capitali, consentendone il deflusso all'estero;

tagliare la spesa per i programmi sociali, eliminare i benefici per i gruppi vulnerabili della popolazione, ridurre gli stipendi nel settore pubblico e le pensioni.

Tuttavia, le misure elencate spesso non fanno altro che aggravare la crisi economica. L'impoverimento della popolazione porta ad una diminuzione dei consumi, con conseguente calo della produzione, fallimento delle imprese e deterioramento del bilancio statale; Di conseguenza, il governo deve contrarre nuovi prestiti per ripagare quelli precedenti.

Paesi più colpiti dalla dipendenza dal FMI:

Ruanda, dove il rifiuto del sostegno statale alle aziende agricole e la svalutazione della moneta nazionale hanno portato alla caduta del reddito della popolazione, spingendola nel baratro guerra civile Hutu e Tutsi con 1,5 milioni di vittime;

la Jugoslavia, crollata a causa di problemi di allineamento economico delle regioni;

Argentina, che ha dichiarato due volte;

Il Messico è il luogo di nascita del mais domestico, che si è trasformato da esportatore di questo raccolto agricolo in importatore.

Secondo le previsioni, a questa lista potrebbe aggiungersi l'Ucraina, costretta dal fondo creditore ad aumentare i prezzi del gas. Il suo aumento dei prezzi non colpisce solo le tasche dei cittadini, ma annulla completamente la competitività dei produttori ucraini di materie prime, già minata dallo sfavorevole accordo di associazione con l’UE. L’Ucraina, insieme a Romania e Ungheria, è il principale debitore attuale nei confronti del Fondo monetario internazionale.

Ma poiché la storia non ha un congiuntivo, è impossibile valutare quali saranno le conseguenze paesi diversi sarebbe il risultato di una mancanza di finanziamenti da parte del FMI. Quindi la posizione dei difensori del fondo è più o meno questa: forse in alcuni posti le cose non sono andate bene, ma senza il prestito sarebbe andata anche peggio. E i critici del fondo non attaccano l'idea stessa di fornire un prestito, ma le condizioni che lo accompagnano - che in realtà hanno un effetto ambiguo sull'economia e non interferiscono con la corruzione, ma per molti versi sembrano un aumento nell’influenza politica del principale finanziatore. E sebbene l’inefficienza dell’attuale sistema di prestito sia chiara quasi a tutti, i cambiamenti reali in una struttura così ingombrante e politicamente importante non possono avvenire “con uno schiocco di dita”. Ciò che è più utile o dannoso per il FMI in questo momento: ognuno decide da solo.

Strauss-Kahn continua a lottare per la sopravvivenza politica, con i suoi sostenitori che sostengono che le accuse di molestie siano una cospirazione. Allo stesso tempo, la lotta per la carica di leader è già iniziata all’interno del Fondo monetario internazionale (FMI). I paesi con economie in via di sviluppo chiedono che questo posto prestigioso vada a loro, ma neanche gli europei rinunciano alle loro pretese.

Il Fondo Monetario Internazionale è un’organizzazione da 325 miliardi di dollari con sede a Washington. Fino a poco tempo fa, il FMI aveva una sola questione principale: salvare l’euro. La quota del Fondo nei pacchetti di aiuti per Grecia, Irlanda e Portogallo ammonta a 78,5 miliardi di euro. Con calma ed efficacia, il fondo ha agito da intermediario tra i debitori e i donatori dell'Europa.

Dopo l'arresto, sabato sera, ora di New York, del capo dell'FMI Dominique Strauss-Kahn, il fondo stesso è diventato un giocattolo per diversi interessi. Il capo del FMI, un tempo potente, continua a lottare per la sua sopravvivenza politica. I suoi sostenitori stanno diffondendo voci e prove che l’accusa di tentato stupro sia una cospirazione in stile servizi segreti. DSK - come viene talvolta chiamato in breve - non avrebbe tentato di violentare una cameriera al Sofitel Hotel di New York, poiché in quel momento avrebbe pranzato con sua figlia.

Ciò che è stabilito è che nulla è stabilito. Il mondo intero ritiene che non si debba avere fretta di condannarlo. Anche la cancelliera federale Angela Merkel ha detto ieri che bisogna attendere i risultati dell'indagine.

Lo ha detto, ma lo ha fatto diversamente. Pochi minuti dopo, la Merkel, parlando a nome dell’Europa, ha annunciato le sue rivendicazioni alla carica di capo del FMI: anche se in linea di principio ciò è corretto, e nel “medio termine”, secondo la Merkel, i paesi con economie in via di sviluppo possono porre rivendicare posizioni di rilievo nelle organizzazioni internazionali. “Tuttavia, credo che nelle condizioni moderne, quando si discute molto dello spazio europeo, ci siano buone ragioni affinché l’Europa abbia buoni candidati a sua disposizione”, ha sottolineato.

Poiché ignorare i propri interessi non costa nulla, la Merkel ha offerto speranza alle economie emergenti: "Le condizioni esistenti presso il Fondo monetario internazionale devono riflettere gli equilibri di potere nel mondo", ha detto la Merkel al vertice del G20 a Seul. Poco prima, le 20 principali economie del mondo avevano deciso di aumentare la quota di voti delle economie emergenti. Le parole del capo dell'Eurogruppo, Jean-Claude Juncker, suonano ancora più precise. Strauss-Kahn è “l’ultimo europeo” a guidare il FMI “nel prossimo futuro”, aveva affermato nel 2007.

I paesi con economie in via di sviluppo hanno risposto con gioia a questa opinione occidentale. È giunto il momento di abbandonare un modello dominato solo dagli stati industriali, ha affermato il ministro delle Finanze brasiliano Guido Mantega.

Ora arriva il momento di tornare sobri. E dopo aver ripreso la sbornia, inizia la lotta per il potere. Berlino ha annunciato ieri che stava conducendo un sondaggio “con i nostri amici europei” sulla questione di un candidato alla guida del FMI.

La lotta dei paesi con economie in via di sviluppo per una maggiore influenza nel FMI è iniziata ancor prima dell'arresto di Strauss-Kahn. Nell'aprile di quest'anno, il ministro delle Finanze brasiliano si è lamentato del fatto che gli americani gestiscono regolarmente la Banca mondiale mentre gli europei gestiscono il FMI. Un tale sistema, a suo avviso, è già obsoleto. Questi posti dovrebbero essere assegnati in base alle capacità e il processo stesso dovrebbe essere trasparente, ha chiesto il brasiliano.

In altre parole, quei paesi che forniscono crescita globale, - cioè la Cina, l'India e anche il Brasile - dovrebbero in futuro avere la possibilità di occupare posizioni di leadership. La quota dei principali paesi in via di sviluppo sul prodotto interno lordo globale solo negli ultimi 20 anni (entro il 2010) è aumentata dal 10,4% al 24,2%, mentre la quota dei sette maggiori paesi industriali, al contrario, è scesa dal 64,9% al 24,2%. 50,7%.

Pertanto, già in autunno, i paesi con economie in via di sviluppo hanno ricevuto voti aggiuntivi nel FMI. I ministri delle finanze delle 20 maggiori economie industriali ed emergenti (G20) hanno deciso di distribuire quasi il 6% dei diritti di voto precedentemente detenuti dalle potenze industriali a paesi come Cina, India, Brasile e Russia. Come risultato della riforma, questi quattro paesi hanno ricevuto più diritti e più responsabilità nella direzione esecutiva del Fondo monetario internazionale. Questa riforma è entrata in vigore a marzo.

Adesso chiedono cambiamenti a livello personale. Ecco perché, subito dopo gli avvenimenti di Dominique Strauss-Kahn a New York, il nome del politico turco Kemal Dervis cominciò a essere menzionato sempre più spesso. Questo architetto delle riforme economiche iniziate dieci anni fa in Turchia e così è stato funzionario di alto rango La Banca Mondiale proviene da un’economia emergente ed è considerata un brillante economista. Poiché viene dalla Turchia, potrebbe presumibilmente essere coinvolto nella costruzione di ponti tra Asia, Europa e Stati Uniti.

Il suo lavoro presso la sede di Washington Banca Mondiale gli ha permesso di acquisire ottimi contatti. E in Europa non ha più l’immagine di una persona che tutela innanzitutto gli interessi della Turchia. Kemal Dervis è ora visto più come un economista internazionale che guarda caso ha un passaporto turco.

Il nome di Dervis era già stato menzionato all'incontro annuale della Banca asiatica di sviluppo, che si è svolto quasi una settimana fa nella città vietnamita di Hanoi. Forse è giunto il momento che un asiatico sia alla guida del FMI. Anche il premio Nobel Joseph Stigliz lo considera un ottimo candidato, come ha dichiarato lunedì in un colloquio privato.

La leadership cinese sta assumendo una posizione piuttosto moderata in relazione all'imminente partenza di Strauss-Kahn, ma in realtà questo scandalo si adatta abbastanza bene a Pechino: l'europeo lascia il suo incarico in disgrazia, e questo crea le condizioni per riconsiderare le strutture esistenti. L’accordo informale tra le nazioni industrializzate secondo cui un europeo dovrebbe essere sempre al timone del Fondo monetario internazionale sta provocando risentimento tra questa potenza economica in ascesa. Dal punto di vista cinese questo tipo di accordo è obsoleto e ricorda l’epoca coloniale.

Americani ed europei possono condividere tra loro posizioni di leadership perché insieme hanno abbastanza voti per bloccare altre proposte. Anche dopo la riforma, la Cina, essendo la seconda economia più grande del mondo, ha il 3,82% dei voti ed è molto indietro rispetto agli Stati Uniti, che hanno quasi il 17%. Queste cifre riflettono anche la quota di capitale investito. La Cina, ovviamente, sarebbe disposta a pagare di più per una maggiore influenza, ma regole esistenti, non può farlo.

Ecco perché i cinesi, in incontri come il G20, sostengono costantemente l’introduzione di un sistema che rifletta in modo più accurato le realtà economiche esistenti nel mondo. Si considerano combattenti per i diritti di altri paesi con economie in via di sviluppo e, inoltre, i cinesi sperano segretamente di assicurarsi un ruolo di primo piano a livello internazionale.

Altre economie emergenti, tra cui India e Russia, sono state molto meno ambiziose riguardo alla riforma del FMI. “Vogliono risolvere i problemi attuali, ma non intendono riscrivere le regole del gioco globale”, ha affermato Jean Pisani-Ferry, economista dell’Università Paris-Dauphine. La Cina parte anche dal presupposto di non essere ancora in grado di far valere le sue richieste: la sua valuta nazionale infatti non è ancora liberamente convertibile.

Anche per questo negli ambienti governativi francesi si discute dell'idea di preservare le strutture esistenti e di mandare a Washington al posto di Strauss-Kahn il ministro delle Finanze, che gode di una buona reputazione internazionale, Christine Lagarde. Sulla carta lei
sembra una buona candidata: il suo lavoro di avvocato l'ha portata in contatto con tutte le maggiori figure del mondo finanziario, e durante la crisi finanziaria si è guadagnata la reputazione di negoziatrice affascinante ma eccezionalmente tenace. Inoltre, la carica di capo del FMI potrebbe aprirle ulteriori prospettive, soprattutto tenendo conto della possibile sconfitta del suo capo Nicolas Sarkozy alle elezioni presidenziali del 2012. Per ora, a giudicare dalle dichiarazioni ufficiali rilasciate, conta di concorrere per il mandato di deputato ordinario.

Il suo problema: "L'affare DSK ha minato la fiducia nella Francia e nei suoi candidati alle alte posizioni internazionali", secondo Paris. DSK è l'abbreviazione internazionale di Dominique Strauss-Kahn. Inoltre, la stessa Lagarde è diventata partecipe di un caso di alto profilo, che, tuttavia, non può essere paragonato ai problemi di Strauss-Kahn. È accusata di aver usato la sua influenza per ottenere una sentenza favorevole al famoso imprenditore francese in una controversia tra lo Stato e Bernard Tapie sulla vendita di una partecipazione nell'Adidas. Questo caso non ha ricevuto molta pubblicità a livello internazionale, ma potrebbe diventare un ostacolo se Lagarde aspirasse a guidare il FMI.

Quando si tratta di posizioni di responsabilità come capo del FMI, il candidato verrà esaminato – e ora davvero – due volte più attentamente.