Finansiell innflytelse. Økonomisk innflytelse av bedriften

Årsaker til å tiltrekke seg gjeldskapital: selskapet har gode (etter eiernes og toppledernes mening) muligheter til å gjennomføre et bestemt prosjekt, men har ikke tilstrekkelige egne finansieringskilder. Fortjeneste, som den mest tilgjengelige kilden til egne midler, er begrenset, lånt kapital på markedet banktjenester ikke begrenset. Svært ofte er overskuddet spredt over ulike eiendeler, og overskudd kan derfor ikke brukes direkte til finansieringstransaksjoner.
Under mobilisering gjeldskapital ekte penger oppstår om gangen og i store mengder.

Innhenting av gjeldskapital For å øke det økonomiske potensialet til et foretak kreves det riktig begrunnelse.
EGF = (ROA - Tsk) x (1 - Kn) x ZK/SK, der ROA er den økonomiske lønnsomheten til totalkapitalen før skatt (forholdet mellom mengden bokført overskudd og gjennomsnittlig årlig totalkapitalbeløp), %;
Tsk - vektet gjennomsnittspris på lånte ressurser (forholdet mellom kostnader for å betjene gjeldsforpliktelser og gjennomsnittlig årlig mengde lånte midler), %;
Кн - beskatningskoeffisient (forholdet mellom skattebeløpet fra overskudd og balanseoverskudd) i form av en desimalbrøk;
ZK - gjennomsnittlig årlig beløp av lånt kapital;
SK er det gjennomsnittlige årlige beløpet for egenkapital.

Effekten av finansiell innflytelse viser med hvilken prosentandel mengden egenkapital øker på grunn av tiltrekning av lånte midler inn i bedriftens omsetning. Positiv effekt av finansiell innflytelse oppstår i tilfeller hvor avkastningen på totalkapitalen er høyere enn vektet gjennomsnittspris på lånte ressurser, d.v.s. hvis ROA > Tsk. For eksempel er avkastningen på total egenkapital etter skatt 15 %, mens gjeldskostnaden er 10 %. Forskjellen mellom kostnaden for lånte midler og avkastningen på totalkapitalen vil øke avkastningen på egenkapitalen. Under slike forhold er det gunstig å øke finansiell innflytelse, d.v.s. andel av lånt kapital. Hvis ROA er negativ, vil effekten av finansiell innflytelse («stick»-effekten) resultere i en svekkelse av egenkapitalen, noe som kan føre til konkurs i foretaket.

I forhold til inflasjon, hvis gjeld og renter på dem ikke er indeksert, vil EFR og avkastning på egenkapitalen(ROE) øker fordi gjeldsbetjening og selve gjelden betales med allerede avskrevne penger.
Da vil effekten av finansiell innflytelse være lik: EGF = x (1 - Kn) x ZK/SK + (I x ZK)/SK x 100 %, hvor I er inflasjonsraten som en desimalbrøk.

Å tiltrekke seg lånte midler endrer kildestrukturen, øker den økonomiske avhengigheten til selskapet, øker den økonomiske risikoen forbundet med det, og fører til en økning i WACC. Det er nettopp dette som forklarer viktigheten av en slik egenskap som økonomisk innflytelse.

Essensen, betydningen og effekten av finansiell innflytelse:

  • en høy andel lånt kapital i den totale mengden av finansieringskilder karakteriseres som høyt nivå finansiell innflytelse og indikerer et høyt nivå av finansiell risiko;
  • økonomisk innflytelse indikerer tilstedeværelsen og graden av økonomisk avhengighet av selskapet på landere;
  • tiltrekke langsiktige lån og lån er ledsaget av en økning i finansiell innflytelse og følgelig finansiell risiko;
  • essensen av finansiell risiko er at regelmessige betalinger (for eksempel renter) er obligatoriske, derfor, hvis kilden er utilstrekkelig, og dette er inntekter før renter og skatter, kan det være nødvendig å avvikle en del av eiendelene;
  • for et selskap med et høyt nivå av finansiell innflytelse, til og med en liten endring i resultat før renter og skatter på grunn av kjente restriksjoner på bruken (først og fremst er kravene til landers, dvs. tredjepartsleverandører av økonomiske ressurser, tilfredsstilt, og bare da - eierne av foretaket) kan føre til en betydelig endring i nettoresultatet.
Teoretisk sett kan finansiell innflytelse være lik null - dette betyr at selskapet kun finansierer sine aktiviteter fra egne midler, dvs. kapital levert av eiere og overskudd generert; et slikt selskap kalles ofte et økonomisk uavhengig (unlevered company). Ved innhenting av lånekapital (obligasjonsemisjon, langsiktig lån) anses selskapet som et økonomisk avhengig selskap.
Mål for økonomisk innflytelse:
  • gjeld/egenkapitalforhold;
  • forholdet mellom endringstakten i nettoresultatet og endringstakten i bruttofortjenesten.
Den første indikatoren er veldig visuell, lett å beregne og tolke, den andre brukes til å kvantifisere konsekvensene av utviklingen av den finansielle og økonomiske situasjonen (produksjonsvolum, produktsalg, tvungen eller målrettet endring) prispolitikk etc.) under betingelsene for den valgte kapitalstrukturen, dvs. valgt nivå av finansiell innflytelse.

Anta at det er to foretak med lignende nivåer av økonomisk lønnsomhet og samme verdi av eiendeler. Imidlertid bare egne midler, og den andre - egen og lånt.

Det oppstår en situasjon der, til tross for samme økonomiske lønnsomhet, på grunn av forskjeller i finansieringsstrukturen, forskjellige betydninger avkastning på egenkapital (ROC). Denne forskjellen i disse ytelsesindikatorene til to organisasjoner kalles "den økonomiske innflytelseseffekten."

Hvordan kilder til finansieringsaktiviteter påvirker lønnsomheten

Den finansielle gearingseffekten (FLE) er en økning i egenkapitalavkastningen som oppstår som følge av bruk av lån, til tross for utbetaling. Dette fører til to konklusjoner:

1) Et foretak som bare bruker sine egne midler i sin virksomhet, uten å ty til tjenester fra kredittinstitusjoner, holder sin lønnsomhet innenfor rammene av RCC = (1-T)*ER, der T er verdien av renten på inntektsskatt.

2) Et foretak som bruker midler mottatt på kreditt for å utføre sine aktiviteter endrer RSS - øker eller reduserer den avhengig av renten og forholdet mellom andeler av lånte og aksjefond. I slike situasjoner oppstår et slikt fenomen som effekten av finansiell innflytelse.

RSS=(1-T)*ER+EGF

For å bestemme verdien av EFR, er det nødvendig å finne verdien av en indikator kalt gjennomsnittsrenten (ASRP). Denne indikatoren er funnet som forholdet mellom eksisterende finansielle kostnader for kredittfond og det totale beløpet lånt av foretaket.

Komponenter av den finansielle gearingseffekten

Effekten av finansiell innflytelse er dannet av to komponenter:

1. Differensial: (1-T)*(ER-SRSP).

2. Utnyttelse av finansiell innflytelse, som er forholdet mellom lånte midler og egenkapital.

Formelen for beregning av EGF bestemmes av produktet av disse to komponentene.

Grunnleggende regler

1. Effekten av finansiell gearing viser om et lån vil være gunstig for foretaket. Positiv verdi EGF-indikator betyr at innhenting av lånte midler vil være fordelaktig for organisasjonen og hensiktsmessig.

2. Å tiltrekke seg et ekstra lån øker verdien av den finansielle innflytelsesindikatoren tilsvarende, risikoen for manglende tilbakebetaling av lånte midler øker også. Dette kompenseres med økte renter på lån. Følgelig øker også gjennomsnittsrenten.

3. Effekten av finansiell innflytelse avgjør også om foretaket har evnen til å tiltrekke seg ytterligere kredittmidler i en nødssituasjon. For å gjøre dette må du overvåke verdien av en av komponentene - differensialen. Differansen må være positiv, og en viss sikkerhetsmargin i denne indikatoren må opprettholdes.

Finansiell innflytelse(eller innflytelse) er en metode for å påvirke en organisasjons resultatytelse ved å variere volumet og sammensetningen av langsiktige forpliktelser.

Finansiell innflytelse avslører bare essensen av dette fenomenet, siden "leverage" er oversatt fra engelsk som "en enhet for å løfte vekter."

Effekten av finansiell innflytelse viser, er det så nødvendig i for øyeblikket tiltrekke seg lånte midler, fordi en økning i deres andel i gjeldsstrukturen vil føre til en økning i avkastningen på egenkapitalen.

Hva består finansiell innflytelse av?

For å beregne virkningen som finansiell innflytelse har, brukes en økonomisk formel, som er basert på tre komponenter:

  • Skattekorrekturleser. Karakteriserer en endring i effekten av finansiell gearing med en samtidig økning i volumet av skattetrykket. Denne indikatoren avhenger ikke av virksomheten til foretaket, siden skattesatser er regulert av staten, men selskapets finansiører kan spille på endringer i skattejusteringen hvis datterselskaper bruker ulike skattepolitikk avhengig av territorium eller type aktivitet.
  • Finansiell gearingsgrad. En annen parameter for finansiell innflytelse beregnes ved å dele lånte midler med egenkapital. Følgelig er det dette forholdet som viser om finansiell innflytelse vil ha en positiv innvirkning på selskapets aktiviteter, avhengig av hva resultatet blir.
  • Finansiell gearing differensial. Det endelige målet for belåning kan oppnås ved å trekke den gjennomsnittlige renten betalt på alle lån fra avkastningen på aktiva. Hvordan mer verdi denne komponenten, jo mer sannsynlig er muligheten for en positiv innvirkning av økonomisk innflytelse på organisasjonen. Ved stadig å beregne denne indikatoren på nytt, kan finansfolk overvåke øyeblikket når avkastningen på eiendeler begynner å avta og gripe inn i den nåværende situasjonen på en rettidig måte.

Summen av alle tre komponentene vil vise volumet av midler hentet utenfra som er nødvendig for å oppnå den nødvendige økningen i overskuddet.

Hvordan beregnes finansiell innflytelse? Beregningsformel

La oss se på tre måter å vurdere effekten av finansiell innflytelse(eller utnytte):

  1. Den første metoden er den vanligste. Her beregnes effekten etter følgende skjema: differansen mellom enhet og skattesats i brøkdeler multipliseres med forskjellen i avkastningsgrad i prosent og gjennomsnittlig rente på utbetalte lån. Det resulterende beløpet multipliseres med forholdet mellom lånte og aksjefond. I bokstavelig uttrykk formelen ser slik ut:

EFL = (1- SNP) x (KVRa – PC) x ZS/SS.

Dermed er tre alternativer mulig virkningen av økonomisk innflytelse på organisasjonens aktiviteter:

  • positiv effekt— KVR er høyere enn gjennomsnittlig utlånsrente;
  • null effekt— avkastning på eiendeler og rente er lik;
  • negativ effekt, dersom gjennomsnittsrenten på lån er lavere enn CVR.
  1. Den andre metoden er bygget på samme prinsipp som betjeningsspaken. Påvirkningen av finansiell gearing er her beskrevet gjennom økning eller reduksjon i nettoresultat og endringstakt i bruttofortjeneste. For å oppnå verdien av styrken til finansiell innflytelse, deles den første indikatoren på den andre. Denne verdien vil vise hvor mye overskudd etter skatt og bidrag avhenger av bruttofortjeneste.
  2. En annen måte å bestemme virkningen av finansiell innflytelse er forholdet mellom prosentvise endringer i nettoresultatet for hver ordinær aksje på grunn av endring i nettoresultatet av driften av investeringen.

Netto resultat av investeringsutnyttelse er en av indikatorene på et selskaps økonomiske resultater, som brukes i økonomistyring i utlandet. Snakker med enkle ord, dette er resultat før skatt og andre avgifter og renter eller driftsresultat.

Den tredje metoden bestemmer effekten av finansiell innflytelse ved å bestemme rentebeløpet som organisasjonens nettoresultat per ikke-foretrukket aksje vil øke eller redusere hvis driftsresultatet endres med én prosent.

Økonomisk avhengighetsforhold. Hvordan beregne?

Financial dependence ratio (FCC) viser om selskapet er avhengig av eksterne finansieringskilder og i så fall hvor avhengig. I tillegg bidrar forholdstallet til å se kapitalstrukturen under ett, det vil si både gjeld og egenkapital.

Koeffisienten beregnes ved hjelp av følgende formel:

Finansiell avhengighetsgrad = Sum av kortsiktig og langsiktig gjeld / Sum av eiendeler

Etter beregning kl normale forhold koeffisienten er i området 0,5 ÷ 0,7. Hva betyr det:

  • Kfz = 0,5. Dette er det beste resultatet der gjeld er lik eiendeler, og den finansielle stabiliteten i selskapet er høy.
  • Kfz er lik verdien 0,6 ÷ 0,7. Dette er fortsatt et akseptabelt verdiområde for det økonomiske avhengighetsforholdet.
  • Kfz< 0,5. Slike verdier indikerer de uutnyttede evnene til selskapet på grunn av det faktum at det er redd for å tiltrekke seg lån, og dermed øke lønnsomheten til kapitalen.
  • Kfz > 0,7. Den finansielle stabiliteten til selskapet er svak fordi det er altfor avhengig av eksterne lån.

Effekten av finansiell innflytelse. Effektberegning

Finansiell innflytelse, eller rettere sagt effekten av dens innflytelse, bestemmer med hvilket beløp prosentandelen av lønnsomheten til foretakets egne eiendeler vil øke hvis kontanter vil bli hentet inn utenfra.

Effekten av finansiell innflytelse er differansen mellom selskapets totale eiendeler og alle lån.

Formel for å beregne effekten av finansiell innflytelse er allerede presentert ovenfor. Den inkluderer indikatorer for skattesats (TP), avkastning på eiendeler (Rakt), vektet gjennomsnittspris på lånt kapital (CZS), kostnad på lånt kapital (LC) og egenkapital (CC) betyr og ser slik ut:

EFL = (1- NP) x (Rakt – Zs) x ZS/SS.

EFL-verdien bør være i området fra 0,33 til 0,5.

Finansiell innflytelse og lønnsomhet

Forholdet mellom begrepene «finansiell innflytelse» og «organisasjonslønnsomhet», eller mer presist «avkastning på egenkapital», er allerede beskrevet tidligere.

For å øke lønnsomheten til sine egne midler, må selskapet ikke bare tiltrekke seg, men også forvalte lånt kapital på riktig måte. Og hvor vellykket ledelsen av bedriften gjør dette, vil vise effekten av økonomisk innflytelse.

Leverage ratio

Bak det tilsynelatende komplekse navnet ligger bare forholdet mellom mengden lånte midler og egenkapital. Det er flere andre navn for denne verdien, for eksempel finansiell innflytelse eller gjeldsgrad (fra engelsk "debt ratio").

Ved etternavn det blir klart at forholdet reflekterer andelen som midler hentet utenfra opptar blant alle kilder til midler til selskapet.

Det er en formel for beregning av finansiell gearingsgrad:

, Hvor

  • D.R.– gearing ratio;
  • C.L.– kortsiktig gjeld;
  • LTL– langsiktig gjeld;
  • E.C.– egen kapital;
  • L.C.– totalt hentet kapital (summen av kortsiktige og langsiktige lånte midler).

Normalverdien av denne koeffisienten er i området fra 0,5 til 0,8.

Det er et par ting du bør vurdere når du beregner belåningsgraden din:

  • Når du beregner, ville det være bedre å ta hensyn til ikke regnskapsdataene, og markedsverdien av eiendeler. Dette skyldes at store foretak har mye høyere markedsverdi av egne midler enn balanseverdien. Hvis du bruker balanseindikatorer i beregningen, blir koeffisienten feil.
  • Bedrifter har ofte for høy finansiell gearingsgrad, hvor den største andelen av eiendelene er okkupert av likvide, for eksempel i kreditt og bransjeorganisasjoner. Stabil etterspørsel og salg garanterer dem en stabil flyt av penger, det vil si en konstant økning i andelen av egne midler.

Finansiell gearingsgrad

Denne indikatoren lar deg finne ut hvor mange prosent av lånt kapital som er i selskapets egne midler, og, enklere, viser forholdet mellom selskapets lånte midler og dets egenkapital.

Koeffisienten beregnes i henhold til følgende formel:

KFR = Netto innlån / Mengde av egne midler

Med andre ord, netto låneopptak– Dette er alle selskapets gjeld minus likvide eiendeler.

I dette tilfellet er egenkapital representert av beløpene på balansen som aksjonærene investerte i organisasjonen: dette er den autoriserte kapitalen eller pålydende verdi av aksjer, samt reserver akkumulert under selskapets aktiviteter.

Beholdt inntjening til foretaket fra selve grunnlaget er omvurdering av eiendomsobjekter reserveakkumulering.

Noen ganger Det finansielle gearingsforholdet kan nå kritiske verdier:

  • Kfr ≥ 100 %. Dette betyr at mengden lånte midler er minst lik egenkapitalen, og kan til og med overstige dem, noe som betyr at kreditorer tar med for foretaket pengesummer mye større enn sine egne aksjonærer.
  • Mer enn 200 %. Det er kjente tilfeller når CFR oversteg 250 %. Denne situasjonen indikerer allerede den fullstendige absorpsjonen av selskapet av kreditorene, fordi de fleste av kildene til midler består av lånte midler.

Slike situasjoner er ikke enkle å komme ut av, og det kan iverksettes ekstreme tiltak for å redusere belåningsgraden og dermed gjelden, for eksempel salg av flere av selskapets hovedaktiviteter.

Indikator for finansiell innflytelse

Essensen av den finansielle innflytelsesindikatoren er det er et mål på et firmas finansielle risiko. Leverage blir lengre ettersom selskapets gearing øker, noe som igjen gjør økonomisk tilstand mer ustabil og kan true selskapet med alvorlige tap.

Men samtidig øker en økning i andelen midler hentet utenfra også lønnsomheten, kun fra egne midler.

Finansiell analyse vet to måter å beregne finansiell innflytelse på(spak):

  1. Dekningsindikatorer.

Denne gruppen av indikatorer lar deg vurdere for eksempel rentedekning på gjeldsbetalinger. Med denne indikatoren sammenligner de bruttofortjeneste og kostnadene ved lånebetalinger og ser på hvor mye fortjeneste som i dette tilfellet dekker kostnadene.

  1. Bruk av låneforpliktelser som et middel til å finansiere et selskaps eiendeler.

Gjeldsgraden, som beregnes ved å dele summen av alle forpliktelser på summen av alle eiendeler, viser hvor kapabel selskapet er til å betale tilbake eksisterende lån og skaffe nye i fremtiden.

For mye høy verdi Gjeldsgraden indikerer at selskapet har for liten finansiell fleksibilitet og en liten mengde eiendeler med stor gjeld.

Konklusjon

Så, økonomisk innflytelse– dette er en mulighet for et selskap til å styre overskuddet sitt ved å endre volum og struktur på kapital, både egen og lånt.

Entreprenører ty til effekten av finansiell innflytelse når de planlegger å øke selskapets inntekt.

I dette tilfellet de tiltrekker seg kredittpenger, og erstatter sine egne midler med det.

Men vi bør ikke glemme at en økning i et selskaps forpliktelser alltid innebærer en økning i organisasjonens økonomiske risiko.

Ethvert selskap streber etter å øke sin markedsandel. I prosessen med dannelse og utvikling skaper og øker selskapet egen kapital. Samtidig, veldig ofte, for å starte vekst eller lansere nye retninger, er det nødvendig å tiltrekke ekstern kapital. For en moderne økonomi med en velutviklet banksektor og valutastrukturer er det ikke vanskelig å få tilgang til lånt kapital.

Kapitalbalanseteori

Ved å tiltrekke seg lånte midler er det viktig å opprettholde en balanse mellom påtatte tilbakebetalingsforpliktelser og de mål som er satt. Ved å bryte den kan du få en betydelig reduksjon i utviklingstakten og en forverring av alle indikatorer.

I følge Modigliani-Miller-teorien er tilstedeværelsen av en viss prosentandel av gjeldskapital i strukturen av den totale kapitalen som et selskap har gunstig for selskapets nåværende og fremtidige utvikling. Lånte midler til en akseptabel tjenestepris lar deg lede dem til lovende områder, i dette tilfellet vil pengemultiplikatoreffekten fungere når en investert enhet gir en økning i en ekstra enhet.

Men hvis det er en høy andel lånte midler, kan selskapet mislykkes i å oppfylle sine både interne og eksterne forpliktelser på grunn av en økning i mengden låneservice.

Derfor er hovedoppgaven til et selskap som tiltrekker seg tredjepartskapital å beregne det optimale økonomiske gearingsforholdet og skape likevekt i generell struktur kapital. Dette er veldig viktig.

Finansiell innflytelse (leverage), definisjon

Leverage representerer det eksisterende forholdet mellom to kapitaler i selskapet: egen og tiltrukket. For bedre forståelse kan definisjonen formuleres annerledes. Den finansielle gearingsgraden er en indikator på risikoen som et selskap påtar seg ved å skape en viss struktur av finansieringskilder, det vil si å bruke både egne og lånte midler.

For forståelse: ordet "leverage" er et engelsk ord som betyr "leverage" i oversettelse, derfor kalles innflytelse av finansiell innflytelse ofte "finansiell innflytelse". Det er viktig å forstå dette og ikke tro at disse ordene er forskjellige.

Skulderkomponenter

Den finansielle gearingsgraden tar hensyn til flere komponenter som vil påvirke dens indikator og effekter. Blant dem er:

  1. Skatter, nemlig skattebyrden som et selskap bærer når den utfører sin virksomhet. Skattesatsene er fastsatt av staten, så selskapet dette problemet kan regulere nivået på skattefradrag kun ved å endre de valgte skatteregimene.
  2. Indikator for finansiell innflytelse. Dette er forholdet mellom gjeld og egenkapital. Denne indikatoren alene kan gi en første ide om prisen på tiltrukket kapital.
  3. Finansiell gearing differensial. Også en samsvarsindikator, som er basert på forskjellen i lønnsomheten til eiendeler og renter betalt på lån som er tatt.

Formel for finansiell innflytelse

Du kan beregne det økonomiske gearingsforholdet, hvis formel er ganske enkel, som følger.

Leverage = Mengde av gjeldskapital / Mengde av egenkapital

Ved første øyekast er alt klart og enkelt. Formelen viser at gearingsgraden er forholdet mellom alle lånte midler og egenkapital.

Utnyttelse, effekter

Leverage (finansiell) er knyttet til lånte midler, som er rettet mot å utvikle selskapet, og lønnsomhet. Etter å ha bestemt kapitalstrukturen og oppnådd forholdet, det vil si å beregne det finansielle giringsforholdet, formelen som presenteres på balansen, kan du vurdere effektiviteten til kapitalen (det vil si dens lønnsomhet).

Gearingseffekten gir en forståelse av hvor mye effektiviteten til egenkapitalen vil endre seg på grunn av at ekstern kapital har blitt tiltrukket inn i selskapets omsetning. For å beregne effekten er det en tilleggsformel som tar hensyn til indikatoren beregnet ovenfor.

Det er positive og negative effekter av finansiell innflytelse.

Den første er når differansen mellom avkastningen på totalkapitalen etter at alle skatter er betalt overstiger rente for det gitte lånet. Hvis effekten er større enn null, det vil si positiv, er økt belåning lønnsomt og du kan tiltrekke deg ytterligere lånt kapital.

Hvis effekten har et negativt fortegn, bør det iverksettes tiltak for å forhindre tap.

Amerikanske og europeiske tolkninger av innflytelseseffekten

To tolkninger av innflytelseseffekten er basert på hva aksenter i i større grad tatt med i beregningen. Dette er en mer dyptgående titt på hvordan den finansielle gearingsgraden viser omfanget av innvirkningen på et selskaps økonomiske resultater.

Den amerikanske modellen eller konseptet vurderer finansiell innflytelse gjennom nettoresultat og overskudd mottatt etter at selskapet har utført alle skattebetalinger. Denne modellen tar hensyn til skattekomponenten.

Det europeiske konseptet er basert på effektiviteten ved å bruke lånt kapital. Den undersøker effekten av bruk av egenkapital og sammenligner dem med effekten av bruk av gjeldskapital. Konseptet er med andre ord basert på å vurdere lønnsomheten til hver type kapital.

Konklusjon

Ethvert selskap streber som et minimum for å oppnå et break-even-punkt, og maksimalt å oppnå høye lønnsomhetsindikatorer. Det er ikke alltid nok egenkapital til å nå alle målene som er satt. Mange selskaper tyr til å låne midler til utvikling. Det er viktig å opprettholde en balanse mellom egen kapital og tiltrukket kapital. Det er for å bestemme hvor godt denne balansen opprettholdes på det nåværende tidspunkt at den finansielle innflytelsesindikatoren brukes. Det hjelper å bestemme hvor mye den nåværende kapitalstrukturen tillater ytterligere gjeld.

En økonomisk vurdering av et selskaps stabilitetsindikatorer er avgjørende for vellykket organisering og planlegging av virksomheten. Finansiell innflytelse brukes ganske ofte i denne analysen. Den lar deg vurdere kapitalstrukturen til en organisasjon og optimalisere den.

Investeringsvurderingen til foretaket, muligheten for utvikling og en økning i fortjenesten avhenger av dette. Derfor, i prosessen med å planlegge arbeidet til det analyserte objektet, spiller denne indikatoren en viktig rolle. Metoden for sin beregning og tolkning av forskningsresultatene fortjener spesiell oppmerksomhet. Informasjonen som innhentes under analysen brukes av selskapets ledelse, gründere og investorer.

Generelt konsept

Finansiell innflytelse er en indikator som karakteriserer graden av risiko for et selskap ved et visst forhold mellom dets lånte og egne finansieringskilder. Oversatt fra engelsk betyr "leverage" "leverage". Dette antyder at når en faktor endres, påvirkes andre indikatorer knyttet til den. Dette forholdet er direkte proporsjonalt med den økonomiske risikoen til organisasjonen. Dette er en veldig informativ teknikk.

I forhold markedsøkonomi Indikatoren for finansiell innflytelse bør vurderes ikke ut fra balansevurderingen av egenkapitalen, men fra perspektivet til dens reelle vurdering. For store bedrifter som har operert med suksess i sin bransje i lang tid, er disse indikatorene ganske forskjellige. Når du beregner det økonomiske gearingsforholdet, er det veldig viktig å ta hensyn til alle nyansene.

Generell betydning

Ved å bruke en lignende metodikk i et foretak er det mulig å bestemme forholdet mellom forholdet mellom egenkapital og lånt kapital og finansiell risiko. Ved å bruke gratis kilder til forretningsstøtte kan du minimere risikoen.

Samtidig er selskapets stabilitet høyest. Ved å bruke innbetalt gjeldskapital kan et selskap øke fortjenesten. Effekten av finansiell innflytelse innebærer å bestemme nivået på leverandørgjeld der avkastningen på totalkapitalen vil være maksimal.

På den ene siden bruker vi bare vår egen økonomiske kilder, mister selskapet muligheten til å utvide sin produksjon, men på den annen side vil et for høyt nivå av betalte ressurser i den generelle strukturen til balansevalutaen føre til manglende evne til å betale ned gjelden og redusere stabiliteten til bedrift. Derfor er gearingseffekten svært viktig når man skal optimalisere balansestrukturen.

Beregning

Kfr = (1 - N)(KRA - K)Z/S,

hvor N er inntektsskattekoeffisienten, KRA er avkastningen på eiendeler, K er satsen for bruk av lån, Z er lånt kapital, C er egenkapital.

KRA = Bruttofortjeneste/aktiva

Denne teknikken kombinerer tre faktorer. (1 – N) – skattekorrektor. Den er uavhengig av virksomheten. (KRA – K) – differensial. Lønn er økonomisk innflytelse. Denne teknikken lar deg ta hensyn til alle forhold, både eksterne og interne. Resultatet oppnås som en relativ verdi.

Beskrivelse av komponenter

Skattejusteringen reflekterer graden av innvirkning av endringer i skatteprosent på hele systemet. Denne indikatoren avhenger av typen virksomhet til selskapet. Den kan ikke være lavere enn 13,5 % for noen organisasjon.

Differansen avgjør om det vil være lønnsomt å bruke totalkapitalen, tatt i betraktning betaling av renter på lån. Finansiell innflytelse bestemmer graden av innflytelse fra betalte finansieringskilder på effekten av finansiell innflytelse.

Med den samlede virkningen av disse tre elementene i systemet, ble det funnet at den normativt faste verdien av koeffisienten er bestemt i området fra 0,5 til 0,7. Andelen av kredittmidler i den totale strukturen til balansevalutaen bør ikke overstige 70 %, ellers øker risikoen for gjeldsmislighold og finansiell stabilitet reduseres. Men hvis beløpet er mindre enn 50%, mister selskapet muligheten til å øke fortjenesten.

Beregningsmetode

Driftsmessig og finansiell innflytelse er en integrert del av å bestemme effektiviteten til et selskaps kapital. Derfor er beregningen av disse mengdene obligatorisk. For å beregne økonomisk innflytelse kan du bruke følgende formel:

FR = KRA – RSC, hvor RSC er avkastning på egenkapitalen.

For denne beregningen er det nødvendig å bruke dataene presentert i balansen (skjema nr. 1) og resultatregnskapet (skjema nr. 2). Basert på dette må du finne alle komponentene i formelen ovenfor. Avkastning på eiendeler finner du som følger:

KRA = Nettoresultat/Saldovaluta

KRA = s. 2400 (f. nr. 2)/s. 1700 (f. nr. 1)

For å finne avkastning på egenkapitalen, må du bruke følgende ligning:

RSC = Netto resultat/Egenkapital

RSK = s. 2400 (f. nr. 2)/s. 1300 (f. nr. 1)

Beregning og tolkning av resultatet

For å forstå beregningsmetodikken presentert ovenfor, er det nødvendig å vurdere den ved å bruke et spesifikt eksempel. For å gjøre dette kan du ta dataene fra selskapets regnskap og evaluere dem.

For eksempel utgjorde selskapets nettoresultat i rapporteringsperioden 39 350 tusen rubler. Samtidig ble balansevalutaen fastsatt på nivået 816 265 rubler, og egenkapitalen i dens sammensetning nådde nivået på 624 376 rubler. Basert på dataene ovenfor er det mulig å finne økonomisk innflytelse:

KRA = 39 350/816 265 = 4,8 %

RSC = 39 350/624 376 = 6,3 %

FR = 6,3 – 4,8 = 1,5 %

Basert på beregningene ovenfor kan vi si at selskapet, takket være bruken av kredittmidler, var i stand til å øke overskuddet i rapporteringsperioden med 50%. Finansiell innflytelse fra egenkapitalavkastning er 50 %, noe som er optimalt for effektiv forvaltning av lånte midler.

Etter å ha blitt kjent med konseptet finansiell innflytelse, kan vi komme til den konklusjon at metoden for å beregne den lar oss bestemme det mest effektive forholdet mellom kredittmidler og egne forpliktelser. Dette gjør at organisasjonen kan motta større fortjeneste ved å optimalisere kapitalen. Derfor er denne teknikken svært viktig for planleggingsprosessen.



Relaterte artikler