Indikatorer til vurdering af virksomheders økonomiske tilstand. Kriterier for vurdering af en virksomheds økonomiske tilstand

Finansielle tilstandsindikatorer	Betingelser for at reducere kriteriet	Klassegrænser efter kriterier
1. klasse	2. klasse	3. klasse	4. klasse	5. klasse
1.absolut likviditetsforhold		0,7 eller mere tildeles 14 point	0,69-0,5 tildeler vi fra 13,8 til 10 point	0,49-0,3 tildeler vi fra 9,8 til 6 point	0,29-0,10 tildeler vi fra 5,8 til 2 point	Mindre end 0,10 tildeler vi fra 1,8 til 0 point
2. hurtig ratio	For hver reduktion på 0,01 point fratrækkes 0,2 point	1 eller mere – 11 point	0,99-0,80 – 10,8-7 point	0,79-0,70 – 6,8-5 point	0,69-0,60 – 4,8-3 point	0,59 eller mindre – fra 2,8 til 0 point
3. strømforhold	For hver reduktion på 0,01 point fratrækkes 0,3 point	2 eller mere – 20 point, 1,70-2,0 – 19 point	1,69-1,50 – fra 18,7 til 13 point	1.49-1.30 – fra 12,7 til 7 point	1,29-1,00 – fra 6,7 ​​til 1 point	0,99 eller mindre – fra 0,7 til 0 point
4. Del arbejdskapital i aktiver	* * *	0,5 eller mere – 10 point	0,49-0,40 – fra 9 til 7 point	0,39-0,30 – fra 6,5 ​​til 4 point	0,29-0,20 – fra 3,5 til 1 point	Mindre end 0,20 – fra 0,5 til 0 point
5. Koefficienten tilvejebringes af egenkapital	For hver reduktion på 0,01 point fratrækkes 0,3 point	0,5 eller mere – 12,5 point	0,49-0,40 – fra 12,2 til 9,5 point	0,39-0,20 – fra 9,2 til 3,5 point	0,19-0,10 – fra 3,2 til 0,5 point	Mindre end 0,10 – 0,2 point
6.finansiel risikokoefficient	For hver stigning på 0,01 point fratrækkes 0,3 point	Mindre end 0,70 – 17,5 1,0-0,7 – 17,1-17,4 point	1,01-1,22 – fra 17,0 til 10,7 point	1,23-1,44 – fra 10,4 til 4,1 point	1,45-1,56 – fra 3,8 til 0,5 point	1,57 eller mere – 0,2 til 0 point
7.autonomikoefficient	For hver reduktion på 0,01 point fratrækkes 0,4 point	0,5-0,6 eller mere – 9-10 point	0,49-0,45 - fra 8 til 9 point	0,44-0,4 - fra 6 til 4,4 point	0,39-0,31 - fra 4 til 0,8 point	0,3 eller mindre – fra 0,4 til 0 point
8. finansiel stabilitetskoefficient	For hver reduktion på 0,1 point fratrækkes 1 point	0,8 eller mere – 5 point	0,79-0,7 - 4 point	0,69-0,6 - 3 point	0,59-0,5 - 2 point	0,49 eller mindre – fra 1 til 0 point
9. Klassegrænser	X	100 – 97,6 point	93,5 – 67,6 point	64,4 – 37 point	33,8 – 10,8 point	7,6 – 0 point

Tabel 22

Vurdering af niveauet for den økonomiske tilstand………….

Begrebet en virksomheds kreditværdighed er tæt forbundet med niveauet af dens likviditet og finansielle stabilitet, da jo højere grad af likviditet, desto højere grad af tillid til denne virksomhed som partner for investorer og kreditorer. Fra disse positioner er det tilrådeligt at vurdere kreditværdigheden af ​​en virksomhed, der bruger m metode til vurdering af kreditværdige låntagere, brugt af individuelle banker. Dens essens er som følger: Kriteriesystemet er baseret på en generel indikator, som er baseret på flere indikatorer for låntagervirksomhedens økonomiske tilstand. For hver finansiel indikator er der etableret en klasse:

Kreditvurderingsklasse 1 svarer til meget god økonomisk tilstand, klasse 2 – god, klasse 3 – gennemsnitlig, klasse 4 – svag og klasse 5 – dårlig økonomisk tilstand. I overensstemmelse hermed er virksomheder tilhørende klasse 1 absolut kreditværdig, virksomheder i 2 og 3 klasser – begrænset til kreditværdighed, og 4-5 klasser – ukreditværdige.

Til alle finansiel indikator vægt udtrykt i aktier eller procenter tillægges også.

Sekvensen for beregning af den generelle indikator er som følger. Modtaget klassenummer kreditværdighed for hver indikator ganget med specifik vægt(vægtkoefficient) indikator, så opsummeres resultaterne, og der opnås en generel indikator for kreditværdighed, udtrykt i point.

Tabel 23

Vurdering af virksomhedens kreditværdighed ved .... G.

Indikatorer	Kreditklasse	Ud.	vægt
Analyse af virksomheden	mening
punkt	>2,5	2-2,5	1,5-2	1-1,5	<1,0	0,1
Nuværende forhold	>1,2	1-1,2	0.7-1,0	0,5-0,7	<0,5	0,25
Hurtigt forhold	>0,6	0,5-0,6	0,4-0,5	0,3-0,4	<0,3	0,15
Finansiel stabilitetsforhold	>0,7	0.5-0,7	0,3-0,5	0,1-0,3	<0,1	0,2
Lagerdækningsgrad med egen driftskapital	>6	5-6	4-5	3-4	<3	0,05
Dækningsgrad på % betalinger (overskud fra hovedaktiviteter/%, der skal betales)	>3,5	3-3,5	2,5-3	2-2,5	<2	0,05
Gældsbetjeningsforhold (ejendom/kortfristet gæld + % på langfristet lån)	>40	30-40	25-30	20-25	<20	0,2

Produktrentabilitet (resultat før skat/omsætning), %

Baseret på tabeldataene, beregne kreditværdighedsklassen for den analyserede virksomhed og drag en konklusion.

Du kan også bruge en forenklet metode til at vurdere en virksomheds kreditværdighed.

Vurdering af en virksomheds økonomiske tilstand bliver stadig vigtigere i takt med udviklingen af ​​markedsrelationer i økonomien. Afhængig af brugernes mål vurderes den økonomiske tilstand efter forskellige kriterier. For kontrollerende aktionærer og investorer er det vigtigste kriterium effektiviteten af ​​investeret kapital og dens rentabilitet. Kreditorer er mest interesserede i virksomhedens likviditet, leverandører - dens solvens. Men uanset målene er næsten alle mulige modparter til en virksomhed interesseret i dens finansielle stabilitet. Den eksterne manifestation af finansiel stabilitet er virksomhedens solvens.

Finansiel stabilitet er en økonomisk kategori, der udtrykker et system af økonomiske relationer, hvor en virksomhed genererer en effektiv efterspørgsel, er i stand til, med en afbalanceret tiltrækning af kredit, at sikre aktive investeringer og en stigning i arbejdskapital fra egne kilder, skabe finansielle reserver, og deltage i budgetdannelsen.

Solvens afspejler en virksomheds evne til at betale sine gæld og forpligtelser i en given specifik periode. Det menes, at hvis en virksomhed ikke kan opfylde sine forpligtelser på en bestemt dato, så er den insolvent. Samtidig bestemmes dets potentielle muligheder og tendenser for gældsdækning på baggrund af analysen, og der udvikles tiltag for at undgå konkurs.

Solvens er den resulterende tilstand af en virksomheds økonomi, bestemt af kvaliteten af ​​dens finansielle strømme. I den russiske økonomi er der en integrerende indflydelse af negative faktorer på en virksomheds solvens. Samtidig påvirker en virksomheds aktuelle betalingsevne hele det eksterne makroøkonomiske rum, hvilket igen påvirker hver enkelt deltager i finansielle afviklinger.

Du kan evaluere og analysere en virksomheds finansielle stabilitet ved at anvende et bestemt system af indikatorer. Dette system af indikatorer er klassificeret som følger: grupper af indikatorer, der karakteriserer resultatet, effektivitet, specifikke karakteristika for finansiel stabilitet, indikatorer for de særlige forhold ved reproduktionsprocessen og forebyggende indikatorer er identificeret.

Den første gruppe er indikatorer for effekten af ​​økonomisk støtte. Denne gruppe kan repræsenteres af en indikator for egenkapital i omløb.

Den anden gruppe er effektiviteten af ​​økonomisk støtte. Kan repræsenteres af koefficienterne for autonomi, manøvredygtighed, sikkerhed for egenkapital i omløb, sikkerhed egne midler varebeholdninger og omkostninger, forholdet mellem egenkapital og lånte midler, langfristet låntagning, kreditorer.

Den tredje gruppe af indikatorer er de specifikke karakteristika ved finansiel støtte: margen for finansiel stabilitet (i dage), overskud (mangel) på arbejdskapital pr. 1000 rubler. aktier.

Den fjerde gruppe er indikatorer for detaljerne i reproduktionsprocessen: koefficienter for forholdet mellem mobile og immobiliserede midler, ejendom til reproduktive formål.

Den femte gruppe er forebyggende indikatorer: Likviditet, risikoforhold ved manglende tilbagebetaling af lån mv.

© I.A. Senyugina

SENYUGINA

Alekseevna,

kandidat

Økonomisk videnskab, lektor,

Institut for Økonomi og Ledelse,

"Nordkaukasisk

tilstand

teknisk

universitet",

Stavropol

Brugen af ​​finansiel stabilitetsindikatorer i dynamik vil øge udviklingsniveauet for ledelsesbeslutninger, der sigter mod at forme tendensen til stabiliseringsprocesser. Systematisering af indikatorer danner grundlag for overvågning af finansiel stabilitet.

0 Den mest generelle indikator for en virksomheds finansielle stabilitet er ISLI-111 shek (manglen) på visse typer kilder til midler til dannelse af reserver og omkostninger. k/1 Ved fastlæggelse af typen af ​​finansiel situation □ anvendes en tredimensionel (tre-komponent) indikator: overskud (mangel) af egen E____arbejdskapital; overskud (mangel) af ejendom

* naturlige og langsigtede (mellemfristede) lånte kilder til reservedannelse og

0 rotte; overskud (mangel) af det samlede beløb

1 hovedkilder til lageropbygning og ^ omkostninger.

Det er muligt at identificere fire typer af økonomiske situationer:

£1- - absolut stabilitet i den finansielle tilstand, som er ekstremt sjælden og karakteriseret ved en positiv værdi

[ts_(overskydende) af de tre ovenfor nævnte indtil videre

“s^sælgere;

Normal stabilitet i den finansielle situation, der garanterer dens solvens;

En ustabil finansiel tilstand forbundet med en krænkelse af solvensen, hvor det dog fortsat er muligt at genoprette balancen ved at genopbygge kilder til egen arbejdskapital og øge sidstnævnte, samt ved yderligere at tiltrække langfristede og mellemfristede lån og andre lånte midler;

En finansiel krisetilstand, hvor den samlede mængde kilder, der er til rådighed for virksomheden, ikke dækker mængden af ​​reserver og omkostninger. I sådan en situation kontanter, virksomhedens kortfristede værdipapirer og tilgodehavender dækker ikke engang dets kreditorer og forfaldne lån; det er næsten på randen af ​​konkurs.

Som en del af produktionsaktiviteterne i virksomheden er der en konstant dannelse af varebeholdninger af lagervarer. Ved at analysere overholdelse eller manglende overholdelse af midler til dannelse af reserver og omkostninger bestemmes absolutte indikatorer for finansiel stabilitet.

Indikatorer for tilvejebringelse af reserver og omkostninger med kilderne til deres dannelse Eovs, AEdk, E er grundlaget for at klassificere virksomhedens finansielle stilling, graden af ​​dens finansielle stabilitet.

Ved bestemmelse af typen af ​​finansiel stabilitet anvendes en tredimensionel indikator:

5 =(&(*); ED; ZD)

x = Eobs; x2 = ^

og funktionen 5(x) er bestemt af betingelserne:

5(x) = 1 hvis x >0;

5(x) = 0 hvis x<0.

Som følge af enhver forretningstransaktion kan den økonomiske tilstand forblive uændret, forbedres eller forværres. Strømmen af ​​forretningstransaktioner, der udføres dagligt, er så at sige en definition af enhver tilstand af finansiel stabilitet, årsagen til overgangen fra en type stabilitet til en anden. At kende grænserne for ændringer i mængden af ​​visse typer af kilder til midler til dækning af kapitalinvesteringer i anlægsaktiver eller varebeholdninger gør det muligt at generere sådanne forretningstransaktioner, der fører til øget finansiel stabilitet i virksomheden.

Der er fire hovedtyper af finansiel stabilitet:

Den absolutte stabilitet af virksomhedens økonomiske tilstand bestemmes af følgende betingelser: 5 = (1; 1; 1), dvs. EOBS > 0, E > > 0, E > 0. Denne type viser, at varebeholdninger og omkostninger er fuldt dækket af egen driftskapital;

Normal finansiel stabilitet er bestemt af betingelserne: 5 = (0; 1; 1), dvs. L EOBS< <0, Едк >0, LE > 0. Med normal stabilitet, som garanterer solvens, udnytter virksomheden optimalt sine egne og kreditressourcer, omsætningsaktiver og kreditorer;

En ustabil økonomisk tilstand er bestemt af betingelserne: 5 = (0; 0; 1), dvs. EOBS< <0, ЕДк < 0, Е >0. Det er karakteriseret ved en krænkelse af solvens. I dette tilfælde er virksomheden tvunget til at tiltrække yderligere kilder til dækning af varebeholdninger og omkostninger, og der observeres et fald i produktionsrentabiliteten. Der er dog plads til forbedringer;

Den krise (kritiske) økonomiske tilstand bestemmes: 5 = (0; 0; 0), dvs. EOBS< <0 /\Е < 0 ^Е <0

’DK’ GEN

Effektiviteten af ​​økonomiske nøgletal skyldes det faktum, at de mest nøjagtigt tillader en at bestemme styrkerne og svaghederne i en virksomheds finansielle stilling, påpege problemer i dens aktiviteter, der kræver yderligere undersøgelse, identificere hovedretningerne og påvirkende faktorer, der ikke kan spores ved at overveje individuelle rapporteringsindikatorer ved hjælp af metoder vertikal, horisontal og trendanalyse.

En virksomheds finansielle stabilitet er karakteriseret ved tilstanden af ​​dens egne og lånte midler og analyseres ved hjælp af et system af koefficienter med etablerede grundlæggende værdier samt studere dynamikken i deres ændringer over en vis periode.

Forholdet mellem værdien af ​​enten alle virksomhedens aktiver eller kun omsætningsaktiver eller deres hovedkomponent - varebeholdninger og omkostninger med størrelsen (omkostningerne) af egenkapital og lånt kapital som de vigtigste kilder til deres dannelse bestemmer graden af ​​finansiel stabilitet. Tilvejebringelsen af ​​i det mindste kun reserver og fremtidige omkostninger med kilder til deres dannelse udtrykker essensen af ​​finansiel stabilitet, samtidig er solvens dens eksterne manifestation. Kilder til dækning og stigning (vækst) af varebeholdninger og omkostninger er:

Egenkapital justeret med mængden af ​​øremærket provenu og finansiering;

Kortfristede lån og lånoptagelser;

Kreditorer;

Gæld til deltagere til betaling af indkomst.

Valget af specifikke dækningskilder blandt alle de ovenfor nævnte er forretningsenhedens privilegium.

Midler fra langfristede lån og låntagning bruges som regel på at genopbygge langfristede aktiver, selvom virksomhederne delvist kan bruge dem i nogle tilfælde til at dække manglen på arbejdskapital.

Begreberne solvens og likviditet er meget tætte, men det andet er mere rummeligt. Forbedring af en virksomheds solvens er uløseligt forbundet med en arbejdskapitalstyringspolitik, som har til formål at minimere finansielle forpligtelser.

Et af de vigtigste kriterier for vurdering af en virksomheds økonomiske stilling er dens solvens, hvilket forstås som villigheden til at tilbagebetale gæld, når betalinger forfalder med løbende kasseindtægter. Med andre ord betragtes en virksomhed som solvent, når den er i stand til at opfylde sine kortsigtede forpligtelser ved at sælge omsætningsaktiver. En solvent virksomhed er en, der har flere aktiver end eksterne forpligtelser. Til en foreløbig vurdering af virksomhedens solvens anvendes data balance. Oplysningerne i balanceaktivets afsnit II karakteriserer værdien af ​​omsætningsaktiver ved begyndelsen og slutningen af ​​regnskabsåret.

Således er de vigtigste tegn på solvens:

Tilgængelighed af tilstrækkelige midler på den løbende konto;

Ingen forfalden leverandørgæld.

Som en del af solvensanalysen udføres beregninger for at bestemme likviditeten af ​​virksomhedens aktiver, likviditeten i dens balance og beregne absolutte og relative likviditetsindikatorer. Likviditet af aktiver er det gensidige af den tid, det tager at konvertere dem til penge, dvs. Jo mindre tid det tager at konvertere aktiver til kontanter, jo mere likvide er aktiverne. Balancelikviditeten udtrykkes i den grad, hvori virksomhedens forpligtelser er dækket af dens aktiver, hvis omdannelsesperiode til penge (likviditet) svarer til perioden for tilbagebetaling af forpligtelser. ^

Økonomisk betalingsforhold ^

egenskaber kan ændres. Hvis virksomheden i går var solvent, så har situationen i dag ændret sig - tiden er inde til at betale kreditor, men virksomheden har ikke penge på sin konto, fordi de ikke er modtaget -

rettidig betaling for leverede produkter, det vil sige, at den blev insolvent på grund af dens I -4 "-debitors økonomiske udisciplin. Hvis forsinkelsen i modtagelse af betalinger er kortvarig eller utilsigtet, kan situationen ændre sig til det bedre, men mindre end 75

gunstige muligheder.

Et tegn, der indikerer en forringelse af likviditeten, er en stigning i immobiliseringen af ​​egen arbejdskapital, manifesteret i en stigning i illikvide aktiver, forfaldne tilgodehavender og mere.

Insolvens er angivet ved forekomsten af ​​sådanne poster i opgørelserne som: "Tab", "Kredit og lån, der ikke er tilbagebetalt rettidigt", "Forfaldne kreditorer".

En virksomheds solvens vurderes ved hjælp af likviditetsnøgletal, som er relative værdier. De afspejler virksomhedens evne til at tilbagebetale kortfristet gæld ved hjælp af visse elementer af arbejdskapital.

Det absolutte likviditetsforhold er det strengeste kriterium for solvens og viser, hvilken del af den kortfristede gæld virksomheden kan tilbagebetale i den nærmeste fremtid.

Under moderne forhold, baseret på de faktiske værdier af denne indikator, er det umuligt at drage sikre konklusioner om virksomhedens drift, da det for det første med høj inflation er uhensigtsmæssigt at opretholde en betydelig andel af meget likvide aktiver i aktiver, da de først afskrives. Derfor giver det mening at overføre dem til andre typer aktiver, der er mindre modtagelige for inflation, dvs. i lagre af råvarer, materialer, udstyr,

annoncering

bygninger og konstruktioner. For det andet er det under forhold med høj inflation ikke rentabelt for en virksomhed at tilbagebetale kreditorer rettidigt, da processen med indirekte udlån til virksomheden sker på dens bekostning.

Beregningen af ​​den samlede likviditetsgrad i virksomhedens balance angiver solvensen i den analyserede virksomhedsenhed. Det er en pålidelig partner, og risikoen for forretnings- og kreditforhold med den er ret lav.

Indikatorer for likviditet og solvens supplerer hinanden og giver tilsammen en idé om velfærden i virksomhedens økonomiske tilstand. Hvis en virksomhed har dårlige likviditetsindikatorer, men dens finansielle stabilitet ikke går tabt, så har den en chance for at komme ud af sin vanskelige situation. Det er ikke let at overvinde finansiel ustabilitet: det kræver tid og investeringer.

UDC 658.8:654

IMPLEMENTERING AF ALTERNATIVE ORDNINGER FOR SALG AF PRODUKTER FRA JSC CONCERN ENERGOMERA

© S.A. Kaverzin

KAVERSIN

Alexandrovich,

kandidat

Økonomisk videnskab, lektor,

Institut for Økonomi og Ledelse

"Nordkaukasisk

tilstand

teknisk

universitet",

Stavropol

OJSC Concern Energomera er en hurtigtvoksende, diversificeret industrivirksomhed, der administrerer dynamisk udviklende virksomheder, der indtager førende positioner i traditionelle og højteknologiske markedssektorer i Rusland og i verden. Virksomhedens visitkort er blevet til et komplet udvalg af elektroniske apparater og elektriske energimålesystemer samt tilhørende service- og måleudstyr.

Koncernens statistikker viser, at elektrotekniksektoren er en ret lovende og bemærkelsesværdig aktivitet (fig. 1).

Samlet markedskapacitet -Markedskapacitet for 1-fasede enheder Markedskapacitet for 3-fasede enheder

Figur 1 - Dynamikken for ændringer i Concern Energomera OJSC's andel på markedet for detailsalg af elmålere i 2006-2010, i %

De stigende omkostninger til elektricitet og den høje betydning af nøjagtig måling for dens effektive brug sikrer langsigtet efterspørgsel efter måleenheder. Energomera Concern OJSC har med andre ord selv valgt flere af de mest lovende og nødvendige aktivitets- og produktionsområder og har derfor i mange år fået arbejde i denne branche. Dette bekræftes af de faktorer, der bestemmer den fremtidige vækst i dette markedssegment:

Planlagt udskiftning af fejlbehæftede og forældede måleenheder i alle markedssegmenter med nye (med en flåde på 70 millioner enheder i brug i Rusland er mere end 40 millioner induktion og kræver planlagt udskiftning. Den årlige udskiftning af 10 millioner enheder er kun begrænset af den nuværende insolvens, som uundgåeligt vil blive genoprettet inden for en overskuelig fremtid);

Yderligere vækst i omkostningerne til elektricitet og den høje betydning af nøjagtig måling for dens effektive brug vil sikre langsigtet efterspørgsel efter måleanordninger;

Lovgivningsstøtte fra Den Russiske Føderations regering til foranstaltninger til at spare energi og forbedre energieffektiviteten, herunder

Indholdet og hovedmålet med finansiel analyse er at vurdere den finansielle tilstand og identificere muligheden for at øge effektiviteten af ​​en økonomisk enheds funktion ved hjælp af rationel finanspolitik. En økonomisk enheds finansielle tilstand er karakteristisk for dens finansielle konkurrenceevne (dvs. solvens, kreditværdighed), brugen af ​​finansielle ressourcer og kapital og opfyldelsen af ​​forpligtelser over for staten og andre økonomiske enheder.

I traditionel forstand er finansiel analyse en metode til at vurdere og forudsige en virksomheds økonomiske tilstand baseret på dens årsregnskaber. Det er sædvanligt at skelne mellem to typer finansiel analyse - intern og ekstern. Intern analyse udføres af virksomhedens medarbejdere (økonomichefer). Ekstern analyse udføres af analytikere, som er udenforstående i forhold til virksomheden (f.eks. revisorer).

Analyse af en virksomheds økonomiske tilstand har flere mål:

Bestemmelse af finansiel stilling;

Identifikation af ændringer i økonomiske forhold i rum og tid;

Identifikation af de vigtigste faktorer, der forårsager ændringer i den økonomiske situation;

Prognose for de vigtigste tendenser i finansiel tilstand.

En virksomheds økonomiske tilstand er et komplekst begreb og er karakteriseret ved et system af indikatorer, der afspejler virksomhedens reelle og potentielle økonomiske formåen som forretningspartner, objekt for kapitalinvestering og skatteyder. Målet for enhver virksomhed (virksomhed, organisation, virksomhed) er en sådan økonomisk tilstand, når der er en effektiv ressourceanvendelse, når virksomheden er i stand til at opfylde sine forpligtelser til tiden og fuldt ud osv.

Tilstrækkelighed af egenkapital til at eliminere høj risiko, gode udsigter til at opnå overskud er også indikatorer for virksomhedens gode økonomiske tilstand (organisation, virksomhed, virksomhed). Dårlig økonomisk tilstand kommer til udtryk i utilfredsstillende betalingsberedskab, lav effektivitet i brugen af ​​ressourcer, ineffektiv tildeling af midler og deres immobilisering. Grænsen for en virksomheds dårlige økonomiske tilstand er konkurs, dvs. virksomhedens manglende evne til fuldt ud at opfylde sine forpligtelser.

I en generel vurdering af en virksomheds økonomiske tilstand er en finansmands hovedopgave at identificere og analysere tendenser i udviklingen af ​​finansielle processer i virksomheden. Indholdet af analysen består af behandling af information, der gør det muligt for os at identificere, om visse handlinger af en virksomhed på det finansielle marked er i overensstemmelse med dens mål.

Økonomisk analyse gør det således muligt at besvare følgende spørgsmål:

Hvad er risikoen ved et økonomisk forhold til virksomheden, og hvad er det forventede afkast?

Hvordan vil risiko og afkast ændre sig over tid?

Hvad er de vigtigste retninger for at forbedre virksomhedens økonomiske tilstand?

De oplysninger, der er nødvendige for at analysere en virksomheds økonomiske tilstand, er indeholdt i årsregnskaber, revisionsberetninger, operationelle regnskaber og andre kilder.

De vigtigste former for finansiel (regnskabs)rapportering af russiske virksomheder er (bilag 1):

- "virksomhedens balance" (formular nr. 1);

- "Rapport om økonomiske resultater og deres anvendelse" (skema nr. 2);

- "Pengestrømsopgørelse" (skema nr. 4);

- "Bilag til virksomhedens balance" (blanket nr. 5)

Balancen er den vigtigste form for regnskabsaflæggelse. Balancen viser status for virksomhedens aktiver og kilderne til deres dannelse på en bestemt dato. I finansiel analyse er det sædvanligt at skelne mellem den regnskabsmæssige (brutto) balance og den analytiske (netto) balance.

Forskellene mellem nettobalancen består i korrektion af individuelle balanceposter under hensyntagen til forskelle i regnskabsmæssige skøn fra markedsmæssige. Rettelsen er:

Ved afskrivning af dårlige tilgodehavender;

Ved justering af værdien af ​​lagre af materielle aktiver til inflationsrater og afskrivning til salgspriser på illikvide aktiver;

Med undtagelse af skader;

Under hensyntagen til kontinuiteten i inflationær opskrivning af anlægsaktiver;

Ved værdiansættelse af finansielle aktiver til markedspriser.

Det skal bemærkes, at indtil 1993 var det vigtigste element i omdannelsen af ​​russiske virksomheders balancer til analytiske balancer udelukkelsen af ​​afskrivning af anlægsaktiver og andre ikke-aktiver fra aktiver og passiver. omsætningsaktiver. Men siden 1993 begyndte afskrivninger at blive udelukket fra balancerne fra aktivernes bogførte værdi. Løbende ændring af regnskaberne for russiske virksomheder bevæger sig i retning af konvergens med internationale standarder.

Den økonomiske resultatrapport (skema nr. 2) indeholder oplysninger om processen med at generere overskud i en bestemt periode. Dataene i formular nr. 2 kombinerer balanceindikatorer ved begyndelsen og slutningen af ​​rapporteringsperioden.

Pengestrømsopgørelsen (blanket nr. 4) afspejler kassebeholdningen ved årets begyndelse, indtægter og udgifter i løbet af året og saldoen ultimo året.

Balancebilaget (blanket nr. 5) indeholder ni afsnit, der afspejler egenkapitalens og lånets bevægelser, tilgodehavender og gæld mv.

For OJSC'er er der en anden vigtig kilde til information om den finansielle situation - notering af værdipapirer på børser eller over-the-counter-markeder. Aktiekursen på et aktivt marked afspejler objektivt virksomhedernes økonomiske situation. Når rentabiliteten af ​​aktier falder eller deres risiko stiger, falder efterspørgslen, og prisen falder tilsvarende.

Der er flere typer finansiel analyse, afhængigt af de mål, der er sat for analytikeren.:

1. Foreløbig analyse (ekspresanalyse);

2. Detaljeret analyse af virksomhedens økonomiske tilstand (mindre strenge restriktioner på tid og andre ressourcer sammenlignet med ekspresanalyse).

Et sæt analytiske indikatorer til ekspresanalyse

Retning (procedure) for analyse	Indikator
1. VURDERING AF EN VIRKSOMHEDSENS ØKONOMISKE POTENTIALE
1.1. Vurdering af ejendomsstatus	1. Størrelsen af ​​anlægsaktiver og deres andel af de samlede aktiver. 2. Afskrivningssats på anlægsaktiver. 3. Det samlede beløb af økonomiske aktiver, som virksomheden råder over.
1.2. Vurdering af økonomisk stilling	1. Størrelsen af ​​egenkapitalen og deres andel i den samlede mængde af kilder 2. Aktuel likviditetsgrad. 3. Andelen af ​​egen driftskapital i deres samlede beløb. 4. Andelen af ​​langsigtede lånte midler i den samlede mængde af kilder. 5. Lagerdækningsgrad.
1.3. Tilstedeværelse af "syge" poster i rapporteringen	1. Tab. 2. Lån og lån, der ikke tilbagebetales til tiden. 3. Forfaldne tilgodehavender og kreditorer. 4. Udstedte (modtagne) regninger er forfaldne.
2. VURDERING AF RESULTATEN AF FINANSIELLE OG FORRETNINGSAKTIVITETER
2.1. Rentabilitetsvurdering	1. Overskud 2. Samlet rentabilitet. 3. Rentabilitet af kerneaktiviteter.
2.2. Dynamisk vurdering	1. Sammenlignende vækstrater for omsætning, overskud og fremskudt kapital. 2. Aktivomsætning. 3. Varigheden af ​​den driftsmæssige og økonomiske cyklus. 4. Debitorinddrivelsesforhold
2.3. Vurdering af effektiviteten af ​​at udnytte økonomisk potentiale	1. Forrentning af fremskudt kapital. 2. Egenkapitalforrentning.

De vigtigste analytiske procedurer for finansiel analyse er horisontal og vertikal analyse af finansielle dokumenter og faktoranalyse. Horisontal analyse består i at sammenligne finansielle indikatorer over en årrække og beregne ændringsindeks. Vertikal analyse består i at studere strukturen af ​​finansielle indikatorer og danne informative relative indikatorer. Sidstnævnte sammenlignes med visse værdier, der er accepteret som standard, med værdier for tidligere perioder eller med lignende indikatorer for andre virksomheder.

Ekspresanalyse består i at behandle et lille antal væsentlige og let identificerbare indikatorer og overvåge dem. Valget af et system af indikatorer til ekspresanalyse er altid subjektivt. Der er ingen standarder her. En af systemindstillingerne er vist i tabel 1.

Formålet med den udtrykkelige analyse er en klar og enkel vurdering af en økonomisk enheds økonomiske velfærd og dynamik i udviklingen. I analyseprocessen er det muligt at antage beregningen af ​​forskellige indikatorer og supplere den med metoder baseret på en specialists erfaring og kvalifikationer.

Det er tilrådeligt at udføre udtrykkelig analyse i tre faser: forberedende fase, foreløbig analyse af regnskaber, økonomisk læsning og analyse af erklæringer.

Ved udførelse af ekspresanalyse økonomiske situation virksomheder vurderes ud fra kortsigtede og langsigtede udsigter. I det første tilfælde er kriterierne for vurdering af den økonomiske tilstand virksomhedens likviditet og solvens, dvs. evnen til rettidigt og fuldt ud at foretage betalinger på kortfristede forpligtelser.

Et aktivs likviditet er dets evne til at blive omdannet til kontanter. Graden af ​​likviditet bestemmes af længden af ​​den periode, hvor denne transformation kan udføres.

Solvens er tilstedeværelsen af ​​en virksomhed med likvide midler, der er tilstrækkelige til at betale kreditorer, der kræver øjeblikkelig tilbagebetaling. De vigtigste tegn på solvens er: a) tilstedeværelsen af ​​tilstrækkelige midler på den løbende konto; b) fravær af forfalden kreditor.

Effektiviteten og den økonomiske gennemførlighed af en virksomheds drift måles ved absolutte og relative indikatorer. I denne sammenhæng skelnes der mellem indikatoren for økonomisk effekt og økonomisk effektivitet.

Økonomisk effekt er en indikator, der karakteriserer resultatet af en aktivitet. Afhængigt af virksomhedens ledelsesniveau og industrisektor bruges indikatorer for bruttonationalprodukt, nationalindkomst, bruttosalgsindkomst, fortjeneste osv. som indikatorer for effekt.

Økonomisk effektivitet er en relativ indikator, der sammenligner den opnåede effekt med de omkostninger eller ressourcer, der bruges til at opnå denne effekt. Mest samlet vurdering Niveauet for økonomisk effektivitet af en virksomheds aktiviteter er givet af indikatorer for rentabiliteten af ​​avanceret kapital og egenkapital, og deres vækst i dynamikken betragtes som en positiv tendens.

Som en del af den udtrykkelige analyse, ud over ovennævnte system af indikatorer, er det tilrådeligt at bruge følgende sekvens af indbyrdes forbundne indikatorer:

— virksomhedens økonomiske aktiver og deres struktur: mængden af ​​økonomiske aktiver i en nettovurdering, anlægsaktiver, immaterielle aktiver, arbejdskapital, egen arbejdskapital;

— virksomhedens anlægsaktiver: værdiansættelse af anlægsaktiver, herunder deres aktive del til start- og restværdi, andelen af ​​leasede anlægsaktiver, afskrivnings- og fornyelsessatser;

— struktur og dynamik i virksomhedens arbejdskapital: en udvidet gruppe af artikler i anden og tredje sektion af balancen, samt en række specifikke indikatorer, såsom størrelsen af ​​egen arbejdskapital, deres andel i dækning af varebeholdningen osv.;

— de vigtigste resultater af virksomhedens finansielle og økonomiske aktiviteter: salgsindtægter, fortjeneste, rentabilitet, bruttoindkomstniveau, distributionsomkostningsniveau, kapitalproduktivitet, produktion, omsætningsindikatorer;

— effektiviteten af ​​anvendelsen af ​​finansielle ressourcer: en indikator for alle finansielle ressourcer, herunder egne, tiltrukne ressourcer, afkast af fremskudt kapital, forrentning af egenkapital osv.

Figur 1 viser et generaliseret blokdiagram af en udtrykkelig analyse af en virksomheds økonomiske tilstand. Den vigtigste egenskab ved finansiel analyse er dens systematiske karakter. Da analyseobjektet (virksomheden) i sig selv er et system, skal tilgangen til undersøgelsen være systematisk. Med andre ord er finansiel analyse (herunder udtrykkelig analyse af regnskaber) mere end blot et sæt nøgletal.

Hver af koefficienterne (kvantitative indikatorer) indtager nemlig en nøje defineret plads og har en klart defineret økonomisk betydning og økonomisk sammenhæng med andre koefficienter i analysens generelle (ende-til-ende) blokdiagram. Flowdiagrammet (figur 1) er et multi-trins hierarki af analysefaktorer, i spidsen for hvilket er den resulterende indikator - målfunktionen, hvis optimering er det vigtigste kriterium for analytikeren.

De metodologiske anbefalinger til udvikling af en virksomheds finanspolitik, godkendt af Den Russiske Føderations økonomiministerium (bekendtgørelse nr. 118 af 1. oktober 1997), foreslår alt finansielle og økonomiske indikatorer tilstand organisationer opdelt i to niveauer: første og anden. Disse kategorier har betydelige kvalitative forskelle indbyrdes.

Til første niveau omfatter indikatorer, for hvilke der er fastsat standardværdier. Disse omfatter indikatorer for solvens og finansiel stabilitet.

Når du analyserer dynamikken i disse indikatorer, skal du være opmærksom på tendensen til deres ændring. Hvis deres værdier er lavere eller højere end de normative, skal dette betragtes som en forringelse af den analyserede organisations egenskaber. Der er flere tilstande af indikatorer på første niveau (tabel 1.13):

Tabel 1.13. Status for indikatorer på første niveau

Tilstand I.1- Indikatorværdierne er inden for det anbefalede interval af standardværdier ("korridor"), men ved dets grænser. Analyse af indikatorernes dynamik indikerer, at bevægelsen er mod de mest acceptable værdier (bevægelse fra grænserne til midten af ​​"korridoren"). Hvis gruppen af ​​indikatorer på dette niveau er i tilstand I.1, kan dette aspekt af organisationens økonomiske tilstand vurderes som "fremragende".

Tilstand I.2- indikatorværdierne er inden for de anbefalede grænser, og analysen af ​​dynamikken viser deres stabilitet. I dette tilfælde, for denne gruppe af indikatorer, kan organisationens økonomiske tilstand defineres som "fremragende" (indikatorværdierne er i midten af ​​"korridoren") eller "god" (værdien er på en af grænserne for "korridoren").

Tilstand I.3- indikatorværdierne er inden for de anbefalede grænser, men analyse af dynamikken indikerer deres forringelse (bevægelse fra midten af ​​"korridoren" til dens grænser). Vurderingen af ​​den økonomiske tilstand er i dette tilfælde "god".

Betingelse II.1- indikatorværdierne er uden for de anbefalede grænser, men der er en tendens til forbedring. I dette tilfælde kan organisationens økonomiske tilstand karakteriseres som "god" eller "tilfredsstillende", afhængigt af afvigelsen fra normen og tempoet i bevægelsen mod den.

Betingelse II.2- indikatorværdier er konsekvent uden for den anbefalede "korridor". Bedømmelse: "tilfredsstillende" eller "utilfredsstillende". Valget af vurdering bestemmes af størrelsen af ​​afvigelsen fra normen og vurderinger af andre aspekter af organisationens finansielle og økonomiske tilstand.

Betingelse II.3- indikatorværdierne er uden for normen og bliver hele tiden dårligere. Bedømmelsen er "utilfredsstillende".

Ved at anvende denne metode på de opnåede resultater af beregning af solvens- og finansiel stabilitetsforhold kan følgende konklusioner drages (tabel 1.14):

Tabel 1.14. Vurdering af tilstanden for indikatorer på første niveau

Indikatornavn	Overholdelse	Trend	Indikatorstatus
Generel solvensindikator	Overholder standarden	forbedring
Absolut sæt likviditet K AL	Passer ikke standard	forringelse
	Passer ikke standard	forringelse
Aktuelt likviditetsforhold K TL	Passer ikke standard	forringelse
	Overensstemmende standard	forbedring
Ejendomssikkerhedssæt finansieringskilder til OSI	Overensstemmende standard	forbedring
Sæt med store bogstaver K K	Passer ikke standard	forringelse
	Passer ikke standard	forringelse
K-finansiering K F	Passer ikke standard	forringelse
	Passer ikke standard	forringelse

Konklusion. For de fleste indikatorer har MUP "Management Technologies" således utilfredsstillende ydeevne.

Det betyder, at ikke alt er så "fremragende" til at vurdere vores organisations økonomiske tilstand. Desværre besvarer denne metode ikke spørgsmålet om den økonomiske tilstand for en organisation, der har forskellige værdier af indikatorer på første niveau.

Denne mulighed er givet af en teknik baseret på en scoring af økonomiske forhold. Essensen af ​​denne teknik er at klassificere organisationer i henhold til niveauet af økonomisk risiko, det vil sige, at enhver analyseret organisation kan tildeles en bestemt klasse afhængigt af antallet af "scorede" point baseret på de faktiske værdier af dens økonomiske forhold.

Kolonne 1 registrerer navnene (symbolerne) på koefficienterne (indikatorer) for solvens og finansiel stabilitet.

I kolonne 2 står der "overensstemmende med standarden" eller "svarer ikke til standarden".

Kolonne 3 beskriver tendensen "forringelse", "forbedring", "bæredygtig".

Kolonne 4 registrerer en af ​​seks indikatortilstande: I.1; I.2; I.3; II.1; II.2; II.3.

Kolonne 5 giver vurderingen "fremragende", "god", "tilfredsstillende", "utilfredsstillende" i overensstemmelse med den noterede tilstand af indikatoren.

Derefter drages en generel konklusion om virksomhedens økonomiske tilstand.

Analysen afslører indikatorer med forskellige estimater. Dette indikerer, at ikke alt er så "fremragende" til at vurdere den økonomiske situation for den undersøgte virksomhed. Desværre besvarer denne teknik ikke spørgsmålet om den økonomiske tilstand for en virksomhed, der har forskellige værdier af indikatorer på første niveau.

Det skal bemærkes, at metoden omfatter analyse af ikke kun indikatorer på første niveau (standardiseret), men også indikatorer på andet niveau (ikke-standardiseret).

Til det andet niveau omfatter indikatorer, hvis værdier ikke kan bruges til at vurdere virksomhedens effektivitet og dens finansielle og økonomiske tilstand uden sammenligning med værdierne af disse indikatorer hos virksomheder, der producerer produkter svarende til vores virksomheds produkter og har produktionskapacitet sammenlignelig med virksomhedens eller for at analysere tendenser, ændringer i disse indikatorer. Denne gruppe omfatter rentabilitetsindikatorer, egenskaber ved ejendomsstrukturen, kilder og tilstand af arbejdskapital. For denne gruppe af indikatorer er det tilrådeligt at stole på en analyse af tendenser i indikatorer og identificere deres forringelse eller forbedring. Den anden gruppe af indikatorer foreslås karakteriseret ved følgende tilstande:

"forbedring" - 1,

"stabilitet" - 2,

"forringelse" - 3.

For nogle indikatorer er det muligt at bestemme "korridorer" med optimale værdier afhængigt af deres tilhørsforhold til forskellige typer aktiviteter og andre funktioner i virksomhedens funktion.

For at opnå en mere objektiv vurdering af virksomhedens finansielle og økonomiske tilstand foreslås det at sammenligne status for indikatorer på første og andet niveau (tabel 1.15).

Tabel 1.15. Sammenligning af tilstande af indikatorer på første og andet niveau

Det skal bemærkes, at den præsenterede metode giver et meget omtrentligt og ret generelt resultat af vurderingen af ​​den finansielle og økonomiske tilstand og ikke angiver ledelsen af ​​virksomheden retninger for at forbedre ledelsen.

Under hensyntagen til mangfoldigheden af ​​finansielle processer, mangfoldigheden af ​​indikatorer for finansiel tilstand, forskelle i niveauet af kritiske vurderinger, den nye grad af afvigelse fra dem af de faktiske værdier af koefficienterne og de vanskeligheder, der opstår i forbindelse med dette i den samlede vurdering af virksomhedens økonomiske stilling, anbefales det at foretage en punktvurdering af den økonomiske tilstand.

Essensen af ​​denne teknik er at klassificere virksomheder efter niveauet af finansiel risiko, det vil sige enhver analyseret organisation kan tildeles en bestemt klasse afhængigt af antallet af "scorede" point baseret på de faktiske værdier af dens økonomiske nøgletal (tabel 1.15).

• 1 klasse- disse er virksomheder med absolut finansiel stabilitet og absolut solvent, hvis økonomiske tilstand giver dig mulighed for at være sikker på rettidig opfyldelse af forpligtelser i overensstemmelse med kontrakter. Disse er virksomheder, der har en rationel struktur af ejendom og dens kilder, og som regel er ret rentable.
• 2 klasse- der er tale om virksomheder med normal økonomisk tilstand. Deres finansielle indikatorer som helhed er meget tæt på optimale, men der er en vis forsinkelse i visse nøgletal. Disse virksomheder har som regel et suboptimalt forhold mellem deres egne og lånte finansieringskilder, flyttet til fordel for lånt kapital. Samtidig er der en hurtig stigning i kreditorer i forhold til stigningen i andre lånte kilder, samt i forhold til stigningen i tilgodehavender. Disse er normalt rentable virksomheder.
• 3 klasse- der er tale om virksomheder, hvis økonomiske situation kan vurderes som gennemsnitlig. Når man analyserer balancen, afsløres "svagheden" af individuelle finansielle indikatorer. Enten er deres solvens på grænsen til det acceptable minimumsniveau, og deres finansielle stabilitet er normal, eller tværtimod har de en ustabil finansiel tilstand på grund af overvægten af ​​lånte finansieringskilder, men der er en vis aktuel solvens. Når man beskæftiger sig med sådanne virksomheder, er der næppe en trussel om tab af midler, men at opfylde forpligtelser til tiden forekommer tvivlsomt.
• 4 klasse- Det er virksomheder med en ustabil økonomisk situation. Der er en vis økonomisk risiko, når man handler med dem. De har en utilfredsstillende kapitalstruktur, og deres solvens ligger på den nedre grænse af acceptable værdier. Sådanne virksomheder har som regel ingen overskud overhovedet eller meget lidt, kun tilstrækkeligt til obligatoriske betalinger til budgettet.
• 5 klasse- Det er virksomheder med en økonomisk krisetilstand. De er insolvente og fuldstændig uholdbare ud fra et økonomisk synspunkt. Disse virksomheder er urentable.

Tabel 1.16. Grænser for klasser af virksomheder i henhold til kriterierne for vurdering af den økonomiske tilstand

	Kriteriebetingelser	Klassegrænser efter kriterier
Absolut likviditetsbank		0,70 eller mere tildeles 14 point	0,69 - 0,50 tildeler vi fra 13,8 til 10 point	0,49 - 0,30 tildeler vi fra 9,8 til 6 point	0,29 - 0,10 tildeler vi fra 5,8 til 2 point	Mindre end 0,10 tildeler vi fra 1,8 til 0 point
Sæt med mellembelægning	For hver reduktion på 0,01 point fratrækkes 0,2 point	1 eller flere > 11 point	0,99 - 0,80 > 10,8 - 7 point	0,79 - 0,70 > 6,8 - 5 point	0,69 - 0,60 > 4,8 - 3 point	0,59 eller mindre > fra 2,8 til 0 point
Aktuel likviditetsgrad	For hver reduktion på 0,01 point fratrækkes 0,3 point	2 eller mere > 20 point 1,70 - 2,0 > 19 point	fra 18,7 til 13 point	fra 12,7 til 7 point	fra 6,7 ​​til 1 point	0,99 eller mindre > fra 0,7 til 0 point
Andel af driftskapital i aktiver		0,5 eller mere > 10 point	fra 9 til 7 point	fra 6,5 ​​til 4 point	fra 3,5 til 1 point	Mindre end 0,20 > Fra 0,5 til 0 point
Sikkerhedssæt egen ved hjælp af OSS eller Finansieringssikkerhedssæt	For hver reduktion på 0,01 point fratrækkes 0,3 point	0,5 eller mere > 12,5 point	fra 12,2 til 9,5 point	fra 9,2 til 3,5 point	fra 3,2 til 0,5 point	Mindre end 0,10 > 0,2 point
Sæt med store bogstaver	For hver stigning på 0,01 point fratrækkes 0,3 point	Mindre end 0,70 > 17,5 point 1,0 - 0,7 > 17,1 - 17,4 point	fra 17,0 til 10,7 point	fra 10,4 til 4,1 point	fra 3,8 til 0,5 point	1,57 eller mere > fra 0,2 til 0 point
Sæt af økonomisk uafhængighed	For hver reduktion på 0,01 point fratrækkes 0,4 point	0,50 - 0,60 og mere > 9 - 10 point	fra 8 til 6,4 point	fra 6 til 4,4 point	fra 4 til 0,8 point	0,30 eller mindre > fra 0,4 til 0 point
Finansiel stabilitetssæt	For hver reduktion på 0,01 point fratrækkes 1 point	0,80 eller mere > 5 point	0,79 - 0,70 > 4 point	0,69 - 0,60 > 3 point	0,59 - 0,50 > 2 point	0,49 eller mindre > fra 1 til 0 point
		100 - 97,6 point	93,5 - 67,6 point	64,4 - 37,0 point	33,8 - 10,8 point	7,5 - 0 point

En generel vurdering af den analyserede virksomheds økonomiske tilstand foretages i tabelform (tabel 1.17).

Tabel 1.17. Klassificering af niveauet af økonomisk tilstand

Finansielle tilstandsindikatorer	I begyndelsen af ​​året	I slutningen af ​​året
	Antal point	Faktisk koefficientværdi	Antal point
Absolut likviditetsforhold K AL
Sæt af mellembelægning K PP
Aktuelt likviditetsforhold K TL
Andel af driftskapital i aktiver D OS
K-t af sikkerhed med egne midler K OSS el Tilstrækkelighed af egne finansieringskilder K OSI
Sæt med store bogstaver K K
Økonomisk Uafhængighedsudvalg K FN
Finansiel stabilitetsudvalg for finansielle institutioner

Ifølge beregninger viser det sig, at den organisation, vi analyserer, tilhører klasse 3 (gennemsnitlig) økonomisk tilstand, men ved årets udgang blev indikatorerne lidt bedre.

En af de vigtigste egenskaber virksomhedens finansielle stilling - stabiliteten af ​​dens aktiviteter set i lyset af et langsigtet perspektiv. Det er relateret til virksomhedens overordnede finansielle struktur, graden af ​​dens afhængighed af kreditorer og investorer. I markedsforhold hvornår økonomisk aktivitet virksomheden og dens udvikling udføres gennem selvfinansiering, og hvis dens egne finansielle ressourcer er utilstrækkelige - gennem lånte midler, er en vigtig analytisk egenskab virksomhedens finansielle stabilitet. Finansiel stabilitet er en bestemt tilstand af virksomhedens regnskaber, der garanterer dens konstante solvens.

En virksomheds solvens bestemmes af dens evne og evne til rettidigt og fuldt ud at opfylde betalingsforpligtelser, der hidrører fra handel, kredit og andre transaktioner af monetær karakter. En virksomheds likviditet bestemmes af tilgængeligheden af ​​likvide aktiver, som omfatter kontanter, midler på bankkonti og let salgbare elementer af arbejdsressourcer. Likviditet afspejler en virksomheds evne til at afholde nødvendige udgifter til enhver tid.

Aktiver, afhængigt af hastigheden af ​​konvertering til kontanter (likviditet), er opdelt i følgende grupper:

Al er de mest likvide aktiver. Disse omfatter virksomhedens kontanter og kortsigtede finansielle investeringer.

A2 - hurtigt realiserbare aktiver. Debitorer og andre aktiver

A3 - langsomt sælgende aktiver. Disse omfatter "Omsætningsaktiver" og artiklen "Langfristede finansielle investeringer" fra afsnit I i balancen "Langfristede aktiver".

A4 - svære at sælge aktiver. Disse er "langfristede aktiver"

Forpligtelser er grupperet efter graden af ​​hastende tilbagevenden:

P1 - de mest kortfristede forpligtelser. Disse omfatter posterne "Gæld" og "Andre kortfristede forpligtelser"

P2 - kortfristede forpligtelser. Poster "Lån og kreditter" og andre poster i afsnit V i balancen "Kortfristede forpligtelser"

LP - langfristede forpligtelser. Langfristede lån og lånte midler

P4 - permanente forpligtelser. "Kapital og reserver".

Ved opgørelse af balancens likviditet sammenlignes aktiv- og passivgrupper med hinanden.

Betingelser for absolut likviditet i balancen:

En nødvendig betingelse for balancens absolutte likviditet er opfyldelsen af ​​de første tre uligheder er af såkaldt balancerende karakter: dens opfyldelse indikerer, at virksomheden har sin egen arbejdskapital. Hvis nogen af ​​ulighederne har et fortegn modsat det, der er fastsat i den optimale mulighed, så adskiller balancens likviditet sig fra absolut.

For en kvalitativ vurdering af en virksomheds solvens og likviditet er det ud over at analysere balancens likviditet nødvendigt at beregne likviditetsforholdene for omsætningsaktiver. Likviditetsindikatorer bruges til at vurdere en virksomheds evne til at opfylde sine kortsigtede forpligtelser.

Den absolutte likviditetsindikator bestemmes af forholdet mellem likvide midler i den første gruppe og hele beløbet af virksomhedens kortfristede gæld (III sektion af balancens forpligtelser).

Cal = A1/(P1+P2)

Det er det strengeste kriterium for en virksomheds likviditet: Det viser, hvilken del af den kortfristede gæld, der om nødvendigt kan tilbagebetales straks med kontanter.

I indenlandsk praksis når de faktiske gennemsnitlige værdier af denne koefficient som regel ikke standardværdien. Den normale grænse er Cal>0,2~0,5. En lav værdi indikerer et fald i virksomhedens solvens.

Dækningsgraden eller den aktuelle likviditet beregnes som forholdet mellem omsætningsaktiver (omsætningsaktiver) og størrelsen af ​​kortfristede forpligtelser (kortfristede forpligtelser):

Ktl = (A1+A2+A3) /(P1+P2)

Den normale grænse er Ktl fra 1 til 2. Koefficienten viser, hvilken del af løbende forpligtelser på lån og betalinger, der kan tilbagebetales ved at mobilisere al driftskapital

Aktuelt forhold opsummerer tidligere indikatorer og er en af ​​hovedindikatorerne for den tilfredsstillende balance. Giver en generel vurdering af aktivernes likviditet, der viser, hvor mange rubler af omsætningsaktiver, der udgør en rubel af kortfristede forpligtelser. I vestlig regnskabs- og analytisk praksis er den kritiske lavere værdi af indikatoren givet - 2; dette er dog kun en vejledende værdi, der angiver rækkefølgen af ​​indikatoren, men ikke dens nøjagtige normative værdi.

Hurtigt forhold. Med hensyn til semantisk formål svarer indikatoren til dækningsgraden; den er dog beregnet ud fra et snævrere interval af omsætningsaktiver, når den mindst likvide del af dem, industribeholdninger, er udelukket fra beregningen.

Kbl = (Debitorer + kontanter) / kortfristede forpligtelser

Vestlig litteratur giver en omtrentlig lavere værdi af indikatoren - 1, denne vurdering er dog betinget.

Det samlede likviditetsforhold beregnes ved forholdet mellem den samlede mængde af omsætningsaktiver, inklusive varebeholdninger og igangværende arbejder, og den samlede mængde af kortfristede forpligtelser.

Colb=(A1+0,5A2+0,3A3) /(P1+0,5P2+0,3P3) - bruges til en omfattende vurdering af likviditeten i balancen som helhed

En koefficient på 1,5-2,0 opfylder normalt.

Likviditetsforhold er relative indikatorer og ændres ikke i nogen tid, hvis brøkens tæller og nævner stiger proportionalt. Den økonomiske situation i sig selv kan ændre sig væsentligt i løbet af denne tid, for eksempel vil overskud, lønsomhedsniveau, omsætningsforhold etc. falde. For en mere fuldstændig og objektiv vurdering af likviditeten kan følgende faktormodel anvendes:

Omsætningsaktiver Balanceresultat

Skrig. = Balanceresultat * Kortfristet gæld = X1 * X2

Hvor X1 er en indikator, der karakteriserer værdien af ​​omsætningsaktiver pr. 1 rubel af indkomst;

X2 er en indikator, der angiver en virksomheds evne til at tilbagebetale sin gæld gennem resultaterne af sine aktiviteter. Det kendetegner finansiel stabilitet. Jo højere dens værdi, jo bedre er virksomhedens økonomiske situation.

Og en anden indikator for likviditet (selvfinansieringsgrad) er forholdet mellem mængden af ​​selvfinansierende indkomst (indkomst + afskrivninger) og det samlede beløb af interne og eksterne kilder til finansiel indkomst. Dette forhold kan beregnes ved forholdet mellem selvfinansierende indkomst og værditilvækst. Den viser, i hvilket omfang en virksomhed finansierer sine egne aktiviteter i forhold til den skabte formue. Du kan også bestemme, hvor meget selvfinansierende indkomst, der falder på én ansat i virksomheden. Sådanne indikatorer i vestlige lande betragtes som et af de bedste kriterier for at bestemme en virksomheds likviditet og finansielle uafhængighed og kan sammenlignes med andre virksomheder.

Under hensyntagen til aktivernes varierende grader af likviditet er det sikkert at antage, at alle aktiver vil blive solgt i hurtigst muligt, og som følge heraf er der i denne situation en trussel mod virksomhedens finansielle stabilitet. Hvis værdien af ​​Kt.l. væsentligt overstiger forholdet 1:1, kan vi konkludere, at virksomheden har en betydelig mængde frie ressourcer genereret fra egne kilder.

Fra selskabets kreditorers side er denne mulighed for at danne driftskapital den mest foretrukne. Samtidig kan en betydelig ophobning af varebeholdninger i virksomheden og omdirigering af midler til tilgodehavender fra forvalterens synspunkt være forbundet med uduelig forvaltning af virksomhedens aktiver.

Hvis en virksomhed har en lav mellemliggende likviditetsgrad og en høj samlet dækningsgrad, indikerer en forringelse af ovenstående omsætningsindikatorer en forringelse af virksomhedens solvens.

En analyse af en virksomheds solvens udføres ved at sammenligne tilgængeligheden og modtagelsen af ​​midler med væsentlige betalinger. Der skelnes mellem nuværende og forventet (fremtidig) solvens. Den aktuelle solvens opgøres pr. balancedagen. En virksomhed anses for solvent, hvis den ikke har forfalden gæld til leverandører, banklån og andre betalinger.

Forventet (forventet) solvens bestemmes for en bestemt kommende dato ved at sammenligne størrelsen af ​​dets betalingsmidler med virksomhedens presserende (prioriterede) forpligtelser på denne dato.