10.07.2015 09:00

Anatoly Gavrilenko ha acquistato TKB BNP Paribas Investment Partners

Dopo essersi separata da entrambi i precedenti proprietari, la società di gestione cambierà nome in TKB Investment Partners, ma manterrà la strategia e il team.

Il controllo al 100% di TKB BNP Paribas Investment Partners è passato ad Anatoly Gavrilenko, presidente del consiglio di sorveglianza di Alora e beneficiario dei fondi pensione KIT Finance NPF, Promagrofond e Heritage. "Il nuovo azionista sostiene pienamente gli obiettivi della società, valuta positivamente i risultati del suo sviluppo e i risultati del management", sottolinea la società di gestione nel suo messaggio.

In precedenza, la società era di proprietà paritetica di BNP Paribas Investment Partners (una divisione del gruppo francese BNP Paribas) e delle strutture delle Ferrovie russe. Le parti non hanno reso noto l'importo della transazione, ma secondo fonti di Kommersant vicine ad una di loro, la cifra è paragonabile al capitale di TKB BNP Paribas Investment Partners.

Al 31 maggio, i fondi propri della società ammontavano a 655 milioni di rubli e il volume del patrimonio netto in gestione e consulenza, secondo i suoi dati, ammontava a 136 miliardi di rubli. Secondo i calcoli della National Rating Agency, nel corso dell'anno il patrimonio gestito della società è diminuito drasticamente - del 43% a 115 miliardi di rubli (alla fine di marzo). Allo stesso tempo, il volume del capitale proprio nello stesso periodo è aumentato del 2% a 674 milioni di rubli.

Il direttore generale di TKB BNP Paribas Investment Partners Vladimir Kirillov prevede che la sua azienda continuerà a rimanere redditizia

Secondo una fonte di RBC, uno dei motivi della vendita della sua partecipazione da parte del gruppo BNP Paribas è stata la riluttanza degli investitori occidentali a fare affari in Russia dopo l'estensione delle sanzioni. Allo stesso tempo, le Ferrovie russe non hanno più avuto bisogno di possedere una propria società di gestione dopo che parte del loro impero pensionistico è stato acquisito dal gruppo O1 di Boris Mints.

Dopo aver cambiato nome in TKB Investment Partners, la società rimarrà un centro di investimento in titoli russi per clienti nazionali ed esteri. “Un simile acquisto rappresenta un’occasione unica sul mercato! L'azienda impiega ottimi professionisti che sono in grado di seguire il piano e di svilupparlo in modo indipendente, come hanno fatto in tutti gli anni precedenti", ha affermato Gavrilenko nel messaggio.

"Sono lieto che il nuovo azionista condivida pienamente il punto di vista del management sull'ulteriore sviluppo", ha commentato l'accordo il direttore generale della società Vladimir Kirillov, sottolineando in particolare che la sua società di gestione è "indipendente e autonoma" e svolge le attività operative esclusivamente a spese di i propri profitti.

Partner di UniCredit Bank, la società di gestione TKB BNP Paribas Investment Partners (OJSC), ha deciso di fondere fondi comuni di investimento.

La fusione dei fondi viene effettuata per ottimizzare la linea di fondi sulla base di un'analisi approfondita delle tendenze del mercato, delle preferenze degli azionisti e di oltre 10 anni di esperienza della società di gestione. Lo scopo della fusione è anche quello di migliorare l'efficienza della gestione dei fondi e gli azionisti potranno trarre vantaggio da prodotti di investimento più promettenti.

A questo proposito, a partire dal 25 novembre 2014, sarà sospesa l'accettazione delle richieste di operazioni con quote di investimento di tutti i fondi partecipanti alla procedura di fusione. Inoltre, non saranno temporaneamente accettate richieste di scambio di quote di investimento di altri fondi gestiti da TKB BNP Paribas Investment Partners (OJSC) con quote di investimento dei fondi incorporati.

Entro il 1 dicembre 2014 verrà effettuata la conversione (scambio) delle quote di investimento e verrà ripresa l'accettazione delle richieste di transazioni con quote di investimento dei fondi ai quali è stata effettuata la fusione.

Dopo la fusione verranno applicati premi e sconti secondo le regole di gestione fiduciaria del fondo a cui è stata effettuata la fusione. In tal caso, l'importo dello sconto sul rimborso delle azioni del fondo oggetto della fusione sarà determinato in base al periodo di tempo intercorrente dalla data di conversione delle azioni alla data del loro riscatto.

Adesione al fondo	Fondo a cui aderire
Fondo comune aperto di azioni "TKB BNP Paribas - Metallurgia e ingegneria meccanica russa" Fondo comune aperto di azioni "TKB BNP Paribas - Industria elettrica russa" Fondo comune aperto di azioni "TKB BNP Paribas - Settore dei consumi russo" Fondo comune aperto di azioni "TKB BNP Paribas - Share Fund" Fondo comune aperto di azioni "TKB BNP Paribas - Share Fund 2" Fondo d'investimento aperto indicizzato "TKB BNP Paribas - RTS Index" Fondo comune aperto "TKB BNP Paribas - MICEX Index"	Fondo comune aperto di azioni “TKB BNP Paribas – Premium. Fondo azionario"
Fondo comune di investimento aperto "TKB BNP Paribas - Fondo comune di investimento misto 2" Fondo comune aperto di azioni "TKB BNP Paribas - Russian Oil"	Fondo comune di investimento aperto "TKB BNP Paribas - Balanced Conservative Fund"
Fondo comune aperto di azioni "TKB BNP Paribas - Prospettivi investimenti"	Fondo comune aperto di azioni "TKB BNP Paribas - Telecomunicazioni e Innovazioni"
Fondo comune aperto del mercato monetario "TKB BNP Paribas - Money Market Fund"	Fondo comune aperto di obbligazioni "TKB BNP Paribas - Bond Fund"

TKB BNP Paribas Investment Partners (OJSC) (Licenza per svolgere attività di gestione di fondi di investimento, fondi comuni di investimento e fondi pensione non statali, rilasciata dal Servizio federale dei mercati finanziari della Russia il 17 giugno 2002 con il numero 21-000-1 -00069, la durata della licenza è illimitata; Licenza di un partecipante professionale al mercato dei valori mobiliari per svolgere attività di gestione di titoli, rilasciata dal Servizio federale dei mercati finanziari della Russia l'11 aprile 2006 con il numero 078-09042-001000. , il periodo di validità della Licenza è illimitato).

Fondo comune aperto di obbligazioni "TKB BNP Paribas - Bond Fund" (Le regole per la gestione fiduciaria del fondo sono state registrate dalla Commissione federale per il mercato mobiliare della Russia il 24 dicembre 2002 con il numero 0081-58233855); Fondo comune di investimento aperto "TKB BNP Paribas - Balanced Conservative Fund" (Le regole per la gestione fiduciaria del fondo sono state registrate dalla Commissione federale per il mercato mobiliare della Russia il 24 dicembre 2002 con il numero 0078-58234010); Fondo d'investimento aperto di azioni “TKB BNP Paribas – Fondo azionario” (Le regole per la gestione fiduciaria del fondo sono state registrate dalla Commissione federale per il mercato mobiliare della Russia il 16 luglio 2003 con il numero 0122-58234576); Fondo d'investimento aperto di azioni "TKB BNP Paribas - Russian Oil" (Le regole per la gestione fiduciaria del fondo sono state registrate dalla Federal Securities Commission della Russia il 24 dicembre 2002 con il numero 0080-58233938); Fondo d'investimento aperto di azioni "TKB BNP Paribas - Russian Electric Power Industry" (Le regole per la gestione fiduciaria del fondo sono state registrate dalla Federal Securities Commission della Russia il 24 dicembre 2002 con il numero 0079-58233772); Fondo comune aperto di azioni "TKB BNP Paribas - Telecomunicazioni e innovazioni" (Le regole per la gestione fiduciaria del fondo sono state registrate dalla Commissione federale per i valori mobiliari della Russia il 21 marzo 2003 con il numero 0096-58227323); Fondo di investimento aperto del mercato monetario “TKB BNP Paribas - Fondo del mercato monetario” (le regole per la gestione fiduciaria del fondo sono state registrate dal Servizio federale dei mercati finanziari della Russia il 27 ottobre 2004 con il n. 0273–58234047); Indice dei fondi comuni aperti "TKB BNP Paribas - MICEX Index" (Le regole per la gestione fiduciaria del fondo sono state registrate dal Servizio federale dei mercati finanziari della Russia l'11 novembre 2004 con il numero 0276-58234367); Fondo comune aperto di azioni "TKB BNP Paribas - Prospective Investments" (Le regole per la gestione fiduciaria del fondo sono state registrate dal Servizio federale dei mercati finanziari della Russia il 30 giugno 2004 con il numero 0224-58234352); Indice dei fondi comuni aperti “TKB BNP Paribas - RTS Index” (le regole per la gestione fiduciaria del fondo sono state registrate dal Servizio federale dei mercati finanziari della Russia il 29 dicembre 2005 con il numero 0455-75409706); Fondo comune aperto di azioni "TKB BNP Paribas - Metallurgia e ingegneria meccanica russa" (Le regole per la gestione fiduciaria del fondo sono state registrate dal Servizio federale dei mercati finanziari della Russia il 13 settembre 2005 con il numero 0404-75408026); Fondo comune aperto di azioni “TKB BNP Paribas – Premium. Fondo azionario" (le regole per la gestione fiduciaria del fondo sono state registrate dal Servizio federale dei mercati finanziari della Russia il 28 febbraio 2006 con il numero 0478-75408434); Fondo comune aperto di azioni "TKB BNP Paribas - Settore dei consumatori russo" (Le regole per la gestione fiduciaria del fondo sono state registrate dal Servizio federale dei mercati finanziari della Russia l'8 novembre 2007 con il numero 1074-58228736); Fondo comune aperto di azioni "TKB BNP Paribas - Share Fund 2" (Le regole per la gestione fiduciaria del Fondo sono registrate dal Servizio federale dei mercati finanziari della Russia in data 20 settembre 2007 con il numero 0989-94131910); Fondo comune di investimento aperto di investimenti misti "TKB BNP Paribas - Fondo di investimento misto 2" (Le regole di gestione fiduciaria del fondo sono state registrate dal Servizio federale dei mercati finanziari della Russia in data 20 settembre 2007 con il numero 0990-94131837).

La società indirizza i fondi di varie categorie di investitori per un importo di oltre 200 miliardi di rubli sia al settore reale dell'economia che all'acquisto di titoli con diversi gradi di rischio. I proprietari dell'azienda sono il gruppo BNP Paribas, nonché la direzione finanziaria delle Ferrovie Russe OJSC. Ex. Alla società è stato assegnato un rating di affidabilità A++ secondo Expert Ra e il rating massimo di NRA.

Operazioni di borsa

La famiglia di gestione di TKB BNP Paribas Investment Partners comprende i seguenti fondi:

1. Paribas Premium è un fondo che offre agli investitori iniezioni finanziarie in azioni di società nazionali ed estere con un volume totale di azioni pari a oltre 184 milioni di rubli;
2. Paribas Index RTS è un fondo che offre agli investitori iniezioni finanziarie in azioni di società nazionali che influenzano la formazione dell'indice di borsa, con un volume totale di azioni per un importo di oltre 164 milioni di rubli;
3. Paribas - Metallurgia e ingegneria meccanica russa - un fondo che offre agli investitori iniezioni finanziarie in azioni di società metallurgiche, con un volume totale di azioni pari a oltre 44 milioni di rubli;
4. Paribas - Russian Oil - un fondo che offre agli investitori iniezioni finanziarie in azioni di compagnie petrolifere, con un volume totale di azioni pari a oltre 119 milioni di rubli;
5. Paribas - Russian Electric Power Industry - fondo della società di gestione BNP Paribas Investment Partners, che offre agli investitori iniezioni finanziarie in azioni di società energetiche, con un volume totale di azioni pari a oltre 190 milioni di rubli;
6. Paribas - settore dei consumi russo - un fondo che offre agli investitori iniezioni finanziarie nelle azioni dei più grandi rivenditori, con un volume totale di azioni pari a oltre 27 milioni. rubli;
7. Paribas - Share Fund - un fondo che offre agli investitori iniezioni finanziarie in azioni dei maggiori rivenditori, con un volume totale di azioni per un importo di oltre 126 milioni di rubli;
8. Paribas Money Market Fund è un fondo focalizzato sull'utilizzo attivo del potenziale degli strumenti finanziari a breve termine con un volume totale di azioni di oltre 146 milioni di rubli.
9. Paribas Bond Fund garantisce ai suoi azionisti il ​​profitto dalle transazioni con titoli emessi dalle autorità statali e municipali con un volume totale di azioni superiore a 483 milioni di rubli.
10. Paribas - Fondo conservativo bilanciato della società di gestione TKB BNP Paribas Investment Partners offre ai suoi investitori tattiche di investimento passive, il cui strumento principale sono le obbligazioni. Il fondo accumula fondi degli azionisti per un importo di 155 milioni di rubli.
11. Paribas – Il fondo obbligazionario in valuta estera ha lo scopo di realizzare operazioni generatrici di reddito con obbligazioni. Il potenziale monetario del fondo varia entro 300 milioni di rubli.

Inoltre, la società di gestione TKB BNP Paribas Investment Partners integra sotto la sua guida fondi comuni di investimento più piccoli, principalmente aperti. La maggior parte delle istituzioni finanziarie guadagna acquistando azioni e obbligazioni ed effettuando altre transazioni nel mercato azionario.

Istituzioni chiuse

I fondi chiusi del gruppo prevedono l'allocazione di risorse finanziarie per l'acquisizione di proprietà, cambiali e una certa quota del capitale autorizzato di società stabili. Vengono promossi attivamente anche servizi che forniscono una valutazione competente del capitale e lo sviluppo di strategie di investimento.

Gestione del denaro pensionistico

Ex. l'azienda presenta un'elevata redditività nel campo della gestione finanziaria delle pensioni. Nel 2013 la redditività è stata dell'8,55% annuo, un ottimo indicatore per il mercato russo. Gli investitori possono trasferire i propri risparmi alla società contattando la cassa pensione o tramite gli agenti del gruppo finanziario.

La società per azioni aperta TKB BNP Paribas Investment Partners crea vari servizi che consentono ai clienti di sentirsi a proprio agio nel trasferire attività finanziarie sotto la gestione della società. I servizi di consulenza e un calcolatore di investimenti ti consentono di esplorare una varietà di prodotti finanziari e scegliere la strategia desiderata per guadagnare capitale.

Acquistare fondi alternativi

Nel 2013, a seguito del consolidamento delle attività, la società si è fusa con gli istituti finanziari del gruppo Keith Fortis Investment. Di conseguenza, il segmento degli investimenti collettivi di capitale è stato notevolmente ampliato. Dopo l'integrazione l'azienda ha in parte preso in prestito le tattiche di investimento dei concorrenti e in parte ha promosso le proprie idee. Il risultato è stata una buona redditività di quasi tutti i fondi alla fine del 2013 e all’inizio del 2014.

La più grande società di gestione a capitale straniero, TKB BNP Paribas Investment Partners, ha cambiato proprietario. Le strutture finanziarie delle Ferrovie russe e della francese BNP Paribas Investment Partners hanno venduto le loro azioni al capo del gruppo di società Alor, Anatoly Gavrilenko, uno dei consolidatori dei fondi pensione non statali (NPF). Gli esperti valutano negativamente i cambiamenti avvenuti: una delle ultime società di mercato è passata a strutture chiuse.

È stata completata una delle più grandi transazioni sul mercato russo della gestione fiduciaria. Le strutture finanziarie delle Ferrovie Russe e la società di gestione BNP Paribas Investment Partners (parte del gruppo finanziario internazionale BNP Paribas) hanno venduto le loro azioni della società di gestione TKB BNP Paribas Investment Partners alle strutture del capo del gruppo di società Alor, Anatoly Gavrilenko . "La società passa completamente sotto il controllo dell'azionista russo Anatoly Gavrilenko, la transazione è già stata completata", ha confermato il direttore generale di TKB BNP Paribas Investment Partners Vladimir Kirillov. Gavrilenko valuta l’acquisizione come una buona azienda “con una gestione efficace e una grande quantità di fondi”, che spera “sarà utile per l’economia russa”. Il controllo della società di gestione è stato trasferito circa una settimana fa, hanno chiarito fonti di mercato di Kommersant.

TKB BNP Paribas Investment Partners (originariamente KIT Finance, poi KIT Fortis Investments) opera nel mercato della gestione fiduciaria dal 2002 ed è tra le prime 10 maggiori società di gestione russe. Secondo la società, al 30 aprile 2015, il volume totale del patrimonio netto in gestione e consulenza superava i 153 miliardi di rubli. Secondo Kommersant, all'inizio dell'anno un terzo del portafoglio di investimenti era costituito da fondi di investitori stranieri. I ricavi dei servizi di gestione fiduciaria per il 2014 hanno superato i 562 milioni di RUB.

Il motivo della vendita della partecipazione nella società di gestione, il direttore esecutivo della NPF Blagosostoyanie (controllata dalle Ferrovie russe), Yuri Novozhilov, ha citato la decisione del fondo di concentrarsi sulla gestione delle riserve pensionistiche (i risparmi pensionistici sono stati assegnati a un fondo separato, Blagosostoyanie OPS , e venduto alla società di investimento O1 Group di Boris Mints alla fine dello scorso anno). "Per gestirli abbiamo società con le quali collaboriamo storicamente. TKB BNP Paribas ha lavorato con il risparmio pensionistico e si è concentrata sulla gestione degli asset di mercato, e i leader del mercato del risparmio pensionistico ci hanno fatto una buona offerta", ha spiegato. Una richiesta rivolta al gruppo BNP Paribas ieri è rimasta senza risposta.

I partecipanti non hanno rivelato il prezzo dell’operazione, ma, secondo fonti vicine a una delle parti, sarebbe stato fissato a livello del capitale della società (circa 800 milioni di rubli). Gli esperti notano che non è molto, solo lo 0,5% del patrimonio gestito, mentre in media le società di gestione stimano l'1-2% del patrimonio. "È molto probabile che gli stranieri ritireranno la maggior parte dei beni contemporaneamente alla vendita dell'azienda", dice una fonte di Kommersant che ha familiarità con la situazione.

Tuttavia, secondo Vladimir Kirillov, la società continuerà a sviluppare le stesse aree di prima: la gestione dei fondi degli investitori istituzionali e la consulenza sulla gestione dei fondi esteri. "Il personale verrà mantenuto dopo il cambio degli azionisti e la società opererà in modo autonomo", ha osservato Kirillov. Anatoly Gavrilenko, azionista di tre grandi fondi pensione non statali (KIT Finance, Heritage, Promagrofond), ammette che la società di gestione acquisita sarà coinvolta nella gestione del risparmio pensionistico.

Gli operatori di mercato valutano negativamente la vendita dell’azienda. “Questa è stata una delle ultime società con capitale straniero e un modello operativo interessante in cui la squadra russa ha gestito il denaro di BNP Paribas. È anche importante che fosse una delle numerose società di mercato e il passaggio al controllo di nuove strutture è un ovvio passo verso la prigionia, il lavoro con i beni dei fondi pensione non statali”, lamenta Irina Krivosheeva, CEO di Alfa Capital. "TKB BNP Paribas è uno dei pochi operatori onesti e di mercato con cui è interessante competere, ma ora è stato venduto a una struttura chiusa e non è chiaro come si svilupperà ulteriormente", afferma Anton Rakhmanov, direttore generale di Sberbank Asset Management. A suo avviso, il ruolo chiave nell’accordo è stato giocato dal fattore geopolitico e dal desiderio della società straniera di “chiudere le proprie attività in Russia”.

Maria Yakovleva, Yulia Lokshina, Kirill Sarkhanyants

(Foto: dall'archivio personale)

L'amministratore delegato per gli investimenti di TKB Investment Partners Vladimir Tsuprov è responsabile di un portafoglio di investimenti di quasi 300 miliardi di rubli. Sotto la sua guida, il volume del patrimonio della società nel 2015 è aumentato del 128%, portandola al quarto posto tra le più grandi società di gestione russe, e il fondo comune di obbligazioni in valuta estera è diventato il secondo fondo più redditizio sul mercato russo in cinque anni. anni. Tsuprov ha spiegato alla RBC come gestire grandi somme di denaro, perché è meglio farlo da San Pietroburgo e cosa accadrà all'economia russa.

“Mosca è troppo rumorosa”

• Il mio percorso verso il settore finanziarioè stato molto breve: mi sono laureato all'Università di Economia e Finanza di San Pietroburgo, dove ho studiato presso il Dipartimento di Titoli, e poi ho percorso rapidamente tutte le fasi della carriera, dall'analista azionario all'amministratore delegato degli investimenti.
• Quando ho iniziato la mia carriera nel 1998 ho dovuto imparare dai miei errori e da quelli delle persone intorno a me. Non ho alcuna autorità nel campo degli investimenti, ma presto attenzione a qualsiasi esperienza interessante.
• Mi occupo di asset da oltre dieci anni, essendo a San Pietroburgo, così come il mio team, il che non influisce in alcun modo sull'efficienza del processo. Inoltre, elimina il rumore inutile che circonda costantemente il manager. Lo spazio per gli investimenti a Mosca, ribollente e pieno di voci, offusca la percezione e può distrarre dal lavoro. È più salutare starne lontano.
• Sono un fiduciario, il che significa che lavoro entro limiti rigorosi stabiliti dal cliente e dalla normativa vigente. Ho due compiti principali: il primo è garantire un lavoro di alta qualità del team nel mercato prescelto, il secondo è rifiutarmi di lavorare in un mercato per il quale non ho competenza. Per qualche motivo, quest’ultimo viene solitamente ignorato in Russia.
• Il manager ha abilità uniche- prende rapidamente decisioni in condizioni in cui poco è chiaro agli altri. Possiamo facilmente scommettere milioni di dollari in condizioni di completa incertezza. Ma devo sapere quando fermarmi: anche se il potenziale reddito derivante da una transazione è enorme, non ho il diritto di investire in essa più denaro di quanto i rischi consentano. Coloro che non seguono questa regola finiscono sempre allo stesso modo: alla bancarotta.

Vladimir Tsuprov

Nato nel 1976 a Leningrado. Laureato in finanza e credito presso l'Università statale di economia e finanza di San Pietroburgo. Opera nel settore degli investimenti dal 1998. Nel 2000 ha diretto il dipartimento analitico della Web-Invest Bank e nel 2002 ha assunto la carica di vicedirettore generale della società di gestione KIT Finance. Nel 2003-2005, Tsuprov ha ricoperto posizioni di rilievo presso la Banca nazionale di sviluppo. Nel 2005 è tornato alla KIT Finance Management Company come direttore del dipartimento di gestione patrimoniale. Oggi è amministratore delegato degli investimenti presso TKB Investment Partners.

• Il principio fondamentale del manager— capire cosa è necessario fare, perché e quali rischi si presentano. La combinazione d’oro di questi fattori, unita alla capacità di ottenere le informazioni necessarie per prendere una decisione, è la chiave del successo. Puoi migliorare in questa materia per sempre.
• Nella nostra azienda Il processo di investimento è in continua evoluzione e ora esistono addirittura due approcci in competizione tra loro. Il primo si basa sul calcolo della sostenibilità del flusso di cassa futuro di una società nella valutazione del valore delle sue azioni, il secondo si basa su metodi di investimento di valore, quando il valore della società viene stimato sulla base di dati storici.
• Assistiamo ad una crisi di fiducia ai gestori. Le persone non vogliono dare soldi ad altre persone che, come sembra loro, mettono i loro risparmi in una sorta di scatola nera, ne tagliano loro stessi le cedole e l'investitore lo ottiene "così come accade".

“L’economia non tornerà a una crescita stabile”

• Evidenti idee di investimento non succede. Sul mercato circolano miliardi di rubli e miliardi di dollari, quindi tutte le idee che una volta erano in superficie sono state acquisite da tempo. Se fosse ovvio dove investire i soldi adesso, questi asset diventerebbero immediatamente molto costosi.
• Nel 2015, gli Eurobond russi ha ottenuto profitti sia dalla svalutazione del rublo che dall'aumento dei prezzi in dollari di questi titoli. Non c'è grande merito da parte dei gestori in questo, perché coloro che hanno gestito tali fondi hanno “lasciato” la caduta del rublo e la crescita della valuta americana. Quindi, se si vuole elogiare un gestore di portafoglio Eurobond, non si dovrebbe guardare alla redditività, ma alla sua performance rispetto alla concorrenza o al benchmark.
• Quest’anno difficilmente verranno emessi eurobond altrettanto attraente come nel 2015. Il prezzo delle obbligazioni è già salito molto bene. Perché questa crescita continui, devono raggiungere la redditività pari a zero, ma questo è impossibile. Pertanto, ora non stiamo parlando di ottenere profitti in eccesso, ma di come mostrare una redditività che supera significativamente i depositi.

"TKB Investment Partners - Fondo obbligazionario in valuta"

Il valore del patrimonio netto (al 30 maggio 2016) è di 439,2 milioni di rubli, la quota è di 27,3 mila rubli. Investe in eurobond statali e societari di emittenti russi e dei paesi della CSI disponibili sui mercati internazionali, nonché in obbligazioni valutarie, i cui garanti sono società della Russia e dei paesi della CSI. Secondo Investfunds, da cinque anni è diventato il fondo comune più redditizio sul mercato russo (tra quelli negoziati attivamente). Il suo risultato (al 31 dicembre 2015) è del 150,84%. Allo stesso tempo, nel 2015 il fondo ha registrato un rendimento del 38,03%.

• I fondi comuni di investimento Eurobond sostengono costi significativi rispetto ai depositi - oltre il 2% all'anno. Per sovraperformare in termini di redditività un deposito con un tasso del 2% annuo in valuta estera, il manager deve guadagnare “sporco” il 5% annuo. Quindi, al netto dei costi, questo sarà un buon risultato per il cliente. Adesso il manager deve pensare a questo, e non a come ripetere il risultato del 2015.
• Qualche anno fa In una delle presentazioni ai clienti, ho detto che non vedevo alcuna opportunità per una crescita significativa dell'indice MICEX e non capivo quale potesse essere la ragione. E poi “è arrivato dove non ce lo aspettavamo”: una svalutazione più che doppia del rublo ha spinto l’indice del rublo a nuovi livelli. Oggi i principali fattori che influenzeranno i prezzi delle azioni russe sono il tasso di cambio del rublo e la dinamica dei tassi di interesse.
• Ciò che conta ora non è se l’economia russa lo ha fatto la possibilità di rimbalzare dal fondo. L’importante è che non ci sia nessun posto dove rimbalzare: la forza di gravità ci riporterà indietro. L’economia russa potrebbe stabilizzarsi e crescere dell’1-2%, ma questo non sarà un movimento al rialzo sostenibile. L’economia non tornerà a una crescita stabile e, a lungo termine, potrebbe continuare a declinare. È abbastanza difficile dimostrarlo, poiché è già sentito a livello di intuizione.

Amministratore delegato per gli investimenti di TKB Investment Partners Vladimir Tsuprov (Foto: dall'archivio personale)

"Scopri come pulire la spazzatura"

• Viviamo in condizioni spazio informativo disseminato. Il settore degli investimenti, essendo uno dei più complessi, è disseminato al limite. Anche nelle aziende Sony, Nikon e Canon, le decisioni su quali caratteristiche tecniche dovrebbero avere le nuove fotocamere digitali vengono prese dai dipartimenti marketing. Impara a eliminare questa spazzatura di informazioni. Se questo è difficile, investi in depositi bancari.
• La prima domanda a cui rispondere è- questa è la valuta in cui investirai. È inoltre necessario capire per quale periodo si sta formando il portafoglio di investimenti. Dopo aver risposto a queste due domande, puoi già pensare agli asset in cui investirai il denaro.
• Se vuoi risparmiare in valuta estera, ma non sotto forma di deposito bancario, dovresti prestare attenzione ai fondi comuni di investimento che investono in strumenti di cambio. Sono buoni perché non devi pagare l’imposta sul reddito sulla rivalutazione della valuta. Ciò mette a confronto favorevolmente le azioni di tali fondi comuni di investimento con l’acquisto di Eurobond su un conto di intermediazione. E se vengono introdotte tasse aggiuntive sui depositi in valuta estera, questo strumento si rivelerà il modo migliore per risparmiare denaro in valuta estera
• Ricordatelo con Gennaio 1 2015, hai la possibilità di ricevere una detrazione fiscale (senza pagare l'imposta sul reddito personale del 13%) in futuro se investi in fondi comuni di investimento per più di tre anni. Questo è un vantaggio molto serio che aumenta significativamente l’attrattiva dei fondi comuni di investimento come strumenti di investimento.

"Partner di investimento TKB"

In precedenza: TKB BNP Paribas Investment Partners, KIT Finance e KIT Fortis Investments. Opera nel mercato della gestione fiduciaria dal 2002. Fino al 2015 era la più grande società di gestione a capitale straniero in Russia, i proprietari erano la francese BNP Paribas Investment Partners e le strutture finanziarie delle Ferrovie russe. Nel luglio 2015 hanno venduto le loro azioni al capo del gruppo di società Alor, Anatoly Gavrilenko.