Sberbank hisselerinden temettü nasıl alınır? Sberbank hisselerinin bireyler için karlılığı: temettü ödemelerinin tutarları ve zamanlaması

Herhangi bir işletmenin veya bankanın hisselerini satın almak, yalnızca başka birinin işine yatırım yapmanın bir yolu değil, aynı zamanda minimum zaman ve çabayla kendi gelirinizi artırmanın da bir yoludur. Bu tür kazançların temel avantajı, temettülerin alınması ve güvenilir bir yasal dayanaktır.

Neden Sberbank hisselerini satın al – bu karlı bir yatırım mı?

Rusya Federasyonu vatandaşlarının yarısından fazlası finans piyasasında bu yapıya güveniyor. Bankanın varlıkları, bankacılık kurumlarının tüm varlıklarının dörtte birinden fazlasını oluşturuyor ve verilen kredilerin hacmi, Rusya'da verilen tüm kredilerin üçte birinden fazla. Hisselerin çoğunluğu, desteğini garanti eden devletin Merkez Bankası'na ait. İstikrarsız bir mali durum koşullarında, Sberbank menkul kıymetleri borsada likit kalıyor ve giderek daha pahalı hale geliyor. Ayrıca sürekli artan temettüler var. Uzmanlar, son fiyatları dikkate alarak geleceğe yönelik olumlu bir tahminde bulundu ve Sberbank hisselerini karlı bir yatırım olarak değerlendirdi.

Nasıl bir kişi için hisse satın almak ?

Herhangi bir hissenin satın alınması iki şekilde yapılabilir: tezgah üstü piyasada ve döviz piyasasında. Bunlardan ilki, menkul kıymetlerin doğrudan ihraççıdan veya üçüncü kişilerden satın alınmasını ifade etmektedir. Bu yöntem oldukça risklidir ve özel dikkat gerektirir. İkincisi ise bir aracı (komisyoncu) aracılığıyla borsada menkul kıymet satın almaktır. Bu durumda broker müşteri sayısına ve hesaplarındaki fon miktarına dikkat etmelisiniz. Ayrıca en iyi aracı kurumların derecelendirmelerini de kullanabilir ve bunlardan birini seçebilirsiniz.

Sberbank'ın avantajı kendisinin komisyoncu olarak hareket edebilmesidir. Bu durumda eylem sırası aşağıdaki gibidir:

bireyin herhangi bir şubede aracılık sözleşmesi yapması gerekir;
bir aracılık hesabı açın ve oraya para aktarın;
bilgisayarınıza bir ticaret terminali kurun (bir komisyoncu aracılığıyla hisse satın alıyorsanız);
Çevrimiçi olarak veya telefonla paylaşımlarla ilgili eylemler gerçekleştirin.

Sberbank hisseleri Moskova Menkul Kıymetler Borsası'nda işlem görüyor.

Menkul kıymet seçenekleri ve şimdi yatırım yapmaya değer mi?

Anlamak için ne zaman daha iyi Sberbank hisselerini satın alın, Finansal piyasadaki durumu analiz etmeniz ve birkaç soruyu kendiniz yanıtlamanız gerekiyor:

ne kadar süreyle yatırım yapılması planlanıyor;
yatırımlardan ne kadar gelir elde etmek istiyorsunuz;
sizin için hangi kayıplar kabul edilebilir, hangi risk kabul edilebilir;
ne tür paylaşımlara ihtiyacınız var?

Yukarıdaki noktaları kendiniz belirledikten sonra durumu doğru bir şekilde açıklayabilecek ve durumunuzu objektif olarak değerlendirebileceksiniz. Aynı zamanda menkul kıymet satın almanın riskli bir iş olduğu ancak uzun vadede iyi bir kar elde etme fırsatının çok yüksek olduğu unutulmamalıdır. Sberbank hisseleri MICEX-RTS'de işlem görmektedir; hisse senedi sembolü SBER (normal) ve SBERP'dir (tercih edilir). Adi hisse senetleri ise size temettü alma garantisi vermez. Öncelikle Sberbank'ın kârının bir kısmı imtiyazlı hisseler arasında dağıtılıyor. Aynı zamanda bu tür hisse sahiplerinin bankanın yönetimine katılma hakları yoktur ve hissedarlar toplantısında oy kullanma hakları yoktur.

Temettülerin hissedarlara borçlandırılması: boyut ve zamanlama

Uygun görülen kişilertemettü almak, gelir almaya hak kazanan kişiler de dahil olmak üzere özel bir listenin derlendiği tarihte ilgili türdeki menkul kıymetlerin sahibi olmalıdır. Bankanın dokuz aylık, altı aylık veya üç aylık sonuçlara göre hisseler üzerinden temettü ödemesi beyan etme hakkı vardır ancak bu, onun ara temettü ödemesi yükümlülüğü anlamına gelmez. Hissedarlar Genel Kurulunda, Sberbank Denetim Kurulu'nun tavsiyesi üzerine ödemelerin miktarı ve tarihi hakkında karar alınır.Temettü alınyalnızca nakit ve banka havalesi yoluyla mümkündür. Ödemenin zamanlaması, ne tür kayıtlı kuruluş olduğunuza ve hisse senedinde bulunup bulunmadığınıza bağlıdır. Örneğin, hissedarlar siciline kayıtlı bir mütevelli veya aday sahibine ödeme on iş günü içinde, diğer kayıtlı kişilere - temettü ödemesine hak kazanan kişilerin belirlendiği tarihten itibaren en geç 25 iş günü içinde yapılır.

Sberbank'ın kârının ne kadarı temettü ödemesine gidiyor?

Sberbank kuruluşundan bu yana etkin ve istikrarlı bir temettü politikası izlemektedir. Kurumdan yapılan ödemeler düzenli ve gecikmesiz olarak ödenmektedir. Kârın hangi kısmı hissedarlara gelir sağlıyor? Geçmiş yılların örneğine bakalım. 2011 yılı Kâr Dağıtım Politikasının geçerlilik süresi 2014 yılında sona ermiştir. Bu politikaya göre, temettü ödemelerinin büyüklüğü başarıyla Sberbank'ın UFRS kapsamındaki net kârının %20'sine çıkarıldı. 2015 yılında bankanın Denetim Kurulu yeni bir Temettü Politikasını onaylamayı başardı. Bu sefer 4 yıllığına tasarlandı. Kabul edilen belgeye göre banka, farklı hisse türleri (tercihli ve adi) üzerinden eşit ve istikrarlı temettü ödemeleri yapmayı planlıyor. Sberbank ayrıca mevcut mali durumu, mevduat sahiplerinin çıkarlarını, istikrarsız piyasa koşullarını ve Banka Grubu tarafından belirlenen uzun vadeli kalkınma hedeflerini dikkate alarak temettü ödemelerini önceki yıllardaki seviyede tutma arzusunu da belirtti.

Açıkça görülüyor kibir kişi için Sberbank hisselerini satın alın ve temettü alınoldukça gerçektir. Ancak fonların vergi düşülerek hesabınıza aktarılacağını anlamalısınız. Şu anda, hem gerçek kişilerin hem de tüzel kişilerin hisselerine ilişkin temettü vergi oranı (Rusya Federasyonu sakinleri için)% 13 ve yerleşik olmayanlar için% 15'tir. Genel olarak, pasif gelir yolu olarak menkul kıymet yatırımlarını seçerken, hisse senedi fiyatları borsadaki arz ve talebin ve bir dizi diğer istikrarsız faktörün etkisi altında oluştuğundan, ilgili riski hatırlamanız gerekir.

« Sberbank» borsanın lideri RRusçaFfederasyon. Bu, yatırımcılar açısından hem kapitalizasyon hacmi hem de genel menfaatler için geçerlidir.Bankamız güven ve istikrar politikası izlemektedir. Bugün hissedarlar« Sberbank» Şirketin toplam kârının %50'den fazlasını kendi aralarında paylaşıyorlar. Kontrol hissesi« SberbankaA» devlete aittir ve o da bankanın istikrarı ve en önemlisi karlılığıyla ilgilenmektedir.

2017 raporlama döneminde devlet bütçesi Sberbank'tan yaklaşık 150 milyar ruble temettüyü hesaba kattı. Çalışmalarında modern teknolojilerin kullanılması nedeniyle Sberbank hisseleri 2017 yılı sonunda %40 oranında arttı.

Sberbank 2018'de Rusya pazarındaki en büyük finans kuruluşudur

Sberbank of Russia, Rusya Federasyonu ve BDT'nin en geniş şube ağına sahip en büyük bankasıdır ve tüm yatırım bankacılığı hizmetlerini sunmaktadır. Sberbank'ın kurucusu ve ana hissedarı, kayıtlı sermayenin %50'sine ve bir oy hakkına sahip hisseye sahip olan Rusya Federasyonu Merkez Bankası'dır. Hisselerin yüzde 40'ından fazlası yabancı yatırımcılara ait. Rusya'da, her üç kurumsal ve bireysel krediden biri dahil olmak üzere özel mevduat piyasasının neredeyse yarısı Sberbank'tan geliyor.

bankanın net varlıkları - 24.192,99 milyar ruble (Rusya'da 1. sıra);
sermaye (Rusya Federasyonu Merkez Bankası gerekliliklerine uygun olarak hesaplanmıştır) - 3.694,40 milyar; kredi portföyü - 15.879,84 milyar ruble;
nüfusa olan yükümlülükler - 11.973,38 milyar ruble.

Sberbank'ın 2018'deki temettülerinin bir kısmı ülke bütçesine aktarılacak

5 Aralık 2017 tarih ve 370-FZ sayılı Federal Kanun “Rusya Federasyonu Merkez Bankası'nın halka açık anonim şirket Sberbank of Russia'nın sermayesine katılımından elde ettiği gelirin 2018 yılında transferinin özellikleri hakkında 2017 yılı sonuçları” (taslak No. 274629-7). Merkez Bankası, Sberbank'tan cari yıl için aldığı temettüleri 1 Ağustos 2018 tarihine kadar bütçeye aktaracak. İlgili yasa Rusya Devlet Başkanı Vladimir Putin tarafından imzalandı.

Maliye Bakanlığı, Sberbank'ın net kârının yüzde 50'sini temettülere ayırabileceği ve böylece bütçeyi destekleyebileceği konusunda ısrar ediyor. Daha önce bazı devlete ait şirketler bu kadar büyük bir payı ödememek için bir neden buluyordu. Sberbank'ın 2017 temettüleriyle büyük olasılıkla bir uzlaşma seçeneği olacak; yılın tahminlerine ve sonuçlarına göre, IFRS'ye göre 9,3 rubleye kadar çıkabilen net kârın yaklaşık% 30'u ödenecek. her biri adi ve imtiyazlı hisse senedi için.

Mevcut kotasyonlara göre temettü verimi adi ve imtiyazlı hisseler için %4,6 ve %5,7 olacaktır. Bu duruma dayanarak Sberbank'ın 2017 yılı temettüleri bütçede 150 milyar ruble seviyesinde dikkate alındı. 2018 ve 2019 sonuçlarına göre hükümet, Sberbank'tan temettü şeklinde daha da fazlasını bekliyor - sırasıyla 165 milyar ruble ve 181,5 milyar ruble.

Sberbank ayrıca temettü ödemelerinin payını 2019 yılı sonunda kârın yaklaşık %50'sine çıkarmayı umuyor. Yeni temettü politikasına uygun olarak Sberbank, hissedarlara temettü şeklinde ödenen kâr payında tutarlı bir artış sağlamayı vaat ediyor.

2018 yılında Sberbank hisselerine olan aşırı talep, temettülerdeki artıştan kaynaklandı

Sberbank'ın 2017 yılı temettülerini UFRS'ye göre net kârın %30'una çıkarmayı planladığına ilişkin bilginin açıklanmasıyla bağlantılı olarak piyasada bankanın hisselerine talepte artış yaşandı.

Sberbank güçlü mali sonuçlar göstermeye devam ediyor. Böylece 3. çeyrekte Sberbank'ın geliri %14,5 artarak 498 milyar rubleye ulaştı. Net kar %63,6 artışla 224,1 milyar rubleye yükseldi. Finansal göstergelerin büyümesi, bankanın yüksek verimliliği ve liderliği sürdürmesine olanak tanıyan modern teknolojilerin kullanılmasıyla sağlanmaktadır. Muhafazakar yatırımcılar temettü şeklinde ek bir ikramiye alabilecekler.

2017 yılında Sberbank hisseleri %40 oranında büyüdü ve tahminlerimize göre yükselişine devam edecek. Uzun vadeli yatırım ufku ile alım önerimizi koruyoruz.

Freedom24.ru Geliştirme Direktörü Mstislav Kudinov.

Bu sefer tüm konuları kapsayacak şekilde her zamankinden daha detaylı anlattım. 2016 yılı UFRS raporunu ve 2017 yılı 1. çeyreğine ait UFRS raporunu temel aldım.

Kısaca Sberbank hakkında

1841'de kuruldu. Sberbank'ın coğrafyası 22 ülkeyi kapsamaktadır. Müşteri sayısı – 145,6 milyon (14,8 milyonu yurtdışında dahil).

Sberbank'ın sahibi kim?

Rusya Bankası %50+1 hisseye sahiptir;
Hisselerin %45,6'sı yabancı tüzel kişiler!

Sberbank Yönetim Kurulu Başkanı German Gref, bankanın kalkınma planları ve ulaşılan hedefleri hakkında şunları söyledi:

“Birkaç yıl önce başlattığımız teknolojik modernizasyonu tamamlayıp, dünya standartlarında bilişim sistemleri ve teknoloji altyapısı kuracağız. Modern dijital, mobil ve sosyal teknolojilerin kullanımında pazar lideri olacağız. Ayrıca siber güvenlik, analitik ve süper verilerle çalışma konularında da dünya liderlerinden biri olmak istiyoruz.”
“2016 yılında, uzak kanalların artan kullanımı sayesinde, ülkedeki tüzel kişilere hizmet veren Sberbank ofislerinin sayısını kesinlikle sorunsuz bir şekilde binden fazla azaltmayı başardık. Verimlilik ve işletme maliyetlerini düşürme programımıza 2016 yılında da devam ettik. Ücretlerin endekslenmesine rağmen faaliyet giderlerinin gelirlere oranını %39,7'ye çıkarmayı başardık.
“2016 yılı sonunda Sberbank'ın IFRS'ye göre net karı 541,9 milyar ruble olarak gerçekleşti, hisse başına kazanç 2,4 kat arttı, özsermaye karlılığı ise 2015 yılı sonucunun iki katı olan %20,8 olarak gerçekleşti. Sberbank, özsermaye karlılığı açısından Avrupa'nın en büyük bankaları arasında birinci, küresel 100 büyük banka arasında ise beşinci sırada yer aldı. Sberbank, nihai hedefi, sürekli değişen ve giderek daha karmaşık hale gelen bir ortamda müşterileri için en iyi yenilikçi ürünleri yaratabilen yüksek teknolojili bir dijital şirkete dönüşmek olan büyük ölçekli bir iş dönüşümüne devam ediyor. 2016 yılında faaliyetlerimizin her alanında bu yönde çok önemli adımlar attık. Nakitsiz hizmetler alanında satışların dijital kanallara aktarılması yönündeki hareketimizi hızlandırarak sürdürdük. İnternet bankacılığı ve SMS hizmetinin aktif kullanıcı sayısı 50 milyona yaklaşıyor. Nakit işlem hacmi ise giderek azalıyor. Perakende işlemlerde nakit dışı cironun payı %50'yi aştı. Günde 100 milyon işlem çevrimiçi olarak gerçekleştiriliyor. Sürekli olarak müşterilerimizin beklentilerini aşan yeni mobil çözümler geliştirerek geliştirme aşamasından lansmana kadar geçen süreyi kısaltıyoruz. Bu yönde aktif büyümenin devam edeceği aşikardır. Pek çok yenilikçi hizmet ve projeye ek olarak 2016 yılında gayrimenkul piyasasında ilk ekosistemi hayata geçirdik ve konut kredisi piyasasında rekabetin hızla artmasına rağmen yüzde 55'lik pazar payını koruduk.”

Sberbank tarafından verilen kredilerin hacmi

Tüzel kişilere verilen kredilerin hacmi, bireylere verilen kredilerin hacminden neredeyse 3 kat daha fazladır. Şirketlere yönelik kredi oranlarının bireylere göre daha düşük olmasına rağmen Sberbank, gelirinin çoğunu hâlâ şirketlere verilen kredilerden elde ediyor.

2016 yılında tüzel kişilere 2015 yılına göre daha az kredi verildi (hacimdeki azalmanın nedeni, rublenin güçlenmesi nedeniyle erken geri ödeme ve dolar kredilerinin yeniden değerlenmesiydi);
Yıldan yıla bireylere giderek daha fazla kredi veriliyor, ancak büyüme 2014'ten bu yana önemsiz kalıyor.

Şirketler ve bireyler için kredi türleri

Bireysel krediler alanında Sberbank'ın gelirinin ana kısmını ipotek oluşturuyor

Kredilerin yüzde 64'ü ruble, yüzde 23'ü dolar ve yüzde 13'ü diğer döviz cinsinden veriliyor. Bu, rublenin diğer para birimlerine göre güçlenmesinin, ruble eşdeğeri cinsinden kredi portföyünün hacmi üzerinde önemli bir etkiye sahip olduğu anlamına geliyor. Bu nedenle Sberbank'ın kredi portföyü ve varlıkları 2016 yılında düştü.

Kredi portföyünün kalitesinde belirgin bir artış var. Sorunlu ve tehlikeli krediler azaldı.Risk maliyetleri azalır ve bunun sonucunda net kâr artar.

2016 yılında toplam kredi hacmi 2015 yılına göre azaldı . Bunun nedeni ise rublenin güçlenmesi nedeniyle döviz kredilerinin yeniden değerlenmesi.

Sberbank'taki hesap ve mevduat hacmi

Kredilerden farklı olarak buradaki durum tam tersidir; hesapların ve mevduatların çoğu şirketler tarafından değil bireyler tarafından oluşturulmaktadır.

2016 yılı sonunda Sberbank'taki hesaplarda ve mevduatlarda daha az para vardı. Sberbank bunu tüzel kişilerin döviz mevduat hacminin ruble cinsinden azalmasıyla açıklıyor.

Sberbank, Rusya kredi ve mevduat piyasasında büyük bir paya sahip

Sberbank varlıkları

Aşağıdaki grafikte görülebileceği gibi 2016 yılında Sberbank'ın aktifleri %7,2 azalarak 25,4 trilyona geriledi. ruble

Sberbank varlıklarının bileşenleri:

Toplam kredi portföyü Sberbank yıl içinde %6,3 düşüşle 18,7 trilyona geriledi. ruble Kurumsal müşterilere verilen krediler 2016 yılında %8,9 oranında azaldı. Özel müşterilere verilen krediler 2016 yılında %1,3 oranında artış gösterdi.
Menkul kıymet portföyü Sberbank'ın %96,9'u borçlanma araçları (OFZ, Rus ve yabancı şirket tahvilleri ve Rus Eurobond'ları) ile temsil edilmektedir ve esas olarak likidite yönetimi için kullanılmaktadır. Sberbank portföyünün yalnızca %2,7'sini elinde tutuyor.
nakit ve nakite eşdeğer 2016 yılında bir miktar arttı.
Diğer varlıklar 2016 yılında azaldı.

Sberbank varlıklarındaki değişikliklerin dinamikleri. 2016 yılındaki düşüş, daha önce de belirtildiği gibi, esas olarak rublenin güçlenmesi nedeniyle döviz kredilerinin yeniden değerlemesinden kaynaklandı.

Sberbank'ın 2017'nin ilk çeyreğine ilişkin çarpanları, kârlardaki hızlı artış ve bir bütün olarak pazardaki düşüş nedeniyle düşük kaldı

F/K-6.Örneğin, VTB artık 11 yıllık kâra mal oluyor.

P/B -1.3. 2007 yılında Sberbank'ın defter değeri 5,5 idi.

Merkez Bankası politikasının Sberbank'ın kârına etkisi

Merkez Bankası'nın faiz oranlarını düşürmesi Sberbank'ın kârını olumlu etkileyecek, çünkü mevduat faizleri düşecek ve kredi faiz oranlarındaki düşüş verilen kredi sayısındaki artışla telafi edilecek.

Sberbank, hissedarların kararına göre rekor temettü ödeyecek - 6 ruble. hisse başına. Uzmanlar, bankanın temettü politikasını revize etme ve mali sonuçları artırma planlarıyla bağlantılı olarak yatırımcıların gelecekte daha yüksek temettü elde edebileceklerine güvenebileceğini söylüyor

Sberbank German Gref Başkanı ve Rusya Merkez Bankası başkanı danışmanı Sergei Ignatiev (sağdan sola) Sberbank hissedarlarının yıllık genel kurul toplantısında (Fotoğraf: Stoyan Vasev / TASS)

Sberbank hissedarları 26 Mayıs Cuma günü yapılan yıllık toplantıda 2016 yılı için 6 ruble tutarında temettü ödeme kararını onayladı. Banka, yaptığı açıklamada hisse başına. Toplam temettü ödemesi tutarı 135,5 milyar ruble veya uluslararası finansal raporlama standartlarına (IFRS) göre bankanın net kârının %25'i olacak.

Cuma günü hissedarlara konuşan Sberbank Yönetim Kurulu Başkan Yardımcısı Alexander Morozov, temettülerdeki keskin artışı bankanın rekor mali sonuçlarına bağladı. UFRS'ye göre 2016 yılında kâr 2,4 kat artarak 541,9 milyar ruble olarak gerçekleşti.

Yönetim kurulu başkan yardımcısı, hissedarlara Sberbank'ın "temettülere ayrılan net kâr payına karar verirken grubun çıkarlarına odaklanmaya devam edeceğine" söz verdi.

Bir yıl önce bankanın hissedarları üç kat daha az para alıyordu - 1,97 ruble. hisse başına (hem adi hem de tercih edilen). Aynı zamanda, temettü ödemelerinin toplam tutarı 44,5 milyar ruble veya UFRS'ye göre karın% 20'si olarak gerçekleşti.

Rakiplerle karşılaştırıldığında

Moskova Borsası'nda işlem gören ve yıllık temettü ödeyen kamu Rus bankaları arasında Sberbank'ın yanı sıra VTB, St. Petersburg ve Bank Vozrozhdenie de yer alıyor. BCS'ye göre, 2016 yılında VTB'nin temettü getirisi veya hisse başına yıllık temettü oranının bir adi hisse senedinin fiyatına oranı (özel kişilere imtiyazlı hisseler için ödeme yapılmamaktadır), önceki yılın seviyesinde kaldı ve şu şekilde gerçekleşti: %1,8'e kadar (hisse başına 0,00117 RUB); Vozrozhdenie'de - adi hisselerde %1,04 (7,7 RUB); Bank St. Petersburg'un getirisi %1,7 (1,05 RUB) seviyesinde.

Sberbank'ın adi hisselerinin temettü getirisi %3,7, imtiyazlı hisselerin ise %4,6'dır. RBC'nin görüştüğü uzmanlar, rakiplerinin çoğunun mali krizin sonuçlarını daha şiddetli yaşaması nedeniyle Sberbank'ın diğer bankalara göre daha yüksek temettü ödeyebileceğini belirtiyor. "İyileşme süreci kolay değil. Aton Investment Company analisti Mikhail Ganelin, "Bankaların rezerv yaratması gerekiyor, sermayeye ihtiyaçları var, dolayısıyla tüm karları bunu yenilemeye yönlendirmeye çalışmaları gerekiyor" diyor.

Toplamda, geçen yılın sonuçlarına göre VTB, hissedarlara 62,2 milyar ruble ödeyecek. (adi hisseler dahil - 15,2 milyar ruble), Bank St. Petersburg'dan yapılan temettü ödemelerinin toplam tutarı 463,7 milyon ruble, Vozrozhdenie - 192,8 milyon ruble olacak.

Fitch Ratings'in finansal kuruluşların analizinden sorumlu kıdemli yöneticisi Alexander Danilov, Sberbank'ın kârını artırmasına yardımcı olan faktörler arasında büyük bir likidite akışı olduğunu belirtiyor. Bankanın mevduat faizlerini düşürmesine ve genel olarak fonlama maliyetlerini düşürmesine yardımcı oldu. "İkinci faktör, ülkedeki ekonomik durumdaki genel iyileşmeyle bağlantılı olarak kredi değer düşüklüğü giderlerindeki azalmadır" diye ekliyor.

Büyük sermaye yeterliliği marjı dikkate alındığında (üç yeterlilik standardının tümü rahat bir seviyededir: N1,0 - %14,8, N1,1 ve N1,2 - %10,9 ve düzenleyici minimumlar sırasıyla %8,0, 4,5 ve 6, %0) Sberbank, büyük temettüler ödeyerek ek sermayeyi biraz azaltmayı göze alabilir. Expert RA derecelendirme kuruluşunun metodolojisti Yuri Belikov, "Standartlar üzerindeki etki önemsiz olacak; yalnızca N1.0'ı etkileyerek %14,8'den %14,2'ye düşürecek" diye açıklıyor.

Hissedarların umutları

Şimdiye kadar Sberbank'ın politikası, UFRS kapsamında net kârın %20'si tutarında temettü ödenmesini öngörüyordu. Mart ayında banka, hissedarlarına net kârın %20'sini temettü olarak ödemeyi teklif edecekti. Ancak Nisan ayında bankanın denetim kurulu daha fazlasını tavsiye etti - %25. Sberbank'ın başkanı Alman Gref'in daha sonra açıkladığı gibi, hissedarların çıkarları ile bankanın istikrarı arasındaki uzlaşmanın bir sonucu olarak temettü büyüklüğü artırıldı. Bu arada piyasa, ülkenin en büyük bankasından yeni rekorlar bekliyor. Sberbank, gelecekteki temettü ödemelerine ilişkin tahminler konusunda hâlâ son derece temkinli davranıyor. Bir Sberbank temsilcisinin RBC'ye açıkladığı gibi, 2017 yılı sonunda önümüzdeki üç yıl (2018-2020) için yeni bir temettü politikası da dahil olmak üzere bir sermaye yönetimi politikasını içerecek bir kalkınma stratejisi geliştirilecek. Banka, temettülere ilişkin bu belgenin ayrıntılarını henüz açıklamadı.

Alexander Danilov'un belirttiği gibi temettü politikası, temettü ödemelerinin nasıl gerçekleşeceğinin bir beyanıdır. “Bu belge, yatırımcıların gelecekte ne bekleyebilecekleri konusunda fikir sahibi olabilmeleri için geliştiriliyor. Politikanın yüksek düzeyde ödeme öngörmesi durumunda, bu yatırımcılar için olumlu bir sinyal olacak ve hisse senedi fiyatlarının büyümesine katkıda bulunabilecektir. Sberbank kâr artışı öngördüğü için temettülerin uygun olmasını bekleyebiliriz” dedi.

Banka mevduatında 1,4 milyona kadar tutmak en güvenli finansal karardır, ancak çok az yatırımcı böyle bir karardan ilham alabilir. Merkez Bankası'nın faiz oranı yavaş ama istikrarlı düşüşünü sürdürüyor ve bununla birlikte çoğu bankacılık ürününün çekiciliği de düşüyor. Ancak banka gibi bir finans kuruluşundan tamamen uzaklaşmamalısınız. Onun hissedarı olabilirsiniz. Sberbank hisselerinin karlılığı, tüm ekonomik ve politik gelişmelere rağmen inanılmaz bir istikrar gösteriyor. Sberbank, Rusya borsasındaki mavi çiplerden biri olmuştur ve olmaya devam etmektedir. Çoğu yatırımcının portföyünde Sberbank hisseleri bulunmaktadır.

Kâr nelerden oluşur?

Bir hisse bloğuna sahip olmak ve Sberbank hisselerinin kârlılığı, kâr elde etmenin iki yolunu gösteriyor. Bu, satın alma fiyatı ile satış fiyatı arasındaki farktan ve ödenen temettülerden elde edilen kârdır. Temettüden faydalanmayı bekliyorsanız, temettü kaydının kapanışında hisse senedine sahip olmanız gerekir. Borsada bu tarihe temettü kesintisi denir. Hisse satın almak için işlem yaparken hemen değil, ertesi gün, hatta ertesi gün sahibi olacağınız unutulmamalıdır.

Menkul kıymetler piyasasının, özellikle de hisse senetlerinin bir diğer özelliği, temettü kesintisi ile ilişkilidir. Temettü ödemesi için tahsis edilen kesin miktar öğrenilir öğrenilmez, hisselerin fiyatı hemen düşer. Düşüş doğrudan belirlenen ödemelerin büyüklüğüne bağlıdır. Buna temettü açığı denir. Borsada işlem yapan yatırımcılar bu özelliğin çok iyi farkındadır ve dolayısıyla temettü takvimi olarak adlandırılan takvim hakkında bilgi sahibidirler.

Düzenli veya ayrıcalıklı

Sberbank'ın menkul kıymetlerini satın alma olasılığıyla zaten ilgilenenler, bankanın hem adi hem de imtiyazlı hisse ihraç ettiğini biliyor. İlk bakışta Sberbank hisselerinin bireyler için karlılığı, güvenlik türü ne olursa olsun aynıdır. Ancak imtiyazlı bir hisse senedinin maliyeti, normal bir hisse senedinin maliyetinden önemli ölçüde farklıdır. Avantajı nedir? Adi hisse senetlerine ödenecek temettü ödemeleri önceden kesin olarak bilinmemekte ve kampanyanın geçmiş dönem kârına göre belirlenmektedir. Önceki değerlere dayanarak, hisse senedi sahibi olmaktan elde edilecek temettü gelirinin ne kadar olacağını tahmin edebilirsiniz. Tercih edilen paylaşımlarda ise durum farklıdır. İşletmenin ticari faaliyetlerinin başarısı ne olursa olsun, temettü ödemesinden elde edilen sabit, önceden belirlenmiş bir gelirden bahsediyoruz.

Sberbank hisselerinin getirisi

Rusya'nın en büyük bankasının temettü politikası en istikrarlı olanlardan biridir. Hissedarlar düzenli ödeme alırlar. Daha da önemlisi, hisse fiyatı arttıkça ödenen temettü yüzdesi de artıyor.

Ancak asıl gelir elbette ödemelerle değil, yatırımcının mevcut menkul kıymet portföyü üzerinde spekülasyon yapma fırsatıyla sağlanıyor. Sberbank'ın istikrarlı bir büyüme göstermesine rağmen, en büyük bankanın hisselerinin fiyatı bazen oldukça önemli ölçüde dalgalanıyor. Deneyimli spekülatörler bundan %100'ün üzerinde kâr elde edebilirler. Adil olmak gerekirse, borsa piyasasına sürekli dalma dikkate alındığında, bu tür sonuçların yalnızca aslar için mevcut olduğunu söylemekte fayda var. Sberbank hisselerinin adi sahipleri açısından karlılığı nedir? Belirli örnekler kullanarak anlamaya çalışalım.

Kârlılık artışını ne sağlar?

Ortalama bir yatırımcı, uzun vadeli hisse senedi sahipliğinden büyük getiriler beklememelidir. Yalnızca temettüden elde edilen faydayı dikkate aldığımızda, Sberbank hisselerinin ortalama yıllık getirisi adi hisseler için %4-5, imtiyazlı hisseler için ise %6 civarında dalgalanıyor. Rakamlar en yüksek rakamlar değil. Birçok bankadaki mevduat faizlerinden daha düşük.

Ancak yatırımcı, bir menkul kıymet paketinin zamanında satılmasından kazanma hakkını her zaman saklı tutar. Önemli olan hem alım hem de satım için en uygun anı seçmektir. Ancak istatistiklerin gösterdiği gibi, Sberbank hissedarlarının büyük bir kısmı muhafazakar yatırımı destekliyor ve bankanın hisse fiyatındaki istikrarlı artıştan para kazanıyor.

Yılın analizi

Geçen yılın 2017 sonuçlarına göre Sberbank PJSC, öngörülen kârını %20 oranında aştı. Buna bağlı olarak temettü ödemeleri arttı. Ve muhtemelen büyümeye devam edecekler. Her durumda, ödeme oranı %36'da kalıyor.

Elbette bu yıl hem ekonomik hem de politik olaylarla doluydu. Ancak tüm bu iniş ve çıkışlarda Sberbank istikrarlı kaldı ve bazen devasa bir büyüme gösterdi. Böylece Şubat ayının sonunda bir menkul kıymetin fiyatı 280 ruble gibi rekor bir seviyeye yükseldi. Hisselerin fiyatı Mayıs ayında ve Temmuz başında iyi bir büyüme gösterdi - yaklaşık 230 ruble. Ancak genel olarak geçtiğimiz yıl boyunca Sberbank hisselerinin fiyatı ve kârlılığı aynı istikrarlı seviyede kaldı. Hisse fiyatı hem geçen Ekim ayında hem de şu anda 190 ruble civarında dalgalanıyor.

10 yıllık analiz

Daha ilginç olan, Sberbank hisselerinin 10 yıllık karlılığının analizidir. Genel olarak Batılı menkul kıymetlerden farklı olarak bunları böyle bir perspektiften analiz etmek alışılmış bir şey değil. Ekonomi çok genç ve istikrarsız. Ve diyelim ki Amerika'da uzun vadeli yatırımlar 10-30 yıl süreyle satın alınan menkul kıymetler olarak kabul ediliyorsa ülkemizde bu maksimum 3 yıldır. Ancak Sberbank of Russia PJSC'nin iyi yanı, Rus mavi çiplerinin en istikrarlı temsilcilerinden biri olması ve bankacılık sektörünün favorisi olmasıdır.

Peki Sberbank hisselerinin geçtiğimiz yıllarda getirisi ne oldu? Menkul kıymet fiyatlarında ise pek çok finansal kuruluş için olduğu gibi en zor yıl 2014 yılı oldu. Fiyat neredeyse 50 rubleye düştü. Ancak Sberbank her zaman hızlı bir şekilde pozisyonuna geri dönüyor, bu yüzden spekülatif yatırımcılar onu seviyor. Zaten 2014'ün sonunda fiyat güvenle artmaya başladı. Yıl içinde varlığın fiyatı iki katına çıktı; bu, borsa için çok iyi ve oldukça nadir bir göstergedir. Daha da ilginci, bu kadar sistematik ve aktif bir büyümeyi, tüm yasalara göre, fiyatta bir düşüş veya yaklaşık aynı seviyede bir dalgalanma takip etmelidir, ancak hisseler büyümeye devam etti ve Mart 2016 itibarıyla 2016 yılının Mart ayına kadar bir değere ulaştı. 112 ruble. Bu da yıllık %140,16 gibi bir gelire tekabül ediyor.

Sberbank hisselerinin temettü gelirine gelince, 10 yılda neredeyse 12 kat arttı. Çok açıklayıcı rakamlar ve çok etkileyici analizler. Bu kadar emin göstergelerin sadece Rusya için değil, uluslararası borsa için bile çok nadir olduğu söylenmelidir.

Riskler

Borsa son derece dinamiktir. Bir işlem günü boyunca herhangi bir menkul kıymetin fiyatı hem yukarı hem aşağı yönde önemli ölçüde değişebilir. Sberbank hisseleri burada kesinlikle bir istisna değil. Deneyimli yatırımcılar ilk başta aktif spekülasyon olmadan ihtiyatlı alım satımı öneriyorlar. Üstelik Sberbank of Russia PJSC'nin menkul kıymetleri bu amaçlar için en uygun olanlardır ve neredeyse her senaryoda makul bir gelir sağlayacaktır.