Handel med binære opsjoner for dummies. Grunnleggende om handel med binære opsjoner for nybegynnere

Materialet ble vennlig levert av Options-fakultetet ved MasterForex Academy, og forfatterne presenterte det i en lett litterær form.

Så, hva er et alternativ? Dette er et finansielt instrument, men et derivat, det vil si at det er en ting som avhenger av prisen på den underliggende eiendelen. Den underliggende eiendelen er en vare, valuta, aksje, hva som helst.

Derfor er retten til å selge eller kjøpe den underliggende eiendelen et alternativ. En opsjon, som en underliggende eiendel, utøves på et tidspunkt og til en pris som er avtalt på forhånd.

La oss se på det enkleste alternativet og angi dets egenskaper:

du kan kjøpe/selge den når som helst

den har en utløpsdato

den har en streikeparameter

Alternativer er også delt inn etter type. Når du bygger opsjonsstrategier, brukes to hovedverktøy: Call og Put. Call-typen gir rett til å kjøpe den underliggende eiendelen, Put-typen gir rett til å selge.

Og så kjøpte vi en kjøpsopsjon på GBPUSD for $100, som utløper 04.01.2010 med en innløsningspris på 2000. Dette betyr at vi betalte en premie på $100 for å ha rett til å kjøpe pundet 04.01.2010 kl. en pris på 2000. Det vil si at vi venter på vekstpund og betaler for retten til å kjøpe det til oppgitt pris (streik). Hva får vi? Og vi får det faktum at 04/01/2010 vil pundet koste 2500, til tross for at vi kjøper det for 2000. Vi har 500 fortjenestepoeng. Og vi betalte 100 poeng for denne muligheten. Nettoresultatet er derfor 400 poeng. Det er et hyggelig øyeblikk her som ikke umiddelbart merkes. Ved å kjøpe en Kjøpsopsjon har vi ervervet retten til å kjøpe den underliggende eiendelen til en forhåndsbestemt pris, men vi er ikke forpliktet til å gjøre det. La oss forestille oss at den 04/01/2010 vil pundet koste 1500, og vi vil bruke og kjøpe pundet, vi vil miste 500 poeng. Men siden vi kanskje ikke gjør dette, vil vårt mulige tap være 100 poeng. Dette er deres fantastiske essens.

Hvordan kjøpe et alternativ og hvor mye koster det?

La oss kjøpe en kjøpsopsjon på XDB-futures til en streik på 176, når den underliggende eiendelen (futures) koster 175. For en slik opsjon vil vi betale en premie på $5,1. Et ikke åpenbart trekk ved opsjonen er at vi ikke er redde for sterke og ukontrollerbare prisbevegelser som ikke faller sammen med vår prognose, og de maksimale tapene er begrenset av størrelsen på premien som allerede er betalt for opsjonen, nei uansett hvor mange ganger og hvor dypt prisen går inn i den negative sonen.

Sammenlign nå hva som skjer hvis du bare kjøper futures og setter et stop loss når prisen berører stop loss, vil tapet bli registrert umiddelbart.

Følgelig kjøper vi Put når vi anslår en fremtidig nedadgående bevegelse av futures.

Ovenfor snakket vi om å kjøpe opsjoner, men hvem selger dem?

Det finnes børshandlede og over-the-counter opsjoner.

Børsopsjoner handles kun når børsen er åpen. Forfatteren av opsjonen er en spesifikk trader som la inn en ordre om å selge opsjonen, og han setter prisen.

Over-the-counter opsjoner plasseres av en megler, som bestemmer prisen og andre egenskaper ved opsjonen.

La oss fokusere på aksjeopsjoner. Forfatteren av opsjonen er en trader som bestemte seg for å selge opsjonen basert på prognosene hans. Salget gir umiddelbar fortjeneste i premiebeløpet, men i tilfelle ugunstig utvikling står selgeren overfor ubegrensede tap. Derfor krever meglere mer av opsjonsselgerens innskudd slik at han kan dekke eventuelle tap.

Det viser seg at kjøp er en tryggere metode, og premien som betales til forfatteren av opsjonen er prisen på sikkerhet.

Men i noen tilfeller er tidlig salg mye mer interessant. I denne situasjonen skilles det mellom to komponenter i verdien: den indre verdien er når verdien av den underliggende eiendelen overstiger streiken, det vil si hvis futuresprisen for øyeblikket er 180 med en streik på 176, så er den indre verdien av opsjonen er tilsvarende lik 4; Tidsverdi består av mange faktorer, men i et nøtteskall, jo mer tid det tar før opsjonen utløper og jo større volatilitet, jo større er sjansen for å nå streiken og "løpe" for den.

Jeg kom over en interessant artikkel om alternativer (http://www.comon.ru/user/E_dyatel/blog/post.aspx?index1=91788),
Tydelig og interessant skrevet for de som vil begynne å jobbe med alternativer, det vil være nyttig, jeg håper det blir en fortsettelse. Respekt til forfatteren!

Alternativer for dummies.

"Hvis du måler penger i hauger, så har jeg et lite hull"
- opsjonsoperatørens ord etter marginsamtalen.

Del 1. Hvorfor ble alt dette skrevet?
La oss starte med det faktum at jeg absolutt ikke bryr meg om følgende:

• Enten du tjener penger på børsen eller taper innskudd etter innskudd;
• Opsjonshandel på utenlandske børser;
• Din erfaring i det russiske aksjemarkedet;

Det jeg vil ha:

• Øke antallet aktive handelsmenn i det russiske opsjonsmarkedet;
• Økt aktivitet i opsjonsbøker;
• Jeg vil rett og slett ha penger :) ;

I denne artikkelserien vil det bli gitt eksempler, praktiske situasjoner vil bli analysert, og generelle anbefalinger vil bli gitt i forhold til det russiske opsjonsmarkedet. Alle analogier og likheter med opsjonsmarkeder i andre land er tilfeldige. Forfatteren er ikke ansvarlig for dem. Faktisk, akkurat som for det russiske opsjonsmarkedet :)

Del 2. Russisk opsjonsmarked.
Det russiske opsjonsmarkedet kan karakteriseres av følgende setning:
Hvis du er interessert i opsjonshandel, må du jobbe med opsjoner på RTS-indeksen. Det er trist, men hvis du sammenligner handelsvolumene til opsjoner for forskjellige instrumenter, ser det omtrent slik ut:

• Det er en stor bag, på størrelse med en voksen. Dette er det daglige handelsvolumet for opsjoner på RTS-indeksen. Og et sted under, under fotlisten, på størrelse med en mager innenlandsk kakerlakk, er en liten pose handelsvolumet for alle andre alternativer. Noe sånt.

Derfor, når vi snakker om opsjonsmarkedet, må vi snakke om opsjoner på RTS-indeksen. Ja, denne underliggende eiendelen har mange mangler, men den er likvid og denne kvaliteten oppveier alle andre mangler.
Jeg vil anslå likviditeten til opsjonsmarkedet for RTS-indeksen noe sånt som dette: du kan skalere strategiene dine uten et betydelig tap av lønnsomhet opp til et innskuddsnivå på omtrent 50-80 millioner rubler.

Et viktig poeng er at jeg ikke vurderer HFT-opsjonsstrategier.

I denne boken vil jeg ikke gi definisjonen av et alternativ det er på en haug med steder. La oss gå rett til detaljene.

Del 3. Grunnleggende begreper.

3.1. Hvordan grekere lever i det 21. århundre.

grekere. Dette ordet går vanligvis ved siden av ordet "alternativ". Hvor kom grekerne fra? La oss starte med det faktum at spørsmålet om en rettferdig opsjonspris vil stå på agendaen i lang tid. For øyeblikket antas det at det har blitt midlertidig løst ved hjelp av Black-Scholes (B-S) formelen. Formelen er presentert i noen antakelser og antakelser, som er "fødselstraumet" til denne teorien. Men som de sier: "Hvis du er så smart, hvor er pengene dine?" Hvis du ikke liker det, kom med din egen. Vår oppgave er å lære å bruke det vi har. Jeg vil ikke analysere BS-teorien i detalj her, det er en haug med smart litteratur for det, du vil finne det selv at Google ikke har blitt forbudt i Russland ennå.

Altså: grekerne er variablene i BS-formelen som er ansvarlige for avhengigheten av den teoretiske opsjonsprisen på en eller annen usikkerhet. Totalt identifiserer den klassiske BS-teorien følgende grekere: delta, gamma, vega, theta, rho. La oss ta en nærmere titt.

3.2. Delta.

Den første variabelen er avhengigheten av den teoretiske prisen på verdien av den underliggende eiendelen. Delta viser hvor mye den teoretiske prisen på en opsjon vil endres hvis prisen på den underliggende eiendelen endres med 1 poeng. Konseptet delta kan også gis for selve den underliggende eiendelen - futures på RTS-indeksen. Deltaet til en futureskontrakt er alltid lik 1. Deltaet til en opsjon endres ikke-lineært når prisen på den underliggende eiendelen endres. Det er tre tilstander for den teoretiske prisen på en opsjon i forhold til dens streik og gjeldende pris på den underliggende eiendelen.

Alternativet er på pengene. Utpekt "minibank" - på pengene. I dette tilfellet handles den underliggende eiendelen nær opsjonsstreiken. Med hvor mye - vel, for eksempel pluss eller minus 500-1000 poeng for opsjoner på RTS-indeksen. For denne tilstanden er deltaet omtrent 0,5.

Alternativ "i pengene". Utpekt "ITM" - i pengene. La oss si at det er en kjøpsopsjon med en innløsningspris på 135 000. Den underliggende eiendelen handles til 140 000. Dette alternativet er "in the money" til 5 000 poeng. Deltaet til et slikt alternativ er omtrent 0,7. Hvis vi til samme BA-pris vurderer Call-opsjonen med en streik på 120 000, vil den allerede være dypt inne i pengene og deltaet vil være lik 0,95, dvs. en slik opsjon vil oppføre seg nesten som en futures når prisen på den underliggende eiendelen endres.

Ut-av-pengene-alternativet. Utpekt "OTM" - ut pengene. La den underliggende eiendelen være 140 000, som i forrige eksempel. La oss ta en salgsopsjon med en innløsningspris på 135. En "out-of-the-money"-opsjon på 1 streik. Dens delta vil være omtrent 0,3. Hvis du tar en Put med en streik på 120 000, vil den være ute av pengene med 4 streik og deltaet er omtrent 0,05.

Mens jeg ga eksempler på deltaverdier, fortsatte jeg å bruke ordet «omtrent». Hvorfor kan vi ikke beregne deltaet nøyaktig, vil den grundige leseren spørre? Det er mulig, men ikke her i livet :)! Verden generelt og opsjonsverdenen spesielt er ufullkommen; en usikkerhet påvirker en annen.

BS-formelen inneholder en annen gresk - avhengigheten av den teoretiske prisen på volatilitet. Den heter Vega.

3.3. Vega.

Denne "greske" viser hvor mye den teoretiske prisen på en opsjon vil endres hvis volatiliteten endres med 1 prosent. Å hvordan! Det er her den første alternativet-vitsen venter oss. Volatilitet, i den forstand den er inkludert i BS-formelen, kan ikke måles. Dette er den såkalte IV – implisittvolatilitet eller “implisitt” eller “opsjon” volatilitet. For denne enheten er definisjonen "prøv dette - jeg vet ikke hva" passende.

La meg forklare. Vanligvis løser vi alltid det såkalte "direkte problemet". Når det er en formel for avhengigheten av en mengde av en faktor, så måler vi faktoren og beregner verdien av mengden. Det er ikke sånn her :).

Oppgaven koker ned til følgende: ved å bruke de tilgjengelige kjøps- og salgstilbudene i opsjonsbøkene, ved forskjellige streiker og gjeldende underliggende aktiva, beregne IV-verdier ved forskjellige streik som mest nøyaktig samsvarer med BS-formelen. Metodikken er gitt i utvekslingsdokumentet http://fs.rts.ru/files/5562/.

Her vil jeg umiddelbart skrive om farene, eksempler på disse er hentet fra personlig erfaring og tematiske fora.

Fare.

Anta at du har en viss "gral", som du vil bruke til å bli den andre Buffett. Gralen inneholder opsjoner som er plassert ganske langt fra den underliggende eiendelen som handles, for eksempel en strike på 4. Hvis du ser på opsjonshandelsterminalen, kan du se at hoveddelen av opsjonstransaksjonene finner sted i området pluss eller minus to streik fra prisen på den underliggende eiendelen. Hvis vi flytter 4 streik til siden, spesielt når det gjelder "in the money"-alternativer, vil vi plutselig oppdage at tilbud om kjøp og salg vil ha en forskjell på mer enn 1000 poeng, i stedet for de vanlige 30-50 i minibanken streik (vi blir vant til begrepene J). Eller det er ingen tilstrekkelige bestillinger i glasset i det hele tatt, det er "kjøp for 100" og "selg for 100 000".

Vel, la det være, vi har "gralen", og ikke noe annet. Vi setter et salgstilbud rett under den teoretiske bytteprisen (vi vil være garantert å selge for å fullføre "gralen") og ser på resultatet. Resultatet blir merkelig. Etter 3 minutter (tiden børsen regner om den teoretiske prisen), vil den teoretiske prisen bli lavere. Det er ingen andre i ordreboken og vi vil flytte vår salgsordre enda lavere. Igjen gikk det ikke i oppfyllelse, men den teoretiske prisen falt igjen under vår forespørsel. Dette kan pågå i lang tid.
Til slutt vil "støtet" din med den teoretiske prisen og børsens IV-beregningsmetodikk tiltrekke seg oppmerksomheten til en viss robot, som er engasjert i sin vurdering av rettferdigheten til den nåværende fordelingen av kjøps- og salgsordrer ved alle streik, avhengig av på IV og prisen på den underliggende eiendelen. I et tomt glass senket vi selv med våre bestillinger den teoretiske prisen på børsen under en rimelig grense. Roboten vil tilfredsstille vår forespørsel om salg, og mest sannsynlig vil prisen være svært ulønnsom for oss.
I følge et lignende scenario utviklet det seg hendelser for en av deltakerne, som dermed senket prisen med 5000 poeng og fikk et påfølgende tap. Hvis du har en automatisert algoritme, må restriksjoner mot slike situasjoner inkluderes. Børsens metodikk for å beregne opsjonsvolatilitetskurven har lignende sårbarheter.

La oss fortsette om Vega. Personlig er jeg ikke interessert i ren volatilitetshandel. De. Jeg prøver ikke å selge noe med høy IV og kjøpe det tilbake til lav IV. Jeg ser på IV som en slags plage, som vi vil bekjempe ved å ha ekstra penger på innskudd. Mer om ekte handelsanbefalinger senere.

3.4. Gamma.

I kjernen er Gamma det andre derivatet av prisen på den underliggende eiendelen. De. Dette er hastigheten på deltaendring når det underliggende aktiva endres med 1 poeng. Når det gjelder kvalitativ atferd, har gamma et ekstremum nær streiken. Det er her hastigheten på deltaendring er maksimal. Denne greske brukes av avanserte opsjonshandlere for å bygge optimale design og porteføljer for dem.

3.5. Theta.

Den fjerde grekeren er Theta. Det er også kjent som "temporal decay rate." I vår folkelige oversettelse betyr dette hvor mye penger den teoretiske prisen på en opsjon vil tape per dag. I BS-modellen er theta omvendt proporsjonal med kvadratroten av tiden som gjenstår til utløp. De. theta vokser ikke-lineært mot utløp.

Øve på.

I praksis blir theta og vega ved minibankstreiken lik hverandre ca. 2 uker før utløp.
Omtrentlig verdi av theta strikes ATM, 2-3 uker før utløp, volatilitet ca. 30-35 og den underliggende eiendelen 135-140000 vil være 95-110 rubler/dag.

Alle "grekere" vises vanligvis i en mer eller mindre anstendig handelsmeglerterminal. For beregninger kan meglersystemet bruke IV-verdier levert av børsen eller det er mulig å legge inn din egen verdi.

Den siste "grekeren" er Ro. Dette er endringshastigheten i den teoretiske prisen på en opsjon fra verdien uten den risikofylte renten (alternativ investering). I IV-beregningssystemet vedtatt av børsen, er verdien av denne kursen null. Kort sagt, vi glemmer ærlig talt denne grekeren og glemmer den.

Binære opsjoner tiltrekker tradere med muligheten til å tjene raske penger. Du kan begynne å handle med alternativer med minimal investering. Det første innskuddet til de fleste meglere er fra $100. Det finnes selskaper hvor du kan starte med 5 eller 10 dollar. Lønnsomheten til dette instrumentet er fra 60 til 90%. Dette betyr at en innsats på $10, med en kontraktsutbytte på 80%, tilsvarer et overskudd på $8. Tatt i betraktning at transaksjonstiden kan være flere sekunder, blir det åpenbart at binære opsjoner er en ekstremt lønnsom type handel. I artikkelen vil vi dekke emnet "Binær opsjonshandel for dummies", det vil si grunnleggende kunnskap om BO-handel for nybegynnere.

Alternativer for dummies - hva du skal gjøre og hvordan du jobber

Binære opsjoner er en kontrakt hvis underliggende eiendeler er valutaer, aksjer, råvarer og aksjeindekser. Denne typen kontrakt inngås for en viss tid. Utløpsdatoen for opsjonen kalles utløpsdatoen.

1. Det er to typer enkle alternativer. Hvis prisen på den underliggende eiendelen forventes å stige, kjøpes en opsjon.
2. Hvis prisen på den underliggende eiendelen forventes å synke, kjøpes en opsjon.

Til tross for den tilsynelatende enkelheten til dette verktøyet, er det nødvendig å ha grunnleggende kunnskap om bruk og å vurdere markedssituasjonen.

Nybegynnere forhandlere anbefales ikke å bruke komplekse strategier, som fyller diagrammene med alle kjente indikatorer. Det er verdt å ta en enkel strategi som base og bringe handel til automatisering. Signaler for å åpne en handel bør være klare og ubestridelige. I dette tilfellet er overholdelse av reglene og prinsippene for kapitalstyring en forutsetning.

Den neste grunnregelen er anbefalingen - ikke åpne transaksjoner basert på andres mening. Det er et stort volum av analytisk materiale på Internett; Men det er så mange mennesker, så mange meninger. Samtidig kan du finne radikalt motsatte prognoser for den samme ressursen på forskjellige nettsteder. Selvfølgelig er det nødvendig å analysere situasjonen på markedet, men det er bedre å stole på fakta og statistikk publisert i ledende økonomiske publikasjoner. Analytisk materiale som hjelper til med å forstå arten av bevegelsen til et bestemt instrument, dets korrelasjon med andre markedsinstrumenter og reaksjon på fundamentale hendelser vil være mer nyttig enn å studere hundrevis av prognoser og spådommer.

Nybegynnere tror feilaktig at det er lettere å handle med små tidsintervaller, og fristelsen til å "spre" innskuddet så raskt som mulig fører dem til å handle opsjoner med minutter eller til og med andre utløpsdatoer. Men slik kortsiktig handel krever mye stress og tilstrekkelig erfaring. Med små tidsintervaller er det et stort antall falske signaler - "markedsstøy" på grunn av økt volatilitet. For nybegynnere er det bedre å velge handel på henholdsvis tidsintervallene H1 (time), H4 (fire timer), D1 (daglig), utløpsdatoer H4, D1 og lengre. Selvfølgelig vil antallet transaksjoner være flere ganger mindre, men kvaliteten på handelen vil være høyere.

1. Forstå hvordan alternativer fungerer. Se presentasjonene, gratis kurs om alternativer, artikler fra "Alternativbehandling", les de anbefalte bøkene. Forstå at opsjoner er et finansielt derivatinstrument. Forstå alle fordelene og risikoene ved opsjonshandel. 2. Volatilitet. Å forstå hva volatilitet er og dens innvirkning på opsjoner er også nødvendig for en opsjonshandler. Volatilitet er en av de viktigste faktorene i opsjonsprising. Velge en opsjonsstrategi...

Uttrykket "De fleste opsjoner går ut av pengene" betyr at de fleste opsjonskjøpere ender opp med å tape. Er det sånn? Jeg lyttet nylig til Andrey Kuznetsovs webinar "Hvordan selge opsjoner på verdens råvaremarkeder" og ble litt overrasket over å høre flere myter om alternativer fra en person som har vært i markedet siden 1995. Det skal bemerkes at disse uttalelsene gjentas med jevne mellomrom, fra år til år, på forskjellige...

I dag gjennomgår vi en annen trening fra opsjonsserien for nybegynnere - Sergei Eliseevs kurs om ABC-ene for opsjonshandel.

På bare 3 dager vil du få den mest nyttige kunnskapen om opsjonshandel.

Dette webinaret er designet for nybegynnere innen opsjonshandel.

La oss gå over terminologien for opsjonshandel fra et praktisk perspektiv.

Det er marginerbare og ikke-marginable alternativer. Fram til 2008 var det ikke-marginable opsjoner på MICEX, som alle ble omsatt med suksess. I 2008 dukket det opp marginerte opsjoner, og det var et tidspunkt da begge typer opsjoner ble handlet samtidig.

Hva er et ikke-marginerbart alternativ? Dette er en kontrakt der variasjonsmarginen ikke påløper eller debiteres, det vil si at du for eksempel kjøpte en PUT-opsjon for 1000 rubler (1 poeng = 1 rubel), følgelig debiteres 1000 rubler fra kontoen din og det er ingen garantisikkerhet (GO) Variasjonsmargin belastes ikke. Anta at denne kontrakten har steget i pris til 3000 rubler, og du bestemmer deg for å selge den. De solgte det for 3000 rubler. Følgelig fikk de 3000 rubler på kontoen sin. En annen situasjon med salg: la oss si at du bestemmer deg for å selge dette alternativet for 3000 rubler. Premien for dette alternativet på 3000 ble kreditert kontoen din og en del av GO ble blokkert.

Det er mange fordeler og ulemper med disse to typene alternativer.

Fordelene med marginerte opsjoner (eller, som de også kalles, futures-type opsjoner): variasjonsmargin periodiseres og avskrives daglig, dette gir en betydelig reduksjon i garantidekningen for solgte opsjoner.

Alternativer er også delt inn i amerikanske og europeiske typer. Amerikanske opsjoner handles på MICEX. En opsjon i amerikansk stil kan utøves når som helst før opsjonen utløper.
En europeisk opsjon kan kun utøves på utløpsdagen.
I de aller fleste tilfeller er det ikke behov for å sende inn søknad om å utøve en opsjon før utløpsdatoen for denne opsjonen, og som regel utløper opsjoner automatisk.

Et viktig poeng angående utløp av opsjoner Noen meglere har implementert funksjonaliteten til automatisk utførelse av en opsjon hvis opsjonen er minst 0,1 % i pengene.

For opsjonshandel på det russiske markedet anbefaler vi en av lederne i denne bransjen

Materialet er presentert på et svært tilgjengelig språk. Vi anbefaler det til alle som er interessert i opsjoner, spesielt de som starter med opsjonshandel.

La oss dvele litt ved foreleser Sergei Eliseev:

Enda MER privat informasjon på . Registrer deg og last ned gratis eller delta i forex pools på