10.07.2015 09:00

Anatoly Gavrilenko kjøpte TKB BNP Paribas Investment Partners

Etter å ha skilt lag med begge tidligere eiere vil forvaltningsselskapet endre navn til TKB Investment Partners, men beholde strategien og teamet.

Hundre prosent kontroll over TKB BNP Paribas Investment Partners gikk til Anatoly Gavrilenko, styreleder i Alora og mottaker av pensjonsfondene KIT Finance NPF, Promagrofond og Heritage. "Den nye aksjonæren støtter fullt ut selskapets mål, vurderer positivt resultatene av utviklingen og ledelsens prestasjoner," understreker forvaltningsselskapet i sin melding.

Tidligere var selskapet eid på paritetsbasis av BNP Paribas Investment Partners (en avdeling av det franske konsernet BNP Paribas) og strukturer av russiske jernbaner. Partene avslørte ikke transaksjonsbeløpet, men ifølge Kommersant-kilder nær en av dem er tallet sammenlignbart med kapitalen til TKB BNP Paribas Investment Partners.

Per 31. mai utgjorde selskapets egne midler 655 millioner rubler, og volumet av netto eiendeler under forvaltning og rådgivning, ifølge dataene, var 136 milliarder rubler. I følge beregningene fra National Rating Agency falt kapitalen under forvaltning av selskapet kraftig i løpet av året - med 43% til 115 milliarder rubler (i slutten av mars). Samtidig økte volumet av egenkapital i samme periode med 2% til 674 millioner rubler.

Generaldirektør i TKB BNP Paribas Investment Partners Vladimir Kirillov forventer at selskapet hans vil fortsette å forbli lønnsomt

I følge en RBC-kilde var en av grunnene til BNP Paribas-gruppens salg av eierandelen at vestlige investorer motvilje mot å gjøre forretninger i Russland etter utvidelsen av sanksjonene. Samtidig trengte ikke russiske jernbaner lenger å eie sitt eget forvaltningsselskap etter at deler av pensjonsimperiet ble kjøpt opp av Boris Mints’ O1-gruppe.

Etter å ha endret navn til TKB Investment Partners, vil selskapet fortsatt være et investeringssenter for russiske verdipapirer for innenlandske og utenlandske kunder. «Et slikt kjøp er en unik sjanse på markedet! Selskapet sysselsetter utmerkede fagfolk som er i stand til å følge planen og utvikle den selvstendig, slik de har gjort i alle tidligere år», er Gavrilenko sitert i meldingen.

"Jeg er glad for at den nye aksjonæren fullt ut deler ledelsens syn på videre utvikling," kommenterte selskapets daglige direktør Vladimir Kirillov om avtalen, og bemerket spesielt at forvaltningsselskapet hans er "uavhengig og autonomt" og driver driftsaktiviteter utelukkende på bekostning av sin egen fortjeneste.

Partner i UniCredit Bank, forvaltningsselskapet TKB BNP Paribas Investment Partners (OJSC), bestemte seg for å slå sammen investeringsfond.

Sammenslåingen av fond er utført for å optimalisere fondslinjen basert på en grundig analyse av markedstrender, preferanser til aksjonærer og mer enn 10 års erfaring fra forvaltningsselskapet. Formålet med fusjonen er også å effektivisere fondsforvaltningen, og aksjonærene vil kunne dra nytte av mer lovende investeringsprodukter.

I denne forbindelse, fra 25. november 2014, vil aksept av søknader om transaksjoner med investeringsenheter for alle fond som deltar i fusjonsprosedyren bli suspendert. Søknader om utveksling av investeringsandeler i andre fond forvaltet av TKB BNP Paribas Investment Partners (OJSC) for investeringsandeler i de sammenslåtte fondene vil heller ikke bli midlertidig akseptert.

Senest 1. desember 2014 gjennomføres konvertering (bytte) av investeringsandeler og aksept av søknader om transaksjoner med investeringsandeler av fondene fusjonen er gjennomført til vil bli gjenopptatt.

Etter fusjonen vil over- og rabatter gjelde i henhold til reglene for forvaltning av fondet fusjonen ble gjennomført til. I dette tilfellet vil størrelsen på rabatten på innløsningen av andeler i fondet som fusjonen ble gjennomført til, bestemmes basert på tidsperioden fra datoen for konvertering av aksjene til datoen for innløsningen.

Bli med i fond	Fond som skal bli med
Åpent aksjefond "TKB BNP Paribas - Russisk metallurgi og maskinteknikk" Åpent aksjefond "TKB BNP Paribas - Russian Electric Power Industry" Åpent aksjefond "TKB BNP Paribas - russisk forbrukersektoren" Åpent aksjefond av aksjer "TKB BNP Paribas - Aksjefond" Åpent aksjefond "TKB BNP Paribas - Aksjefond 2" Indeks åpent investeringsfond "TKB BNP Paribas - RTS Index" Åpent aksjefond "TKB BNP Paribas - MICEX Index"	Åpent aksjefond «TKB BNP Paribas – Premium. Aksjefond"
Åpent investeringsfond "TKB BNP Paribas - Blandet investeringsfond 2" Åpent aksjefond "TKB BNP Paribas - Russian Oil"	Åpent gjensidig investeringsfond "TKB BNP Paribas - Balanced Conservative Fund"
Åpent aksjefond "TKB BNP Paribas - Potensielle investeringer"	Åpent aksjefond "TKB BNP Paribas - Telecommunications and Innovations"
Åpent aksjefond for pengemarkedet "TKB BNP Paribas - Money Market Fund"	Åpent aksjefond av obligasjoner "TKB BNP Paribas - Obligasjonsfond"

TKB BNP Paribas Investment Partners (OJSC) (Lisens til å utføre aktiviteter for forvaltning av investeringsfond, verdipapirfond og ikke-statlige pensjonsfond, utstedt av Federal Financial Markets Service of Russia 17. juni 2002 under nr. 21-000-1 -00069, gyldighetsperioden til lisensen er ubegrenset Lisens for en profesjonell deltaker i verdipapirmarkedet til å utfører, utstedt av Federal Financial Markets Service of Russia 11. april 2006 under nr. 078-09042-001000; , gyldighetsperioden for lisensen er ubegrenset).

Åpent aksjefond av obligasjoner "TKB BNP Paribas - Obligasjonsfond" (Regler for forvaltning av fondet ble registrert av Federal Commission for Securities Market of Russia 24. desember 2002 under nr. 0081-58233855); Åpent gjensidig investeringsfond "TKB BNP Paribas - Balanced Conservative Fund" (Regler for tillitsforvaltning av fondet ble registrert av Federal Commission for Securities Market of Russia 24. desember 2002 under nr. 0078-58234010); Åpent investeringsfond av aksjer “TKB BNP Paribas – Aksjefond” (Regler for forvaltning av fondet ble registrert av Federal Commission for Securities Market of Russia 16. juli 2003 under nr. 0122-58234576); Åpent investeringsfond av aksjer "TKB BNP Paribas - Russian Oil" (Regler for forvaltning av fondet ble registrert av Federal Securities Commission of Russia 24. desember 2002 under nr. 0080-58233938); Åpent aksjefond av aksjer "TKB BNP Paribas - Russian Electric Power Industry" (Regler for forvaltning av fondet ble registrert av Federal Securities Commission of Russia 24. desember 2002 under nr. 0079-58233772); Åpent aksjefond av aksjer "TKB BNP Paribas - Telecommunications and Innovations" (Regler for tillitsforvaltning av fondet ble registrert av Federal Commission for Securities of Russia 21. mars 2003 under nr. 0096-58227323); Åpent investeringsfond for pengemarkedet "TKB BNP Paribas - Money Market Fund" (Regler for forvaltning av fondet ble registrert av Federal Financial Markets Service of Russia 27. oktober 2004 under nr. 0273–58234047); Åpen aksjefondsindeks "TKB BNP Paribas - MICEX Index" (Regler for forvaltning av fondet ble registrert av Federal Financial Markets Service of Russia 11. november 2004 under nr. 0276-58234367); Åpent aksjefond av aksjer "TKB BNP Paribas - Prospective Investments" (Regler for forvaltning av fondet ble registrert av Federal Financial Markets Service of Russia 30. juni 2004 under nr. 0224-58234352); Åpen verdipapirfondsindeks “TKB BNP Paribas - RTS Index” (Regler for forvaltning av fondet ble registrert av Federal Financial Markets Service of Russia 29. desember 2005 under nr. 0455-75409706); Åpent aksjefond av aksjer "TKB BNP Paribas - Russisk metallurgi og maskinteknikk" (Regler for tillitsstyring av fondet ble registrert av Federal Financial Markets Service of Russia 13. september 2005 under nr. 0404-75408026); Åpent aksjefond «TKB BNP Paribas – Premium. Equity Fund" (Regler for forvaltning av fondet ble registrert av Federal Financial Markets Service of Russia 28. februar 2006 under nr. 0478-75408434); Åpent aksjefond av aksjer "TKB BNP Paribas - Russian Consumer Sector" (Regler for tillitsforvaltning av fondet ble registrert av Federal Financial Markets Service of Russia 8. november 2007 under nr. 1074-58228736); Åpent aksjefond av aksjer “TKB BNP Paribas – Aksjefond 2” (Regler for forvaltning av fondet er registrert av Federal Financial Markets Service of Russia datert 20. september 2007 under nr. 0989-94131910); Åpent gjensidig investeringsfond med blandede investeringer "TKB BNP Paribas - Blandet investeringsfond 2" (Regler for forvaltning av fondet ble registrert av Federal Financial Markets Service of Russia datert 20. september 2007 under nr. 0990-94131837).

Selskapet dirigerer midler fra ulike kategorier av investorer i et beløp på over 200 milliarder rubler både til den reelle sektoren av økonomien og til kjøp av verdipapirer med ulik grad av risiko. Eierne av selskapet er BNP Paribas-gruppen, samt økonomistyringen til Russian Railways OJSC. Eks. Selskapet har blitt tildelt en pålitelighetsvurdering på A++ i henhold til Expert Ra og maksimal rating på NRA.

Børsdrift

TKB BNP Paribas Investment Partners forvaltningsfamilie inkluderer følgende fond:

1. Paribas Premium er et fond som tilbyr investorer finansielle innskudd i aksjer i nasjonale og utenlandske selskaper med et samlet volum av aksjer på over 184 millioner rubler;
2. Paribas Index RTS er et fond som tilbyr investorer økonomiske tilskudd til aksjer i nasjonale selskaper som påvirker dannelsen av børsindeksen, med et samlet volum av aksjer på over 164 millioner rubler;
3. Paribas - Russisk metallurgi og maskinteknikk - et fond som tilbyr investorer finansielle injeksjoner i aksjer i metallurgiske selskaper, med et samlet volum av aksjer på over 44 millioner rubler;
4. Paribas - Russian Oil - et fond som tilbyr investorer økonomiske tilskudd til aksjer i oljeselskaper, med et samlet volum av aksjer på over 119 millioner rubler;
5. Paribas - Russian Electric Power Industry - fondet til forvaltningsselskapet BNP Paribas Investment Partners, som tilbyr investorer økonomiske tilskudd til aksjer i energiselskaper, med et samlet volum av aksjer på over 190 millioner rubler;
6. Paribas – russisk forbruker-sektor – et fond som tilbyr investorer finansielle innsprøytinger til aksjer i de største forhandlerne, med et samlet volum av aksjer på over 27 millioner. rubler;
7. Paribas - Share Fund - et fond som tilbyr investorer finansielle innsprøytinger til aksjer i de største forhandlerne, med et samlet volum av aksjer på over 126 millioner rubler;
8. Paribas Money Market Fund er et fond fokusert på aktivt å bruke potensialet til kortsiktige finansielle instrumenter med et samlet volum av aksjer på over 146 millioner rubler.
9. Paribas Bond Fund garanterer sine aksjonærer fortjeneste fra transaksjoner med verdipapirer utstedt av statlige og kommunale myndigheter med et samlet volum av aksjer som overstiger 483 millioner rubler.
10. Paribas - Balansert konservativt fond til forvaltningsselskapet TKB BNP Paribas Investment Partners tilbyr sine investorer passiv investeringstaktikk, hvor hovedinstrumentet er obligasjoner. Fondet akkumulerer midler fra aksjonærer i mengden 155 millioner rubler.
11. Paribas – Obligasjonsfondet i utenlandsk valuta er rettet mot å gjøre inntektsgenererende transaksjoner med obligasjoner. Fondets pengepotensial varierer innenfor 300 millioner rubler.

I tillegg integrerer forvaltningsselskapet TKB BNP Paribas Investment Partners mindre verdipapirfond, hovedsakelig åpne, under sin ledelse. De fleste finansinstitusjoner tjener penger ved å kjøpe aksjer og obligasjoner og gjøre andre transaksjoner i aksjemarkedet.

Lukkede institusjoner

Konsernets lukkede fond sørger for allokering av økonomiske ressurser for erverv av eiendom, veksler og en viss andel av den autoriserte kapitalen til stabile selskaper. Tjenester som gir ekspertvurdering av kapital og utvikling av investeringsstrategier blir også aktivt fremmet.

Pensjonsforvaltning

Eks. selskapet viser høy lønnsomhet innen pensjonsøkonomi. For 2013 var lønnsomheten 8,55 prosent per år, som er en utmerket indikator for det russiske markedet. Investorer kan overføre sparepengene sine til selskapet enten ved å kontakte pensjonskassen eller gjennom finanskonsernets agenter.

Åpent aksjeselskap TKB BNP Paribas Investment Partners lager ulike tjenester som lar kundene føle maksimal komfort når de overfører finansielle eiendeler under selskapets forvaltning. Konsulenttjenester og en investeringskalkulator lar deg navigere i en rekke finansielle produkter og velge ønsket strategi for å tjene kapital.

Kjøpe alternative fond

I 2013, som et resultat av konsolideringen av eiendeler, fusjonerte selskapet med finansinstitusjonene til Keith Fortis Investment-gruppen. Som et resultat ble segmentet for kollektive investeringer betydelig utvidet. Etter integrasjonen lånte selskapet delvis investeringstaktikken til konkurrentene og fremmet delvis sine egne ideer. Resultatet var god lønnsomhet for nesten alle fond ved utgangen av 2013 og begynnelsen av 2014.

Det største forvaltningsselskapet med utenlandsk kapital, TKB BNP Paribas Investment Partners, har skiftet eiere. Finansielle strukturer til Russian Railways og det franske BNP Paribas Investment Partners solgte sine aksjer til lederen av Alor-gruppen av selskaper, Anatoly Gavrilenko, en av konsolidatorene til ikke-statlige pensjonsfond (NPF). Eksperter vurderer endringene som har skjedd som negative: en av de siste markedsselskapene gikk til lukkede strukturer.

En av de største transaksjonene på det russiske trust management-markedet er gjennomført. Finansielle strukturer til Russian Railways og forvaltningsselskapet BNP Paribas Investment Partners (del av den internasjonale finansgruppen BNP Paribas) solgte sine aksjer i forvaltningsselskapet TKB BNP Paribas Investment Partners til strukturene til sjefen for Alor-gruppen av selskaper, Anatoly Gavrilenko . "Selskapet kommer fullstendig under kontroll av den russiske aksjonæren Anatoly Gavrilenko, transaksjonen er allerede fullført," bekreftet informasjonen fra generaldirektøren for TKB BNP Paribas Investment Partners Vladimir Kirillov. Mr. Gavrilenko vurderer oppkjøpet som et godt selskap «med effektiv ledelse og en stor mengde midler», som han håper «vil være nyttig for den russiske økonomien». Kontrollen over forvaltningsselskapet ble overført for omtrent en uke siden, oppklarte Kommersants kilder i markedet.

TKB BNP Paribas Investment Partners (opprinnelig KIT Finance, deretter KIT Fortis Investments) har operert i trust management-markedet siden 2002 og er blant de 10 største russiske forvaltningsselskapene. Ifølge selskapet, per 30. april 2015, oversteg det totale volumet av netto eiendeler under forvaltning og rådgivning 153 milliarder RUB. Ifølge Kommersant besto en tredjedel av investeringsporteføljen ved inngangen til året av midler fra utenlandske investorer. Inntekter fra trust management-tjenester for 2014 oversteg RUB 562 millioner.

Årsaken til salget av eierandelen i forvaltningsselskapet, administrerende direktør i NPF Blagosostoyanie (kontrollert av Russian Railways), Yuri Novozhilov, siterte fondets beslutning om å fokusere på å forvalte pensjonsreservene (pensjonssparingene ble allokert til et eget fond, Blagosostoyanie OPS , og solgt til Boris Mints' investeringsselskap O1 Group på slutten av fjoråret) . "For å forvalte dem har vi selskaper som vi historisk har samarbeidet med pensjonssparing og konsentrert oss om å forvalte markedsmidler, og lederne av pensjonssparemarkedet ga oss et godt tilbud," forklarte han. En forespørsel til BNP Paribas-gruppen forble ubesvart i går.

Deltakerne avslørte ikke prisen på transaksjonen, men ifølge kilder nær en av partene ble den satt på nivået av selskapets kapital (omtrent 800 millioner rubler). Eksperter bemerker at dette ikke er mye, bare 0,5 % av forvaltningskapitalen, mens forvaltningsselskapene i gjennomsnitt anslår 1-2 % av eiendelene. "Det er svært sannsynlig at utlendinger vil trekke ut mesteparten av eiendelene samtidig med salget av selskapet," sier en Kommersant-kilde som er kjent med situasjonen.

Imidlertid vil selskapet ifølge Vladimir Kirillov fortsette å utvikle de samme områdene som før - forvaltning av midler fra institusjonelle investorer og rådgivning om forvaltning av utenlandske fond. "Personalet vil bli beholdt etter endringen av aksjonærer, og selskapet vil operere autonomt," bemerket Mr. Kirillov. Anatoly Gavrilenko, som er aksjonær i tre store ikke-statlige pensjonsfond (KIT Finance, Heritage, Promagrofond), innrømmer at det oppkjøpte forvaltningsselskapet vil være involvert i forvaltningen av pensjonssparing.

Markedsaktørene vurderer salget av selskapet negativt. "Dette var et av de siste selskapene med utenlandsk kapital og en interessant driftsmodell der det russiske teamet forvaltet pengene til BNP Paribas. Det er også viktig at det var et av flere markedsselskaper, og overgangen til kontroll av nye strukturer er et åpenbart skritt mot fangenskap , arbeid med ikke-statlige pensjonsfondsmidler,” klager Alfa Capitals administrerende direktør Irina Krivosheeva. "TKB BNP Paribas er en av få ærlige og markedsaktører som det er interessant å konkurrere med, men nå er det solgt til en lukket struktur, og det er ikke klart hvordan det vil utvikle seg videre," sier Anton Rakhmanov, daglig leder. fra Sberbank Asset Management. Etter hans mening spilte den geopolitiske faktoren og det utenlandske selskapets ønske om å "avvikle virksomheten i Russland" en nøkkelrolle i avtalen.

Maria Yakovleva, Yulia Lokshina, Kirill Sarkhanyants

(Foto: fra personlig arkiv)

Administrerende direktør for investeringer i TKB Investment Partners Vladimir Tsuprov er ansvarlig for en investeringsportefølje på nesten 300 milliarder rubler. Under hans ledelse økte volumet av selskapets eiendeler i 2015 med 128%, noe som brakte det til fjerdeplass blant de største russiske forvaltningsselskapene, og aksjefondet med obligasjoner i utenlandsk valuta ble det nest mest lønnsomme fondet på det russiske markedet på fem år. Tsuprov fortalte RBC om hvordan man forvalter store penger, hvorfor det er bedre å gjøre det fra St. Petersburg og hva som vil skje med den russiske økonomien.

“Moskva er for støyende”

• Min vei til finansnæringen var veldig kort: Jeg ble uteksaminert fra St. Petersburg University of Economics and Finance, hvor jeg studerte ved Institutt for verdipapirer, og gikk deretter raskt gjennom alle trinnene på karrierestigen – fra aksjeanalytiker til administrerende direktør for investeringer.
• Da jeg startet min karriere i 1998 måtte jeg lære av feilene mine og feilene til menneskene rundt meg. Jeg har ingen autoritet på investeringsfeltet, men jeg legger merke til enhver interessant erfaring.
• Jeg har forvaltet aktiva i over ti år, å være i St. Petersburg, så vel som teamet mitt, noe som ikke på noen måte påvirker effektiviteten til prosessen. Dessuten eliminerer det unødvendig støy som hele tiden omgir lederen. Moskva investeringsplass, sydende og full av rykter, skyer oppfatning og kan distrahere fra arbeid. Det er sunnere å holde seg unna det.
• Jeg er bobestyrer, som betyr at jeg jobber innenfor strenge rammer satt av oppdragsgiver og gjeldende lovverk. Jeg har to hovedoppgaver: den første er å sikre høykvalitetsarbeid til teamet i det valgte markedet, det andre er å nekte å jobbe i et marked jeg ikke har ekspertise på. Av en eller annen grunn blir sistnevnte vanligvis ignorert i Russland.
• Lederen har unike evner— han tar raskt beslutninger under forhold når lite er klart for andre. Vi kan enkelt plassere millioner av dollar i spill under forhold med fullstendig usikkerhet. Men jeg må vite når jeg skal stoppe: selv om den potensielle inntekten fra en transaksjon er enorm, har jeg ikke rett til å investere mer penger i den enn risikoen tillater. De som ikke følger denne regelen ender alltid opp på samme måte – konkurs.

Vladimir Tsuprov

Født i 1976 i Leningrad. Utdannet fra St. Petersburg State University of Economics and Finance med en grad i finans og kreditt. Har jobbet i investeringsbransjen siden 1998. I 2000 ledet han analytisk avdeling i Web-Invest Bank, og i 2002 tok han stillingen som visedirektør i forvaltningsselskapet KIT Finance. I 2003-2005 hadde Tsuprov ledende stillinger i National Development Bank. I 2005 vendte han tilbake til KIT Finance Management Company til stillingen som direktør for Asset Management Department. I dag er han administrerende direktør for investeringer i TKB Investment Partners.

• Hovedprinsippet til lederen— forstå hva som må gjøres, hvorfor og hvilke risikoer som oppstår. Den gylne kombinasjonen av disse faktorene, kombinert med evnen til å innhente den informasjonen som er nødvendig for å ta en beslutning, er nøkkelen til suksess. Du kan forbedre deg i denne saken for alltid.
• I vårt selskap Investeringsprosessen er i stadig utvikling, og nå er det til og med to tilnærminger som konkurrerer med hverandre. Den ene er basert på å beregne bærekraften til et selskaps fremtidige kontantstrøm ved vurdering av verdien av aksjene, den andre er basert på verdiinvesteringsmetoder, når selskapets verdi estimeres basert på historiske data.
• Vi ser en tillitskrise til lederne. Folk ønsker ikke å gi penger til andre mennesker som, slik det ser ut for dem, legger sparepengene sine i en slags svart boks, kutter kuponger fra den selv, og investoren får det «som det skjer».

"Økonomien kommer ikke tilbake til stabil vekst"

• Åpenbare investeringsideer skjer ikke. Milliarder av rubler og milliarder av dollar sirkulerer på markedet, så alle ideene som en gang var på overflaten er for lengst kjøpt ut. Hvis det var åpenbart hvor man skulle investere penger nå, ville disse eiendelene umiddelbart blitt svært dyre.
• I 2015, russiske euroobligasjoner mottatt lønnsomhet både fra devalueringen av rubelen og fra økningen i dollarprisene for disse verdipapirene. Det er ingen stor fortjeneste for ledere i dette, fordi de som forvaltet slike midler "ridd bort" fra rubelens fall og veksten av den amerikanske valutaen. Så hvis du vil berømme en Eurobond-porteføljeforvalter, bør du ikke se på lønnsomheten, men på hvordan han presterte i forhold til konkurrenter eller referanseindeksen.
• Eurobonds vil neppe bli utstedt i år like attraktiv som i 2015. Obligasjoner har allerede steget veldig godt i pris. For at denne veksten skal fortsette, må de nå null lønnsomhet, men dette er umulig. Derfor snakker vi nå ikke om å få overskudd, men om hvordan du viser lønnsomhet som vesentlig overstiger innskudd.

"TKB Investment Partners - Currency Bond Fund"

Verdien av netto eiendeler (per 30. mai 2016) er 439,2 millioner rubler, andelen er 27,3 tusen rubler. Investerer i stats- og bedriftsobligasjoner fra utstedere fra Russland og CIS-landene tilgjengelig på internasjonale markeder, samt i valutaobligasjoner, hvis garantister er selskaper fra Russland og CIS-landene. Ifølge Investfunds har det blitt det mest lønnsomme aksjefondet på det russiske markedet (blant de som handles aktivt) i fem år. Resultatet hans (per 31. desember 2015) er 150,84 %. Samtidig viste fondet i 2015 en avkastning på 38,03 %.

• Eurobond-fond pådrar seg betydelige kostnader sammenlignet med innskudd - mer enn 2% per år. For å overgå et innskudd med en rente på 2% per år i utenlandsk valuta når det gjelder lønnsomhet, må en leder tjene 5% per år "dirty". Da vil dette, minus kostnadene, være et godt resultat for oppdragsgiver. Nå må lederen tenke på dette, og ikke på hvordan man skal gjenta resultatet fra 2015.
• For noen år siden På en av klientpresentasjonene sa jeg at jeg ikke så noen muligheter for en betydelig vekst av MICEX-indeksen og forsto ikke hva som kunne være årsaken til det. Og så "kom det fra der vi ikke forventet det": en mer enn to ganger devaluering av rubelen presset rubelindeksen til nye høyder. I dag er de viktigste faktorene som vil påvirke russiske aksjekurser rubelkursen og dynamikken i rentene.
• Det som betyr noe nå er ikke om russisk økonomi har gjort det en sjanse til å sprette fra bunnen. Det viktige er at det ikke er noe sted å sprette: tyngdekraften vil trekke oss tilbake. Den russiske økonomien kan stabilisere seg og vokse med 1-2 %, men dette vil ikke være en bærekraftig bevegelse oppover. Økonomien vil ikke komme tilbake til stabil vekst, og på sikt kan den fortsette å falle. Det er ganske vanskelig å bevise dette, siden det allerede føles på intuisjonsnivå.

Administrerende direktør for investeringer i TKB Investment Partners Vladimir Tsuprov (Foto: fra personlig arkiv)

"Lær hvordan du rydder opp søppel"

• Vi lever under forhold forsøplet informasjonsrom. Investeringsindustrien, som en av de mest komplekse, er strødd til det ytterste. Selv hos Sony, Nikon og Canon-selskaper tas beslutninger om hvilke tekniske egenskaper nye digitale kameraer skal ha av markedsavdelinger. Lær å rydde bort denne informasjonssøppelet. Hvis dette er vanskelig, så invester i bankinnskudd.
• Det første spørsmålet å svare på er- dette er hvilken valuta du skal investere i. Du må også forstå for hvilken periode investeringsporteføljen dannes. Etter å ha svart på disse to spørsmålene, kan du allerede tenke på eiendelene du vil investere penger i.
• Hvis du ønsker valutasparing, men ikke i form av et bankinnskudd, så bør du være oppmerksom på verdipapirfond som investerer i valutainstrumenter. De er gode fordi du ikke trenger å betale inntektsskatt på valutarevaluering. Dette sammenligner aksjer i slike verdipapirfond gunstig med å kjøpe eurobonds på en meglerkonto. Og hvis det innføres ytterligere skatter på innskudd i utenlandsk valuta, vil dette instrumentet vise seg å være den beste måten å spare penger i utenlandsk valuta
• Husk det med 1. januar 2015 har du mulighet til å få skattefradrag (ikke betale 13 % personskatt) i fremtiden dersom du investerer i eventuelle aksjefond i mer enn tre år. Dette er en svært alvorlig fordel som betydelig øker attraktiviteten til verdipapirfond som investeringsinstrumenter.

"TKB Investment Partners"

Tidligere - TKB BNP Paribas Investment Partners, KIT Finance og KIT Fortis Investments. Operert i trust management-markedet siden 2002. Frem til 2015 var det det største forvaltningsselskapet med utenlandsk kapital i Russland, eierne var franske BNP Paribas Investment Partners og de finansielle strukturene til Russian Railways. I juli 2015 solgte de aksjene sine til lederen av Alor-gruppen av selskaper, Anatoly Gavrilenko.