Rādītāji uzņēmumu finansiālā stāvokļa novērtēšanai. Uzņēmuma finansiālā stāvokļa novērtēšanas kritēriji

Finansiālā stāvokļa rādītāji	Nosacījumi kritērija samazināšanai	Klašu robežas pēc kritērijiem
1 klase	2. klase	3. klase	4. klase	5. klase
1.absolūtās likviditātes rādītājs		Par 0,7 vai vairāk tiek piešķirti 14 punkti	0,69-0,5 mēs piešķiram no 13,8 līdz 10 punktiem	0,49-0,3 mēs piešķiram no 9,8 līdz 6 punktiem	0,29-0,10 mēs piešķiram no 5,8 līdz 2 punktiem	Mazāk par 0,10 piešķiram no 1,8 līdz 0 punktiem
2. ātrā attiecība	Par katru 0,01 punkta samazinājumu tiek atskaitīti 0,2 punkti	1 vai vairāk – 11 punkti	0,99-0,80 – 10,8-7 punkti	0,79-0,70 – 6,8-5 punkti	0,69-0,60 – 4,8-3 punkti	0,59 vai mazāk – no 2,8 līdz 0 punktiem
3. strāvas attiecība	Par katru 0,01 punkta samazinājumu tiek atskaitīti 0,3 punkti	2 vai vairāk – 20 punkti, 1,70-2,0 – 19 punkti	1,69-1,50 – no 18,7 līdz 13 ballēm	1,49-1,30 – no 12,7 līdz 7 ballēm	1,29-1,00 – no 6,7 līdz 1 ballei	0,99 vai mazāk – no 0,7 līdz 0 punktiem
4. Kopīgot apgrozāmie līdzekļi aktīvos	* * *	0,5 vai vairāk – 10 punkti	0,49-0,40 – no 9 līdz 7 ballēm	0,39-0,30 – no 6,5 līdz 4 ballēm	0,29-0,20 – no 3,5 līdz 1 ballei	Mazāk par 0,20 – no 0,5 līdz 0 ballēm
5. koeficientu nodrošina pašu līdzekļi	Par katru 0,01 punkta samazinājumu tiek atskaitīti 0,3 punkti	0,5 vai vairāk – 12,5 punkti	0,49-0,40 – no 12,2 līdz 9,5 ballēm	0,39-0,20 – no 9,2 līdz 3,5 ballēm	0,19-0,10 – no 3,2 līdz 0,5 ballēm	Mazāk par 0,10 – 0,2 punktiem
6.finanšu riska koeficients	Par katru 0,01 punkta pieaugumu tiek atskaitīti 0,3 punkti	Mazāk par 0,70–17,5 1,0–0,7–17,1–17,4 punkti	1,01-1,22 – no 17,0 līdz 10,7 ballēm	1,23-1,44 – no 10,4 līdz 4,1 ballei	1,45-1,56 – no 3,8 līdz 0,5 ballēm	1,57 vai vairāk – no 0,2 līdz 0 punktiem
7.autonomijas koeficients	Par katru 0,01 punkta samazinājumu tiek atskaitīti 0,4 punkti	0,5-0,6 vai vairāk – 9-10 punkti	0,49-0,45 - no 8 līdz 9 punktiem	0,44-0,4 - no 6 līdz 4,4 punktiem	0,39-0,31 - no 4 līdz 0,8 punktiem	0,3 vai mazāk – no 0,4 līdz 0 punktiem
8. finanšu stabilitātes koeficients	Par katru 0,1 punkta samazinājumu tiek atskaitīts 1 punkts	0,8 vai vairāk – 5 punkti	0,79-0,7 - 4 punkti	0,69-0,6 - 3 punkti	0,59-0,5 - 2 punkti	0,49 vai mazāk – no 1 līdz 0 punktiem
9. Klašu robežas	X	100 – 97,6 punkti	93,5 – 67,6 punkti	64,4 – 37 punkti	33,8 – 10,8 punkti	7,6 – 0 punkti

22. tabula

Finansiālā stāvokļa līmeņa novērtējums…………….

Uzņēmuma kredītspējas jēdziens ir cieši saistīts ar tā likviditātes un finanšu stabilitātes līmeni, jo jo augstāka ir likviditātes pakāpe, jo augstāka ir uzticēšanās šim uzņēmumam kā investoru un kreditoru partnerim. No šīm pozīcijām uzņēmuma kredītspēju vēlams novērtēt, izmantojot m kredītspējīgo aizņēmēju reitinga novērtēšanas metodika, ko izmanto atsevišķas bankas. Tās būtība ir šāda: kritēriju sistēma balstās uz vispārīgu rādītāju, kas balstās uz vairākiem aizņēmēja uzņēmuma finansiālā stāvokļa rādītājiem. Katram finanšu rādītājam tiek izveidota klase:

1. kredītreitingu klase atbilst ļoti labam finansiālajam stāvoklim, 2. klase – labs, 3. klase – vidējs, 4. klase – vājš un 5. klase – slikts finansiālais stāvoklis. Attiecīgi uzņēmumi, kas pieder pie 1. klases, ir absolūti kredītspējīgs, 2 un 3 klašu uzņēmumi – tikai kredītspējīgs, un 4-5 klases - nekreditējams.

Katram finanšu rādītājs tiek piešķirts arī svars, kas izteikts daļās vai procentos.

Vispārējā rādītāja aprēķināšanas secība ir šāda. Saņemts klases numurs kredītspēja katram rādītājam reizināts ar īpaša gravitāte(svēruma koeficients) rādītājs, tad rezultāti tiek summēti un iegūts vispārējs kredītspējas rādītājs, izteikts punktos.

23. tabula

Uzņēmuma kredītspējas novērtējums plkst.... G.

Rādītāji	Kredīta klase	Ud. svars	Uzņēmuma analīze
nozīmē	punktu
Pašreizējā attiecība	>2,5	2-2,5	1,5-2	1-1,5	<1,0	0,1
Ātrā attiecība	>1,2	1-1,2	0.7-1,0	0,5-0,7	<0,5	0,25
Finanšu stabilitātes rādītājs	>0,6	0,5-0,6	0,4-0,5	0,3-0,4	<0,3	0,15
Krājumu segšanas koeficients ar pašu apgrozāmajiem līdzekļiem	>0,7	0.5-0,7	0,3-0,5	0,1-0,3	<0,1	0,2
Maksājumu procentuālā seguma attiecība (peļņa no pamatdarbības/maksājamie procenti)	>6	5-6	4-5	3-4	<3	0,05
Parāda apkalpošanas koeficients (īpašums/īstermiņa saistības + % no ilgtermiņa aizdevuma)	>3,5	3-3,5	2,5-3	2-2,5	<2	0,05
Produkta rentabilitāte (peļņa pirms nodokļiem/ieņēmumi),%	>40	30-40	25-30	20-25	<20	0,2

Pamatojoties uz tabulas datiem, aprēķiniet analizējamā uzņēmuma kredītspējas klasi un izdariet secinājumu.

Uzņēmuma kredītspējas novērtēšanai varat izmantot arī vienkāršotu metodi.

Uzņēmuma FINANSIĀLĀS STABILITĀTES NOVĒRTĒŠANAS KRITĒRIJI

Uzņēmuma finansiālā stāvokļa novērtēšana kļūst arvien svarīgāka, attīstoties tirgus attiecībām ekonomikā. Atkarībā no lietotāju mērķiem finansiālais stāvoklis tiek novērtēts pēc dažādiem kritērijiem. Kontrolējošajiem akcionāriem un investoriem svarīgākais kritērijs ir ieguldītā kapitāla efektivitāte un tā ienesīgums. Kreditorus visvairāk interesē uzņēmuma likviditāte, piegādātājus - tā maksātspēja. Bet neatkarīgi no mērķiem, gandrīz visi iespējamie uzņēmuma darījumu partneri ir ieinteresēti tā finansiālajā stabilitātē. Finanšu stabilitātes ārējā izpausme ir uzņēmuma maksātspēja.

Finanšu stabilitāte ir ekonomiska kategorija, kas izsaka ekonomisko attiecību sistēmu, kurā uzņēmums rada efektīvu pieprasījumu, spēj ar sabalansētu kredītu piesaisti nodrošināt aktīvus ieguldījumus un apgrozāmo līdzekļu pieaugumu no saviem avotiem, veidot finanšu rezerves, un piedalīties budžeta veidošanā.

Maksātspēja atspoguļo uzņēmējdarbības vienības spēju samaksāt savus parādus un saistības noteiktā noteiktā laika periodā. Tiek uzskatīts, ka, ja uzņēmums nevar izpildīt savas saistības līdz noteiktam datumam, tas ir maksātnespējīgs. Vienlaikus, pamatojoties uz analīzi, tiek noteiktas tā potenciālās iespējas un tendences parādu segšanai, kā arī izstrādāti pasākumi, lai izvairītos no bankrota.

Maksātspēja ir uzņēmuma finanšu stāvoklis, ko nosaka tā finanšu plūsmu kvalitāte. Krievijas ekonomikā vērojama integrējoša negatīvo faktoru ietekme uz uzņēmuma maksātspēju, šo faktoru ietekme pārvēršas uzņēmumu masveida maksātnespējā. Tajā pašā laikā uzņēmuma pašreizējā maksāšanas spēja ietekmē visu ārējo makroekonomisko telpu, kas savukārt ietekmē katru finanšu norēķinu dalībnieku.

Novērtēt un analizēt uzņēmuma finansiālo stabilitāti var, izmantojot noteiktu rādītāju sistēmu. Šo rādītāju sistēmu klasificē šādi: tiek noteiktas rezultātu, efektivitāti, finanšu stabilitātes specifiskās pazīmes, reprodukcijas procesa specifikas un preventīvos rādītājus raksturojošo rādītāju grupas.

Pirmā grupa ir finansiālā atbalsta ietekmes rādītāji. Šo grupu var attēlot ar apgrozībā esošā pamatkapitāla rādītāju.

Otrā grupa ir finansiālā atbalsta efektivitāte. Var attēlot ar autonomijas, manevrēšanas spējas, apgrozībā esošā pamatkapitāla drošuma, drošības koeficientiem pašu līdzekļi krājumi un izmaksas, pašu kapitāla un aizņemto līdzekļu attiecība, ilgtermiņa aizņēmumi, kreditoru parādi.

Trešā rādītāju grupa ir finansiālā atbalsta specifiskās īpašības: finansiālās stabilitātes rezerve (dienās), apgrozāmā kapitāla pārpalikums (iztrūkums) uz 1000 rubļiem. akcijas.

Ceturtā grupa ir vairošanās procesa specifikas rādītāji: mobilo un imobilizēto līdzekļu attiecības koeficienti, reproduktīvās īpašības.

Piektā grupa ir preventīvie rādītāji: likviditāte, kredīta neatmaksas riska rādītāji u.c.

© I.A. Senyugina

SEŅUGINA

Aleksejevna,

kandidāts

Ekonomikas zinātnes, asociētais profesors,

Ekonomikas un vadības katedra,

"Ziemeļkaukāzietis

Valsts

tehnisks

universitāte",

Stavropole

Finanšu stabilitātes rādītāju izmantošana dinamikā paaugstinās vadības lēmumu attīstības līmeni, kas vērsti uz stabilizācijas procesu tendences veidošanu. Rādītāju sistematizācija nodrošina pamatu finanšu stabilitātes uzraudzībai.

0 Vispārīgākais uzņēmuma finansiālās stabilitātes rādītājs ir noteikta veida līdzekļu avotu ISLI-111 šeks (trūkums) rezervju un izmaksu veidošanai. k/1 Nosakot finansiālās situācijas veidu □ tiek izmantots trīsdimensiju (trīskomponentu) rādītājs: pašu E____apgrozāmo līdzekļu pārpalikums (iztrūkums); īpašuma pārpalikums (trūkums).

* dabas un ilgtermiņa (vidēja termiņa) aizņemtie krājumu veidošanas avoti un

0 žurkas; kopējās summas pārpalikums (deficīts).

1 galvenie krājumu veidošanas un ^ izmaksu avoti.

Ir iespējams identificēt četrus finanšu situāciju veidus:

£1- - absolūta finansiālā stāvokļa stabilitāte, kas ir ārkārtīgi reti sastopama un ko raksturo pozitīva vērtība

[ts_(liekais) no trim iepriekš uzskaitītajiem līdz šim

“s^pārdevēji;

Normālu finansiālā stāvokļa stabilitāti, garantējot tā maksātspēju;

Ar maksātspējas pārkāpumu saistīts nestabils finansiālais stāvoklis, kurā tomēr ir iespējams atjaunot līdzsvaru, papildinot pašu apgrozāmo līdzekļu avotus un tos palielinot, kā arī papildus piesaistot ilgtermiņa un vidēja termiņa kredītus u.c. aizņemtie līdzekļi;

Krīzes finansiālais stāvoklis, kurā uzņēmumam pieejamais kopējais resursu apjoms nesedz rezervju un izmaksu apjomu. Šādā situācijā skaidrā naudā, uzņēmuma īstermiņa vērtspapīri un debitoru parādi pat nesedz tā kreditoru parādus un kavētos kredītus; tas ir gandrīz uz bankrota robežas.

Ražošanas darbību ietvaros uzņēmumā pastāvīgi tiek veidoti krājumu krājumi. Analizējot līdzekļu atbilstību vai neatbilstību rezervju veidošanai un izmaksām, tiek noteikti absolūtie finanšu stabilitātes rādītāji.

Rezervju nodrošināšanas un izmaksu rādītāji ar to veidošanās avotiem Eovs, AEdk, E ir pamats uzņēmuma finansiālā stāvokļa, tā finansiālās stabilitātes pakāpes klasifikācijai.

Nosakot finanšu stabilitātes veidu, tiek izmantots trīsdimensiju rādītājs:

5 =(&(*); ED; ZD)

x = Eobs; x2 = ^

un funkciju 5(x) nosaka nosacījumi:

5(x) = 1, ja x > 0;

5(x) = 0, ja x<0.

Jebkura biznesa darījuma rezultātā finansiālais stāvoklis var palikt nemainīgs, uzlaboties vai pasliktināties. Ikdienā veikto biznesa darījumu plūsma it kā ir jebkura finanšu stabilitātes stāvokļa definīcija, iemesls pārejai no viena stabilitātes veida uz citu. Zinot noteikta veida līdzekļu avotu apjoma izmaiņu robežas, lai segtu kapitālieguldījumus pamatlīdzekļos vai krājumos, ir iespējams ģenerēt tādus biznesa darījumus, kas palielina uzņēmuma finansiālo stabilitāti.

Ir četri galvenie finanšu stabilitātes veidi:

Uzņēmuma finansiālā stāvokļa absolūto stabilitāti nosaka šādi nosacījumi: 5 = (1; 1; 1), t.i. EOBS > 0, E > > 0, E > 0. Šis veids parāda, ka krājumus un izmaksas pilnībā sedz pašu apgrozāmie līdzekļi;

Normālu finanšu stabilitāti nosaka nosacījumi: 5 = (0; 1; 1), t.i., L EOBS< <0, Едк >0, LE > 0. Pie normālas stabilitātes, kas garantē maksātspēju, uzņēmums optimāli izmanto savus un kredītresursus, apgrozāmos līdzekļus un kreditoru parādus;

Nestabilu finansiālo stāvokli nosaka nosacījumi: 5 = (0; 0; 1), t.i. EOBS< <0, ЕДк < 0, Е >0. To raksturo maksātspējas pārkāpums. Šajā gadījumā uzņēmums ir spiests piesaistīt papildu avotus, lai segtu krājumus un izmaksas, un tiek novērota ražošanas rentabilitātes samazināšanās. Tomēr ir vietas uzlabojumiem;

Krīzes (kritiskais) finansiālais stāvoklis tiek noteikts: 5 = (0; 0; 0), t.i. EOBS< <0 /\Е < 0 ^Е <0

' DK ' GEN

Ekonomisko rādītāju efektivitāte ir saistīta ar to, ka tie visprecīzāk ļauj noteikt uzņēmuma finansiālā stāvokļa stiprās un vājās puses, norāda uz jautājumiem tā darbībā, kas prasa tālāku izpēti, identificē galvenos virzienus un ietekmējošos faktorus, kas nevar. izsekot, ņemot vērā atsevišķus ziņošanas rādītājus, izmantojot vertikālās, horizontālās un tendenču analīzes metodes.

Uzņēmuma finansiālo stabilitāti raksturo pašu un aizņemto līdzekļu stāvoklis, un tā tiek analizēta, izmantojot koeficientu sistēmu ar noteiktām pamatvērtībām, kā arī pētot to izmaiņu dinamiku noteiktā laika posmā.

Finansiālās stabilitātes pakāpi nosaka vai nu visu uzņēmuma aktīvu vērtības attiecība, vai tikai apgrozāmie līdzekļi vai to galvenā sastāvdaļa - krājumi un izmaksas ar pašu kapitāla un aizņemtā kapitāla apjomu (izmaksām) kā galvenajiem to veidošanās avotiem. Vismaz tikai rezervju un nākotnes izmaksu nodrošināšana ar to veidošanās avotiem izsaka finansiālās stabilitātes būtību, tajā pašā laikā maksātspēja ir tās ārējā izpausme. Krājumu un izmaksu segšanas un palielināšanas (pieaugšanas) avoti ir:

Pašu kapitāls, kas koriģēts ar iezīmēto ieņēmumu un finansējuma summu;

Īstermiņa aizdevumi un aizņēmumi;

Kreditoru parādi;

Parāds dalībniekiem par ienākumu samaksu.

Konkrētu seguma avotu izvēle no visiem iepriekš minētajiem ir uzņēmējdarbības vienības prerogatīva.

Ilgtermiņa kredītu un aizņēmumu līdzekļi parasti tiek tērēti pamatlīdzekļu papildināšanai, lai gan uzņēmumi atsevišķos gadījumos tos var daļēji izmantot apgrozāmo līdzekļu trūkuma segšanai.

Maksātspējas un likviditātes jēdzieni ir ļoti tuvi, bet otrais ir ietilpīgāks. Uzņēmuma maksātspējas uzlabošana ir nesaraujami saistīta ar apgrozāmā kapitāla pārvaldīšanas politiku, kuras mērķis ir samazināt finansiālās saistības.

Viens no svarīgākajiem uzņēmuma finansiālā stāvokļa novērtēšanas kritērijiem ir tā maksātspēja, kas tiek saprasta kā gatavība atmaksāt kreditoru parādus, kad ar kārtējiem naudas ieņēmumiem iestājas maksājumu termiņš. Citiem vārdiem sakot, uzņēmums tiek uzskatīts par maksātspējīgu, ja tas spēj izpildīt savas īstermiņa saistības, pārdodot apgrozāmos līdzekļus. Maksātspējīgs uzņēmums ir uzņēmums, kuram ir vairāk aktīvu nekā ārējo saistību. Uzņēmuma maksātspējas sākotnējam novērtējumam tiek izmantoti dati Bilance. Bilances aktīva II sadaļas informācija raksturo apgrozāmo līdzekļu vērtību pārskata gada sākumā un beigās.

Tādējādi galvenās maksātspējas pazīmes ir:

Pietiekamu līdzekļu pieejamība norēķinu kontā;

Nav nokavētu kreditoru parādu.

Maksātspējas analīzes ietvaros tiek veikti aprēķini, lai noteiktu uzņēmuma aktīvu likviditāti, bilances likviditāti un aprēķinātu absolūtos un relatīvos likviditātes rādītājus. Aktīvu likviditāte ir laika, kas nepieciešams, lai tos pārvērstu naudā, apgrieztā vērtība, t.i. Jo mazāk laika nepieciešams aktīvu konvertēšanai naudā, jo likvīdāki ir aktīvi. Bilances likviditāti izsaka pakāpē, kādā uzņēmuma saistības ir segtas ar tā aktīviem, kuru pārtapšanas naudā periods (likviditāte) atbilst saistību dzēšanas periodam. ^

Finansiālais stāvoklis maksājuma ziņā ^

īpašības var būt maināmas. Ja vakar uzņēmums bija maksātspējīgs, tad šodien situācija ir mainījusies - ir pienācis laiks samaksāt kreditoram, bet uzņēmuma kontā nav naudas, jo tā nav saņemta -

savlaicīga samaksa par piegādāto produkciju, tas ir, kļuva maksātnespējīga savu I -4" parādnieku finansiālās nedisciplinētības dēļ. Ja maksājumu saņemšanas kavēšanās ir īslaicīga vai nejauša, tad situācija var mainīties uz labo pusi, bet mazāk nekā 75

labvēlīgas iespējas.

Pazīme, kas norāda uz likviditātes pasliktināšanos, ir pašu apgrozāmā kapitāla imobilizācijas palielināšanās, kas izpaužas kā nelikvīdo aktīvu, kavēto debitoru parādu un citur.

Par maksātnespēju liecina tādu posteņu parādīšanās izziņās kā: “Zaudējumi”, “Laikus neatmaksāti kredīti un aizņēmumi”, “Nokavētie kreditoru parādi”.

Uzņēmuma maksātspēja tiek novērtēta, izmantojot likviditātes rādītājus, kas ir relatīvas vērtības. Tie atspoguļo uzņēmuma spēju atmaksāt īstermiņa parādus, izmantojot noteiktus apgrozāmā kapitāla elementus.

Absolūtais likviditātes rādītājs ir visstingrākais maksātspējas kritērijs un parāda, kādu daļu no īstermiņa parāda uzņēmums var atmaksāt tuvākajā laikā.

Mūsdienu apstākļos, pamatojoties uz šī rādītāja faktiskajām vērtībām, nav iespējams izdarīt konkrētus secinājumus par uzņēmuma darbību, jo, pirmkārt, ar augstu inflāciju nav lietderīgi uzturēt ievērojamu augsti likvīdo aktīvu daļu. aktīvi, jo tie vispirms nolietojas. Tāpēc ir jēga tos pārnest uz cita veida aktīviem, kas ir mazāk pakļauti inflācijai, t.i. izejvielu, materiālu, iekārtu krājumos,

reklāma

ēkas un būves. Otrkārt, augstas inflācijas apstākļos uzņēmumam nav izdevīgi savlaicīgi atmaksāt kreditoru parādus, jo uz tā rēķina notiek uzņēmuma netiešās kreditēšanas process.

Uzņēmuma bilances kopējā likviditātes rādītāja aprēķins norāda uz analizējamās uzņēmējdarbības vienības maksātspēju. Tas ir uzticams partneris, un biznesa un kredītattiecību risks ar to ir diezgan zems.

Likviditātes un maksātspējas rādītāji papildina viens otru un kopā sniedz priekšstatu par uzņēmuma finansiālā stāvokļa labklājību. Ja uzņēmumam ir slikti likviditātes rādītāji, bet tā finansiālā stabilitāte nav zaudēta, tad tam ir iespēja izkļūt no sarežģītās situācijas. Pārvarēt finanšu nestabilitāti nav viegli: tas prasa laiku un ieguldījumus.

UDC 658.8:654

ALTERNATĪVO SHĒMU ĪSTENOŠANA AS KONCERNA ENERGOMERA PRODUKTU TIRDZNIECĪBAI

© S.A. Kaverzins

KAVERSIN

Aleksandrovičs,

kandidāts

Ekonomikas zinātnes, asociētais profesors,

Ekonomikas un vadības katedra

"Ziemeļkaukāzietis

Valsts

tehnisks

universitāte",

Stavropole

OJSC Concern Energomera ir strauji augošs, daudzveidīgs rūpniecības uzņēmums, kas pārvalda dinamiski augošus uzņēmumus, kas ieņem vadošās pozīcijas tradicionālajos un augsto tehnoloģiju tirgus sektoros Krievijā un pasaulē. Par uzņēmuma vizītkarti kļuvis pilns elektronisko ierīču un elektroenerģijas uzskaites sistēmu klāsts, kā arī atbilstošs servisa un metroloģiskās iekārtas.

Koncerna statistika liecina, ka elektrotehnikas nozare ir diezgan perspektīva un ievērības cienīga darbība (1. att.).

Kopējā tirgus jauda - 1 fāzes ierīču tirgus jauda 3 fāžu ierīču tirgus jauda

1.attēls - Koncerna Energomera OJSC īpatsvara izmaiņu dinamika elektroenerģijas uzskaites ierīču mazumtirdzniecības tirgū 2006.-2010.gadā, %

Elektroenerģijas izmaksu pieaugums un precīzas uzskaites lielā nozīme tās efektīvai izmantošanai nodrošina ilgtermiņa pieprasījumu pēc mērierīcēm. Citiem vārdiem sakot, Energomera koncerns OJSC ir izvēlējies sev vairākas perspektīvākās un nepieciešamākās darbības un ražošanas jomas, tāpēc jau daudzus gadus ir nodrošināts ar darbu šajā nozarē. To apliecina faktori, kas nosaka šī tirgus segmenta turpmāko izaugsmi:

Visos tirgus segmentos plānota neveiksmīgu un novecojušu mērierīču nomaiņa pret jaunām (ar 70 miljonu ierīču parku Krievijā, vairāk nekā 40 miljoni ir indukcijas un nepieciešama plānota nomaiņa. Ikgadējo 10 miljonu ierīču nomaiņu ierobežo tikai pašreizējā maksātnespēja, kas pārskatāmā nākotnē neizbēgami tiks atjaunota);

Turpmāka elektroenerģijas izmaksu izaugsme un precīzas uzskaites lielā nozīme tās efektīvai izmantošanai nodrošinās ilgtermiņa pieprasījumu pēc mērierīcēm;

Krievijas Federācijas valdības likumdošanas atbalsts pasākumiem enerģijas taupīšanai un energoefektivitātes uzlabošanai, tostarp

Finanšu analīzes saturs un galvenais mērķis ir novērtēt finansiālo stāvokli un apzināt iespēju ar racionālas finanšu politikas palīdzību palielināt saimnieciskās vienības darbības efektivitāti. Saimnieciskās vienības finansiālais stāvoklis ir tās finansiālās konkurētspējas (t.i., maksātspējas, kredītspējas), finanšu līdzekļu un kapitāla izlietojuma, saistību pret valsti un citām saimnieciskajām vienībām izpildes raksturojums.

Tradicionālā izpratnē finanšu analīze ir metode, kā novērtēt un prognozēt uzņēmuma finansiālo stāvokli, pamatojoties uz tā finanšu pārskatiem. Ir ierasts atšķirt divus finanšu analīzes veidus - iekšējo un ārējo. Iekšējo analīzi veic uzņēmuma darbinieki (finanšu vadītāji). Ārējo analīzi veic analītiķi, kas ir ārpus uzņēmuma (piemēram, revidenti).

Uzņēmuma finansiālā stāvokļa analīzei ir vairāki mērķi:

Finansiālā stāvokļa noteikšana;

Finansiālā stāvokļa izmaiņu identificēšana telpā un laikā;

Galvenās finansiālā stāvokļa izmaiņas izraisošo faktoru identificēšana;

Galveno finansiālā stāvokļa tendenču prognoze.

Uzņēmuma finansiālais stāvoklis ir sarežģīts jēdziens, un to raksturo rādītāju sistēma, kas atspoguļo uzņēmuma kā darījumu partnera, kapitālieguldījumu objekta un nodokļu maksātāja reālās un potenciālās finansiālās iespējas. Jebkura uzņēmuma (uzņēmuma, organizācijas, uzņēmuma) mērķis ir tāds finansiālais stāvoklis, kad notiek efektīva resursu izmantošana, kad uzņēmums spēj laikā un pilnā apmērā nokārtot savas saistības utt.

Pašu līdzekļu pietiekamība augsta riska novēršanai, labas peļņas izredzes ir arī uzņēmuma (organizācijas, uzņēmuma, uzņēmuma) labā finansiālā stāvokļa rādītāji. Slikts finansiālais stāvoklis izpaužas neapmierinošā maksājumu gatavībā, zemā resursu izmantošanas efektivitātē, neefektīvā līdzekļu sadalē un to imobilizēšanā. Uzņēmuma slikta finansiālā stāvokļa robeža ir bankrots, t.i. uzņēmuma nespēja pilnībā pildīt savas saistības.

Vispārējā uzņēmuma finansiālā stāvokļa novērtējumā finansista galvenais uzdevums ir identificēt un analizēt finanšu procesu attīstības tendences uzņēmumā. Analīzes saturs sastāv no informācijas apstrādes, kas ļauj identificēt uzņēmuma noteiktu darbību finanšu tirgū atbilstību tā mērķiem.

Tādējādi finanšu analīze ļauj atbildēt uz šādiem jautājumiem:

Kāds ir finanšu attiecību risks ar uzņēmumu un kāda ir sagaidāmā atdeve?

Kā laika gaitā mainīsies risks un atdeve?

Kādi ir galvenie virzieni uzņēmuma finansiālā stāvokļa uzlabošanai?

Informācija, kas nepieciešama, lai analizētu uzņēmuma finansiālo stāvokli, ir ietverta finanšu pārskatos, revīzijas ziņojumos, operatīvajā uzskaitē un citos avotos.

Galvenās Krievijas uzņēmumu finanšu (grāmatvedības) pārskatu formas ir (1. pielikums):

- “Uzņēmuma bilance” (veidlapa Nr. 1);

- “Pārskats par finanšu rezultātiem un to izlietojumu” (veidlapa Nr.2);

- “Naudas plūsmas pārskats” (veidlapa Nr.4);

- “Uzņēmuma bilances pielikums” (veidlapa Nr.5)

Bilance ir galvenā grāmatvedības pārskatu forma. Bilance parāda uzņēmuma aktīvu stāvokli un to veidošanās avotus uz noteiktu datumu. Finanšu analīzē ir ierasts atšķirt grāmatvedības (bruto) bilanci un analītisko (neto) bilanci.

Atšķirības starp neto bilanci veido atsevišķu bilances posteņu korekcija, ņemot vērā grāmatvedības aplēšu atšķirības no tirgus aplēsēm. Labojums ir:

Slikto debitoru parādu norakstīšanā;

Materiālo vērtību krājumu vērtības pielāgošanā inflācijas rādītājiem un nelikvīdo aktīvu norakstīšanā pārdošanas cenās;

Izslēdzot zaudējumus;

ņemot vērā pamatlīdzekļu inflācijas pieauguma nepārtrauktību;

Finanšu aktīvu novērtēšanā tirgus cenās.

Jāatzīmē, ka līdz 1993. gadam svarīgākais elements Krievijas uzņēmumu bilanču pārveidošanā par analītiskajām bilancēm bija pamatlīdzekļu un citu neaktīvu aktīvu nolietojuma izslēgšana no aktīviem un saistībām. apgrozāmie līdzekļi. Bet kopš 1993. gada nolietojumu sāka izslēgt no bilancēm no aktīvu uzskaites vērtības. Nepārtraukta Krievijas uzņēmumu finanšu pārskatu pārveidošana virzās uz konverģenci ar starptautiskajiem standartiem.

Finanšu rezultātu pārskatā (veidlapa Nr. 2) ir informācija par peļņas gūšanas procesu noteiktā laika periodā. Veidlapas Nr.2 dati apvieno bilances rādītājus pārskata perioda sākumā un beigās.

Naudas plūsmas pārskatā (veidlapa Nr. 4) atspoguļots naudas atlikums gada sākumā, ieņēmumi un izdevumi gada laikā un atlikums gada beigās.

Bilances pielikumā (veidlapa Nr. 5) ir iekļautas deviņas sadaļas, kas atspoguļo pašu kapitāla un aizņemtā kapitāla kustību, debitoru un kreditoru parādus u.c.

OJSC ir vēl viens svarīgs informācijas avots par finansiālo stāvokli - vērtspapīru kotēšana biržas vai ārpusbiržas tirgos. Akciju cena aktīvā tirgū objektīvi atspoguļo uzņēmumu finansiālo stāvokli. Samazinoties akciju rentabilitātei vai pieaugot to riskam, samazinās pieprasījums, un attiecīgi samazinās arī cena.

Atkarībā no analītiķim izvirzītajiem mērķiem ir vairāki finanšu analīzes veidi.:

1. Iepriekšēja analīze (ekspressanalīze);

2. Detalizēta uzņēmuma finansiālā stāvokļa analīze (mazāki laika un citu resursu ierobežojumi salīdzinājumā ar ekspresanalīzi).

Analītisku rādītāju kopums ekspresanalīzei

Analīzes virziens (procedūra).	Rādītājs
1. UZŅĒMĒJDARBĪBAS EKONOMISKĀ POTENCIĀLA NOVĒRTĒJUMS
1.1. Mantiskā stāvokļa novērtējums	1. Pamatlīdzekļu apjoms un to īpatsvars kopējos aktīvos. 2. Pamatlīdzekļu nolietojuma likme. 3. Uzņēmuma rīcībā esošo saimniecisko aktīvu kopsumma.
1.2. Finansiālā stāvokļa novērtējums	1. Pašu kapitāla apjoms un to īpatsvars avotu kopapjomā 2. Pašreizējā likviditātes rādītājs. 3. Pašu apgrozāmo līdzekļu īpatsvars to kopējā summā. 4. Ilgtermiņa aizņemto līdzekļu īpatsvars avotu kopapjomā. 5. Krājumu seguma koeficients.
1.3. "Slimu" vienumu klātbūtne ziņojumos	1. Zaudējumi. 2. Aizdevumi un kredīti, kas nav atmaksāti laikā. 3. Nokavētie debitoru un kreditoru parādi. 4. Izrakstītie (saņemtie) rēķini ir nokavēti.
2. FINANŠU UN UZŅĒMĒJDARBĪBAS DARBĪBAS NOVĒRTĒJUMS
2.1. Rentabilitātes novērtējums	1. Peļņa 2. Kopējā rentabilitāte. 3. Pamatdarbības rentabilitāte.
2.2. Dinamiskais novērtējums	1. Salīdzinoši ieņēmumu, peļņas un kapitāla pieauguma tempi. 2. Aktīvu apgrozījums. 3. Darbības un finanšu cikla ilgums. 4. Debitoru parādu iekasēšanas koeficients
2.3. Ekonomiskā potenciāla izmantošanas efektivitātes novērtēšana	1. Avansa kapitāla atdeve. 2. Pašu kapitāla atdeve.

Galvenās finanšu analīzes analītiskās procedūras ir finanšu dokumentu horizontālā un vertikālā analīze un faktoru analīze. Horizontālā analīze sastāv no finanšu rādītāju salīdzināšanas vairāku gadu garumā un izmaiņu indeksu aprēķināšanas. Vertikālā analīze sastāv no finanšu rādītāju struktūras izpētes un informatīvo relatīvo rādītāju veidošanas. Pēdējie tiek salīdzināti ar noteiktām vērtībām, kas pieņemtas kā standarta, ar vērtībām par iepriekšējiem periodiem vai ar līdzīgiem rādītājiem citiem uzņēmumiem.

Ekspressanalīze sastāv no neliela skaita nozīmīgu un viegli identificējamu rādītāju apstrādes un to uzraudzības. Rādītāju sistēmas izvēle ekspresanalīzei vienmēr ir subjektīva. Šeit nav standartu. Viena no sistēmas opcijām ir parādīta 1. tabulā.

Ekspresanalīzes mērķis ir skaidrs un vienkāršs saimnieciskās vienības finansiālās labklājības un attīstības dinamikas novērtējums. Analīzes procesā var pieņemt dažādu rādītāju aprēķinu un papildināt to ar metodēm, kas balstītas uz speciālista pieredzi un kvalifikāciju.

Ekspress analīzi vēlams veikt trīs posmos: sagatavošanas posms, finanšu pārskatu sākotnējā analīze, ekonomiskā lasīšana un pārskatu analīze.

Veicot ekspresanalīzi finansiālā pozīcija uzņēmumi tiek vērtēti no īstermiņa un ilgtermiņa perspektīvu viedokļa. Pirmajā gadījumā finansiālā stāvokļa novērtēšanas kritēriji ir uzņēmuma likviditāte un maksātspēja, t.i. spēja savlaicīgi un pilnībā veikt maksājumus par īstermiņa saistībām.

Aktīva likviditāte ir tā spēja pārvērsties naudā. Likviditātes pakāpi nosaka laika perioda ilgums, kurā var veikt šo transformāciju.

Maksātspēja ir uzņēmuma klātbūtne ar naudu un tās ekvivalentiem, kas ir pietiekami, lai samaksātu kreditoru parādus, kuriem nepieciešama tūlītēja atmaksa. Galvenās maksātspējas pazīmes ir: a) pietiekamu līdzekļu esamība norēķinu kontā; b) nokavētu kreditoru parādu neesamība.

Uzņēmuma darbības efektivitāte un ekonomiskā iespējamība tiek mērīta ar absolūtajiem un relatīvajiem rādītājiem. Šajā kontekstā tiek izdalīts ekonomiskā efekta un ekonomiskās efektivitātes rādītājs.

Ekonomiskais efekts ir rādītājs, kas raksturo darbības rezultātu. Atkarībā no uzņēmuma vadības līmeņa un nozares, kā ietekmes indikatori tiek izmantoti nacionālā kopprodukta, nacionālā ienākuma, bruto realizācijas ienākuma, peļņas u.c. rādītāji.

Ekonomiskā efektivitāte ir relatīvs rādītājs, kas salīdzina iegūto efektu ar izmaksām vai resursiem, kas izmantoti šī efekta sasniegšanai. Lielākā daļa kopējais novērtējums Uzņēmuma darbības ekonomiskās efektivitātes līmeni nosaka attīstītā kapitāla un pamatkapitāla rentabilitātes rādītāji, un to dinamikas pieaugums uzskatāms par pozitīvu tendenci.

Ekspress analīzes ietvaros papildus iepriekšminētajai rādītāju sistēmai ieteicams izmantot šādu savstarpēji saistītu rādītāju secību:

— uzņēmuma saimnieciskie aktīvi un to struktūra: saimniecisko līdzekļu apjoms neto novērtējumā, pamatlīdzekļi, nemateriālie līdzekļi, apgrozāmie līdzekļi, pašu apgrozāmie līdzekļi;

— uzņēmuma pamatlīdzekļi: pamatlīdzekļu, tai skaitā to aktīvās daļas novērtējums sākotnējā un atlikušajā vērtībā, nomāto pamatlīdzekļu īpatsvars, nolietojuma un atjaunošanas likmes;

— uzņēmuma apgrozāmā kapitāla struktūra un dinamika: paplašināts rakstu grupējums bilances otrajā un trešajā sadaļā, kā arī vairāki specifiski rādītāji, piemēram, pašu apgrozāmā kapitāla apjoms, to īpatsvars krājumu segšanā, utt.;

— uzņēmuma finansiālās un saimnieciskās darbības galvenie rezultāti: pārdošanas ieņēmumi, peļņa, rentabilitāte, bruto ienākumu līmenis, sadales izmaksu līmenis, kapitāla produktivitāte, ražošana, apgrozījuma rādītāji;

— finanšu resursu izmantošanas efektivitāte: rādītājs par visiem finanšu resursiem, tai skaitā pašu, piesaistītajiem resursiem, avansa kapitāla atdevi, pašu kapitāla atdevi u.c.

1. attēlā parādīta uzņēmuma finansiālā stāvokļa precīzas analīzes vispārināta blokshēma. Vissvarīgākais finanšu analīzes atribūts ir tās sistemātiskais raksturs. Tā kā pats analīzes objekts (uzņēmums) ir sistēma, pieejai tās izpētei ir jābūt sistemātiskai. Citiem vārdiem sakot, finanšu analīze (tostarp finanšu pārskatu tūlītēja analīze) ir vairāk nekā tikai koeficientu kopums.

Proti, katrs no koeficientiem (kvantitatīviem rādītājiem) ieņem stingri noteiktu vietu un tam ir skaidri noteikta ekonomiskā nozīme un ekonomiskā saistība ar citiem koeficientiem analīzes vispārējā (no gala līdz galam) blokshēmā. Blokshēma (1. attēls) attēlo analīzes faktoru daudzpakāpju hierarhiju, kuras priekšgalā ir iegūtais rādītājs - mērķa funkcija, kuras optimizācija ir galvenais analītiķa kritērijs.

Krievijas Federācijas Ekonomikas ministrijas apstiprinātie metodiskie ieteikumi uzņēmuma finanšu politikas izstrādei (1997. gada 1. oktobra rīkojums Nr. 118) piedāvā visu. finanšu un ekonomiskie rādītāji Valsts organizācijas, kas sadalītas divi līmeņi: pirmais un otrais. Šīm kategorijām ir būtiskas kvalitatīvas atšķirības savā starpā.

Uz pirmo līmeni ietver rādītājus, kuriem ir noteiktas standarta vērtības. Tie ietver maksātspējas un finanšu stabilitātes rādītājus.

Analizējot šo rādītāju dinamiku, jāpievērš uzmanība to izmaiņu tendencei. Ja to vērtības ir zemākas vai augstākas par normatīvajām, tad tas jāuzskata par analizējamās organizācijas īpašību pasliktināšanos. Ir vairāki pirmā līmeņa rādītāju stāvokļi (1.13. tabula):

1.13. tabula. Pirmā līmeņa rādītāju stāvoklis

Valsts I.1- indikatora vērtības ir ieteicamajā standarta vērtību diapazonā (“koridors”), bet tā robežās. Rādītāju dinamikas analīze liecina, ka kustība notiek uz vispieņemamākajām vērtībām (kustība no robežām uz "koridora" centru). Ja šī līmeņa rādītāju grupa atrodas stāvoklī I.1, tad šis organizācijas finansiālā stāvokļa aspekts var tikt novērtēts kā “teicami”.

Valsts I.2- indikatoru vērtības ir ieteicamās robežās, un dinamikas analīze parāda to stabilitāti. Šajā gadījumā šai rādītāju grupai organizācijas finansiālo stāvokli var definēt kā "teicamu" (rādītāja vērtības atrodas "koridora" vidū) vai "labu" (vērtība ir vienā no “koridora” robežas).

Valsts I.3- indikatoru vērtības ir ieteicamās robežās, bet dinamikas analīze liecina par to pasliktināšanos (pārvietošanās no “koridora” vidus līdz tā robežām). Finansiālā stāvokļa novērtējums šajā gadījumā ir “labs”.

Nosacījums II.1- indikatora vērtības ir ārpus ieteicamajām robežām, taču ir tendence uz uzlabojumiem. Šajā gadījumā, atkarībā no novirzes no normas un virzības uz to tempa, organizācijas finansiālo stāvokli var raksturot kā “labu” vai “apmierinošu”.

Nosacījums II.2- indikatoru vērtības pastāvīgi atrodas ārpus ieteicamā "koridora". Vērtējums: “apmierinoši” vai “neapmierinoši”. Novērtējuma izvēli nosaka novirzes no normas lielums un citu organizācijas finansiālā un ekonomiskā stāvokļa aspektu novērtējumi.

Nosacījums II.3- indikatora vērtības ir ārpus normas un visu laiku pasliktinās. Vērtējums ir "neapmierinošs".

Piemērojot šo metodiku iegūtajiem maksātspējas un finanšu stabilitātes rādītāju aprēķināšanas rezultātiem, var izdarīt šādus secinājumus (1.14. tabula):

1.14. tabula. Pirmā līmeņa rādītāju stāvokļa novērtējums

Indikatora nosaukums	Atbilstība	Tendence	Indikatora statuss
Vispārējais maksātspējas rādītājs	Atbilst standartam	uzlabošanu
Absolūts komplekts likviditāte K AL	Nesakrīt standarta	pasliktināšanās
	Nesakrīt standarta	pasliktināšanās
Pašreizējās likviditātes rādītājs K TL	Nesakrīt standarta	pasliktināšanās
	Atbilstoši standarta	uzlabošanu
Īpašuma drošības komplekts OSI finansējuma avoti	Atbilstoši standarta	uzlabošanu
Lielo burtu kopa K K	Nesakrīt standarta	pasliktināšanās
	Nesakrīt standarta	pasliktināšanās
K-finansēšana K F	Nesakrīt standarta	pasliktināšanās
	Nesakrīt standarta	pasliktināšanās

Secinājums. Tādējādi lielākajai daļai rādītāju MUP “Management Technologies” darbība ir neapmierinoša.

Tas nozīmē, ka ne viss ir tik “izcili”, novērtējot mūsu organizācijas finansiālo stāvokli. Diemžēl šī metode neatbild uz jautājumu par tādas organizācijas finansiālo stāvokli, kurai ir atšķirīgas pirmā līmeņa rādītāju vērtības.

Šo iespēju nodrošina tehnika, kuras pamatā ir finansiālā stāvokļa vērtēšana. Šīs metodes būtība ir klasificēt organizācijas pēc finanšu riska līmeņa, tas ir, jebkuru analizēto organizāciju var iedalīt noteiktā klasē atkarībā no “iegūto” punktu skaita, pamatojoties uz tās finanšu faktiskajām vērtībām. attiecības.

1.ailē ieraksta maksātspējas un finansiālās stabilitātes koeficientu (rādītāju) nosaukumus (simbolus).

2.ailē rakstīts “atbilst standartam” vai “neatbilst standartam”.

3. ailē ir aprakstīta tendence “pasliktināšanās”, “uzlabošanās”, “ilgtspējīga”.

4. ailē ieraksta vienu no sešiem indikatora stāvokļiem: I.1; I.2; I.3; II.1.; II.2; II.3.

5.ailē atbilstoši norādītajam rādītāja statusam dots vērtējums “teicami”, “labi”, “apmierinoši”, “neapmierinoši”.

Pēc tam tiek izdarīts vispārējs secinājums par uzņēmuma finansiālo stāvokli.

Analīze atklāj rādītājus ar dažādām aplēsēm. Tas norāda, ka ne viss ir tik “izcili”, vērtējot pētāmā uzņēmuma finansiālo stāvokli. Diemžēl šī metode neatbild uz jautājumu par uzņēmuma finansiālo stāvokli, kuram ir atšķirīgas pirmā līmeņa rādītāju vērtības.

Jāatzīmē, ka metodoloģija ietver ne tikai pirmā līmeņa (standartizēto), bet arī otrā līmeņa (nestandartizēto) rādītāju analīzi.

Uz otro līmeni ietver rādītājus, kuru vērtības nevar kalpot, lai novērtētu uzņēmuma efektivitāti un tā finansiālo un ekonomisko stāvokli bez salīdzināšanas ar šo rādītāju vērtībām uzņēmumos, kas ražo produkciju, kas līdzīga mūsu uzņēmuma produkcijai un kuru ražošanas jaudas ir salīdzināmas ar uzņēmuma jaudām, vai šo rādītāju tendenču analīzei. Šajā grupā ietilpst rentabilitātes rādītāji, īpašuma struktūras raksturojums, apgrozāmā kapitāla avoti un stāvoklis. Šai rādītāju grupai ir ieteicams paļauties uz rādītāju tendenču analīzi un noteikt to pasliktināšanos vai uzlabošanos. Otro rādītāju grupu ierosināts raksturot ar šādiem stāvokļiem:

"uzlabošana" - 1,

"stabilitāte" - 2,

"pasliktināšanās" - 3.

Dažiem rādītājiem ir iespējams noteikt optimālo vērtību “koridorus” atkarībā no to piederības dažādiem darbības veidiem un citām uzņēmuma funkcionēšanas iezīmēm.

Lai iegūtu objektīvāku uzņēmuma finansiālā un ekonomiskā stāvokļa novērtējumu, tiek piedāvāts salīdzināt pirmā un otrā līmeņa rādītāju stāvokli (1.15. tabula).

1.15. tabula. Pirmā un otrā līmeņa rādītāju stāvokļu salīdzinājums

Jāatzīmē, ka piedāvātā metodika sniedz ļoti aptuvenu un diezgan vispārīgu finansiālā un ekonomiskā stāvokļa novērtēšanas rezultātu un nenorāda uzņēmuma vadībai vadības uzlabošanas virzienus.

Ņemot vērā finanšu procesu dažādību, finansiālā stāvokļa rādītāju daudzveidību, kritisko novērtējumu līmeņa atšķirības, jauno koeficientu faktisko vērtību novirzes no tiem pakāpi un ar to saistītās grūtības. kopējo uzņēmuma finansiālā stāvokļa novērtējumu, ieteicams veikt finansiālā stāvokļa punktveida novērtējumu.

Šīs metodes būtība ir klasificēt uzņēmumus pēc finanšu riska līmeņa, tas ir, jebkura analizētā organizācija var tikt iedalīts noteiktai klasei atkarībā no “ieskaitīto” punktu skaita, pamatojoties uz tā finanšu rādītāju faktiskajām vērtībām (1.15. tabula).

• 1 Klase- tie ir uzņēmumi ar absolūtu finansiālo stabilitāti un absolūti maksātspējīgi, kuru finansiālais stāvoklis ļauj būt pārliecinātiem par savlaicīgu saistību izpildi saskaņā ar līgumiem. Tie ir uzņēmumi, kuriem ir racionāla īpašuma struktūra un tā avoti, un tie, kā likums, ir diezgan ienesīgi.
• 2 Klase- tie ir uzņēmumi ar normālu finansiālo stāvokli. Viņu finanšu rādītāji kopumā ir ļoti tuvi optimālajiem, taču atsevišķās proporcijās ir vērojama zināma nobīde. Šiem uzņēmumiem parasti ir neoptimāla pašu un aizņemto finansējuma avotu attiecība, kas novirzīta par labu aizņemtam kapitālam. Vienlaikus vērojams straujš kreditoru parādu pieaugums, salīdzinot ar citu aizņemto avotu pieaugumu, kā arī salīdzinājumā ar debitoru parādu pieaugumu. Tie parasti ir rentabli uzņēmumi.
• 3 Klase- tie ir uzņēmumi, kuru finansiālais stāvoklis vērtējams kā vidējs. Analizējot bilanci, atklājas atsevišķu finanšu rādītāju “vājums”. Vai nu viņu maksātspēja ir uz minimālā pieļaujamā līmeņa robežas, un viņu finansiālā stabilitāte ir normāla, vai, gluži pretēji, viņiem ir nestabils finansiālais stāvoklis aizņemto finansējuma avotu pārsvarā, taču zināma pašreizējā maksātspēja ir. Strādājot ar šādiem uzņēmumiem, naudas zaudēšanas draudi diez vai pastāv, taču saistību savlaicīga izpilde šķiet apšaubāma.
• 4 Klase- Tie ir uzņēmumi ar nestabilu finansiālo stāvokli. Darbojoties ar tiem, pastāv zināms finansiāls risks. Viņiem ir neapmierinoša kapitāla struktūra, un to maksātspēja ir pie pieļaujamo vērtību apakšējās robežas. Šādiem uzņēmumiem parasti nav peļņas vispār vai ļoti maza, pietiek tikai obligātajiem maksājumiem budžetā.
• 5 Klase- Tie ir uzņēmumi ar krīzes finansiālo stāvokli. Tie ir maksātnespējīgi un pilnīgi neilgtspējīgi no finansiālā viedokļa. Šie uzņēmumi ir nerentabli.

1.16. tabula. Uzņēmumu klašu robežas pēc finansiālā stāvokļa novērtēšanas kritērijiem

	Kritērija nosacījumi	Klašu robežas pēc kritērijiem
Absolūtās likviditātes banka		Par 0,70 vai vairāk tiek piešķirti 14 punkti	0,69 - 0,50 mēs piešķiram no 13,8 līdz 10 punktiem	0,49 - 0,30 piešķiram no 9,8 līdz 6 ballēm	0,29 - 0,10 mēs piešķiram no 5,8 līdz 2 punktiem	Mazāk par 0,10 piešķiram no 1,8 līdz 0 punktiem
Starppārklājuma komplekts	Par katru 0,01 punkta samazinājumu tiek atskaitīti 0,2 punkti	1 vai vairāk > 11 punkti	0,99 - 0,80 > 10,8 - 7 punkti	0,79 - 0,70 > 6,8 - 5 punkti	0,69 - 0,60 > 4,8 - 3 punkti	0,59 vai mazāk > no 2,8 līdz 0 punktiem
Pašreizējais likviditātes rādītājs	Par katru 0,01 punkta samazinājumu tiek atskaitīti 0,3 punkti	2 vai vairāk > 20 punkti 1,70 - 2,0 > 19 punkti	no 18,7 līdz 13 punktiem	no 12,7 līdz 7 punktiem	no 6,7 uz 1 punktu	0,99 vai mazāk > no 0,7 līdz 0 punktiem
Apgrozāmo līdzekļu īpatsvars aktīvos		0,5 vai vairāk > 10 punkti	no 9 līdz 7 punktiem	no 6,5 līdz 4 punktiem	no 3,5 līdz 1 punktam	Mazāk nekā 0,20 > No 0,5 līdz 0 punktiem
Drošības komplekts pašu izmantojot OSS vai Finansēšanas drošības komplekts	Par katru 0,01 punkta samazinājumu tiek atskaitīti 0,3 punkti	0,5 vai vairāk > 12,5 punkti	no 12,2 līdz 9,5 punktiem	no 9,2 līdz 3,5 punktiem	no 3,2 līdz 0,5 punktiem	Mazāk nekā 0,10 > 0,2 punkti
Lielo burtu lietojuma komplekts	Par katru 0,01 punkta pieaugumu tiek atskaitīti 0,3 punkti	Mazāk par 0,70 > 17,5 punkti 1,0 - 0,7 > 17,1 - 17,4 punkti	no 17,0 līdz 10,7 punktiem	no 10,4 līdz 4,1 punktiem	no 3,8 līdz 0,5 punktiem	1,57 vai vairāk > no 0,2 līdz 0 punktiem
Finansiālās neatkarības kopums	Par katru 0,01 punkta samazinājumu tiek atskaitīti 0,4 punkti	0,50 - 0,60 un vairāk > 9-10 punkti	no 8 līdz 6,4 punktiem	no 6 līdz 4,4 punktiem	no 4 līdz 0,8 punktiem	0,30 vai mazāk > no 0,4 līdz 0 punktiem
Finansiālās stabilitātes komplekts	Par katru 0,01 punkta samazinājumu tiek atskaitīts 1 punkts	0,80 vai vairāk > 5 punkti	0,79 - 0,70 > 4 punkti	0,69 - 0,60 > 3 punkti	0,59 - 0,50 > 2 punkti	0,49 vai mazāk > no 1 līdz 0 punktiem
		100 - 97,6 punkti	93,5 - 67,6 punkti	64,4 - 37,0 punkti	33,8 - 10,8 punkti	7,5 - 0 punkti

Analizētā uzņēmuma finansiālā stāvokļa vispārējs novērtējums tiek veikts tabulas veidā (1.17. tabula).

1.17. tabula. Finansiālā stāvokļa līmeņa klasifikācija

Finansiālā stāvokļa rādītāji	Par gada sākumu	Gada beigās
	Punktu skaits	Faktiskā koeficienta vērtība	Punktu skaits
Absolūtās likviditātes rādītājs K AL
Starppārklājuma komplekts K PP
Pašreizējās likviditātes rādītājs K TL
Apgrozāmo līdzekļu īpatsvars aktīvos D OS
K-t nodrošinājuma ar pašu līdzekļiem K OSS vai Pašu finansējuma avotu pietiekamība K OSI
Lielo burtu kopa K K
Finansiālās neatkarības komiteja K FN
Finanšu stabilitātes komiteja finanšu iestādēm

Pēc aprēķiniem izrādās, ka analizējamā organizācija ietilpst 3. (vidējā) finansiālā stāvokļa klasē, taču līdz gada beigām rādītāji kļuva nedaudz labāki.

Viens no svarīgākās īpašības uzņēmuma finansiālais stāvoklis - tā darbības stabilitāte ilgtermiņa perspektīvā. Tas ir saistīts ar uzņēmuma kopējo finanšu struktūru, tā atkarības pakāpi no kreditoriem un investoriem. Tirgus apstākļos, kad saimnieciskā darbība uzņēmums un tā attīstība notiek pašfinansējot, un, ja pašu finanšu resursi nav pietiekami - ar aizņemtiem līdzekļiem, svarīgs analītiskais raksturojums ir uzņēmuma finansiālā stabilitāte. Finanšu stabilitāte ir noteikts uzņēmuma grāmatvedības stāvoklis, kas garantē tā pastāvīgu maksātspēju.

Uzņēmuma maksātspēju nosaka tā spēja un spēja savlaicīgi un pilnībā izpildīt maksājumu saistības, kas izriet no tirdzniecības, kredīta un citiem monetāra rakstura darījumiem. Uzņēmuma likviditāti nosaka likvīdo aktīvu pieejamība, kas ietver skaidru naudu, naudas līdzekļus bankas kontos un viegli pārdodamos darba resursu elementus. Likviditāte atspoguļo uzņēmuma spēju jebkurā laikā veikt nepieciešamos izdevumus.

Aktīvus atkarībā no pārvēršanas skaidrā naudā ātruma (likviditātes) iedala šādās grupās:

Al ir likvīdākie aktīvi. Tie ietver uzņēmuma naudu un īstermiņa finanšu ieguldījumus.

A2 - ātri realizējami aktīvi. Debitoru parādi un citi aktīvi

A3 - lēni pārdod aktīvus. Tajos ietilpst “Apgrozāmie līdzekļi” un bilances I sadaļas “Ilgtermiņa līdzekļi” pants “Ilgtermiņa finanšu ieguldījumi”.

A4 — grūti pārdodami aktīvi. Tie ir "ilgtermiņa līdzekļi"

Saistības tiek grupētas pēc to atgriešanas steidzamības pakāpes:

P1 - visvairāk īstermiņa saistību. Tie ietver posteņus "Kreditori" un "Citas īstermiņa saistības"

P2 - īstermiņa saistības. Posteņi "Aizdevumi un kredīti" un citi bilances V sadaļas "Īslaika saistības" posteņi

LP - ilgtermiņa saistības. Ilgtermiņa aizdevumi un aizņemtie līdzekļi

P4 - pastāvīgās saistības. "Kapitāls un rezerves".

Nosakot bilances likviditāti, aktīvu un pasīvu grupas tiek salīdzinātas savā starpā.

Bilances absolūtās likviditātes nosacījumi:

Nepieciešams nosacījums bilances absolūtai likviditātei ir pirmo trīs nevienlīdzību izpilde, ceturtajai nevienlīdzībai ir tā sauktais līdzsvarojošs raksturs: tās izpilde norāda, ka uzņēmumam ir savs apgrozāmais kapitāls. Ja kādai no nevienādībām ir zīme, kas ir pretēja optimālajā variantā fiksētajai, tad bilances likviditāte atšķiras no absolūtās.

Uzņēmuma maksātspējas un likviditātes kvalitatīvam novērtējumam papildus bilances likviditātes analīzei ir nepieciešams aprēķināt apgrozāmo līdzekļu likviditātes rādītājus. Likviditātes rādītāji tiek izmantoti, lai novērtētu uzņēmuma spēju pildīt īstermiņa saistības.

Absolūto likviditātes rādītāju nosaka pirmās grupas likvīdo līdzekļu attiecība pret visu uzņēmuma īstermiņa parādu summu (bilances saistību III sadaļa).

Cal = A1/(P1+P2)

Tas ir visstingrākais uzņēmuma likviditātes kritērijs: parāda, kādu daļu no īstermiņa parāda nepieciešamības gadījumā var nekavējoties atmaksāt ar skaidru naudu.

Iekšzemes praksē šī koeficienta faktiskās vidējās vērtības parasti nesasniedz standarta vērtību. Normālā robeža ir Cal>0,2 ~ 0,5. Zema vērtība norāda uz uzņēmuma maksātspējas samazināšanos.

Seguma koeficientu jeb tekošā likviditāti aprēķina kā apgrozāmo līdzekļu (apgrozāmo līdzekļu) attiecību pret īstermiņa saistību (īstermiņa saistību) summu:

Ktl = (A1+A2+A3)/(P1+P2)

Normālais limits ir Ktl no 1 līdz 2. Koeficients parāda, kādu daļu no aktuālajām saistībām par kredītiem un maksājumiem var atmaksāt, mobilizējot visus apgrozāmos līdzekļus

Pašreizējais rādītājs apkopo iepriekšējos rādītājus un ir viens no galvenajiem rādītājiem, kas raksturo apmierinošu bilanci. Sniedz vispārīgu aktīvu likviditātes novērtējumu, parādot, cik apgrozāmo līdzekļu rubļu veido vienu īstermiņa saistību rubli. Rietumu grāmatvedības un analītiskajā praksē rādītāja kritiskā zemākā vērtība ir 2; tomēr tā ir tikai orientējoša vērtība, kas norāda rādītāja secību, bet ne precīzu tā normatīvo vērtību.

Ātrā attiecība. Semantiskā mērķa ziņā rādītājs ir līdzīgs pārklājuma koeficientam; tomēr tas tiek aprēķināts, pamatojoties uz šaurāku apgrozāmo līdzekļu loku, kad no aprēķina tiek izslēgta to vismazāk likvīdā daļa – rūpnieciskie krājumi.

Kbl = (Debitori + nauda) / īstermiņa saistības

Rietumu literatūra sniedz aptuveni zemāku rādītāja vērtību - 1, tomēr šis vērtējums ir nosacīts.

Kopējo likviditātes rādītāju aprēķina pēc apgrozāmo līdzekļu, tajā skaitā krājumu un nepabeigtās ražošanas, kopsummas attiecības pret kopējo īstermiņa saistību apjomu.

Colb=(A1+0.5A2+0.3A3) /(P1+0.5P2+0.3P3) — izmanto, lai visaptveroši novērtētu bilances likviditāti kopumā.

Koeficients 1,5-2,0 parasti apmierina.

Likviditātes rādītāji ir relatīvi rādītāji un kādu laiku nemainās, ja proporcionāli palielinās daļas skaitītājs un saucējs. Pati finansiālā situācija šajā laikā var būtiski mainīties, piemēram, samazināsies peļņa, rentabilitātes līmenis, apgrozījuma rādītājs u.c.. Tāpēc pilnīgākam un objektīvākam likviditātes novērtējumam var izmantot šādu faktoru modeli:

Apgrozāmie līdzekļi Bilances peļņa

Raudāt. = Bilances peļņa * Īstermiņa parādi = X1 * X2

kur X1 ir apgrozāmo līdzekļu vērtību raksturojošs rādītājs uz 1 ienākumu rubli;

X2 ir rādītājs, kas norāda uz uzņēmuma spēju atmaksāt parādus, izmantojot savas darbības rezultātus. Tas raksturo finanšu stabilitāti. Jo augstāka tā vērtība, jo labāks ir uzņēmuma finansiālais stāvoklis.

Un vēl viens likviditātes rādītājs (pašfinansējuma koeficients) ir pašfinansējuma ienākumu (ienākumu + nolietojums) summas attiecība pret iekšējo un ārējo finanšu ienākumu avotu kopējo summu. Šo attiecību var aprēķināt pēc pašfinansējuma ienākumu attiecības pret pievienoto vērtību. Tas parāda, cik lielā mērā uzņēmums finansē savu darbību saistībā ar radīto bagātību. Varat arī noteikt, cik daudz pašfinansējuma ienākumu gulstas uz vienu uzņēmuma darbinieku. Šādi rādītāji Rietumvalstīs tiek uzskatīti par vienu no labākajiem kritērijiem uzņēmuma likviditātes un finansiālās neatkarības noteikšanai, un tos var salīdzināt ar citiem uzņēmumiem.

Ņemot vērā aktīvu dažādās likviditātes pakāpes, var droši pieņemt, ka visi aktīvi tiks pārdoti steidzami, un līdz ar to šajā situācijā tiek apdraudēta uzņēmuma finansiālā stabilitāte. Ja vērtība Kt.l. ievērojami pārsniedz attiecību 1:1, varam secināt, ka uzņēmumam ir ievērojams brīvo resursu apjoms, kas iegūts no saviem avotiem.

No uzņēmuma kreditoru puses šis apgrozāmo līdzekļu veidošanas variants ir vispiemērotākais. Tajā pašā laikā no vadītāja viedokļa ievērojama krājumu uzkrāšanās uzņēmumā un līdzekļu novirzīšana debitoru parādos var būt saistīta ar uzņēmuma aktīvu neatbilstošu pārvaldību.

Ja uzņēmumam ir zems vidējais likviditātes rādītājs un augsts kopējā seguma rādītājs, iepriekš minēto apgrozījuma rādītāju pasliktināšanās liecina par šī uzņēmuma maksātspējas pasliktināšanos.

Uzņēmuma maksātspējas analīze tiek veikta, salīdzinot līdzekļu pieejamību un saņemšanu ar būtiskiem maksājumiem. Izšķir pašreizējo un paredzamo (nākotnē) maksātspēju. Pašreizējā maksātspēja tiek noteikta bilances datumā. Uzņēmums tiek uzskatīts par maksātspējīgu, ja tam nav nokavētu parādu piegādātājiem, banku kredītu un citu maksājumu.

Paredzamā (paredzamā) maksātspēja tiek noteikta konkrētam tuvākajam datumam, salīdzinot tā maksāšanas līdzekļu apjomu ar uzņēmuma steidzamajām (prioritārajām) saistībām šajā datumā.