Refinansiering- tilbagebetaling af gammel statsgæld ved udstedelse af nye lån.

Konvertering- en ændring i lånets rentabilitet, f.eks. et fald eller en stigning i den indkomstrente, som staten betaler til sine kreditorer.

Konsolidering- forlængelse af gyldighedsperioden for allerede udstedte lån.

Ensretning- at kombinere flere lån til ét.

Udskydelse af tilbagebetaling af lån udføres under forhold, hvor yderligere aktiv udvikling af driften til at udstede nye lån ikke er effektiv for staten.

Gældseftergivelse- statens afvisning af gældsforpligtelser.

Gældssanering- tilbagebetaling af gældsforpligtelser med samtidig låneoptagelse (under overtagelse af andre gældsforpligtelser) i størrelsen af ​​tilbagebetalte gældsforpligtelser med etablering af andre betingelser for afdrag på gældsforpligtelser og tidspunktet for deres tilbagebetaling. Den Russiske Føderations budgetkode siger, at gældsomlægning kan udføres med en delvis afskrivning (reduktion) af hovedstolen.

• 13. Offentlig gæld: essens, typer, forvaltningsformer.

Statsgæld– disse er udstedte og ikke tilbagebetalte forpligtelser for statslige organer.

Klassificering af gæld efter forskellige kriterier:

1) Afhængig af omfanget af dækningen af ​​samtlige forpligtelser:

Hovedstol (hele beløbet af statsgæld, der ikke forfalder og ikke kan fremlægges til betaling i en given periode)

Løbende gæld (statsgæld for forpligtelser, som er forfalden til betaling)

2) i henhold til form af forpligtelser:

Lån optaget på vegne af Den Russiske Føderation

Statsværdipapirer i Den Russiske Føderation

Budgetlån fra Den Russiske Føderation - statsgaranti for Den Russiske Føderation

3) afhængigt af lånemarkedet, typen af ​​långiver og lånevaluta:

Indenlandsk (gæld i russisk valuta)

Ekstern (gæld i fremmed valuta)

4) efter type låntager:- Den Russiske Føderations gæld - gæld for de konstituerende enheder i Den Russiske Føderation - kommunal gæld

5) alt efter, hvad der haster:- kortsigtet (mindre end 1 år)

Mellemlang sigt (fra 1 til 5 år)

Langsigtet (fra 5 til 30 år inklusive)

Eksistensen af ​​offentlig gæld indebærer også behovet for at forvalte den. Forvaltning af offentlig gæld refererer til statens samlede handlinger repræsenteret af dens autoriserede organer for at regulere størrelsen, strukturen og omkostningerne ved at betjene offentlig gæld.

Væksten i den offentlige gæld medfører mange negative konsekvenser:

1.eksistensen af ​​udlandsgæld indebærer overførsel af en del af produktet, der er skabt i landet, til udlandet

2. medfører et fald i befolkningens levestandard

3. stigende skattesatser, som et middel til at betale af på statsgælden, kan underminere virkningerne af økonomiske incitamenter for produktionsudvikling

Kilder til tilbagebetaling af statsgæld : statens budgetindtægter og reservefondsmidler.

Øverste myndighed for offentlig gældsforvaltning - Forbundsforsamling. Den fastlægger de vigtigste parametre inden for rammerne af den føderale lov om det føderale budget offentlig gæld: maksimale beløb for intern og ekstern offentlig gæld;

maksimal mængde af årlige eksterne lån; udgifter til betjening af offentlig gæld i indeværende år Processen er af særlig betydning forvaltning af offentlig gæld

– et sæt foranstaltninger fra statens side til at acceptere, regulere og tilbagebetale finansielle lån. Det udføres på Den Russiske Føderations niveau - af Den Russiske Føderations regering, i de konstituerende enheder - af udøvende myndigheder, i kommunale sammenslutninger - af lokale regeringsorganer. :

Metoder til forvaltning af offentlig gæld

1) omstrukturering - tilbagebetaling af gældsforpligtelser = samtidig optagelse af samme beløb af andre gældsforpligtelser med etablering af andre betingelser for servicering af statsgæld (rentebetaling, gældsbeløb, afdragsperiode);

2) opnåelse af et teknisk lån - långiver yder et nyt lån, der bruges til at betale gammel gæld;

3) forlængelse af låneaftalen - forlængelse af låneaftalens løbetid;

4) konsolidering - kombinere forskellige gældsforpligtelser og erstatte dem med en anden gældsforpligtelse;

5) konvention – opretholdelse af rentabilitetsniveauet for gældsforpligtelser;

• 6) fastsættelse af det maksimale beløb for årlige låntagninger.

Introduktion

• 3 Forvaltning af offentlig gæld

Kapitel 2. Den Russiske Føderations offentlige gæld og dens indvirkning på økonomiens funktion

1 Den nuværende tilstand af ekstern offentlig gæld i Den Russiske Føderation

2 Den nuværende tilstand af den interne offentlige gæld i Den Russiske Føderation

Konklusion

Bibliografi

Bilag A

Bilag B

Bilag B

• 6) fastsættelse af det maksimale beløb for årlige låntagninger.

• De fleste lande i verden, når de udfører økonomiske transformationer, henvender sig til eksterne og interne finansieringskilder.

  Rationel brug af lån hjælper med at fremskynde den økonomiske udvikling og løse socioøkonomiske problemer. Men manglen på en sammenhængende statspolitik for at tiltrække og bruge både eksterne og interne lån fører til dannelsen af ​​offentlig gæld, som bliver en alvorlig hindring for økonomisk transformation.

  Problemet med statslån er et af de mest presserende problemer i den russiske økonomi.

  Størrelsen af ​​den offentlige gæld er vigtig et af hovedspørgsmålene er at bestemme graden af ​​den offentlige gælds indflydelse på, hvordan landets økonomi fungerer.

  Offentlig gæld kan have en positiv og negativ indvirkning på de socioøkonomiske processer i landet. Gæld har således under visse betingelser en positiv effekt på den økonomiske vækst. Samtidig er det nødvendigt at præcisere disse forhold, hvilket kræver en tilstrækkelig politik for forvaltning af den offentlige gæld.

  Den ugunstige dynamik i den offentlige gæld, forårsaget af de enorme omkostninger ved at betjene den, tvang mange økonomer til at engagere sig i dybdegående forskning og søge efter løsninger på det problem, der er opstået i vores lands finansielle system. Faktisk er den udestående offentlige gæld en af ​​hindringerne for landets normale økonomiske udvikling.

  Formålet med kursusarbejdet er at studere virkningen af ​​offentlig gæld på økonomien i Den Russiske Føderation.

  Formålet med arbejdet definerer følgende opgaver:

  Afslør essensen af ​​offentlig gæld og årsagerne til dens forekomst.

  Overvej former og typer af offentlig gæld.

  Overvej forvaltning af offentlig gæld.

• Analyser den nuværende tilstand af den eksterne og interne offentlige gæld i Den Russiske Føderation og dens indvirkning på økonomien.

• Kapitel 1. Økonomisk indhold af offentlig gæld

• 1 Essensen af ​​offentlig gæld og årsagerne til dens forekomst

  Den Russiske Føderations offentlige gæld omfatter Den Russiske Føderations gældsforpligtelser til enkeltpersoner og juridiske enheder, konstituerende enheder i Den Russiske Føderation, udenlandske stater, internationale finansielle organisationer, andre folkerettens emner, udenlandske enkeltpersoner og juridiske enheder, der opstår som følge af Den Russiske Føderations statslån såvel som gældsforpligtelser i henhold til statsgarantier stillet af Den Russiske Føderation og gældsforpligtelser, der opstår som følge af vedtagelsen af ​​Den Russiske Føderations lovgivning om tilskrivning af tredjemands gældsforpligtelser til offentlig gæld .

  I henhold til gældende lovgivning skal der skelnes mellem stats- og statsgæld. Sidstnævnte begreb er bredere og omfatter ikke kun gælden til Den Russiske Føderations regering, men også til de styrende organer i de republikker, der er en del af Den Russiske Føderation, og lokale myndigheder.

  Den Russiske Føderations nationale gæld er fuldt sikret af al føderalt ejet ejendom, der udgør statskassen.

  På trods af det faktum, at statens kreditforhold er leveret af dens statskasse, udføres tilbagebetaling af gældsforpligtelser og deres servicering på bekostning af føderale budgetindtægter. Den Russiske Føderations budgetkode instruerer føderale regeringsorganer om at bruge alle beføjelser til at generere føderale budgetindtægter for at tilbagebetale gældsforpligtelser og betjene Den Russiske Føderations offentlige gæld.

  Offentlig gæld er en direkte konsekvens af statens kreditpolitik. Dets sammensætning afhænger af de former for offentlig kredit, der bruges til at tiltrække midlertidigt frie midler til rådighed for offentlige myndigheder. I henhold til artikel 98 i Den Russiske Føderations budgetkode omfatter mængden af ​​den offentlige gæld i Den Russiske Føderation kun størrelsen af ​​hovedgælden på lån, det nominelle beløb af gæld på statspapirer og mængden af ​​forpligtelser i henhold til garantier udstedt af Rusland. Betaling af renter og ikke-renteindtægter på statslån udgør ikke en del af den offentlige gæld, da de ifølge Den Russiske Føderations budgetkode er en uafhængig form for føderale budgetudgifter.

  Offentlig gæld opstår, når statens udgifter begynder at overstige indtægterne, det vil sige, at der dannes et budgetunderskud, som dækkes af statens låntagning.

  nødsituationer (krige, terrorangreb, større naturkatastrofer), når reservemidlerne er utilstrækkelige, og regeringen er nødt til at ty til yderligere låntagning;

  økonomiske nedture, der er forårsaget af automatisk opnået økonomisk ustabilitet.

  Det vil sige, at i en økonomisk recession falder nationalindkomsten, hvilket fører til et fald i skatteindtægterne, og der opstår et budgetunderskud, som tilbagebetales med statslån;

  krisefænomener i økonomien - ineffektivitet af økonomisk infrastruktur, finansielle og kreditforhold, penge-, bank- og finanspolitik. Det vil sige, at der i dette tilfælde er behov for en strukturel omstrukturering af økonomien. I sådanne tilfælde kræves der hastende økonomiske foranstaltninger for at stabilisere økonomien, hvilket kræver store mængder penge;

  store offentlige investeringer i økonomisk udvikling. I dette tilfælde afspejler budgetunderskuddet aktiv statsregulering af økonomien, ønsket om at sikre progressive ændringer i dens struktur;

  statens socioøkonomiske politik. Hovedårsagen til store budgetunderskud er et fald i skatteindtægterne uden justering af de offentlige udgifter, samt utilfredsstillende organisering af skatteopkrævning og betalinger (høje omkostninger til organisering af skatteopkrævning, skatteunddragelse);

• sociale forandringer. Eksempelvis medfører en stigning i andelen af ​​ældre i befolkningsstrukturen en stigning i de offentlige udgifter til social sikring og sundhedsvæsen.

• 2 Former og typer af offentlig gæld

  I overensstemmelse med lovgivningen i Den Russiske Føderation, sammensætningen

  statsgæld omfatter:

  kreditaftaler og kontrakter indgået på vegne af Den Russiske Føderation, som låntager, med kreditorganisationer, udenlandske stater og internationale finansielle organisationer;

  statslån udført ved at udstede værdipapirer på vegne af Den Russiske Føderation;

  traktater og aftaler om Den Russiske Føderations modtagelse af budgetlån og budgetkreditter fra budgetter på andre niveauer af Den Russiske Føderations budgetsystem;

  aftaler om levering af statsgarantier fra Den Russiske Føderation;

  aftaler og aftaler indgået på vegne af Den Russiske Føderation om omstrukturering af gældsforpligtelser i Den Russiske Føderation fra tidligere år.

  Afhængigt af varigheden og omfanget af forpligtelser er den offentlige gæld opdelt i:

  Offentlig kapitalgæld er hele beløbet af statens udstedte og udestående gældsforpligtelser, inklusive påløbne renter, der skal betales på disse forpligtelser.

  Løbende offentlig gæld er statens udgifter til at betale indtægter til kreditorer og tilbagebetale forpligtelser, der er forfaldne.

  Afhængigt af lånemarkedet og valutaen for de forpligtelser, der opstår, er den offentlige gæld opdelt i:

  ekstern offentlig gæld er lån optaget fra enkeltpersoner og juridiske enheder, udenlandske stater, internationale finansielle organisationer i fremmed valuta, for hvilke gældsforpligtelser fra Den Russiske Føderation opstår som låntager eller garant for tilbagebetaling af lån fra andre låntagere, udtrykt i udenlandsk valuta.

  Den Russiske Føderations interne gæld er lån tiltrukket fra enkeltpersoner og juridiske enheder, udenlandske stater, internationale finansielle organisationer i Den Russiske Føderations valuta, for hvilke gældsforpligtelser fra Den Russiske Føderation opstår som låntager eller garant for tilbagebetaling af lån fra andre låntagere, udtrykt i Den Russiske Føderations valuta.

  Mængden af ​​ekstern offentlig gæld omfatter:

  det nominelle beløb af gæld på statspapirer i Den Russiske Føderation, hvis forpligtelser er udtrykt i udenlandsk valuta;

  mængden af ​​hovedstolen på lån modtaget af Den Russiske Føderation og forpligtelserne for hvilke er udtrykt i udenlandsk valuta, herunder målrettede udenlandske lån optaget under statsgarantier fra Den Russiske Føderation;

  mængden af ​​forpligtelser under Den Russiske Føderations statsgarantier, udtrykt i udenlandsk valuta.

  Mængden af ​​indenlandsk offentlig gæld omfatter:

  det nominelle beløb af gæld på statspapirer i Den Russiske Føderation, hvis forpligtelser er udtrykt i Den Russiske Føderations valuta;

  mængden af ​​hovedstolen på lån modtaget af Den Russiske Føderation, og forpligtelserne for hvilke er udtrykt i Den Russiske Føderations valuta;

  mængden af ​​hovedgæld på budgetlån modtaget af Den Russiske Føderation;

  mængden af ​​forpligtelser under statsgarantier udtrykt i Den Russiske Føderations valuta;

  mængden af ​​andre (undtagen de angivne) gældsforpligtelser i Den Russiske Føderation, hvis betaling i Den Russiske Føderations valuta er fastsat i føderale love før denne kodeks træder i kraft.

  I nogle tilfælde kan et yderligere kriterium for at skelne offentlig gæld i ekstern og intern være emnesammensætningen. Tilvejebringelse af kreditmidler til staten af ​​indbyggere indikerer dannelsen af ​​intern gæld.

  Med hensyn til vilkår kan offentlige forpligtelser være:

  kortsigtet (op til 1 år);

  mellemlang sigt (fra 1 år til 5 år);

  langsigtet (fra 5 til 30 år).

  Gældsforpligtelser tilbagebetales inden for perioder, der er fastsat af lånevilkårene og kan ikke overstige 30 år. Ændring af vilkårene for et statslån udstedt til cirkulation, herunder betalingsbetingelser og størrelsen af ​​rentebetalinger, cirkulationsperioden, er ikke tilladt.

  offentlig gæld national økonomi

  1.3 Forvaltning af offentlig gæld

• Processen med forvaltning af den offentlige gæld er af særlig betydning for gennemførelsen af ​​en effektiv finanspolitik på området for offentlig låntagning.

  Forvaltning af offentlig gæld forstås som et sæt af statens finansielle foranstaltninger til at bruge gældsrelationer rettet mod at tilbagebetale gældsforpligtelser og skabe gunstige socioøkonomiske betingelser for landets udvikling; Det er også et af områderne i landets finanspolitik, forbundet med statens aktiviteter på eksterne og indre finansielle markeder som låntager og garant. Ledelse involverer at tiltrække finansielle ressourcer ved at placere værdipapirer eller andre kilder, tilbagebetale og betjene gældsforpligtelser.

  Den ideelle måde at betjene og tilbagebetale offentlig gæld på er at tilbagebetale den og renter på den rettidigt. Statens intentioner er dog ikke altid sammenfaldende med reelle muligheder.

  Nogle uforudsete omstændigheder opstår på grund af økonomiske, sociale eller politiske vanskeligheder. Der er behov for at udskyde rentebetalinger eller betale hovedstolen, ændre lånevilkårene og nogle gange helt afvise betalinger. Et tydeligt tegn på en gældskrise er en alvorlig overtrædelse af betalingsplanen.

  Staten er tvunget til at ty til forskellige måder at regulere gælden på.

  Aktiviteter, der bidrager til tilbagebetaling af offentlig gæld omfatter:

  fastlæggelse af betingelserne for udstedelse og placering af ny statsgæld mv.

  Gennemførelsen af ​​disse aktiviteter afhænger af at træffe informerede beslutninger i processen med at forvalte den offentlige gæld, som er baseret på en analyse af gældens omfang og struktur, en objektiv vurdering af dens nuværende tilstand. I dette tilfælde anvendes absolutte og relative indikatorer.

  Absolutte indikatorer afspejler mængden af ​​statens interne og eksterne gæld i monetære termer, mængden af ​​udgifter forbundet med dens tilbagebetaling og servicering.

  De vigtigste relative indikatorer, der i væsentlig grad påvirker den administrative beslutningstagning og valget af metoder til forvaltning af den offentlige gæld, omfatter:

  procentandel af gæld i forhold til BNP;

  andelen af ​​udgifter til tilbagebetaling og betjening af offentlig gæld i det samlede beløb af budgetudgifter.

  Forvaltning af offentlig gæld er en kontinuerlig proces, der omfatter 3 faser:

  i første fase fastlægges de maksimale beløb for statslån og garantier for det næste budgetår, redskaber til at tiltrække ressourcer og øge effektiviteten af ​​deres anvendelse.

  i anden fase tiltrækkes ressourcer på eksterne eller interne finansielle markeder ved at udstede og placere statspapirer, opnå et lån eller stille statsgarantier, og derefter bruges disse midler til at finansiere løbende budgetudgifter eller investeringsprojekter.

  den tredje fase er at søge efter kilder til finansielle ressourcer til at tilbagebetale og betjene offentlig gæld, reducere de samlede omkostninger og rettidigt opfylde gældsforpligtelser.

  Metoder til forvaltning af offentlig gæld kan opdeles i administrative og økonomiske.

  Administrative metoder er baseret på hurtig og præcis gennemførelse af individuelle ordrer fra statslige og administrative organer.

  Finansielle metoder består i at vælge metoder og former for at sikre tilbagebetaling af offentlig gæld gennem analyse af finansielle indikatorer og er rettet mod at maksimere effekten af ​​tiltrukne lån med minimale omkostninger forbundet med deres tilbagebetaling og servicering.

  I en gældskrise, hvor staten har vanskeligheder med at opfylde tidligere påtagne forpligtelser til at tilbagebetale og betjene offentlig gæld, anvendes følgende værktøjer:

  refinansiering - udstedelse af nye lån til dækning af tidligere udstedte gældsforpligtelser.

  Der er tre måder at refinansiere statsgæld på:

  )erstatning af udløbne forpligtelser med nye, svarende i beløb til dem, der tilbagebetales;

  ) tidlig udskiftning af nogle forpligtelser med andre med længere tilbagebetalingsperioder;

  )placering (salg) af nye obligationer og ved brug af provenuet tilbagebetaling af udløbne obligationer.

  lånekonvertering - anvendelse af forskellige mekanismer til at sikre erstatning af offentlig gæld med andre typer forpligtelser, der er mindre byrdefulde for landets økonomi. De mest almindelige former for konvertering er ombytning af gæld til aktier, ombytning af gæld til varer, låntagers tilbagekøb af gæld på særlige vilkår, konvertering af gæld til gældsforpligtelser i tredjelande og andre;

  konsolidering af lån - ændring af gyldighedsperioden for tidligere udstedte lån;

  Annullering - afkald på alle forpligtelser under tidligere udstedte lån. Men brugen af ​​denne metode fører til uoprettelig skade på statens omdømme som låntager;

  gældssanering - tilbagebetaling af gældsforpligtelser samtidig med optagelse af lån (overtagelse af andre gældsforpligtelser).

• Den offentlige gældsforvaltning påvirker således direkte økonomisk vækst, inflation, renter, beskæftigelse og mængden af ​​investeringer i landets økonomi som helhed og i den reale sektor af økonomien.

• Kapitel 2. Den Russiske Føderations gæld

• 1 Den nuværende tilstand af Den Russiske Føderations udlandsgæld

  I absolutte tal er Den Russiske Føderations eksterne offentlige gæld en af ​​de laveste i Europa. Og med hensyn til relative indikatorer er den en af ​​de laveste i verden, idet den kun udgør 2,5 % af BNP.

  Men en sådan gunstig situation blev ikke altid observeret. Efter Sovjetunionens sammenbrud steg den Russiske Føderations udlandsgæld støt og nåede sit maksimum umiddelbart efter krisen i 1998, den nåede 129 milliarder amerikanske dollars, hvilket udgjorde 146,4% af landets BNP. Efter dette, fra og med 2000, begyndte dens hurtige tilbagegang takket være kompetent regeringspolitik og stigende energipriser.

  Pr. 1. januar 2012 udgjorde den eksterne offentlige gæld 35 milliarder 801,4 millioner dollars. USA, hvilket er 10,4 % mindre end i begyndelsen af ​​sidste år. Pr. 1. januar 2011 udgjorde den eksterne offentlige gæld 39 milliarder 956,9 millioner amerikanske dollars.

  Status for den offentlige gæld til udlandet fra 2000 til 2012 er vist i tabel 1 (bilag A).

  Men ifølge den føderale lov "Om det føderale budget for 2012 og for planlægningsperioden 2013 og 2014" vil regeringen årligt øge mængden af ​​offentlig gæld for at bekæmpe budgetunderskuddet. Ved udgangen af ​​2012 er det således planlagt at indsamle eksterne lån på 7 milliarder US-dollars, i 2013 vil de stige til 8,3 milliarder US-dollars, og i 2014 vil de stige til 14,1 milliarder US-dollars. Ifølge regeringen vil væksten i udlandsgælden ligge inden for "farezonen", gældsbyrden bør forblive moderat og lånepolitikken rimelig, hvilket i sidste ende vil skabe betingelser for vækst i den private sektor, sikre investeringsattraktiviteten for de nationale økonomi, og bevare landets vigtigste konkurrencefordele. Næstformand for det offentlige råd under finansministeriet, Yevsey Gurvich, frygter dog for hastigheden af ​​væksten i udlandsgælden. Især hvis niveauet af budgetunderskud bliver kronisk. "Så vil gældsproblemet forværres," siger Gurvich. Og dette vil ifølge ham svække den makroøkonomiske stabilitet, renterne vil begynde at stige, gældsbetjeningsomkostningerne vil stige, og den økonomiske vækst vil aftage.

  I dag består Den Russiske Føderations udlandsgæld af:

  gæld til Paris-klubben;

  gæld til lande, der ikke er medlemmer af Paris-klubben;

  gæld til CMEA-landene (rådet for gensidig økonomisk bistand);

  internationale finansielle organisationers gæld;

  USSRs kommercielle gæld;

  markedslån (eurobonds);

  yde garantier til Den Russiske Føderation i udenlandsk valuta.

  En del af Ruslands interne gæld, udstedt i udenlandsk valutaobligationer fra Finansministeriet (OVVZ), cirkulerer også på verdensmarkedet.

  De indgår ofte i mængden af ​​Ruslands udlandsgæld, især i undersøgelser foretaget af udenlandske økonomer.

• Udlandsgældens struktur pr. 1. januar 2012 er vist i tabel 2 (bilag B)

• 2.2 Den nuværende tilstand af Den Russiske Føderations interne gæld

  De seneste års hurtige tilbagebetaling af ekstern offentlig gæld hænger direkte sammen med stigningen i intern gæld. Da den vigtigste kilde til tilbagebetaling af eksterne lån er intern statslån. Interne lån er mindre farlige for landets økonomi end eksterne, da der ikke er nogen lækage af varer og tjenesteydelser til udlandet ved tilbagebetaling af den interne gæld. Derfor består hovedparten af ​​Den Russiske Føderations offentlige gæld i dag af interne lån - 84% af den samlede gæld. Så pr. 1. januar 2012 udgjorde den indenlandske offentlige gæld 4,19 billioner. gnide. hvilket er 8 % af landets BNP. Pr. 1. januar 2011 var dette tal lig med 2,94 billioner. gnide. Således steg mængden af ​​den indenlandske offentlige gæld med 1,25 billioner i løbet af året. rub., eller med 42,5%. Af det samlede beløb udgjorde gælden i statspapirer 3,55 billioner rubler. (en stigning på 44% i løbet af året), mængden af ​​statsgarantier er 0,64 billioner rubler. (35 % stigning).

  Status for den indenlandske offentlige gæld i perioden fra 2000 til 2012 er vist i tabel 3 (bilag B)

  Den indenlandske gæld er for tredje år i træk vokset kraftigt på grund af budgetunderskuddet, som hovedsageligt dækkes af indenlandsk låntagning. I 2009 steg den med 40%, i 2010 - også med 40%, i 2011 - med 42,5%. Som følge heraf er den samlede indenlandske gæld i løbet af de seneste tre år næsten tredoblet - fra 1,5 billioner. gnide. i begyndelsen af ​​2009 til 4,19 billioner. gnide. i begyndelsen af ​​2012.

  sikring af et afbalanceret føderalt budget og samtidig opretholdelse af den høje grad af gældsbæredygtighed, der er opnået i de seneste år;

  udvikling af det nationale statspapirmarked;

  aktiv brug af instrumentet til udstedelse af statsgarantier fra Den Russiske Føderation.

  De vigtigste mål inden for statslig indenlandsk låntagning vil være at øge likviditeten i markedsdelen af ​​den indenlandske statsgæld udtrykt i statspapirer og fastholde rentabiliteten på statspapirmarkedet.

  Programmet for statslige indenlandske lån i Den Russiske Føderation for 2012 -2014 blev udviklet under hensyntagen til den mulige efterspørgsel efter statspapirer fra forskellige kategorier af investorer og sørger for en betydelig positiv balance mellem låntagningen på hjemmemarkedet.

  Ifølge den føderale lov "Om det føderale budget for 2012 og for planlægningsperioden 2013 og 2014" vil den indenlandske gæld fortsætte med at vokse og ved udgangen af ​​2014 vil den stige 2,2 gange. Ved udgangen af ​​2012 skulle det beløbe sig til 6,33 billioner. rubler, i 2013 7,87 billioner. rub., 2014 9,22 billioner. gnide. hvilket svarer til 14,5 % af landets BNP. Den konstant voksende indenlandske gæld lægger et betydeligt pres på det russiske aktiemarked, hvilket reducerer landets investeringsattraktivitet. Men hvis energipriserne stiger, kan låneplanerne blive reduceret. Dette skete i 2011, under et budgetoverskud lånte Finansministeriet 300 milliarder rubler. mindre end forventet.

  Dynamikken i væksten i den indenlandske offentlige gæld fra 2012 til 2014 er vist i figur 2 (bilag B).

  Den Russiske Føderations nuværende interne gæld består af:

  statsopsparingsobligationer med fast rente (GSO-FPS);

  statsopsparingsobligationer med konstant rente (GSO-PPS);

  føderale låneobligationer med afskrivning af gæld (OFZ-AD);

  føderale låneobligationer med konstant indkomst (OFZ-PD);

  obligationer af indenlandske obligationslån fra Den Russiske Føderation (OVOZ);

  levering af garantier fra Den Russiske Føderation i russisk valuta.

• Strukturen af ​​indenlandsk gæld pr. 1. januar 2012 er vist i tabel 4 (bilag B).

• Betydelige mængder af offentlig gæld har en betydelig indflydelse på landets økonomi. Blandt problemerne med moderne budgetpolitik indtager problemet med offentlig gæld en særlig plads. Det er et af hovedproblemerne i den russiske økonomi, der har en direkte indvirkning både på den økonomiske vækst i landet som helhed og på retningerne for finans- og budgetpolitikken.

  Indvirkningen af ​​stor offentlig gæld på økonomiens tilstand er karakteriseret ved følgende resultater:

  rentebetalinger på offentlig gæld kræver tilsvarende budgetudgifter og kan ikke reduceres.

  Det høje niveau af sådanne udgifter påvirker finansieringen af ​​andre udgiftsposter, primært sociale;

  Skattesatserne hæves for at betjene den offentlige gæld. Kun når mængden af ​​opkrævede skatter overstiger 20 % af BNP, er regeringen i stand til at betale sin gæld.

  Denne indikator falder sammen med andelen af ​​skatteindtægter i russisk bruttoindkomst;

  Der er en stigning i renten i landet.

  indkomstulighed skabes, da den største del af statens forpligtelser er koncentreret blandt den rigeste del af befolkningen.

  Som følge heraf fører tilbagebetalingen af ​​intern gæld til, at midler modtaget fra de mindst beskyttede dele af befolkningen overføres til de mere velhavende. Som et resultat bliver den, der ejer obligationerne, endnu rigere.

  Ruslands moderne solvensreserver omfatter: en positiv betalingsbalancesaldo, udenlandske investeringer, guld- og valutareserver og fremmede landes gæld til vores land. Der er ikke sket nogen forbedring i stort set nogen af ​​disse stillinger i løbet af de seneste par år. Investeringerne vokser, men ekstremt langsomt. Gæld returneres modvilligt til os (15-20% af det planlagte).

  2 Den nuværende tilstand af den interne offentlige gæld i Den Russiske Føderation

• Ruslands solvens, i det mindste på mellemlang sigt, kan kun sikres gennem det føderale budget, som vil forblive den eneste tilgængelige kilde til midler til tilbagebetaling og servicering af gælden.

  Der er forskellige måder at finansiere et budgetunderskud på. Hvis det udføres gennem udstedelse af penge, så fører det til en stigning i mængden af ​​penge i omløb, stigende priser og inflation.

  Dækning af underskuddet ved at låne fra den private sektor fører til en reduktion af de private investeringer gennem udstedelse af statspapirer.

  Budgetunderskuddet er uløseligt forbundet med begrebet offentlig gæld, som afhængig af lånekilderne kan være intern og ekstern. Betydelig statsgæld påvirker økonomien negativt: den fører til øget lagdeling af samfundet, påvirker den økonomiske vækst negativt, og omkostningerne ved at betjene statsgælden øger budgetunderskuddet. Udlandsgælden tilbagebetales ved hjælp af eksportindtægter, hvilket også kan påvirke tempoet i den økonomiske udvikling negativt.

  De vigtigste lovgivningsmæssige foranstaltninger til forvaltning af offentlig gæld omfatter fastlæggelse af maksimale mængder af offentlig intern og ekstern gæld, grænser for ekstern låntagning; kilder til intern finansiering af budgetunderskuddet, herunder provenu fra udstedelse af statspapirer; maksimalt antal eksterne lån; udgifter til servicering af statens interne og eksterne gæld; øvre grænser for statslige interne og eksterne garantier.

  Den nuværende økonomiske tilstand i Den Russiske Føderation er præget af et budgetunderskud. Hovedparten af ​​kilderne til finansiering af budgetunderskuddet kommer fra indenlandsk finansiering.

  Som følge heraf er reservefonden, som bruges som en af ​​de vigtigste kilder til finansiering af det føderale budgetunderskud, stærkt udtømt.

  Hertil kommer, at mængden af ​​den offentlige gæld, både intern og ekstern, er konstant stigende. I fremtiden forventes en yderligere stigning i gælden, især den indenlandske gæld.

• Baseret på alt dette kan vi konkludere, at disse fænomener har en negativ indvirkning på udviklingen af ​​landet som helhed. Derfor er regeringen nødt til at udvikle og implementere særlige programmer både for at reducere budgetunderskuddet og for at reducere intern og ekstern gæld.

  Føderal lov "om det føderale budget for 2012 og for planlægningsperioden 2013 og 2014" dateret 30. november. 2011 nr. 371 -FZ.

  Anisimov A.S. russisk statsgæld. M.: Økonomi, 2000. 350 s.

  Alekhin B.I. Statsgæld. M.: Unity-Dana, 2007. 336 s.

  Borisov S. M. Ruslands eksterne gæld. Penge og kredit, 2010. nr. 2. 24 - 29 s.

  Babich A.M., Pavlova L.N. Statslige og kommunale finanser: Lærebog for universiteter. M.: UNITY, 2002. 687 s.

  Braginskaya L.S. Statsgæld. Analyse af ledelsessystemet og vurdering af dets effektivitet.

  M.: Universitetsbog, 2007. 10-55 s.

  Vavilov Yu.Ya. Statsgæld: En lærebog for universiteter. Ed. 3., revideret og yderligere M.: Perspektiv, 2008. 256 s.

  Voronin Yu., Kabashkin, V. Forvaltning af offentlig gæld. Økonom. 2006. - Nr. 1. s. 58 - 67.

  Vorozhtsov P. O. Om principperne for russisk politik inden for forvaltning af offentlig gæld Værdipapirmarkedet. - 2005. - Nr. 18.

  Danilov Yu.A. Statsgældsmarkeder: globale tendenser og russisk praksis.

  M.: MAKS Press, 2008. 432 s.

  Dadashev A.Z., Chernik D.G. Det finansielle system i Rusland: lærebog. godtgørelse. M.: INFRA-M, 2006. 248 s.

  Kozikova E.N. Statens udlandsgæld.

  16.<#"justify">Bibliografi

Funktion i låntagerlandets økonomi. M.: MAKS Press, 2004. 210 s.

Matskulyak I.D. Statslige og kommunale finanser. M.RAGS, 2007. 640 s.

Shabalin A. Dynamik af stats- og virksomhedsgæld. The Economist, 2010. Nr. 3. 50-57s.

11. Den Russiske Føderations offentlige gæld, omkostninger ved at betjene Den Russiske Føderations offentlige gæld

11.1. Ifølge lovforslaget svarer indikatorerne for Den Russiske Føderations offentlige gæld (i det følgende - offentlig gæld) og deres dynamik i 2009 - 2011 til hovedretningerne for budget- og skattepolitikken for 2009 og for planlægningsperioden 2010 og 2011, sørge for en reduktion i den relative størrelse af den offentlige udlandsgæld, udviklingen af ​​det nationale marked for statspapirer, sikring af et balanceret føderalt budget, samtidig med at den opnåede gældsbæredygtighed opretholdes.

Dynamikken i Den Russiske Føderations offentlige gæld i 2008-2011 er præsenteret i følgende tabel.

	faktum. udøvende 2007				afvigelse			afvigelse		Vækst fra 2011 til 2009, %
Den Russiske Føderations statsgæld, milliarder rubler.
Stats interne gæld, milliarder rubler.
Stats udlandsgæld, milliarder rubler.

En analyse af dynamikken viser, at mængden af ​​den offentlige gæld vil have en tendens til at vokse og vil stige fra begyndelsen af ​​2009 til slutningen af ​​2011 fra 2.801,4 milliarder rubler til 4.848.4 milliarder rubler eller med 2.047 milliarder rubler (i 1,7 gange) , i forhold til BNP vil stige fra 6,4 % i 2009 til 7,2 % ved udgangen af ​​2011.

Indikatorerne for omfanget af den offentlige gæld for 2009 og 2010, som er præsenteret i lovforslagets materialer, er mindre end tilsvarende tidligere forudsagte indikatorer, hvilket indikerer en mindre signifikant stigning i den indenlandske gæld end forudsagt.

Dynamikken i mængden og strukturen af ​​den offentlige gæld i Den Russiske Føderation i 2008 - 2011 er præsenteret i følgende diagram.

I strukturen af ​​den offentlige gæld vil andelen af ​​den indenlandske gæld stige fra 64,4 % i 2009 til 76,4 % i 2011, hvilket svarer til hovedretningerne i budget- og skattepolitikken, der blandt andet sigter mod at udvikle statspapirmarkedet og at sikre et balanceret føderalt budget

11.2. Udgifter til servicering af offentlig gæld (renteudgifter) i overensstemmelse med lovforslaget vil have en tendens til at vokse og vil stige i 2011 sammenlignet med 2008 med 128,25 milliarder rubler, eller 1,7 gange, sammenlignet med 2009 vil stige med 1,6 gange og vil beløbe sig til 308,1 milliarder rubler rubler. Renteudgifternes andel af de samlede udgifter stiger fra 2,2 % i 2009 til 2,7 % i 2011, renteudgifterne vil stige fra 0,4 % i 2009 til 0,5 % i 2011.

En stigning i renteudgifter øger til gengæld det føderale budgets ikke-olie- og gasunderskud, hvilket nødvendiggør en stigning i størrelsen af ​​olie- og gasoverførslen.

Stigningen i renteudgifterne vil skyldes stigningen i udgifterne til betjening af den indenlandske offentlige gæld.

Dynamikken i udgifter til betjening af Den Russiske Føderations offentlige gæld i 2008 - 2011 er præsenteret i følgende diagram.

Forstør billede

11.3. Den øvre grænse for statens interne gæld i Den Russiske Føderation pr. 1. januar 2010 er fastsat i regningen til et beløb på 2.119,7 milliarder rubler, eller 4,1% af BNP, vil stige i planlægningsperioden og i begyndelsen af ​​2012 vil beløbe sig til 3.703,2 milliarder rubler eller 5,5 % af BNP, hvilket vil overstige tallet i begyndelsen af ​​2008 med 2,8 gange, i begyndelsen af ​​2009 – med 2 gange.

I strukturen af ​​den interne statsgæld stiger andelen af ​​statspapirer fra 92 % til 95 %.

Mængden af ​​statens interne gæld, udtrykt i statspapirer, vil ifølge lovforslaget beløbe sig til 1.950,3 milliarder rubler pr. 1. januar 2010, hvilket er mere med 269 milliarder rubler, eller 16 %, end tallet i begyndelsen af ​​2009 (1.681,3 milliarder rubler), givet i materialerne til føderal lov nr. 198-FZ af 24. juli 2007 (da der blev foretaget ændringer af føderal lov nr. 198-FZ, blev gældsstrukturen ikke præsenteret).

I løbet af 2010 - 2011 vil denne gæld stige 1,8 gange og vil ved udgangen af ​​2011 beløbe sig til 3.518,4 milliarder rubler, eller 95% af den indenlandske gæld.

Dynamikken i strukturen af ​​statens interne gæld er præsenteret i følgende diagram.

Forstør billede

I overensstemmelse med hovedretningslinjerne for budget- og skattepolitikken for 2009 og for planlægningsperioden 2010 og 2011 planlægges statspapirer at blive sat til pari i følgende mængder: i 2009 - OFZ i mængden af ​​410 milliarder rubler og GSO - 125,8 milliarder rubler; i 2020 - OFZ - 629 milliarder rubler og GSO - 199,1 milliarder rubler, i 2011 - OFZ - 823 milliarder rubler, GSO - 225,6 milliarder rubler.

Som et resultat af en sådan placering vil andelen af ​​markedsgæld ændre sig på grund af en stigning i mængden af ​​placering af GSO (volumen af ​​placering i 2011 er 1,8 gange mere end i 2009), som er ikke-omsættelige værdipapirer, da næsten hele volumen af ​​GSO er beregnet til placering af pensionsopsparing.

11.4. Udgifter til at betjene statens interne gæld (angivet i den forklarende note til lovforslaget) i 2009 - 2011 vil have en tendens til at stige og beløbe sig til 129,3 milliarder rubler i 2009, stigende med 1,85 gange og nå 239,4 milliarder rubler i 2011 i forhold til BNP 0,3 % til 0,4 %.

Dynamikken i mængden af ​​offentlig intern gæld og omkostningerne ved at betjene den er vist i følgende diagram.

Forstør billede

Andelen af ​​udgifter til betjening af offentlig intern gæld af de samlede renteudgifter stiger fra 65,3 % til 77,7 %.

11.5. Den øvre grænse for Den Russiske Føderations statsgæld fra udlandet pr. 1. januar 2010 er fastsat i regningen til et beløb på 41,4 milliarder amerikanske dollars eller 27,8 milliarder euro (2% af BNP), i planlægningsperioden vil det være reduceret og vil i begyndelsen af ​​2012 være 40,9 milliarder amerikanske dollars eller 29,2 milliarder euro (1,7 % af BNP).

Den absolutte størrelse af den offentlige udlandsgæld i rubelækvivalent vil stige hovedsageligt på grund af ændringer i forholdet mellem rublen og den amerikanske dollar og vil beløbe sig til 997,2 milliarder rubler i begyndelsen af ​​2009 og 1.145,2 milliarder rubler i begyndelsen af ​​2012, dvs. er en stigning på 148 milliarder rubler eller 14,8%.

I forbindelse med nedbringelsen af ​​statens eksterne lån vil strukturen af ​​den offentlige udlandsgæld undergå ændringer, andelen af ​​statspapirer i fremmed valuta og statsgarantier vil stige, og andelen af ​​gæld på lån fra udenlandske stater og vil falde.

Dynamikken i strukturen af ​​den offentlige udlandsgæld er præsenteret i følgende diagram.

Forstør billede

11.6. Udgifter til servicering af statens udlandsgæld (præsenteret i den forklarende note til lovforslaget) er fastsat af lovforslaget i 2009 i et beløb på 68,7 milliarder rubler (2,78 milliarder amerikanske dollars), eller 0,1% af BNP, i 2010 vil de stige lidt med 0,7% og vil beløbe sig til 69,2 milliarder rubler (2,66 milliarder amerikanske dollars), i 2011 vil det falde til 68,7 milliarder rubler (2,5 milliarder amerikanske dollars).

I 2009 - 2011 vil andelen af ​​udgifter til betjening af den offentlige udlandsgæld af den samlede mængde renteudgifter falde fra 34,7 % i 2009 til 22,3 % i 2011 i forhold til BNP, disse udgifter vil være på niveau med 0,1 % af BNP .

Rentebetalinger på lån modtaget af Den Russiske Føderation fra udenlandske regeringer i 2009 vil beløbe sig til 3,7 milliarder rubler (150,5 millioner amerikanske dollars), hvilket er 1,4 milliarder rubler eller 27 % mindre end i 2008 (5,1 milliarder rubler). I 2010-2011 vil disse udgifter falde og beløbe sig til henholdsvis 3,8 milliarder rubler (147,3 millioner amerikanske dollars) og 3,6 milliarder rubler (132,2 millioner amerikanske dollars).

Rentebetalinger på MFO-lån i 2009 vil beløbe sig til 6,3 milliarder rubler (256,5 millioner amerikanske dollars), hvilket er 1,8 gange mindre end i 2008 (11,4 milliarder rubler). I 2010 vil disse betalinger stige med 9,5% og beløbe sig til 6,9 milliarder rubler (266,3 millioner amerikanske dollars), i 2011 vil de falde med 6,5% og beløbe sig til 6,45 milliarder rubler (236,2 millioner amerikanske dollars).

Rentebetalinger på statspapirer denomineret i udenlandsk valuta vil beløbe sig til 58,6 milliarder rubler (2,37 milliarder amerikanske dollars) i 2009, hvilket er 9,6 % mindre end i 2008, og vil i 2010 falde med 0,2 % og beløbe sig til 58,5 milliarder rubler (2,2) milliarder amerikanske dollars), i 2011 vil de beløbe sig til 58,6 milliarder rubler (2,15 milliarder amerikanske dollars).

De forventede Libor-satser, der anvendes i beregninger af renteudgifter på det føderale budget for 2009-2011, er lavere end de satser, der anvendes i beregninger for det føderale budget for 2008-2010, og er en af ​​hovedfaktorerne til at reducere omkostningerne ved at servicere offentlige eksterne gæld. I 2009 var forskellen i satser 3,12 % (satsnedsættelsesniveau - 40 %), i 2010 - 2,918 % (satsnedsættelsesniveau - 33 %). Forskellen i Ewribor-satsen i 2009 var 0,583 % (rentereduktionsniveau - 9 %), i 2010 - 1,083 % (satsnedsættelsesniveau - 14 %).

I overensstemmelse med proceduren for planlægning af budgettildelinger af det føderale budget for 2009 og for planlægningsperioden 2010 og 2011, godkendt efter ordre fra finansministeriet i Rusland dateret 17. april 2008 nr. 47n, dannelsen af ​​mængden af budgetbevillinger til betjening af Den Russiske Føderations offentlige gæld udføres ved hjælp af en planlagt metode i overensstemmelse med føderale love og bestemmelser samt i overensstemmelse med traktater (aftaler), der definerer betingelserne for at tiltrække og cirkulere statsgældsforpligtelser fra Den Russiske Føderation . Samtidig giver afdelingens metodologiske dokumenter fra det russiske finansministerium ikke mulighed for afspejling af detaljerne ved beregning af individuelle elementer af generelle indikatorer for Den Russiske Føderations offentlige gæld, som ikke er indeholdt i kontrakter og aftaler, som gør det vanskeligt at vurdere pålideligheden af ​​beregninger.

Især i 2009 - 2011 vil tilbagebetaling og servicering af mere end 70 % af den offentlige udlandsgæld blive udført i henhold til "betingede" tidsplaner og i form af konverteringsoperationer (gæld i bytte for varer). De "betingede" tidsplaner fører til forskellige skøn over renteudgifter. Især af denne grund er periodiseringen af ​​renter på gæld til Sydkorea i 2009 forudsat i beregningerne fra det russiske finansministerium på 64,3 millioner amerikanske dollars, og i beregningerne af Accounting Chamber - 40,7 mio. US dollars, det vil sige forskellen vil være 23,6 millioner US dollars.

11.7. Den Russiske Føderations konsoliderede udlandsgæld (herunder den offentlige sektors udlandsgæld, under hensyntagen til virksomhedsgæld og den private sektors udlandsgæld), ifølge Bank of Russia, steg i 2007 med 152,9 milliarder amerikanske dollars eller med 49,2 %, og den 1. januar 2008 udgjorde 463,5 milliarder amerikanske dollars, eller 35,9 % af BNP i første kvartal af 2008, steg den med 13,6 milliarder amerikanske dollars og udgjorde 477,1 milliarder amerikanske dollars pr. 1. april 2008, eller 28; % af BNP (pr. 1. april 2008). Samtidig er mængden af ​​internationale reserver i Den Russiske Føderation sammenlignelig med mængden af ​​konsolideret udlandsgæld, så pr. 1. januar 2008 beløb de sig til 477,89 milliarder amerikanske dollars pr. 1. april 2008 - 511,8 milliarder amerikanske dollars. .

Forstør billede

Den private sektors og bankers udlandsgæld vokser hurtigere (i 2006 - 163,7 %, i 2007 - 157 %).

I forhold til BNP er mængden af ​​landets konsoliderede udlandsgæld på et acceptabelt niveau i overensstemmelse med accepterede internationale standarder (grænseværdi - 60%) og udgjorde 35,9% af BNP pr. 1. januar 2008.

Forholdet mellem mængden af ​​konsolideret udlandsgæld pr. 1. januar 2008 og mængden af ​​eksport af varer og tjenesteydelser for 2007 er 117,5 %, hvilket er et acceptabelt niveau.

Fortsættelsen af ​​denne tendens øger afhængigheden af ​​økonomien i de indenlandske bank- og erhvervssektorer i landet af eksterne forhold og skaber betingelser for at øge sårbarheden af ​​landets økonomiske og finansielle situation.

Ifølge Regnskabskammeret, under hensyntagen til de risici, der eksisterer på de globale finansielle markeder, skal Den Russiske Føderations regering træffe foranstaltninger for at forhindre opbygningen af ​​Den Russiske Føderations konsoliderede udlandsgæld, udvikle mekanismer for intern långivning til økonomisk sektorer og erstatte eksterne lån med interne.

Betjening af Den Russiske Føderations statsgæld udføres af Bank of Russia og dens institutioner gennem operationer til placering af Den Russiske Føderations gældsforpligtelser, deres tilbagebetaling og betaling af indkomst i form af renter på dem eller i en anden form.
Udførelsen af ​​Ruslands Bank af funktionerne for den russiske regerings generalagent for placering af gældsforpligtelser, deres tilbagebetaling og betaling af indkomst i form af renter på dem udføres på grundlag af særlige aftaler indgået med det føderale udøvende organ, der er bemyndiget af Den Russiske Føderations regering til at udføre funktionerne som udsteder af statspapirer.
Bank of Russia udfører funktionerne som en generalagent til at servicere statens interne gæld gratis.
Betaling for tjenester fra agenter til placering og servicering af offentlig gæld udføres på bekostning af føderale budgetmidler, der er afsat til servicering af offentlig gæld.
Betjening af statens interne gæld i en konstituerende enhed i Den Russiske Føderation og kommunal gæld udføres i overensstemmelse med føderale love, lovene i en konstituerende enhed i Den Russiske Føderation og juridiske handlinger fra lokale regeringer.
Oplysninger om gældsforpligtelser indføres af autoriserede organer i Den Russiske Føderations statsgældsbog, statsgældsbogen for en konstituerende enhed i Den Russiske Føderation eller den kommunale gældsbog inden for en periode, der ikke overstiger 3 dage fra det øjeblik, forpligtelsen opstår.
Oplysninger indført i den kommunale gældsbog er underlagt obligatorisk overførsel til det organ, der fører statsgældsbogen for det tilsvarende emne i Den Russiske Føderation, derefter overføres disse oplysninger til det organ, der fører Den Russiske Føderations statsgældsbog på den måde og inden for de frister, som dette organ har fastsat. Den Russiske Føderations statsgældsbog indeholder oplysninger om omfanget af Den Russiske Føderations gældsforpligtelser, datoen for indtræden af ​​forpligtelser, former for sikringsforpligtelser, opfyldelsen af ​​disse forpligtelser helt eller delvist og andre oplysninger.
Statsgældsbogen for en konstituerende enhed i Den Russiske Føderation indeholder oplysninger om mængden af ​​gældsforpligtelser for en konstituerende enhed i Den Russiske Føderation for alle statslån fra en konstituerende enhed i Den Russiske Føderation, datoen for låntagning, former for sikringsforpligtelser , opfyldelse af disse forpligtelser helt eller delvist, samt andre oplysninger, hvis sammensætning er fastsat af den udøvende myndighed for den konstituerende enhed RF.
Den kommunale gældsbog indeholder oplysninger om kommunernes gældsforpligtelsers omfang, låneoptagelsestidspunktet, former for sikringsforpligtelser, opfyldelsen af ​​disse forpligtelser helt eller delvist samt andre oplysninger, hvis sammensætning er fastlagt af den kommunale gældsbog. lokale myndigheders repræsentative organ.

GÆLDSBEHANDLING

GÆLDSBEHANDLING

(gældsbetjening) Betalinger foretaget i henhold til en gældskontrakt. Gældsbetjening omfatter rettidig betaling af renter og afdrag. Hvis gælden er langfristet, består dens servicering i høj grad af rentebetalinger. Med kortfristet gæld er langt størstedelen af ​​gældsbetjeningsbetalinger hovedstolbetalinger. Hvis en person, et firma eller et land har svært ved at betale sin gæld, jo mere kortfristet dens gæld er, jo værre er problemet. Gældsbetjeningsproblemer kan således afhjælpes væsentligt, hvis kreditorer går med til at konvertere kortfristet gæld til langfristet.

Økonomi. Ordbog. - M.: "INFRA-M", Forlaget "Ves Mir". J. Black. Hovedredaktør: Doktor i økonomi Osadchaya I.M.. 2000 .

Økonomisk ordbog. 2000 .

Se, hvad "DEBT SERVICE" er i andre ordbøger:

Gældsbetalinger for at tilbagebetale et lån, normalt månedlige Service af statsgæld Gældsserviceforhold ... Wikipedia

Betaling af hovedstol og renter til kreditor af debitor i overensstemmelse med lånevilkårene. Ordbog over forretningsudtryk. Akademik.ru. 2001... Ordbog over forretningsudtryk

Betaling af renter plus tilbagebetaling til kreditorer af hoveddelen af ​​gælden, det vil sige tilbagebetaling af gæld i en vis rapporteringsperiode. Terminologisk ordbog over bank- og finansielle termer. 2011… Finansiel ordbog

Gældsbetjening- (gældsbetjening, gældsbetjening) processen med betalinger fra låntager for at tilbagebetale hovedgælden og renter på den ... Økonomisk og matematisk ordbog

gældsbetjening- Processen med, at en låntager betaler hovedstol og renter. Emner: økonomi EN gældsbetjening gældsservice...

GÆLDSBEHANDLING Teknisk oversættervejledning Udenlandsk økonomisk forklarende ordbog

GÆLDSBEHANDLING Stor regnskabsordbog

GÆLDSBEHANDLING- rettidig, i overensstemmelse med den aftalte tidsplan, tilbagebetaling fra debitor af hovedgælden og renter til kreditor... Stor økonomisk ordbog

Gældsbetjening- GÆLDSBEHANDLING. Regelmæssige betalinger til tilbagebetaling af hovedstolen, betaling af påløbne renter og administrative gebyrer... Ordbogsopslagsbog om økonomi

Gældsbetjening- Betaling af renter plus tilbagebetaling til kreditorer af hoveddelen af ​​gælden, det vil sige tilbagebetaling af gæld... Investeringsordbog

Bøger

• Organisation af aktiviteterne i centralbanken, Akopov V.S.. Lærebogen dækker centrale spørgsmål i strukturen af ​​organiseringen af ​​aktiviteter og funktioner i centralbanker. Der gives en teoretisk begrundelse for de funktioner, der udføres af centralbanker og...

11. Den Russiske Føderations offentlige gæld, omkostninger ved at betjene Den Russiske Føderations offentlige gæld

Hovedkonklusioner i underafsnittet

· Lydstyrke Den Russiske Føderations statsgæld(herefter benævnt offentlig gæld) i 2012 bliver 13,2 % BNP vil stige i planperioden og vil ved udgangen af ​​2014 være 15,7 % af BNP.

· Stigningen i den offentlige gæld vil primært ske på grund af væksten i den offentlige interne gæld fra 6.330,9 milliarder rubler (10,8 % af BNP) i 2012 til 9.221,8 milliarder rubler (12,7 % af BNP) i 2014, hvis volumen vil overstige det lovligt godkendte tal for 2011 (4.732,3 milliarder rubler) i 1,9 gange.

· Stat indenlandsk gæld under statsgarantier i 2014 vil stige sammenlignet med 2011 i 2 gange og vil beløbe sig til 1,9 billioner rubler; stat udlandsgæld under statsgarantier - V 3,4 gange og vil beløbe sig til USD 18,5 milliarder(581,5 milliarder rubler).

· Udgifter til offentlig gældsbetjening vil stige fra 350,7 milliarder rubler (0,7 % af BNP) i 2011 til 579,2 milliarder rubler (0,8 % af BNP) i 2014 eller 1,7 gange. Omfanget af disse udgifter vil væsentligt overstige budgetbevillingerne i 2014 til boliger og kommunale tjenester, miljøbeskyttelse, kultur, film, fysisk kultur og sport, medier generelt (273,3 milliarder rubler), uddannelse (499,5 milliarder rubler), sundhedspleje (461,8 milliarder rubler), interbudgettære overførsler (494,7 milliarder rubler)

· Mængden af ​​den samlede udlandsgæld i Den Russiske Føderation pr. 1. juli 2011 udgjorde 538,6 milliarder amerikanske dollars (28,3 % af BNP) og overskredet med 14,1 milliarder amerikanske dollars mængden af ​​internationale reserver i Den Russiske Føderation.

· Værdierne af den eksterne indikator udgjorde 28% ifølge Bank of Russia i første kvartal af 2011, Hvad 3 procentpoint højere, end tærskelværdien (25 %)

11.1. I overensstemmelse med hovedretningslinjerne for Den Russiske Føderations gældspolitik for 2012-2014, revideret af Den Russiske Føderations regering den 11. august 2011 (i det følgende benævnt gældspolitikken for 2012-2014), skal statens politik i Den Russiske Føderations offentlige gældsområdet vil være rettet mod at sikre finansieringen af ​​det føderale underskudsbudget ved at tiltrække ressourcer på de russiske og internationale kapitalmarkeder på gunstige vilkår, udvikle det nationale marked for statspapirer, skabe betingelser for virksomhedernes låntagning.

I 2012–2014 er det planen at tiltrække betydelige lån fra det indenlandske finansmarked.

For 2012–2014 er den samlede attraktion midler fra placeringen af ​​statspapirer i Den Russiske Føderation denomineret i Den Russiske Føderations valuta, i et beløb 5.492,9 milliarder rubler.

Den Russiske Føderations statsgæld vil stige fra 7.743,0 milliarder rubler (13,2 % af BNP) i 2012 til 11.388,9 milliarder rubler (15,7 % af BNP) i 2014. Hvori andel af statens interne gæld i den samlede mængde af den offentlige gæld i 2012–2014 vil være 81,8 %, 81,8 %, 81 % henholdsvis, andel af den offentlige udlandsgæld vil stige fra 18,2 % i 2012 til 19 % i 2014.

Dynamikken i mængden og strukturen af ​​den offentlige gæld i Den Russiske Føderation i 2009 – 2014 (ved årets udgang) er præsenteret i følgende tabel.

(milliard rubler)

	2009 rapport	2010 rapport	estimat for 2011	2012 projekt	2013 projekt	2014 projekt
Den Russiske Føderations statsgæld						11 388,9
% til foregående år
% i forhold til 2011
inklusive:
Statens interne gæld
% til foregående år
% i forhold til 2011
Offentlig udlandsgæld*)
% til foregående år
% i forhold til 2011

*) Beregning efter US-dollarkurs pr. december i det tilsvarende år

Det viser en analyse af dynamikken i mængden og strukturen af ​​den offentlige gæld mængden af ​​den offentlige gæld vil stige i 2012–2014 med næsten 2 gange. Stigningen i den offentlige gæld vil primært ske pga vækst i statens interne gæld, hvis volumen vil stige 2 gange i 2014 i forhold til 2011, eller med 8,5 % af BNP til 12,7 % af BNP.

Dynamikken i volumen og strukturen af ​​den offentlige gæld i Den Russiske Føderation i 2008 - 2014 er præsenteret i følgende diagram.

Øgede mængder af låntagning og følgelig en stigning i mængden af ​​offentlig gæld i planlægningsperioden vil øge byrden på det føderale budget, men ifølge de fleste indikatorer beregnet i overensstemmelse med internationale metoder vil finanspolitisk stabilitet forblive.

De vigtigste indikatorer, der anvendes i verdenspraksis, der karakteriserer graden af ​​gældsbæredygtighed i forhold til Den Russiske Føderation i 2009-2014, er angivet i følgende tabel.

Indikatornavn							Kriterium (vejledende værdier)	Tærskelværdi (budgetposition)
Den Russiske Føderations statsgæld, % af BNP
Andel af den offentlige interne gæld af den samlede mængde af den offentlige gæld i Den Russiske Føderation, %
Andel af udgifter til servicering af offentlig gæld i de samlede føderale budgetudgifter, %
Forholdet mellem det årlige beløb for betalinger til tilbagebetaling og servicering af offentlig gæld og føderale budgetindtægter, %
Forholdet mellem Den Russiske Føderations offentlige gæld og føderale budgetindtægter, %
Forholdet mellem Den Russiske Føderations statsgæld til udlandet og den årlige mængde eksport af varer og tjenester, %
Forholdet mellem det årlige beløb af betalinger til tilbagebetaling og servicering af offentlig udlandsgæld og den årlige mængde af eksport af varer og tjenesteydelser, %

I gældspolitikken for 2012-2014 foreslås lavere tærskelværdier for en række indikatorer for at vurdere Den Russiske Føderations gældsbæredygtighed ud fra et synspunkt om den budgetmæssige stilling, end det er accepteret i verdenspraksis.

Ifølge indikatoren, der karakteriserer forholdet mellem Den Russiske Føderations offentlige gæld og føderale budgetindtægter, er tærskelværdien således 100%, mens den angivne indikator i 2012 vil være 65,7%, i 2013 - 75,7%, i 2014 - 80 8 %. Hvis væksttendensen for denne indikator fortsætter, er det muligt, at tærskelværdien vil blive nået uden for budgetcyklussen 2012-2014, hvilket indikerer en mulig risiko for utilstrækkelige føderale budgetindtægter til at tilbagebetale Den Russiske Føderations offentlige gæld.

I forbindelse med stigningen i budgetbevillingerne til det føderale budget til opfyldelse af udgiftsforpligtelser til servicering og tilbagebetaling af gæld i 2012 - 2014, forholdet mellem det årlige beløb for betalinger til tilbagebetaling og servicering af offentlig gæld og føderale budgetindtægter vil overskride grænseværdien (10 %) med 0,5, 0,3 og 2,3 procentpoint henholdsvis.

I overensstemmelse med gældspolitikken for 2012-2014 er fastholdelse af en moderat gældsbyrde et strategisk mål. Ifølge Regnskabskammeret er det tilrådeligt at udvikle et gældsrisikostyringssystem for at sikre langsigtet gældsbæredygtighed.

11.2. loftet for den indenlandske statsgæld fra Den Russiske Føderation (i det følgende benævnt intern gæld) pr. 1. januar 2013 er givet i beløbet 6.330,9 milliarder rubler, hvilket er 1.775,9 milliarder rubler eller 39 % højere end den 1. januar 2012 (estimat – 4.555,0 milliarder rubler). For 2012 - 2014 intern offentlig gæld vil stige 2 gange.

Dynamikken i mængden og strukturen af ​​den offentlige interne gæld (ved årets udgang) er præsenteret i følgende tabel.

						2014 til 2011
milliarder rubler	struktur, %	milliarder rubler	struktur, %	milliarder rubler	struktur, %	milliarder rubler	struktur, %	milliarder rubler	struktur, %
Statens interne gæld, i alt
inklusive:
statsgarantier
anden gæld

En analyse af dynamikken i mængden og strukturen af ​​den offentlige interne gæld viser, at væksten i den offentlige interne gæld hovedsageligt skyldes en stigning i gælden statspapirer, hvis nominelle værdi er angivet i Den Russiske Føderations valuta. Del den nævnte gæld vil stige fra 78,5 % i 2012 til 79,4 % i 2014.

Mængden af ​​indenlandsk gæld udtrykt i statspapirer i 2012 vil være 4.967,6 milliarder rubler, hvilket er 35,9 % mere end i 2011. I løbet af 2012-2014 vil denne gæld fordobles, og ved udgangen af ​​2014 vil den være 7.320,8 milliarder rubler.

I overensstemmelse med hovedretningslinjerne for Den Russiske Føderations gældspolitik for 2012-2014 er det ud over udstedelsen af ​​OFZ og GSO planlagt at udstede euroobligationer i rubler.

Lovforslaget giver mulighed for en forhøjelse af statens interne gæld under statsgarantier med mere end 2 gange i 2012-2014, dvs. del i den samlede mængde af offentlig intern gæld vil være 21,4 %, 21,4 %, 20,6 % henholdsvis.

I overensstemmelse med lovforslagets artikel 15, stk. 4, er de øvre grænser for Den Russiske Føderations statslige interne gæld under Den Russiske Føderations statsgarantier fastsat: fra 1. januar 2013 - 1.356,0 milliarder rubler, fra 1. januar 2014 – 1.684,4 milliarder rubler, fra 1. januar 2015 – 1.901,0 milliarder rubler. Denne vækst skyldes den aktive brug af mekanismen for statsstøtte til den russiske økonomi i form af statsgarantier.

Udkastet til programmer for levering af statsgarantier fra Den Russiske Føderation i Den Russiske Føderations valuta for 2012 og for planlægningsperioden 2013 og 2014 giver mulighed for levering af garantier på i alt 1.139,3 milliarder rubler, herunder: i 2012 - 589,5 milliarder rubler, i 2013 - 331,5 milliarder rubler, i 2014 - 218,3 milliarder rubler.

I 2012 - 2014 er det planlagt at give Den Russiske Føderations specificerede statsgarantier: for forsikringsforpligtelser for militære risici, risici for kapring og andre lignende risici for luftfartsselskabers ansvar over for tredjeparter; om forpligtelserne for organisationer i det militær-industrielle kompleks til gennemførelse af statens forsvarsordre; "pantelån" statsgarantier fra Den Russiske Føderation (); garantier for obligerede lån og juridiske enheder udvalgt på den måde, der er fastsat af Den Russiske Føderations regering til gennemførelse af investeringsprojekter; under garantierne fra GC Olimpstroy; for lån optaget til anlæg af en hovedolieledning.

Det skal bemærkes, at den faktiske gennemførelse af programmet for statsgarantier fra Den Russiske Føderation i Den Russiske Føderations valuta udgjorde 39,5% i 2009 og 55,6% i 2010. I første halvår af 2011 blev disse garantier ikke stillet.

Mængden af ​​stillede garantier udgør statens eventualforpligtelser, som er inkluderet i den samlede mængde af offentlig gæld i Den Russiske Føderation. I denne henseende fastslog hovedretningslinjerne for Den Russiske Føderations gældspolitik for 2011-2013, at etableringen af ​​betalt statsgarantistøtte sammen med leveringen af ​​frie statsgarantier er berettiget. Det er muligt at stille garantier til dækning af andelen af ​​risici under betingelserne for at dele statens risici med privat kapital. I hovedretningerne for Den Russiske Føderations gældspolitik for 2012 - 2014 blev disse tilgange ikke udviklet. Det blev dog bemærket, at "intensive metoder til at anvende statsgarantier er udtømt, og den gæld, der er akkumuleret under dem, kræver brug af forbedrede metoder til at yde statsgarantistøtte."

Regnskabskammeret støtter behovet for at forbedre metoderne til at yde statsstøtte i form af statsgarantier i Den Russiske Føderations valuta og udenlandsk valuta til projekter, der gennemføres efter princippet om "offentlig-privat partnerskab", og anser det for hensigtsmæssigt at indføre metoder baseret på risikovurdering.

11.3. I overensstemmelse med lovforslagets § 1 loft over offentlig udlandsgæld af Den Russiske Føderation (i det følgende benævnt ekstern gæld) pr. 1. januar 2013 er tilvejebragt i beløbet 48,4 milliarder amerikanske dollars, eller 34,6 milliarder euro, hvilket er 8,0 milliarder amerikanske dollars, eller 19,8 %, mere end pr. 1. januar 2012 (estimeret 40,4 milliarder amerikanske dollars).

Dynamikken i omfanget og strukturen af ​​udlandsgæld (ved årets udgang) er præsenteret i følgende tabel.

	2010 rapport	estimat for 2011	2012 projekt	2013 projekt	2014 projekt
milliarder amerikanske dollars	struktur,%	milliarder amerikanske dollars	struktur,%	milliarder amerikanske dollars	struktur, %	milliarder amerikanske dollars	struktur, %	milliarder amerikanske dollars	struktur, %
Statens udlandsgæld, i alt
inklusive:
lån fra fremmede stater, lån fra, andre folkeretlige emner, udenlandske juridiske enheder i fremmed valuta
statspapirer i Den Russiske Føderation denomineret i udenlandsk valuta
garantier fra Den Russiske Føderation i udenlandsk valuta

En analyse af dynamikken i mængden og strukturen af ​​den offentlige udlandsgæld viser, at mængden af ​​den offentlige udlandsgæld i dollarækvivalent i 2012 - 2014 vil stige sammenlignet med 2011 (forventet præstation) i 1,7 gange og vil være fra 1. januar 2015 69,0 milliarder USD.

Stigningen i udlandsgælden skyldes låntagning på eksterne finansielle markeder gennem placering af statspapirer (eurobonds) samt en stigning i mængden af ​​garantier stillet i fremmed valuta.

Andel af gæld på statspapirer, denomineret i fremmed valuta vil den samlede mængde af den offentlige udlandsgæld i 2012-2014 falde fra 72,1 % Før 67,3 %, eller med 4,8 procentpoint.

I 2012–2014 er en stigning i 3,4 gange statsgæld til udlandet under statsgarantier fra Den Russiske Føderation i udenlandsk valuta sammenlignet med 2011, hvilket er forbundet med en stigning i mængden af ​​levering af disse statsgarantier inden for rammerne af Den Russiske Føderations statsgarantiprogrammer i udenlandsk valuta for 2012 - 2014.

Klausul 6 i lovforslagets artikel 16 fastlægger de øvre grænser for Den Russiske Føderations statsgæld i udlandet under de specificerede garantier: fra 1. januar 2013 - 8,3 milliarder amerikanske dollars, fra 1. januar 2014 – 14,1 milliarder amerikanske dollars, fra 1. januar 2015 – USD 18,5 milliarder. Pr. 1. januar 2011 udgjorde gælden 0,9 milliarder amerikanske dollars, eller 7,8 % af den godkendte grænse.

Del gæld under garantier fra Den Russiske Føderation i udenlandsk valuta i samlet udlandsgæld vil stige fra 17,2 % i 2012 til 26,8 % i 2014 eller med 9,6 procentpoint.

Udkastet til programmer for statsgarantier fra Den Russiske Føderation i udenlandsk valuta for 2012 og for planlægningsperioden 2013 og 2014 (bilag 38 og 39 til lovforslaget) giver mulighed for at stille garantier i det samlede beløb 14,9 milliarder dollar: i 2012 – 4,5 milliarder amerikanske dollars, i 2013 – 5,8 milliarder amerikanske dollars og i 2014 – 4,6 milliarder amerikanske dollars, inklusive:

at støtte eksporten af ​​industriprodukter i 2012 og 2014, 3,0 milliarder US-dollars hver, i 2013 – 3,5 milliarder US-dollars;

til gennemførelse af investeringsprojekter i 2012 og 2013, 1,0 milliarder US-dollars årligt, i 2014 er der ingen garantier;

for projekter gennemført med deltagelse af, i 2012 - 0,5 milliarder amerikanske dollars, i 2013 - 1,3 milliarder amerikanske dollars, i 2014 - 1,6 milliarder amerikanske dollars.

Samtidig udgjorde den faktiske levering af statsgarantier til støtte for eksporten af ​​industriprodukter (varer, værker, tjenesteydelser) 14,1 % i 2009 og 5 % i 2010.

Lovforslaget lægger op til væsentlige nedgang i 2012-2014 andel af gælden på lån fra udenlandske regeringer og: fra 10,7 % til 5,9 %, eller med 4,8 procentpoint, hvilket skyldes finansieringen i 2012-2014 af fælles projekter med på vilkår om medfinansiering fra det føderale budget.

I 2012 - 2014 skal Den Russiske Føderations regering tilbagebetale gælden i henhold til mellemstatslige aftaler med Tyskland (endelig tilbagebetalingsperiode - 2013) og Tyrkiet (2012). Beregningen af ​​gæld på lån fra udenlandske stater pr. 1. januar 2012, 2013 og 2014 tager fuldt ud højde for afskrivning af gæld tilbagebetalt i kontanter.

Samtidig tager de forventede øvre grænser for Den Russiske Føderations statsgæld ud over hele treårsperioden ikke højde for reduktionen i tilbagebetalt gæld i råvareform. Det russiske finansministerium planlægger at afskrive gæld, efter at kreditorerne har bekræftet fakta om afskrivningen. På trods af den planlagte finansiering af råvareleverancer, som gør det muligt at betale individuelle mellemstatslige aftaler af på årevis, forventes en række lande derfor at opretholde gælden.

I øjeblikket er der uafviklet gæld til Malta, Bosnien-Hercegovina, Tjekkiet, Rumænien og DPRK.

11.4. Føderale budgetudgifter vedr servicering af offentlig gæld Den Russiske Føderation (Renteudgifter) for 2012 er hensat i beløbet 388,4 milliarder rubler, Hvad er der på 37,7 milliarder rubler eller 10,7 % mere end i 2011. I 2014 vil disse udgifter være 579,2 milliarder rubler og vil næsten overstige det lovligt fastsatte tal for 2011 1,7 gange.

Dynamikken i offentlige gældsbetjeningsudgifter (renteudgifter) i 2009 – 2014 er vist i følgende tabel.

(milliard rubler)

	2009 rapport	2010 rapport	Lov fra 2011 (som ændret)	2012 projekt	2013 projekt	2014 projekt
Renteudgifter
% til foregående år
% i forhold til 2011
andel af renteudgifter i føderale budgetudgifter, %
omkostninger til indenlandsk gældsbetjening
% til foregående år
% i forhold til 2011
andel i renteudgifter, %
omkostninger til ekstern gældsbetjening
% til foregående år
% i forhold til 2011
andel i renteudgifter, %

En analyse af dynamikken i renteudgifter viser, at sammenlignet med det foregående år, vil føderale budgetudgifter til betjening af offentlig gæld i 2012 stige med 10,7%, i 2013 - med 24,2%, i 2014 - med 20%.

Andelen af ​​udgifter til servicering af offentlig gæld af de samlede føderale budgetudgifter vil stige fra 3,1 % i 2012 til 4 % i 2014 eller med 0,9 procentpoint.

Dynamikken i udgifterne til at betjene Den Russiske Føderations offentlige gæld i absolutte tal og som en procentdel af BNP i 2009-2014 er vist i følgende diagram.

For 2012-2014 vil den samlede mængde budgetbevillinger, der er afsat til betjening af den offentlige gæld, være 1.449,9 milliarder rubler.

Stigningen i renteudgifter skyldes primært en stigning i mængden af ​​statslån i Den Russiske Føderation, der er planlagt til at finansiere det føderale budgetunderskud på de indenlandske og udenlandske markeder og en tilsvarende stigning i den absolutte størrelse af den russiske føderations statsgæld .

Udgifter til offentlig gældsbetjening vil stige fra 350,7 milliarder rubler(0,7 % af BNP) i 2011 til 579,2 milliarder rubler(0,8 % af BNP) i 2014, eller 1,7 gange. Omfanget af disse udgifter vil væsentligt overstige budgetbevillingerne i 2014 til boliger og kommunale tjenester, miljøbeskyttelse, kultur, film, fysisk kultur og sport, medier generelt (273,3 milliarder rubler), uddannelse (499,5 milliarder rubler), sundhedspleje (461,8 milliarder rubler), interbudgettære overførsler (494,7 milliarder rubler)

11.4.1. I overensstemmelse med lovforslaget skal statens udgifter vedr servicering af statens interne gæld sammenlignet med 2011 i 2012 vil stige med 42,8 milliarder rubler, eller 15,8%, og beløbe sig til 314,1 milliarder rubler, i 2013 - med 124,5 milliarder rubler, eller 45,9%, i 2014 i forhold til 2011 vil stige 1,8 gange og vil beløbe sig til 479,4 milliarder rubler. Andelen af ​​udgifter til betjening af offentlig intern gæld af de samlede renteudgifter vil stige fra 80,9 % i 2012 til 82,8 % i 2014.

Stigningen i udgifter til betjening af statens interne gæld skyldesikke kun af stigningen i mængden af ​​den offentlige interne gæld i 2012 - 2014, menog en stigning i den planlagte rente på statspapirer.

Beregningen af ​​udgifter til betjening af offentlig intern gæld i 2012 - 2014 er foretaget ud fra den planlagte rente på kortfristede værdipapirer på 4,5 % - 5,5 %, mellemlang - 6 % - 7,5 %, langsigtet - 7,5 % - 8,5 %.

Hovedmængden af ​​budgettildelinger til betjening af offentlig intern gæld i 2012-2014 er tilvejebragt for føderale låneobligationer med gældsafskrivning (OFZ-AD) og føderale låneobligationer med konstant kuponindkomst (OFZ-PD). I 2012 blev der leveret 61,6 milliarder rubler til servicering af OFZ-AD, i 2013 - 58,2 milliarder rubler, i 2014 - 57,2 milliarder rubler, til servicering af OFZ-PD - i 2012 - 200, 5 milliarder rubler, i 2013 – 28,1.1. i 2014 - 371,1 milliarder rubler.

Den forventede udstedelse af statspapirer denomineret i Den Russiske Føderations valuta i 2012 vil beløbe sig til 1.843,7 milliarder rubler, i 2013 - 1.839,6 milliarder rubler, i 2014 - 1.919,4 milliarder rubler til pålydende værdi.

11.4.2. Ifølge lovforslaget udgifter til servicering af statens udlandsgæld i 2012 i forhold til 2011 vil falde med 5,1 milliarder rubler, eller kl 6,4 %, og vil beløbe sig til 74,3 milliarder rubler, i 2014 - vil stige med 1,3 gange og vil beløbe sig til 99,8 milliarder rubler.

Stigningen i disse udgifter skyldes primært en stigning i lånemængden (udstedelse og placering af euroobligationer fra Den Russiske Føderation på internationale finansielle markeder) til 7,0 milliarder amerikanske dollars årligt i 2012-2014. Derudover forventes det, at de variable renter på servicelån fra udlandet og vil stige i 2012-2014 i forhold til det renteniveau, der var gældende den 1. september 2011: for den amerikanske dollar med 1,1 procentpoint, 2,3 procent. point, henholdsvis 3,5 procentpoint; for euroen med henholdsvis 1,4 procentpoint, 2,0 procentpoint og 2,4 procentpoint.

Rentebetalinger på statspapirer, hvis nominelle værdi er udtrykt i fremmed valuta, vil i 2012 beløbe sig til 71,7 milliarder rubler (2,5 milliarder amerikanske dollars), i 2013 - 83,3 milliarder rubler (2,8 milliarder . US dollars), i 2014 – 95,8 milliarder rubler (3,1 milliarder amerikanske dollars). Disse betalinger er beregnet ud fra kuponindkomstsatser i 2012 – 6 %, i 2013 - 6,33 % og i 2014 - 6 % .

Rentebetalinger på lån modtaget af Den Russiske Føderation fra udenlandske regeringer og vil stige og vil beløbe sig til 2,6 milliarder rubler (91,6 millioner amerikanske dollars) i 2012, 3,2 milliarder rubler i 2013 (110, 1 millioner amerikanske dollars), 2014 – 4,0 milliarder rubler (130,5 millioner amerikanske dollars).

Udgifter til servicering af værdipapirer i fremmed valuta udgør mere end 95 % af de samlede renteudgifter, som afspejlet i nedenstående tabel.

(milliard rubler)

	2012 projekt	2013 projekt	2014 projekt
Renteudgifter på servicering af statens udlandsgæld
inklusive:
Værdipapirer denomineret i fremmed valuta
Lån fra fremmede stater, herunder målrettede udenlandske lån (låntagning),, andre folkeretlige emner, udenlandske juridiske enheder
andel i renteudgifter på udlandsgæld, %

Regnskabskammerets beregninger af omfanget af udgifter til at betjene den russiske føderations statsgæld udefra, under hensyntagen til oplysningerne om renteniveauer, krydssatser og andre oplysninger, falder generelt sammen med de indikatorer, der er indeholdt i lovforslaget.

11.5. Total Den Russiske Føderations udlandsgæld(i det følgende benævnt samlet udlandsgæld), ifølge Bank of Russia udgjorde pr. 1. juli 2011 538,6 milliarder amerikanske dollars (28,3 % af BNP).

Dynamikken i den samlede udlandsgæld i 2007-2011 er vist i nedenstående tabel.

(milliard amerikanske dollars)

	01.01.08	01.01.09	01.01. 10	01.01.11	04/01/11	07/01/11
Den Russiske Føderations samlede udlandsgæld
Monetære myndigheder
Andre sektorer
Til reference: Den Russiske Føderations internationale reserver

En analyse af dynamikken i den samlede udlandsgæld viser, at Den Russiske Føderations samlede udlandsgæld steget for første halvår af 2011 med 49,6 milliarder amerikanske dollars, eller 10,2 %, og udgjorde 538,6 milliarder rubler.

Hvori udlandsgæld steg i 2010 med 3,2 milliarder amerikanske dollars eller 10,2 % i første halvdel af 2011 - med 0,6 milliarder amerikanske dollars eller 1,7 %, hvilket skyldes den russiske føderations eksterne låntagning på eksterne finansielle markeder.

Udlandsgæld for monetære myndigheder i 2010 faldt med 2,5 milliarder amerikanske dollars, eller 17,1%, men i første halvdel af 2011 steg med 0,7 milliarder rubler, eller 5,8%.

Bankers udlandsgæld for 2010 steg med 17,0 milliarder amerikanske dollars, eller 13,4%, for første halvår af 2011 - med 14,8 milliarder amerikanske dollars, eller 10,3%.

Udlandsgæld ikke-finansiel sektor af økonomien(andre sektorer) steg i 2010 med 4,1 milliarder amerikanske dollars eller 1,4 % i første halvår af 2011 - med 33,5 milliarder amerikanske dollars eller 11,2 %.

Dermed, vækst i Den Russiske Føderations samlede udlandsgæld i 2010 og første halvdel af 2011 hovedsagelig på grund af væksten i udlandsgælden i banksektoren og ikke-finansielle (andre) sektorer af økonomien.

Mængde af samlet udlandsgæld pr. 1. juli 2011 oversteg mængden af ​​internationale reserver i Den Russiske Føderation med 14,1 milliarder amerikanske dollars, eller kl 2,7 %, eksklusive det samlede beløb Reservefond og National Velfærdsfond- på 133,3 milliarder amerikanske dollars, eller kl 32,9 %, henholdsvis.

Samlet udlandsgæld i forhold til BNP i 2010 faldt med 3,1 procentpoint, til 33 % af BNP, for første halvår 2011 - med 4,7 procentpoint, op til 28,3 % af BNP.

Den offentlige sektors udlandsgæld i en udvidet definition (omfatter virksomheders udlandsgæld, hvor statens og monetære myndigheders andel af kapitalen er 50 procent eller mere) steg i 2010 med 18,3 milliarder amerikanske dollars, eller med 10,1 %, i første kvartal af 2011 - med 4,0 milliarder amerikanske dollars, eller 2%, steg den private sektors udlandsgæld med henholdsvis 3,5 milliarder amerikanske dollars eller 1,2% og med 16,6 milliarder dollars eller 5,7%.

Omkring 60 % af den samlede udlandsgæld er den private sektors udlandsgæld.

Dynamikken i den samlede udlandsgæld efter ejendomstype er vist i følgende diagram:

Betydelig låntagning fra virksomhedsstrukturer med en stor del af statens deltagelse i den autoriserede kapital skaber risici for virksomhedernes låntagning fra den offentlige og private sektor af økonomien forbundet med den potentielle mulighed for statens refinansieringsforpligtelser på disse lån, som det var tilfældet i 2009 .

I øjeblikket er de fleste gældsindikatorer i overensstemmelse med internationale standarder. på et acceptabelt niveau.

Forholdet mellem den samlede udlandsgæld og BNP i 2010 var 33 % , i første halvdel af 2011 – faldet til 28,3 %, hvilket er under den tærskel, som Den Internationale Valutafond foreslår til analytiske formål (50 %).

På samme tid, på trods af det lave niveau af denne indikator, er det nødvendigt at tage højde for de risici, der er forbundet med den høje grad af volatilitet i den nationale valuta på grund af den russiske økonomis betydelige afhængighed af udenlandske økonomiske forhold, som, i forbindelse med forværrede krisefænomener i den globale økonomi, kan føre til overskridelse af tærskelværdierne for forholdet mellem den samlede udlandsgæld og BNP.

Eksterne indikatorværdier gældsbæredygtighed "betalinger på den samlede udlandsgæld til mængden af ​​eksport af varer og tjenester" ifølge Bank of Russia i første kvartal af 2011 udgjorde 28 %, Hvad 3 procentpoint højere, end tærskelværdien (25 %) , defineret af Den Internationale Valutafond til analytiske formål.

Forholdet mellem mængden af ​​den samlede udlandsgæld og eksporten af ​​varer og tjenesteydelser i 2010 var 110%, i første kvartal af 2011 - 109%, hvilket er under tærskelværdien (150 - 200%).

Ifølge Regnskabskammeret er det for at overvåge den samlede udlandsgæld og vurdere mulige risici forbundet med væksten i den samlede udlandsgæld nødvendigt at etablere en mekanisme for operationel indflydelse på erhvervssektorens lånepolitik, herunder proceduren for statslige selskaber til at træffe beslutninger om låntagning i fremmed valuta.

Hovedretningslinjerne for Den Russiske Føderations gældspolitik for 2012-2014 bemærker, at "byrden af ​​gældsbyrden, der falder på virksomhedssektoren, dikterer behovet for øget opmærksomhed fra finansielle myndigheder til området for virksomhedernes låntagning."

For at forbedre systemet til overvågning af eksterne lån i erhvervssektoren og skabe en mekanisme for operationel indflydelse på russiske virksomheders lånepolitik med en stor del af statens deltagelse, blev der vedtaget ændringer til den føderale lov af 12. januar 1996 nr. 7-FZ "Om non-profit organisationer". I overensstemmelse med denne lov træffes beslutninger om lån i fremmed valuta af statsselskaber på den måde, der er fastsat af Den Russiske Føderations regering.

Ifølge Regnskabskammeret er det for at overvåge den samlede udlandsgæld og vurdere mulige risici forbundet med væksten af ​​denne gæld nødvendigt at etablere en mekanisme for operationel indflydelse på erhvervssektorens lånepolitik, herunder proceduren for staten virksomheder til at træffe beslutninger om låntagning i fremmed valuta.