रेटिंग स्केल एस पी. देश की क्रेडिट रेटिंग: शब्द की परिभाषा और अर्थ

और फिच रेटिंग 1860 की है। उन्होंने 34 ट्रिलियन अमेरिकी डॉलर के कुल कर्ज वाले 100 से अधिक देशों की रेटिंग की है। इसके अलावा, कंपनी अमेरिकी और अंतरराष्ट्रीय प्रतिभूति बाजारों के लिए स्टॉक सूचकांकों की एसएंडपी श्रृंखला की निर्माता है। इसमें 6,300 कर्मचारी हैं।

निवेश ग्रेड.

"एएए" - किसी के ऋण दायित्वों को समय पर और पूरी तरह से पूरा करने की बहुत उच्च क्षमता; उच्चतम रेटिंग.

"एए" - किसी के ऋण दायित्वों को समय पर और पूरी तरह से पूरा करने की उच्च क्षमता।

"ए" - वाणिज्यिक, वित्तीय और आर्थिक स्थितियों में प्रतिकूल परिवर्तनों के प्रभावों के प्रति उच्च संवेदनशीलता के साथ अपने ऋण दायित्वों को समय पर और पूरी तरह से पूरा करने की मध्यम उच्च क्षमता।

"बीबीबी" - समय पर और पूर्ण रूप से ऋण दायित्वों को पूरा करने की उचित क्षमता, लेकिन व्यापार, वित्तीय और आर्थिक स्थितियों में प्रतिकूल परिवर्तनों के प्रभावों के प्रति अधिक संवेदनशीलता है।

सट्टा वर्ग.

"बीबी" - अल्पावधि में सुरक्षित, लेकिन वाणिज्यिक, वित्तीय और आर्थिक स्थितियों में प्रतिकूल परिवर्तनों के प्रभाव के प्रति अधिक संवेदनशील।

"बी" - प्रतिकूल वाणिज्यिक, वित्तीय और आर्थिक स्थितियों की उपस्थिति में उच्च भेद्यता, लेकिन वर्तमान में ऋण दायित्वों को समय पर और पूर्ण रूप से पूरा करना संभव है।

"सीसीसी" - वर्तमान में जारीकर्ता द्वारा अपने ऋण दायित्वों पर चूक करने की संभावना है - यह काफी हद तक अनुकूल वाणिज्यिक, वित्तीय और आर्थिक स्थितियों पर निर्भर है।

"सीसी" - वर्तमान में इस बात की बहुत अधिक संभावना है कि जारीकर्ता अपने ऋण दायित्वों को पूरा नहीं करेगा।

"सी" - जारीकर्ता के खिलाफ दिवालियापन की कार्यवाही शुरू की गई है या इसी तरह की कार्रवाई की गई है, लेकिन भुगतान या ऋण दायित्वों की पूर्ति जारी है।

"एसडी" किसी दिए गए ऋण दायित्व पर एक चयनात्मक डिफ़ॉल्ट है जबकि अन्य ऋण दायित्वों पर समय पर और पूर्ण भुगतान करना जारी रखता है।

"डी" - ऋण दायित्वों पर चूक।

• "सकारात्मक" - रेटिंग बढ़ सकती है;
• "नकारात्मक" - रेटिंग घट सकती है;
• "स्थिर" - परिवर्तन की संभावना नहीं है;
• "विकासशील" - रेटिंग में वृद्धि और कमी दोनों संभव है।

S&P राष्ट्रीय रेटिंग स्केल उपसर्ग ru का उपयोग करता है: "ruAAA", "ruAA", "ruA" इत्यादि। कंपनी की रेटिंग सॉवरेन रेटिंग से अधिक नहीं हो सकती. इसलिए, प्रत्येक वर्ग के विवरण में यह जोड़ा गया है कि रेटिंग अन्य जारीकर्ताओं के सापेक्ष कंपनी की अपने ऋण का भुगतान करने की क्षमता को इंगित करती है।

क्रेडिट रेटिंग के अलावा, एसएंडपी कंपनी प्रबंधन का मूल्यांकन करता है। इस उद्देश्य के लिए, एजेंसी ने दो प्रणालियाँ विकसित की हैं: "कॉर्पोरेट गवर्नेंस रेटिंग" और GAMMA - उभरते बाजारों में कंपनियों के शेयरों की खरीद से जुड़े गैर-वित्तीय जोखिमों का आकलन।

किसी तरह राज्य में मामलों की स्थिति का आकलन करना आवश्यक है। कोई व्यक्ति किसी विशेष मामले के लिए निष्पक्ष रूप से निर्णय ले सकता है या किसी विशिष्ट विकल्प पर विचार कर सकता है और जो महत्व देता है उसमें रुचि ले सकता है। उदाहरण के लिए, ऋण चुकौती की संभावना. और इस बिंदु से इसे स्थापित करने के लिए क्रेडिट रेटिंग और अनुसंधान द्वारा रुचि प्रदान की जाती है।

क्रेडिट स्कोर और शोध क्या है?

क्रेडिट रेटिंग व्यक्तिगत विदेशी और रूसी रेटिंग एजेंसियों की उनकी सीमाओं के भीतर और अंतरराष्ट्रीय स्तर पर व्यक्तिगत देशों के वित्तीय क्षेत्र की वित्तीय स्थिरता और साख पर राय को संदर्भित करती है। यह निर्धारित करने के लिए कि किस मूल्य को निर्दिष्ट किया जाना चाहिए, विशेष अध्ययन किए जाते हैं, जिसका उद्देश्य देश के भीतर आर्थिक स्थिति का पता लगाना, भुगतान किए जाने वाले ऋणों की राशि का अनुमान लगाना और यदि वे जारी किए जाते हैं तो उनके भुगतान की संभावना का अनुमान लगाना है। द स्टडी। साख योग्यता एक ऐसा पैरामीटर है जो यह आकलन करता है कि यदि आप अभी ऋण देते हैं तो ऋण चुकाने की संभावना क्या है। इसके अलावा, यह कहने लायक है कि रेटिंग का अभ्यास न केवल व्यक्तिगत राज्यों के संबंध में, बल्कि बड़ी कंपनियों के संबंध में भी किया जाता है। इसलिए, साख एक ऐसी अवधारणा है जो न केवल व्यक्तिगत देशों पर, बल्कि निजी कंपनियों पर भी लागू होती है।

इसका प्रदर्शन कौन कर रहा है?

इन्हें व्यक्तिगत रेटिंग एजेंसियों द्वारा संकलित और जारी किया जाता है जो देश में स्थिति की निगरानी करती हैं। वे या तो मीडिया और सरकारी आँकड़ों के माध्यम से, या उन्हें अपने प्रतिनिधियों की रिपोर्टों के साथ जोड़कर देख सकते हैं। उदाहरण के लिए, कुछ ब्यूरो विभिन्न कंपनियों के कई उपयोगकर्ताओं के साथ बातचीत करते हैं (सर्वेक्षण के माध्यम से), जबकि अन्य खुद को विशेष रूप से सबसे बड़े संगठनों तक सीमित रखने की कोशिश करते हैं।

वे क्यों आवश्यक हैं?

ये रेटिंग्स क्यों आवश्यक हैं? तथ्य यह है कि वे संभावित निवेशकों को आंतरिक स्थिति और मामलों की स्थिति के बारे में जानकारी प्रदान करते हैं। उनकी राय के आधार पर, कई व्यवसायी और कंपनियां तय करती हैं कि किसी दिए गए राज्य या संगठन में अपना धन निवेश करना है या नहीं।

क्रेडिट रेटिंग प्रणाली

कौन सी क्रेडिट रेटिंग प्रणालियाँ मौजूद हैं? उनमें से काफी संख्या में हैं और उन्हें लैटिन में नामित किया गया है। सामान्य तौर पर, रेटिंग पैमानों की काफी विस्तृत विविधता होती है जो छोटे अक्षरों, पेशेवरों और विपक्षों का उपयोग करते हैं, लेकिन लेख के ढांचे के भीतर केवल मुख्य "रीढ़" पर विचार किया जाएगा:

1. एएए रेटिंग. अधिकतम स्तर. इस देश को उच्चतम स्तर की साख वाला उधारकर्ता माना जाता है। लंबे समय तक वित्तीय स्थिति अच्छी और स्थिर आंकी गई है। राज्य अपनी जिम्मेदारियों को समय पर पूरा करता है और मानवजनित मूल के बाहरी कारकों पर अत्यधिक निर्भर है। संभावित जोखिम न्यूनतम हैं, डिफ़ॉल्ट की संभावना शून्य के करीब है।
2. एए रेटिंग. साख का बहुत उच्च स्तर. इस श्रेणी में वे राज्य शामिल हैं जिनकी आर्थिक स्थिति लंबे समय से स्थिर है। ऐसे देश वैश्विक अर्थव्यवस्था में नकारात्मक परिवर्तनों पर भी कमजोर रूप से निर्भर होते हैं और उनमें ऋण जोखिम का स्तर कम होता है।
3. रेटिंग ए. साख का उच्च स्तर। इस श्रेणी के राज्यों की आर्थिक स्थिति इस समय अच्छी आंकी गई है। सभी दायित्व समय पर पूरे होते हैं। साथ ही, वैश्विक अर्थव्यवस्था में होने वाले नकारात्मक परिवर्तनों पर देशों की निर्भरता कम होती है। ऋण जोखिमों का स्तर निम्न आंका गया है।
4. बीबीबी रेटिंग. साख का अपेक्षाकृत उच्च स्तर। यह रेटिंग बताती है कि देश की आर्थिक स्थिति काफी अच्छी है। यह अपने दायित्वों को समय पर और पूर्ण रूप से पूरा कर सकता है। साथ ही, राज्य विश्व बाजार में नकारात्मक परिवर्तनों पर मध्यम रूप से निर्भर है। क्रेडिट जोखिम उत्पन्न होने की संभावना मध्यम है।
5. बीबी रेटिंग. साख का संतोषजनक स्तर। रैंकिंग में ये अक्षर उन राज्यों को दर्शाते हैं जिनकी आर्थिक स्थिति को स्वीकार्य माना जा सकता है। वे अपने दायित्वों को पूरी तरह और समय पर पूरा करते हैं और वैश्विक आर्थिक बाजार में नकारात्मक परिवर्तनों से मामूली रूप से प्रभावित होते हैं, लेकिन वैश्विक अर्थव्यवस्था में नकारात्मक परिवर्तनों के साथ देरी संभव है। स्वीकार्य के रूप में मूल्यांकन किया जाता है।
6. रेटिंग बी. साख का निम्न स्तर। इस श्रेणी के राज्यों की आर्थिक स्थिति अस्थिर मानी जाती है, और समय पर ऋण चुकाने की संभावना काफी हद तक अंतरराष्ट्रीय स्थिति पर निर्भर करती है। ऐसे देशों में ऋण जोखिम औसत से ऊपर हैं।
7. सीसीसी रेटिंग. साख का निम्न स्तर. इसमें असंतोषजनक आर्थिक स्थिति वाले राज्य भी शामिल हैं। अपने दायित्वों को पूरा करने की उनकी क्षमता व्यापक आर्थिक माहौल में बदलाव पर अत्यधिक निर्भर है। ऋण जोखिम का स्तर उच्च माना जाता है। इस बात की भी प्रबल संभावना है कि दायित्व पूर्ण या समय पर पूरे नहीं होंगे।
8. रेटिंग एसएस. साख का बहुत निम्न स्तर. इस श्रेणी में शामिल देशों की वित्तीय स्थिति असंतोषजनक है। अपने दायित्वों को पूरा करने की उनकी क्षमता काफी हद तक बाहरी आर्थिक माहौल में बदलाव से निर्धारित होती है, और ऋण जोखिम बहुत अधिक होते हैं। डिफ़ॉल्ट की संभावना बहुत अधिक है.
9. रेटिंग सी. साख का असंतोषजनक स्तर। इस श्रेणी के देशों की अर्थव्यवस्थाएं बेहद खराब स्थिति में हैं और उनमें जोखिम बेहद अधिक है। एक नियम के रूप में, वे देश जो पूर्व-डिफ़ॉल्ट स्थिति में हैं, उन्हें यहां शामिल किया गया है।
10. रेटिंग डी. डिफ़ॉल्ट. इसमें वे देश शामिल हैं जो अपने दायित्वों को पूरा नहीं कर सकते हैं और, सबसे अधिक संभावना है, दिवालियापन की कार्यवाही वहां शुरू की जाएगी। इन दोनों संकेतकों के बीच अंतर करना आवश्यक है, क्योंकि डिफ़ॉल्ट केवल किसी के ऋण का भुगतान करने से इंकार है, इसे राज्य द्वारा घोषित किया जा सकता है, जो सब कुछ चुका सकता है;

आइए रूस के बारे में एक शब्द कहें

चूँकि प्रत्येक एजेंसी का अपना रेटिंग पैमाना होता है, इसलिए कोई समान राय नहीं होती है। लेकिन सामान्य तौर पर रूस की रेटिंग बीबीबी या बीबी है। सबसे अच्छा विकल्प नहीं, लेकिन सबसे निराशाजनक भी नहीं। तो, बीबीबी रेटिंग कुछ समस्याओं की उपस्थिति को इंगित करती है। लेकिन विशेषज्ञों के बीच भी एकता नहीं है. इस प्रकार, रूस की रेटिंग अब इस स्तर पर है कि अगर देश विज्ञान के विकास और नई प्रौद्योगिकियों की शुरूआत पर ध्यान केंद्रित करता है तो इसे बढ़ाया जा सकता है। और फिर बीबीबी रेटिंग को बढ़ाकर ए कर दिया जाएगा। यदि ऐसा नहीं किया जाता है, तो धीरे-धीरे गिरावट हमारा इंतजार कर रही है।

निष्कर्ष

जैसा कि आप देख सकते हैं, ऐसे प्रतीत होने वाले सरल अक्षर बहुत कुछ बता सकते हैं। इनके पीछे कई लोगों का काम होता है जो आवश्यक जानकारी एकत्र करते हैं और उसका विश्लेषण करते हैं। और आशा करते हैं कि इस समय कई एजेंसियों द्वारा रूस को दी गई बीबीबी रेटिंग बेहतर में बदल जाएगी।

सर्वस्वीकृत और गरीब का. दीर्घकालिक रेटिंग जारीकर्ता की अपने ऋण दायित्वों को समय पर पूरा करने की क्षमता का आकलन करती है। कंपनी की रेटिंग को अक्षर के आधार पर वर्गीकृत किया जाता है, एएए से लेकर, जो असाधारण रूप से विश्वसनीय जारीकर्ताओं को सौंपा जाता है, डी तक, जो कि डिफ़ॉल्ट जारीकर्ता को सौंपा जाता है। एए और बी ग्रेड के बीच प्लस और माइनस संकेतों द्वारा इंगित मध्यवर्ती ग्रेड हो सकते हैं (उदाहरण के लिए, बीबीबी+, बीबीबी और बीबीबी-)।

• एएए - जारीकर्ता के पास ऋण दायित्वों और स्वयं ऋणों पर ब्याज का भुगतान करने की असाधारण उच्च क्षमताएं हैं।
• एए - जारीकर्ता के पास ऋण दायित्वों और स्वयं ऋणों पर ब्याज का भुगतान करने की बहुत अधिक क्षमता है।
• ए - जारीकर्ता की ब्याज और ऋण का भुगतान करने की क्षमता का अत्यधिक मूल्यांकन किया जाता है, लेकिन यह आर्थिक स्थिति पर निर्भर करता है।
• बीबीबी - जारीकर्ता की सॉल्वेंसी संतोषजनक मानी जाती है।
• बीबी - जारीकर्ता विलायक है, लेकिन प्रतिकूल आर्थिक स्थितियाँ भुगतान करने की क्षमता पर नकारात्मक प्रभाव डाल सकती हैं।
• बी - जारीकर्ता विलायक है, लेकिन प्रतिकूल आर्थिक परिस्थितियों से ऋण भुगतान करने की उसकी क्षमता और इच्छा पर नकारात्मक प्रभाव पड़ने की संभावना है।
• सीसीसी - जारीकर्ता को ऋण दायित्वों के भुगतान में कठिनाइयों का सामना करना पड़ रहा है और इसकी क्षमताएं अनुकूल आर्थिक स्थितियों पर निर्भर करती हैं।
• सीसी - जारीकर्ता को ऋण दायित्वों के भुगतान में गंभीर कठिनाइयों का सामना करना पड़ रहा है।
• सी - जारीकर्ता को ऋण दायित्वों के भुगतान में गंभीर कठिनाइयों का सामना करना पड़ रहा है; दिवालियापन की कार्यवाही शुरू हो सकती है, लेकिन ऋण दायित्वों पर भुगतान अभी भी किया जा रहा है।
• एसडी - जारीकर्ता ने कुछ दायित्वों पर भुगतान करने से इनकार कर दिया।
• डी - एक डिफ़ॉल्ट घोषित किया गया है और एसएंडपी का मानना ​​है कि जारीकर्ता अपने अधिकांश या सभी दायित्वों का भुगतान करने से इंकार कर देगा।
• एनआर - कोई रेटिंग नहीं दी गई।

अल्पकालिक रेटिंग अल्पकालिक ऋण दायित्वों के समय पर पुनर्भुगतान की संभावना का आकलन करती है। अल्पकालिक ऋण के लिए स्टैंडर्ड एंड पूअर्स की क्रेडिट रेटिंग को अल्फ़ान्यूमेरिक पदनाम दिया जाता है, जो उच्चतम ग्रेड ए-1 से लेकर निम्नतम ग्रेड डी तक होता है। ए-1 श्रेणी में मजबूत दायित्वों को प्लस चिह्न के साथ चिह्नित किया जा सकता है। श्रेणी बी से ग्रेड को एक संख्या (बी-1, बी-2, बी-3) के साथ भी निर्दिष्ट किया जा सकता है।

• ए-1 - जारीकर्ता के पास इस ऋण दायित्व को चुकाने की असाधारण उच्च क्षमता है।
• ए-2 - जारीकर्ता के पास इस ऋण दायित्व को चुकाने की उच्च क्षमता है, लेकिन ये क्षमताएं प्रतिकूल आर्थिक परिस्थितियों के प्रति अधिक संवेदनशील हैं।
• ए-3 - प्रतिकूल आर्थिक परिस्थितियों से जारीकर्ता की ऋण दायित्व चुकाने की क्षमता ख़राब होने की संभावना है।
• बी - ऋण दायित्व प्रकृति में सट्टा है। जारीकर्ता के पास इसे चुकाने की क्षमता है, लेकिन ये अवसर प्रतिकूल आर्थिक परिस्थितियों के प्रति बहुत संवेदनशील हैं।
• सी - जारीकर्ता की इस ऋण दायित्व को चुकाने की क्षमता सीमित है और अनुकूल आर्थिक स्थितियों की उपस्थिति पर निर्भर करती है।
• डी - इस अल्पकालिक ऋण दायित्व को डिफ़ॉल्ट घोषित किया गया था।

क्रेडिट रेटिंग पैमाना

• एएए - साख का उच्चतम स्तर
• एए - साख का बहुत उच्च स्तर
• ए - साख का उच्च स्तर
• बीबीबी - पर्याप्त साख
• बी बी - साख का स्तर पर्याप्त से नीचे है
• बी - साख का महत्वपूर्ण रूप से अपर्याप्त स्तर
• सीसीसी - संभावित डिफ़ॉल्ट
• सीसी - डिफ़ॉल्ट की उच्च संभावना
• सी - डिफ़ॉल्ट अपरिहार्य है
• डी - डिफ़ॉल्ट

मूडीज़ की दीर्घकालिक ऋण रेटिंग एक वर्ष या उससे अधिक की मूल परिपक्वता के साथ निश्चित आय ऋण दायित्वों के सापेक्ष क्रेडिट जोखिम की राय है। वे इस संभावना को प्रतिबिंबित करते हैं कि वित्तीय दायित्व वादे के अनुसार पूरा नहीं किया जाएगा। ऐसी रेटिंग्स मूडीज़ के वैश्विक (अंतर्राष्ट्रीय) पैमाने पर दी जाती हैं और डिफॉल्ट की संभावना और डिफॉल्ट की स्थिति में किसी भी वित्तीय नुकसान को दर्शाती हैं।

रेटिंग	अर्थ
एएए	एएए रेटिंग वाले ऋण दायित्वों को न्यूनतम क्रेडिट जोखिम के साथ उच्चतम गुणवत्ता वाला माना जाता है।
आ	एए रेटिंग वाले ऋण दायित्वों को बहुत कम क्रेडिट जोखिम के साथ उच्च गुणवत्ता वाले दायित्व माना जाता है।
ए	ए रेटिंग वाले ऋण दायित्वों को ऊपरी मध्य स्तरीय श्रेणी में माना जाता है और ये कम क्रेडिट जोखिम के अधीन हैं।
मिमियाना	बीएए रेटिंग वाले ऋण दायित्व मध्यम क्रेडिट जोखिम के अधीन हैं। उन्हें मध्य स्तरीय देनदारियां माना जाता है और, इस प्रकार, उनमें कुछ विशिष्ट विशेषताएं हो सकती हैं।
बी ० ए	बीए रेटिंग वाले ऋण दायित्वों को सट्टा विशेषताओं वाला माना जाता है और ये महत्वपूर्ण क्रेडिट जोखिम के अधीन हैं।
बी	बी रेटिंग वाले ऋण दायित्वों को सट्टा माना जाता है और उच्च क्रेडिट जोखिम के अधीन होता है।
सीए.ए	सीएए रेटिंग वाले ऋण दायित्वों को बहुत कम गुणवत्ता वाला माना जाता है और ये बहुत उच्च क्रेडिट जोखिम के अधीन होते हैं।
कै	सीए रेटिंग वाले ऋण दायित्व अत्यधिक सट्टा हैं और डिफ़ॉल्ट या डिफ़ॉल्ट के निकट होने की संभावना है। इस मामले में, ऋण की मूल राशि और उस पर ब्याज के भुगतान की कुछ संभावना है।
सी	सी-रेटेड ऋण बांड का सबसे निचला रेटेड वर्ग है और आमतौर पर डिफ़ॉल्ट होता है। हालाँकि, ऐसे बांड पर मूलधन और ब्याज के भुगतान की संभावना कम है।

टिप्पणी। प्रत्येक समग्र रेटिंग श्रेणी के लिए - एए से लेकर सीएए तक - मूडीज संख्यात्मक संशोधक 1, 2 और 3 जोड़ता है। संशोधक 1 इंगित करता है कि दायित्व इसकी समग्र रेटिंग श्रेणी में सबसे ऊपर है; संशोधक 2 सीमा के मध्य में एक स्थिति को इंगित करता है, संशोधक 3 इंगित करता है कि दायित्व इस समग्र रेटिंग श्रेणी के निचले सिरे पर है।

क्रेडिट रेटिंगजारीकर्ता की साख के एक स्वतंत्र और विश्वसनीय मूल्यांकन का प्रतिनिधित्व करता है, जिसके आधार पर बाजार सहभागी सूचित वित्तीय निर्णय ले सकते हैं। इससे जारीकर्ता की उधार ली गई धनराशि जुटाने की लागत में कमी आ सकती है। उन जारीकर्ताओं के लिए जो तृतीय-पक्ष गारंटी के विरुद्ध धन जुटाते हैं, क्रेडिट रेटिंग ऐसी गारंटी की लागत को कम कर सकती है या गारंटी खरीदे बिना अधिक कुशलता से धन जुटा सकती है।

हाल के दशकों में, संघीय सरकारों, क्षेत्रीय प्रशासनों, बैंकों और गैर-वित्तीय कंपनियों की साख की डिग्री निर्धारित करने के लिए क्रेडिट रेटिंग आम तौर पर स्वीकृत और सुविधाजनक मार्गदर्शिका बन गई है। स्वतंत्र विशेषज्ञों द्वारा आर्थिक संस्थाओं की सॉल्वेंसी का वस्तुनिष्ठ मूल्यांकन आधुनिक व्यावसायिक व्यवहार में व्यवसाय और सार्वजनिक प्रशासन के लिए नियमित ऑडिट के समान आवश्यक तत्व है।

क्रेडिट रेटिंग का उपयोग अक्सर बैंकों और अन्य वित्तीय मध्यस्थों द्वारा ऋण देने, मुद्रा बाजार लेनदेन, बीमा, पट्टे और किसी भी अन्य स्थिति पर निर्णय लेने के लिए किया जाता है जहां किसी व्यावसायिक भागीदार की साख का आकलन आवश्यक होता है। कई कंपनियाँ व्यावसायिक बातचीत के दौरान अपनी वित्तीय जानकारी का खुलासा नहीं करने का विकल्प चुनती हैं। इस मामले में, जारीकर्ता की क्रेडिट रेटिंग साख योग्यता के लिए एक विश्वसनीय मार्गदर्शिका के रूप में कार्य करती है।

क्रेडिट रेटिंग- उधारदाताओं की नजर में उधारकर्ताओं का आकर्षण बढ़ाने के लिए सबसे महत्वपूर्ण उपकरणों में से एक, जो उन्हें उधारकर्ताओं की वित्तीय स्थिति का एक उद्देश्य और समझने योग्य संकेतक प्राप्त करने की अनुमति देता है। वित्तीय बाजार सहभागियों से रेटिंग एजेंसी की स्वतंत्रता उधारकर्ता में विश्वास बढ़ाने में योगदान करती है।

क्रेडिट स्कोर अंडरराइटिंग प्रक्रिया को सुविधाजनक बनाता है। बांड बाजार में सक्रिय निवेश बैंक और अन्य वित्तीय मध्यस्थ बांड जारी करने की योजना बनाते और रखते समय क्रेडिट रेटिंग का उपयोग कर सकते हैं।

रेटिंग सेवाएँ प्रदान करने के सिद्धांत

स्वतंत्रता:क्रेडिट रेटिंग एक रेटिंग कंपनी की जारीकर्ता की साख के बारे में स्वतंत्र राय है। किसी भी बाजार सहभागियों, सरकार और वाणिज्यिक संगठनों के हितों से स्टैंडर्ड एंड पूअर्स की राय की स्वतंत्रता साख मूल्यांकन की निष्पक्षता और निष्पक्षता की सबसे महत्वपूर्ण गारंटी में से एक है। एनालिटिक्स की उच्च गुणवत्ता के साथ-साथ, स्वतंत्रता स्टैंडर्ड एंड पूअर्स की क्रेडिट रेटिंग की सटीकता निर्धारित करती है।

विश्लेषणात्मक मानदंडों का प्रचार:एक महत्वपूर्ण अभ्यास जो निवेशकों को जोखिम मूल्यांकन के लिए स्टैंडर्ड एंड पूअर्स के विश्लेषणात्मक दृष्टिकोण की व्यापक समझ प्रदान करता है। स्टैंडर्ड एंड पूअर्स के सभी मानदंड रूसी सहित विभिन्न भाषाओं में उपलब्ध हैं, और स्टैंडर्ड एंड पूअर्स की वेबसाइट पर पोस्ट किए गए हैं।

महाविद्यालयीनता:एक निर्णय लेने की प्रक्रिया जो किसी विशेष जारीकर्ता का विश्लेषण करने के लिए जिम्मेदार विश्लेषकों की राय में हेरफेर करने की किसी भी संभावना को समाप्त करती है। रेटिंग समिति क्रेडिट रेटिंग प्रदान करने की प्रक्रिया में सबसे महत्वपूर्ण तंत्र है, जो विश्लेषकों के आकलन की निष्पक्षता, गुणवत्ता नियंत्रण और विश्लेषकों की राय पर बाहर से दबाव डालने की निरर्थकता की गारंटी देती है। रेटिंग समिति उद्योग और जारीकर्ता की अन्य विशेषताओं 5-9 के आधार पर विशेष विशेषज्ञों से बनाई जाती है। रेटिंग समिति के कार्य में किसी दिए गए जारीकर्ता के लिए रेटिंग रिपोर्ट की विस्तृत चर्चा और वोटिंग के माध्यम से एक निश्चित स्तर पर रेटिंग निर्दिष्ट करना शामिल है।

अन्तरक्रियाशीलता:वह सिद्धांत जिस पर क्रेडिट रेटिंग निर्दिष्ट करने और उसके बाद की निगरानी की प्रक्रिया में जारीकर्ता के साथ बातचीत आधारित होती है। मुख्य रूप से जारीकर्ता से प्राप्त जानकारी के आधार पर, सभी संभावित स्थितियों की एक श्रमसाध्य, विस्तृत चर्चा जो इसकी साख को प्रभावित कर सकती है। अन्तरक्रियाशीलता का अर्थ है जारीकर्ता के प्रबंधन के साथ नियमित बैठकें और निरंतर सूचना संपर्क, जिससे आप परिवर्तनों पर तुरंत प्रतिक्रिया दे सकें।

जानकारी की गोपनीयता:एक मौलिक परिचालन स्थिति जो जारीकर्ता को विश्लेषकों को हस्तांतरित गोपनीय जानकारी के गैर-प्रकटीकरण और केवल जारीकर्ता की सहमति से रेटिंग के प्रकाशन की गारंटी देने की अनुमति देती है।

रेटिंग पैमानों का उपयोग करना:यह पैमाना आपको क्रेडिट जोखिम की मात्रा के आधार पर विभिन्न आर्थिक प्रकृति (निगमों, क्षेत्रों, नगर पालिकाओं, बैंकों, बीमा कंपनियों, आदि) के जारीकर्ताओं की तुलना करने की अनुमति देता है, जो जारीकर्ता और उसके दायित्वों को संकीर्ण उद्योग संदर्भ से परे ले जाता है।

डिफ़ॉल्ट की संभावना पर चल रहा शोध:रेटिंग राय की गुणवत्ता को नियंत्रित करने और (यदि आवश्यक हो) कार्यप्रणाली को समायोजित करने के लिए सभी रेटिंग श्रेणियों में एक विस्तृत सांख्यिकीय नमूने के आधार पर किया जाता है।

रेटिंग एजेंसी

मूडीज़ इंटरफैक्स रेटिंग एजेंसी

मूडीज़ इंटरफैक्स रेटिंग एजेंसीएक सार्वभौमिक रेटिंग एजेंसी है जो अर्थव्यवस्था के सभी क्षेत्रों के लिए रेटिंग सेवाओं की एक पूरी श्रृंखला प्रदान करती है।

आ.रू- जारीकर्ताओं, या ऋण दायित्वों को एए.आरयू रेटिंग दी गई है, जो देश में अन्य जारीकर्ताओं के संबंध में उच्चतम साख योग्यता की विशेषता रखते हैं।

आ.रू- जारीकर्ता, या ऋण दायित्वों को एए.आरयू रेटिंग दी गई है, जो देश में अन्य जारीकर्ताओं के संबंध में बहुत उच्च साख की विशेषता रखते हैं।

ए.आर.यू- ए.आरयू रेटिंग वाले जारीकर्ताओं या ऋण दायित्वों की साख का स्तर देश के अन्य जारीकर्ताओं के बीच औसत से ऊपर है।

बा.रू- जारीकर्ता, या ऋण दायित्वों को Baa.ru रेटिंग, देश में जारीकर्ताओं के बीच साख के औसत स्तर का प्रतिनिधित्व करती है।

बा.रू- जारीकर्ता, या Ba.ru द्वारा मूल्यांकित ऋण दायित्वों की साख का स्तर देश में जारीकर्ताओं के औसत से नीचे है।

बी.आर.यू- B.ru रेटिंग वाले जारीकर्ताओं या ऋण दायित्वों की देश में अन्य जारीकर्ताओं की तुलना में कम साख है।

Caa.ru- Caa.ru द्वारा मूल्यांकित जारीकर्ताओं, या ऋण दायित्वों को सट्टा के रूप में जाना जाता है और देश में अन्य जारीकर्ताओं की तुलना में उनकी साख बहुत कम है।

Ca.ru- Ca.ru द्वारा मूल्यांकित जारीकर्ताओं, या ऋण दायित्वों को अत्यधिक सट्टा के रूप में जाना जाता है और देश में अन्य जारीकर्ताओं की तुलना में उनकी साख बेहद कम है।

सी.आर.यू- जारीकर्ता, या ऋण दायित्वों को C.ru रेटिंग दी गई है, उन्हें अत्यधिक सट्टेबाजी के रूप में जाना जाता है और देश में अन्य जारीकर्ताओं की तुलना में उनकी साख योग्यता सबसे कम है।

मूडीज़ इंटरफैक्स रेटिंग एजेंसी प्रत्येक श्रेणी की रेटिंग को पूरक बनाती है आको सीए.एसूचकांक 1, 2 और 3। सूचकांक 1 इंगित करता है कि दायित्व की रेटिंग श्रेणी में उच्च रैंक है; सूचकांक 2 औसत रैंक दर्शाता है और सूचकांक 3 उस श्रेणी में निचली रैंक दर्शाता है।

सर्वस्वीकृत और गरीब का

अंतर्राष्ट्रीय पैमाने के अनुसार जारीकर्ता की क्रेडिट रेटिंग सर्वस्वीकृत और गरीब काऋण जारीकर्ता, गारंटर या गारंटर, व्यापार भागीदार की समग्र साख योग्यता, समय पर और पूरी तरह से अपने ऋण दायित्वों को पूरा करने की क्षमता और इरादे के बारे में एक वर्तमान राय व्यक्त करता है।

स्टैंडर्ड एंड पूअर्स के अंतरराष्ट्रीय पैमाने पर ऋण दायित्वों की क्रेडिट रेटिंग विशिष्ट ऋण दायित्वों (बांड, बैंक ऋण, ऋण और अन्य वित्तीय उपकरणों) के क्रेडिट जोखिम पर वर्तमान राय व्यक्त करती है।

स्टैंडर्ड एंड पूअर्स के अंतरराष्ट्रीय पैमाने पर क्रेडिट रेटिंग में एक दीर्घकालिक रेटिंग शामिल होती है, जो जारीकर्ता की अपने ऋण दायित्वों को समय पर पूरा करने की क्षमता का आकलन करती है। दीर्घकालिक रेटिंग उच्चतम, एएए से लेकर निम्नतम, डी तक होती है। "एए" से "सीसीसी" तक की रेटिंग को "प्लस" (+) या "माइनस" (-) चिह्न के साथ पूरक किया जा सकता है, जो मुख्य श्रेणियों के संबंध में मध्यवर्ती रेटिंग श्रेणियों को दर्शाता है।

अल्पकालिक रेटिंग प्रासंगिक बाजारों में अल्पकालिक माने जाने वाले दायित्वों के समय पर पुनर्भुगतान की संभावना का आकलन है। अल्पकालिक रेटिंग भी उच्चतम गुणवत्ता वाले दायित्वों के लिए 'ए-1' से लेकर निम्नतम गुणवत्ता वाले दायित्वों के लिए 'डी' तक होती है। ए-1 श्रेणी की रेटिंग में उस श्रेणी के भीतर मजबूत दायित्वों को उजागर करने के लिए प्लस चिह्न (+) हो सकता है।

लंबी अवधि की रेटिंग के अलावा, स्टैंडर्ड एंड पूअर्स के पास पसंदीदा स्टॉक, मनी मार्केट फंड, म्यूचुअल बॉन्ड फंड, बीमा कंपनी सॉल्वेंसी और डेरिवेटिव कंपनियों के लिए विशिष्ट रेटिंग हैं।

एएए- अपने ऋण दायित्वों को समय पर और पूरी तरह से पूरा करने की बहुत उच्च क्षमता; उच्चतम रेटिंग.

आ— अपने ऋण दायित्वों को समय पर और पूरी तरह से पूरा करने की उच्च क्षमता।

ए- अपने ऋण दायित्वों को समय पर और पूरी तरह से पूरा करने की मध्यम उच्च क्षमता, लेकिन वाणिज्यिक, वित्तीय और आर्थिक स्थितियों में प्रतिकूल परिवर्तनों के प्रभावों के प्रति अधिक संवेदनशीलता।

बीबीबी- अपने ऋण दायित्वों को समय पर और पूरी तरह से पूरा करने की पर्याप्त क्षमता, लेकिन वाणिज्यिक, वित्तीय और आर्थिक स्थितियों में प्रतिकूल परिवर्तनों के प्रभाव के प्रति उच्च संवेदनशीलता।

बी बी- अल्पावधि में जोखिम नहीं, लेकिन वाणिज्यिक, वित्तीय और आर्थिक स्थितियों में प्रतिकूल परिवर्तनों के प्रभावों के प्रति अधिक संवेदनशीलता।

बी- प्रतिकूल वाणिज्यिक, वित्तीय और आर्थिक स्थितियों की उपस्थिति में उच्च भेद्यता, लेकिन वर्तमान में ऋण दायित्वों को समय पर और पूर्ण रूप से पूरा करना संभव है।

सीसीसी- इस समय जारीकर्ता द्वारा अपने ऋण दायित्वों को पूरा करने में असफल होने की संभावित संभावना है; ऋण दायित्वों की समय पर पूर्ति काफी हद तक अनुकूल वाणिज्यिक, वित्तीय और आर्थिक स्थितियों पर निर्भर करती है।

सीसी— वर्तमान में इस बात की बहुत अधिक संभावना है कि जारीकर्ता अपने ऋण दायित्वों को पूरा करने में विफल रहेगा।

सी- जारीकर्ता के खिलाफ दिवालियापन की कार्यवाही शुरू की गई है या इसी तरह की कार्रवाई की गई है, लेकिन भुगतान या ऋण दायित्वों की पूर्ति जारी है।

एसडी- किसी दिए गए ऋण दायित्व पर चयनात्मक डिफ़ॉल्ट, जबकि अन्य ऋण दायित्वों पर समय पर और पूर्ण भुगतान जारी रखना।

डी- ऋण दायित्वों पर चूक।

स्थिर - परिवर्तन की संभावना नहीं है.

विकासशील - रेटिंग में वृद्धि या कमी संभव।

आप रूसी स्टैंडर्ड एंड पूअर्स के पैमाने के अनुसार जारीकर्ता की क्रेडिट रेटिंग भी निर्धारित कर सकते हैं। रूसी जारीकर्ता का मतलब ऋण दायित्वों के सभी जारीकर्ता, गारंटर और गारंटर, रूसी संघ के क्षेत्र में स्थित या रूसी वित्तीय बाजारों पर काम करने वाली बीमा कंपनियां हैं बिजनेस पार्टनर रेटिंग एक प्रकार की क्रेडिट रेटिंग जारीकर्ता है।

किसी जारीकर्ता की क्रेडिट रेटिंग उसके विशिष्ट ऋण दायित्वों की रेटिंग के बराबर नहीं है, क्योंकि यह विशिष्ट दायित्व की प्रकृति और संपार्श्विक के साथ-साथ जारीकर्ता के दिवालियापन या परिसमापन की स्थिति में इसकी सापेक्ष स्थिति को ध्यान में नहीं रखती है। इसके तहत लेनदारों के अधिकारों की सुरक्षा। जारीकर्ता के विशिष्ट दायित्वों के लिए गारंटरों या गारंटरों की साख योग्यता, साथ ही क्रेडिट जोखिम शमन के अन्य रूप, जारीकर्ता की क्रेडिट रेटिंग की तुलना में दायित्व की क्रेडिट रेटिंग बढ़ाने के आधार के रूप में काम कर सकते हैं।

जारीकर्ता की क्रेडिट रेटिंग इस बात की अनुशंसा नहीं है कि जारीकर्ता के ऋण दायित्वों को बेचा जाए या खरीदा जाए, न ही यह ऋण दायित्वों के बाजार मूल्य या किसी विशेष निवेशक के लिए जारीकर्ता के निवेश आकर्षण पर एक राय है। क्रेडिट रेटिंग जारीकर्ता से या अन्य स्रोतों से प्राप्त वर्तमान जानकारी पर आधारित होती है जिसे स्टैंडर्ड एंड पूअर्स विश्वसनीय मानता है। स्टैंडर्ड एंड पूअर्स किसी भी क्रेडिट रेटिंग के संबंध में ऑडिट नहीं करता है और कभी-कभी बिना ऑडिट की गई वित्तीय जानकारी पर भरोसा कर सकता है। किसी जारीकर्ता की क्रेडिट रेटिंग जानकारी में किसी भी बदलाव या ऐसी जानकारी की कमी या अन्य कारणों से बदली, निलंबित या वापस ली जा सकती है।

जारीकर्ता क्रेडिट रेटिंग:

ruAAA."आरयूएएए" जारीकर्ता रेटिंग का मतलब है जारीकर्ता की अन्य रूसी जारीकर्ताओं के सापेक्ष अपने ऋण दायित्वों को समय पर और पूरी तरह से पूरा करने की बहुत उच्च क्षमता। यह रूसी स्टैंडर्ड एंड पूअर्स पैमाने पर उच्चतम क्रेडिट रेटिंग है।

रुआ.'ruA' रेटिंग वाला जारीकर्ता 'ruAAA' और 'ruAA' रेटिंग वाले जारीकर्ताओं की तुलना में वाणिज्यिक, वित्तीय और आर्थिक स्थितियों में प्रतिकूल बदलाव के प्रति अधिक संवेदनशील होता है। फिर भी, जारीकर्ता को अन्य रूसी जारीकर्ताओं के सापेक्ष अपने ऋण दायित्वों को समय पर और पूरी तरह से पूरा करने की मध्यम उच्च क्षमता की विशेषता है।

रगड़।"आरयूबीबीबी" जारीकर्ता रेटिंग जारीकर्ता की अन्य रूसी जारीकर्ताओं के सापेक्ष अपने ऋण दायित्वों को समय पर और पूरी तरह से पूरा करने की पर्याप्त क्षमता को दर्शाती है। हालाँकि, इस जारीकर्ता के पास उच्च रेटिंग वाले जारीकर्ताओं की तुलना में व्यवसाय, वित्तीय और आर्थिक स्थितियों में प्रतिकूल परिवर्तनों के प्रभाव के प्रति अधिक संवेदनशीलता है।

आरयूबीबी, आरयूबी, आरयूसीसीसी, आरयूसीसी।रूसी स्टैंडर्ड एंड पूअर्स पैमाने पर "आरयूबीबी", "आरयूबी", "आरयूसीसीसी" और "आरयूसीसी" रेटिंग वाले जारीकर्ताओं को अन्य रूसी जारीकर्ताओं की तुलना में उच्च क्रेडिट जोखिम की विशेषता है, इस तथ्य के बावजूद कि ऐसे जारीकर्ताओं के पास विश्वसनीयता की एक निश्चित डिग्री है , वे अन्य रूसी जारीकर्ताओं की तुलना में अधिक अनिश्चितता और प्रतिकूल कारकों के प्रभाव के अधीन हैं।

रगड़।'आरयूबीबी' रेटिंग वाले जारीकर्ता को कम रेटिंग वाले रूसी जारीकर्ताओं की तुलना में कम क्रेडिट जोखिम की विशेषता होती है। हालाँकि, अनिश्चितता या व्यवसाय, वित्तीय और आर्थिक स्थितियों में प्रतिकूल परिवर्तनों के प्रभाव के परिणामस्वरूप जारीकर्ता की समय पर और पूर्ण तरीके से अपने ऋण दायित्वों को पूरा करने की अपर्याप्त क्षमता हो सकती है।

रगड़ना।'आरयूबी' जारीकर्ता रेटिंग 'आरयूबीबी' रेटिंग की तुलना में कम साख को दर्शाती है। वर्तमान में, यह जारीकर्ता अपने ऋण दायित्वों को समय पर और पूर्ण रूप से पूरा करने में सक्षम है। हालाँकि, वाणिज्यिक, वित्तीय और आर्थिक स्थितियों में प्रतिकूल बदलाव से जारीकर्ता को अपने ऋण दायित्वों को समय पर और पूर्ण रूप से पूरा करने से रोका जा सकता है।

ruCCC."आरयूसीसीसी" की जारीकर्ता रेटिंग का मतलब है कि फिलहाल, रूसी वित्तीय बाजार की स्थितियों में, इसके ऋण दायित्वों पर डिफ़ॉल्ट की संभावित संभावना है। ऋण दायित्वों की समय पर पूर्ति काफी हद तक अनुकूल वाणिज्यिक, वित्तीय और आर्थिक स्थितियों पर निर्भर करती है।

आरयूसी.जारीकर्ता रेटिंग "ruС" तब दी जाती है जब जारीकर्ता के खिलाफ दिवालियापन की कार्यवाही शुरू की गई हो, इसकी मुख्य गतिविधियों के कार्यान्वयन पर प्रतिबंध लगाया गया हो, संपत्ति पर फौजदारी लगाने पर अदालत का फैसला अपेक्षित हो, या इसी तरह के किसी अन्य मामले में। परीक्षण (या बाहरी प्रबंधन) के दौरान, संबंधित प्राधिकारी ऋण दायित्वों का कुछ हिस्सा चुकाने और शेष दायित्वों पर चूक करने का निर्णय ले सकता है। स्टैंडर्ड एंड पुअर्स ऋण क्रेडिट रेटिंग गाइड विशिष्ट ऋण दायित्वों की क्रेडिट रेटिंग पर इस प्रकार के निर्णयों के संभावित प्रभाव का अधिक विस्तृत विवरण प्रदान करता है।

रेटिंग "आरयूएसडी"रूसी वित्तीय बाजार की शर्तों में, जब स्टैंडर्ड एंड पूअर्स का मानना ​​है कि जारीकर्ता ने किसी विशिष्ट मुद्दे या अपने ऋण दायित्वों के कई मुद्दों पर चूक की है, लेकिन अन्य ऋण दायित्वों पर समय पर और पूर्ण भुगतान करना जारी रखेगा ऋण दायित्वों की क्रेडिट रेटिंग स्टैंडर्ड एंड पूअर्स विशिष्ट ऋण दायित्वों की क्रेडिट रेटिंग पर इस प्रकार के निर्णयों के संभावित प्रभाव का अधिक विस्तृत विवरण प्रदान करती है।

स्टैंडर्ड एंड पूअर्स की विशेष रेटिंग अन्य ऋण उपकरणों के समान पैमाने का उपयोग करते हुए कुछ प्रकार के ऋण दायित्वों, बैंक ऋण, निवेश परियोजनाओं और प्रतिभूतियों के निजी प्लेसमेंट को निर्दिष्ट करती है, जिसमें जोखिम को कम करने के लिए आवश्यक गारंटी और संपार्श्विक का मूल्यांकन शामिल होता है डिफ़ॉल्ट की स्थिति में हानि। बैंक ऋण रेटिंग सिंडिकेटेड ऋण और परियोजना वित्त बाजारों की जरूरतों को पूरा करती है और इसमें डिफ़ॉल्ट की स्थिति में धन प्राप्त करने के लिए ऋणदाता की संभावनाओं का आकलन शामिल होता है, जो संपार्श्विक के मूल्य के विश्लेषण पर आधारित होता है। ऐसी योजनाओं में आम तौर पर अन्य सुरक्षात्मक तंत्र प्रदान किए जाते हैं।

बैंक ऋण, निजी प्लेसमेंट और अन्य वित्तीय उपकरण, जैसे गारंटीकृत बांड, जारीकर्ता की रेटिंग से अधिक रेटिंग प्राप्त कर सकते हैं जब वे अच्छी तरह से संरक्षित होते हैं और ऋणदाता को पर्याप्त रूप से मुआवजा देते हैं। इसके विपरीत, जो उपकरण पुनर्भुगतान प्राथमिकता में जारीकर्ता के मूलधन से कमतर होते हैं, उनकी रेटिंग आमतौर पर जारीकर्ता की रेटिंग से कम होती है।

कई म्यूचुअल फंड प्रबंधक अपने प्रतिस्पर्धियों के सापेक्ष अपने बांड और कैश फंड की ताकत को उजागर करने के लिए फंडों के लिए स्टैंडर्ड एंड पूअर्स रेटिंग का उपयोग करते हैं। रेटिंग निवेशकों को फंड की साख और उनके प्रबंधन की गुणवत्ता के बारे में जानकारी प्रदान करती है।

संरचित उपकरणों की क्रेडिट रेटिंग में निम्नलिखित का मूल्यांकन शामिल है:

• प्रतिभूतिकृत की जा रही संपत्तियों की गुणवत्ता;
• भुगतान संरचनाएँ;
• लेन-देन की कानूनी शुद्धता.

संरचित उपकरणों का उपयोग जारीकर्ता की बैलेंस शीट से प्रतिभूतिकृत संपत्तियों को हटाकर क्रेडिट जोखिमों को कम करना संभव बनाता है।

संरचित लिखत जारी करते समय किश्तों की प्राथमिकता प्रतिभूतिकृत परिसंपत्तियों की क्रेडिट गुणवत्ता से अधिक क्रेडिट गुणवत्ता के साथ दायित्वों को जारी करने की अनुमति देती है।

स्टॉक मार्केट संकेतक स्टैंडर्ड एंड पूअर्स सूचकांक हैं, जिनका उपयोग दुनिया भर के निवेशकों द्वारा निवेश प्रदर्शन का मूल्यांकन करने और इंडेक्स फंड, जमा उत्पाद, वायदा, विकल्प और एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) जैसे वित्तीय उपकरणों की एक विस्तृत श्रृंखला के आधार के रूप में किया जाता है। . एसएंडपी 500 इंडेक्स में 500 कंपनियां शामिल हैं - अमेरिकी अर्थव्यवस्था के अग्रणी क्षेत्रों की नेता और अमेरिकी कंपनियों के 80% से अधिक शेयरों को कवर करती है। एसएंडपी ग्लोबल 1200 इंडेक्स दुनिया के लगभग 70% पूंजी बाजारों को कवर करता है और इसमें सात सबसे व्यापक रूप से उपयोग किए जाने वाले सूचकांक शामिल हैं, जिनमें से कई अपने क्षेत्रों में अग्रणी हैं। स्टैंडर्ड एंड पूअर्स सूचकांकों को निवेश पोर्टफोलियो सूचकांकों के रूप में बनाया गया है जो निवेशकों के लिए व्यावहारिक प्रासंगिकता रखते हुए भी मोटे तौर पर बाजार का प्रतिनिधित्व करते हैं।

फिच रेटिंग्स

रेटिंग फिच रेटिंग्सजारीकर्ताओं की अपने वित्तीय दायित्वों को समय पर पूरा करने या प्रतिभूतियों के मुद्दों के समय पर पुनर्भुगतान के संबंध में राय का प्रतिनिधित्व करते हैं, जिसमें ब्याज भुगतान, पसंदीदा स्टॉक लाभांश या मूलधन के भुगतान जैसे दायित्व शामिल हैं। रेटिंग जारीकर्ताओं और प्रतिभूतियों की एक विस्तृत श्रृंखला को सौंपी जा सकती है, जिसमें संप्रभु, सरकारें, संरचित वित्त उपकरण और कॉर्पोरेट जारीकर्ता शामिल हैं; ऋण दायित्व, पसंदीदा शेयर, बैंक ऋण और प्रतिपक्ष। रेटिंग बीमा कंपनियों और वित्तीय गारंटरों की वित्तीय ताकत का भी आकलन कर सकती है।

क्रेडिट रेटिंग का उपयोग निवेशकों द्वारा इस संभावना के संकेतक के रूप में किया जाता है कि भुगतान उन शर्तों के अनुसार किया जाएगा जिनके तहत निवेश किया गया था। इस प्रकार, क्रेडिट रेटिंग का उपयोग उनके कार्य को निर्धारित करता है: निवेश ग्रेड रेटिंग (अंतर्राष्ट्रीय दीर्घकालिक "एएए" - "बीबीबी"; अल्पकालिक "एफ 1" - "एफ 3") डिफ़ॉल्ट की अपेक्षाकृत कम संभावना को दर्शाती है, जबकि सट्टा, या गैर-निवेश ग्रेड, रेटिंग (उप-निवेश श्रेणी (अंतर्राष्ट्रीय दीर्घकालिक "बीबी" - "डी"; अल्पकालिक "बी" - "डी") डिफ़ॉल्ट की उच्च संभावना का संकेत दे सकती है या डिफ़ॉल्ट पहले ही हो चुका है।

रेटिंग्स डिफ़ॉल्ट की संभावना का पूर्वानुमान नहीं लगाती हैं, लेकिन यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि लंबी अवधि में, 'एएए' रेटिंग वाले अमेरिकी कॉरपोरेट बॉन्ड पर डिफ़ॉल्ट दर औसतन प्रति वर्ष 0.10% से कम रही है, जबकि "रेटिंग वाले बॉन्ड पर डिफ़ॉल्ट दर" रही है। बीबीबी" 0.35% तक पहुंच गया, और बांड की रेटिंग "बी" - 3.0% हो गई।

समान स्तर पर मूल्यांकित प्रतिभूतियों के जारीकर्ताओं या मुद्दों की साख योग्यता समान होती है, लेकिन जरूरी नहीं कि समान हो, क्योंकि रेटिंग श्रेणियां पूरी तरह से साख जोखिम में सूक्ष्म अंतर को प्रतिबिंबित नहीं करती हैं।

फिच रेटिंग्स की क्रेडिट रेटिंग और शोध किसी भी सुरक्षा को खरीदने, बेचने या रखने की अनुशंसा नहीं हैं। रेटिंग बाजार मूल्य की पर्याप्तता, किसी विशेष निवेशक के लिए किसी सुरक्षा की उपयुक्तता, या किसी सुरक्षा के संबंध में किए गए किसी भी भुगतान पर कर छूट या कर उपचार के आवेदन पर टिप्पणी नहीं करती है।

रेटिंग जारीकर्ताओं, अन्य देनदारों, हामीदारों, उनके विशेषज्ञों और अन्य स्रोतों से सीधे प्राप्त जानकारी पर आधारित होती है जिसे फिच विश्वसनीय मानता है। फिच ऐसी जानकारी की सटीकता या सटीकता का ऑडिट या सत्यापन नहीं करता है। परिवर्तन या सूचना की अनुपलब्धता या अन्य कारणों से रेटिंग बदली या वापस ली जा सकती है।

कार्यक्रम की रेटिंग केवल किसी विशिष्ट कार्यक्रम के मानक मुद्दों पर ही लागू होती है। ये रेटिंग कार्यक्रम के सभी रिलीज़ों पर लागू नहीं होती हैं। विशेष रूप से, गैर-मानक मुद्दों के लिए, यानी तीसरे पक्ष के ऋण या सूचकांक प्रदर्शन से संबंधित, उनकी रेटिंग संबंधित कार्यक्रम की रेटिंग से भिन्न हो सकती है।

साख दरक्रेडिट जोखिमों को छोड़कर, किसी भी जोखिम का सीधे आकलन न करें। विशेष रूप से, ये रेटिंग ब्याज दरों या अन्य बाज़ार कारकों में बदलाव के कारण होने वाले नुकसान के जोखिम को संबोधित नहीं करती हैं।

व्यक्तिगत रेटिंगकेवल बैंकों को सौंपा गया। इन अंतरराष्ट्रीय स्तर पर तुलनीय रेटिंग का उद्देश्य बैंक का मूल्यांकन करना है कि क्या यह पूरी तरह से स्वतंत्र था और बाहरी समर्थन पर भरोसा नहीं कर सकता था। ये रेटिंग बैंक के जोखिम जोखिम, जोखिम उठाने की क्षमता और जोखिम प्रबंधन का आकलन करती हैं और इस प्रकार बैंक को महत्वपूर्ण कठिनाइयों का सामना करने की संभावना के बारे में एजेंसी के दृष्टिकोण का प्रतिनिधित्व करती हैं, जैसे कि बैंक को समर्थन की आवश्यकता होगी।

किसी बैंक का मूल्यांकन करते समय और इस रेटिंग के स्तर को निर्धारित करते समय एजेंसी जिन मुख्य कारकों का विश्लेषण करती है उनमें लाभप्रदता और बैलेंस शीट अखंडता (पूंजीकरण सहित), ग्राहक आधार और प्रबंधन, परिचालन वातावरण और विकास की संभावनाएं शामिल हैं। अंत में, एक महत्वपूर्ण कारक नीतियों की स्थिरता और बैंक का आकार (स्वयं के धन की मात्रा) और विविधीकरण (अर्थव्यवस्था के विभिन्न क्षेत्रों में गतिविधि का पैमाना और भौगोलिक कवरेज) है।

एक असाधारण रूप से स्थिर बैंक. ऐसे बैंक की विशेषताओं में असाधारण रूप से उच्च लाभप्रदता और बैलेंस शीट अखंडता, एक बहुत बड़ा ग्राहक आधार और उच्च गुणवत्ता प्रबंधन, एक असाधारण अनुकूल परिचालन वातावरण और विकास संभावनाएं शामिल हो सकती हैं।

एक स्थिर बैंक जिसमें कोई महत्वपूर्ण चिंता नहीं है। ऐसे बैंक की विशेषताओं में उच्च लाभप्रदता और बैलेंस शीट अखंडता, एक बड़ा ग्राहक आधार और उच्च गुणवत्ता प्रबंधन, एक अनुकूल परिचालन वातावरण और विकास संभावनाएं शामिल हो सकती हैं।

पर्याप्त ताकत वाला एक बैंक, जो एक ही समय में एक या अधिक कारकों की विशेषता रखता है जो चिंता का कारण बनते हैं। ऐसे बैंक की लाभप्रदता और बैलेंस शीट की अखंडता, उसके ग्राहक आधार के आकार और उसके प्रबंधन की गुणवत्ता, परिचालन वातावरण या विकास की संभावनाओं के बारे में चिंताएं हो सकती हैं।

एक ऐसा बैंक जिसकी विशेषता आंतरिक और बाहरी दोनों कारकों से जुड़ी कुछ कमियाँ हैं। इसकी लाभप्रदता और बैलेंस शीट की अखंडता, ग्राहक आधार और प्रबंधन की गुणवत्ता, परिचालन वातावरण या विकास की संभावनाओं के बारे में चिंताएं हैं। उभरती अर्थव्यवस्थाओं में काम करने वाले बैंकों को अनिवार्य रूप से बाहरी कारकों के कारण बड़ी संख्या में संभावित कमजोरियों का सामना करना पड़ता है।

एक बैंक जो बहुत गंभीर कठिनाइयों का सामना कर रहा है और जिसे पहले से ही बाहरी समर्थन की आवश्यकता है, या इसकी आवश्यकता होने की संभावना है।

एसएंडपी का कहना है कि आर्थिक वृद्धि और सुधार जारी रहेगा, लेकिन धीमा रहेगा। उन्हें तेल की कीमतों में उछाल, घरेलू मांग के मध्यम विस्तार के साथ-साथ वैश्विक आर्थिक स्थिति में सुधार से समर्थन मिलेगा। एजेंसी का कहना है कि निजी बैंकों की समस्याओं ने वित्तीय स्थिरता को कम नहीं किया है। इससे कर्ज देने में भी सुधार के संकेत दिख रहे हैं। साथ ही, जनसांख्यिकीय चुनौतियाँ और कम उत्पादकता दीर्घकालिक विकास में बाधा बनी रहेंगी। एजेंसी को उम्मीद है कि सरकार उत्पादकता बढ़ाने, निवेश को प्रोत्साहित करने और बढ़ती आबादी और घटती कार्यबल से अर्थव्यवस्था पर दबाव कम करने के लिए सुधार शुरू करेगी। लेकिन इन पहलों का उद्देश्य प्रमुख संरचनात्मक बाधाओं को दूर करना नहीं है। राष्ट्रपति चुनावों के बाद सुधारों की दिशा में आंदोलन के बावजूद, सरकार की नीति व्यापक आर्थिक स्थिरता सुनिश्चित करने और बजट बफ़र्स, एस एंड पी नोट्स बनाने पर अधिक ध्यान केंद्रित करने की अधिक संभावना होगी।

एजेंसी न्यायिक प्रणाली सहित रूस में कारोबारी माहौल में महत्वपूर्ण सुधार की संभावनाओं का सावधानीपूर्वक आकलन करती है। एसएंडपी को अर्थव्यवस्था में राज्य की भूमिका में उल्लेखनीय कमी की उम्मीद नहीं है। संस्थाओं और सत्ता के बीच नियंत्रण और संतुलन की कमजोर व्यवस्था के कारण रूस को नुकसान होता है; यह स्वतंत्र मीडिया को प्रतिबंधित करने वाली हालिया कार्रवाइयों में परिलक्षित होता है।

एजेंसी का कहना है कि अगर विदेशी देश रूस के खिलाफ प्रतिबंधों को कड़ा कर देते हैं तो एसएंडपी अपनी रेटिंग को और भी कम कर सकता है। रिपोर्ट में कहा गया है कि दूसरा कारण बिगड़ती बजट स्थिति भी हो सकती है।

उन्होंने रूस में कैसे प्रतिक्रिया व्यक्त की

रूस के आर्थिक विकास मंत्री मैक्सिम ओरेश्किन ने एसएंडपी के फैसले पर टिप्पणी करते हुए कहा कि संप्रभु रेटिंग को निवेश स्तर तक बढ़ाना रूसी आर्थिक नीति की सफलताओं के लिए देर से की गई प्रतिक्रिया है। उनके अनुसार, यह निर्णय मुख्य रूप से एक जिम्मेदार व्यापक आर्थिक नीति के कार्यान्वयन के कारण है।

ओरेश्किन ने अपनी टिप्पणी में कहा, "फ्लोटिंग विनिमय दर, मुद्रास्फीति लक्ष्यीकरण और राजकोषीय नियम के नए डिजाइन ने तेल मूल्य पर्यावरण पर रूसी अर्थव्यवस्था की निर्भरता में महत्वपूर्ण कमी लाने में योगदान दिया।" मंत्री ने कहा कि रूस की रेटिंग को निवेश ग्रेड तक बढ़ाने से पूंजी के प्रवाह में आसानी होगी और यह सुनिश्चित होगा कि ओएफजेड बाजार पर दीर्घकालिक प्रतिभूतियों के लिए उपज का स्तर 7% से नीचे रहेगा।

रूसी वित्त मंत्री एंटोन सिलुआनोव ने रेटिंग एजेंसी के फैसले को तर्कसंगत और अपेक्षित बताया। मंत्री की टिप्पणी में कहा गया है, "हमारी अर्थव्यवस्था बहुत तेजी से नई परिस्थितियों के अनुरूप ढल गई है और सकारात्मक विकास दर दिखा रही है।" उन्होंने कहा कि रूस आज रिकॉर्ड कम मुद्रास्फीति, स्थिर रूबल विनिमय दर और स्थिर बजट निष्पादन का अनुभव कर रहा है। सिलुआनोव ने कहा कि सॉवरेन रेटिंग में संशोधन से कॉर्पोरेट बाजार सहभागियों और बैंकों की रेटिंग में समान वृद्धि पर सकारात्मक प्रभाव पड़ेगा।

दो एजेंसियों से निवेश रेटिंग की उपस्थिति का मतलब जेपी मॉर्गन और बार्कलेज़ के वैश्विक सूचकांकों में रूसी प्रतिभूतियों को शामिल करना होगा, जिनके द्वारा फंड निर्देशित होते हैं, जैसा कि लोको-इन्वेस्टमेंट के विश्लेषणात्मक विभाग के निदेशक किरिल ट्रेमासोव ने पहले कहा था। तदनुसार, धन की आमद का अनुमान कुछ अरब डॉलर तक लगाया जा सकता है, उन्होंने बताया।

मुख्य अर्थशास्त्री का मानना ​​है कि एसएंडपी रेटिंग अपग्रेड के बाद घरेलू बाजार में पूंजी प्रवाह में यांत्रिक तेजी की उम्मीद करने का कोई मतलब नहीं है, क्योंकि स्थानीय मुद्रा में रेटिंग पहले से ही निवेश स्तर पर थी। वीटीबीराजधानी" रूस में अलेक्जेंडर इसाकोव। साथ ही, रेटिंग अपग्रेड सॉवरेन यूरोबॉन्ड की कीमतों के लिए अच्छी खबर है: यह रूस को बार्कलेज ग्लोबल एग्रीगेट और ईएमबीआई आईजी जैसे सूचकांकों में लौटने की अनुमति देगा, जिससे रूढ़िवादी फंडों के प्रवाह को प्रोत्साहित किया जाना चाहिए। वीटीबी कैपिटल को अर्ध-संप्रभु उधारकर्ताओं की रेटिंग में भी इसी वृद्धि की उम्मीद है।

आर्थिक विकास मंत्रालय मूडीज का इंतजार कर रहा है

एसएंडपी रेटिंग अपग्रेड के बाद, बिग थ्री में से एकमात्र अंतरराष्ट्रीय एजेंसी जो रूसी रेटिंग को सट्टा स्तर पर बनाए रखती है, मूडीज़ बनी हुई है रूस की संप्रभु रेटिंग के दृष्टिकोण को "स्थिर" से बढ़ाकर "सकारात्मक" कर दिया गया। यह जनवरी के अंत में हुआ. तबमूडीज़ एक्सपर्ट्स की मानें तो रेटिंग बढ़ाई जा सकती हैसुनिश्चित करें कि रूसी अर्थव्यवस्था की बाहरी जोखिमों के प्रति संवेदनशीलता कम हो जाए। अन्यथा, पूर्वानुमानों में गिरावट को बाहर नहीं रखा गया है, रेटिंग एजेंसी ने चेतावनी दी है। जोखिम विशेषज्ञों के बीचमूडीज़ अतिरिक्त प्रतिबंधों की शुरूआत और यहां तक ​​कि अंतरराष्ट्रीय पूंजी बाजारों तक पहुंच पर और भी प्रतिबंध लगने की स्थिति में बैंकों की ऋण देने की क्षमता को कम करने की संभावना का नाम दिया गया है।

एसएंडपी ने जनवरी 2015 में रूस की साख को घटाकर सट्टा स्तर पर कर दिया। यह अमेरिका और यूरोपीय संघ के प्रतिबंधों की शुरूआत, तेल की कीमतों में गिरावट और रूबल के तेज मूल्यह्रास से पहले था। 2015 में एसएंडपी के बाद, मूडीज ने भी निवेश स्तर पर रूस की रेटिंग को कम कर दिया, केवल फिच ने शुक्रवार को रूसी रेटिंग को नहीं बढ़ाया, इसे भी "बीबीबी-" स्तर पर छोड़ दिया।

पिछले वर्ष में, सभी तीन एजेंसियों ने रूस के लिए अपने रेटिंग पूर्वानुमानों को "सकारात्मक" स्तर तक बढ़ा दिया है। एसएंडपी ने पिछले मार्च में ऐसा किया था, फिच- सितंबर में, मूडीज़ - इस साल जनवरी के अंत में.मंत्री मैक्सिम ओरेश्किन ने कहा कि आर्थिक विकास मंत्रालय को उम्मीद है कि 2018 में सभी अंतरराष्ट्रीय रेटिंग एजेंसियों द्वारा रूस की रेटिंग बढ़ाई जाएगी। जनवरी के अंत में रोसिया 24 टीवी चैनल के साथ एक साक्षात्कार में। उनके मुताबिक, एजेंसियां ​​''जब उन्होंने अपने ग्रेड कम कर दिए तो उन्होंने "अतिशयोक्ति कर दी" और अब "वे अपनी गलतियों को कम से कम स्वीकार करने के लिए जितना संभव हो सके वृद्धि के क्षण में देरी करने की कोशिश कर रहे हैं।"

"सभी आर्थिक संकेतक, विशेष रूप से यह देखते हुए कि अर्थव्यवस्था विकास की राह पर लौट आई है, और मुद्रास्फीति कम है, और बजट अब अधिशेष क्षेत्र में प्रवेश कर रहा है, और हम फिर से संप्रभु निधियों में धन जमा करना शुरू कर रहे हैं,–वे कह रहे हैं कि रेटिंग सिर्फ निवेश श्रेणी में नहीं, बल्कि कई पायदान ऊपर होनी चाहिए।–ओरेश्किन ने कहा।